بيتكوين تفشل في الارتفاع على هدنة الولايات المتحدة والصين؛ ما هو التالي للسعر؟

• بيتكوين انخفضت بنسبة 1.72% أسبوعياً على الرغم من حل الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، مما يدل على ضعف الزخم الصعودي بشكل عام.
• عدم اليقين بشأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر من قبل باول overshadowed فوائد الهدنة التجارية، مما تسبب في تقلبات سعر بيتكوين.
• ستؤثر إصدارات بيانات التوظيف طوال الأسبوع على قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بشأن أسعار الفائدة.

تم حل صراع التعريفات بين الولايات المتحدة والصين، وهو مصدر رئيسي للقلق في السوق طوال شهر أكتوبر. على الرغم من هذا التطور الإيجابي، لم تتمكن بيتكوين من الانتعاش الأسبوع الماضي، حيث سجلت انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 1.72%.

فشل سوق العملات المشفرة في الاستجابة للأخبار الإيجابية الواضحة يشير إلى ضعف عميق في زخمه الصاعد. انخفض الإيثريوم بنسبة 2.55% خلال الأسبوع، في حين تراجعت سولانا (SOL) أيضًا بنسبة 4.76% خلال نفس الفترة.

المكاسب الجيوسياسية مقابل تراجع العملات المشفرة {#h-geopolitical-gains-vs-crypto-slump}

كانت الفترة الحاسمة لمستثمري العملات المشفرة بين 29 و30 أكتوبر. وشملت هذه الفترة اجتماع الاحتياطي الفيدرالي والقمة ذات المخاطر العالية بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ.

وافقت الصين على ثلاثة مطالب أمريكية هامة، بما في ذلك تأجيل لمدة عام على قيود تصدير العناصر الأرضية النادرة واستئناف واردات فول الصويا الأمريكية. ونتيجة لذلك، قدمت قمة الولايات المتحدة والصين وضوحًا كبيرًا. في المقابل، وافقت الولايات المتحدة على خفض معدل التعرفة الجمركية الإجمالية على الصين من 57% إلى 47%. كما اتفق القادة على زيارات متبادلة العام المقبل.

تم عكس القرار على الفور في الأصول التقليدية الملاذ الآمن. على سبيل المثال، تراجع سعر الذهب، الذي ارتفع بعد تصاعد النزاع التجاري في 10 أكتوبر، إلى مستواه السابق للتصعيد البالغ حوالي 3,990 دولارًا للأونصة بحلول نهاية الأسبوع.

ارتفع مؤشر ناسداك 100، وهو مقياس رئيسي للأصول المعرضة للمخاطر، بنحو 2.7% من أدنى مستوى له في 10 أكتوبر. وقد عززت المخاطر الجيوسياسية المنحلة والأرباح القوية للشركات هذه الزيادة.

ومع ذلك، كانت أسعار بيتكوين تعاني بشكل كبير. اعتبارًا من مساء الأحد بتوقيت UTC، تم تداول بيتكوين بالقرب من 110,000 دولار، بانخفاض قدره 9.4% عن سعره في 10 أكتوبر.

ينسب المحللون على السلسلة ضعف مسار البيتكوين إلى فقدان الزخم الذي triggered by انهيار 10 أكتوبر. شهد هذا الحدث تصفية حوالي $19 مليار في الرافعة المالية من سوق المشتقات، مما أدى إلى استنفاد الوقود الرئيسي للارتفاع الأخير.

تحذير باول يتجاوز الهدنة التجارية {#h-powell-s-warning-overrides-trade-truce}

الحدث الهام الآخر كان إعلان معدل الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر. خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية معدل الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية وأعلنت عن إنهاء التشديد الكمي (QT) اعتبارًا من 1 ديسمبر — أخبار إيجابية بشكل أساسي للأصول ذات المخاطر.

ومع ذلك، أضاف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حالة من عدم اليقين من خلال اقتراحه بأن الاحتياطي الفيدرالي قد لا ينفذ خفضًا في سعر الفائدة خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر. كانت هذه المرة الأولى التي يقدم فيها باول رأيًا ملموسًا بشأن قرار الشهر المقبل.

قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، أظهر أداة CME FedWatch احتمالية 91.5% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر. أدت تعليقات باول إلى انخفاض هذه الاحتمالية إلى 55%، مما أدى إلى انخفاض فوري بنسبة 2% في سعر بيتكوين. على الرغم من أن احتمالية FedWatch قد تعافت منذ ذلك الحين إلى 70.4% اعتبارًا من يوم الأحد، إلا أن النظرة لا تزال غامضة للغاية.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يدعمون باول؛ غموض جديد يلوح في الأفق {#h-fed-officials-back-powell-new-uncertainty-looms}

لقد دعم عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي منذ ذلك الحين علنًا موقف باول. صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، أن رسالة باول نقلت بدقة وجهات النظر المتنوعة داخل الاحتياطي الفيدرالي وأعرب عن تقديره لاستعداد الرئيس للإشارة إلى إمكانية تثبيت الأسعار في ديسمبر.

باختصار، بينما نجحت قمة الولايات المتحدة والصين في تقليل عدم اليقين الجيوسياسي لشهر أكتوبر، قدم الاحتياطي الفيدرالي طبقة جديدة من الغموض بشأن مستقبل التيسير النقدي.

نتيجة لذلك، ستستعيد المؤشرات الاقتصادية الكلية مثل التضخم وبيانات التوظيف تأثيرًا كبيرًا هذا الأسبوع. وصل مؤشر موسم الألتكوين، وهو مقياس لعدم اليقين في سوق العملات المشفرة، إلى 41 يوم الأحد، وهو أدنى مستوى له منذ الأسبوع الثاني من أغسطس.

الأسبوع المقبل: مجموعة من البيانات الاقتصادية الكلية {#h-the-week-ahead-a-slew-of-macro-data}

سيهيمن جدول زمني مكثف لإصدارات بيانات التوظيف على الأسبوع: من المقرر صدور تقرير فرص العمل واستطلاع حركة العمالة JOLTs يوم الثلاثاء، وبيانات التوظيف غير الزراعي ADP يوم الأربعاء، ومطالبات البطالة يوم الخميس، ومؤشر توقعات التضخم في ميشيغان يوم الجمعة. ستزيد بيانات الوظائف الأقوى من المتوقع من احتمال تثبيت سعر الفائدة في ديسمبر.

من المتوقع أن تؤثر التصريحات العامة من مختلف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك الحاكم ليزا د. كوك ( يوم الإثنين )، ونائب الرئيس ميشيل و. باومان ( يوم الثلاثاء )، والحكام مايكل س. بار وكريستوفر ج. والير ( يوم الخميس )، على السوق.