مؤشر ز-سكور لمؤشر ماير لبيتكوين يشير إلى مرحلة تبريد رغم مستوى السعر 100,000 دولار

بلغت ذروة Z-score لبيتكوين فوق 1.5 في عام 2021 قبل أن تعيد التصحيحات إلى المستوى المحايد.

وصل متوسط 200 يوم إلى 101,000 دولار في عام 2025 بينما ظلت الانحرافات محدودة.

تظهر البيانات التاريخية أن مضاعف ماير كان أعلى 54% من الوقت.

الاتجاه طويل الأمد لبيتكوين يتم رسمه الآن باستخدام Z-score لمضاعف مايير، وهو نسبة السعر إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. منذ يناير 2020 وحتى يناير 2026، مرت هذه العلاقة عبر مراحل متعددة، حيث كانت كل من مراحل التسخين والتصحيح. تشير البيانات الحالية إلى أن Z-score مثبت بالقرب من الحياد حيث تواصل بيتكوين البيع فوق 100K دولار، مما يشير إلى دورة أكثر استقرارًا من كونها دورة متطرفة.

تقلبات مبكرة وتجاوز 2021

في أوائل عام 2020، كان متوسط ​​الحركة لمدة 200 يوم لبيتكوين بالقرب من 9,000 دولار، بينما كانت درجة Z تتأرجح حول خط الصفر. وشملت النصف الأول من العام انخفاضات قصيرة إلى المنطقة السلبية قبل حركة صعود سريعة تشير درجة Z لمضاعف ماير لبيتكوين إلى مرحلة تبريد على الرغم من مستوى سعر 100,000 دولار.

المصدر: X

بحلول أواخر عام 2020 وأوائل عام 2021، حملت حركة صاعدة قوية قيمة Z أكثر من 1.5 انحراف معياري فوق متوسطها. مثلت هذه المرحلة تمديدًا متطرفًا للسعر يتجاوز المتوسط طويل الأجل. خلال نفس الفترة، ارتفعت المتوسطات المتحركة بسرعة، مما يعكس قوة تقدم بيتكوين.

تبع الذروة تصحيح في منتصف عام 2021، مما دفع Z-score مرة أخرى نحو المستوى المحايد. ثم استقر متوسط BTC البالغ 200 يوم بالقرب من 24,000 دولار، مما أكد نهاية تلك الدورة المتضخمة. وقد شكل هذا مرحلة تبريد، يمكن ملاحظتها في عودة Z-score إلى الصفر وما دونه.

ضعف ممتد ومحاولات التعافي

خلال عام 2022، تذبذبت قيمة Z بالقرب من الصفر حيث استقرت أسعار البيتكوين خلال فترة هبوط مطولة. انخفض المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم تدريجياً، مما يعكس ضعف السوق المستمر طوال ذلك العام. حدثت انتعاشات قصيرة لكنها فشلت في الحفاظ على الزخم، وعبرت قيمة Z الخط المحايد عدة مرات.

تشير نقاط التحول هذه، التي يتم التعرف عليها عادةً على الرسم البياني بواسطة دوائر خضراء، إلى نقاط تحول مؤقتة في حركة السعر. في بداية عام 2023، كانت بيتكوين قوية مرة أخرى، مع قيمة إيجابية لمؤشر Z. ومع ذلك، كانت الأرباح مؤقتة لأن المؤشر قد انخفض في النصف الثاني من العام. في كل مرة تم فيها تجاوز خط الصفر، تم التأكيد على حقيقة أن بيتكوين كانت تتأرجح حول المتوسط طويل الأجل.

الاتجاه المحايد في دورة 2024-2025

ظل Z-score في نطاق سلبي وإيجابي صغير حتى عام 2024 وفي عام 2025. قضى وقتًا قصيرًا جدًا فوق أو تحت انحراف معياري واحد كما كان في الدورات السابقة. في الوقت نفسه، كان المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لبيتكوين في زيادة تدريجية وتجاوز في النهاية 101,000. ومع ذلك، حتى مع هذه الزيادة، كان Z-score مهذبًا مع تباين قليل حول المتوسط.

توضح ملاحظة على الرسم البياني أن مضاعف ماير كان تاريخياً أكبر 54 في المئة من الوقت. وهذا يثبت أن وضع بيتكوين أكثر برودة اليوم مما كان عليه في مراحل السوق الماضية. بحلول عام 2025، يتم تداول بيتكوين بأكثر من 100K دولار بينما يتم الاحتفاظ بمعدل Z قريباً من الحياد، مما يعكس دورة ناضجة تتسم بتغيرات أسعار سلسة بدلاً من التقلبات.