Grayscale: لقد جاءت موجة ETF للaltcoin، نظرة عامة على 12 نوعًا من أصول ETF للalts

المصدر: Grayscale؛ الترجمة: 金色财经

على مدار الأسابيع القليلة المقبلة، ونتيجةً للتوجيهات الجديدة من الجهات التنظيمية الأمريكية، يمكن للمستثمرين توقع زيادة كبيرة في عدد المنتجات المتداولة في البورصة التي تقدم انكشافًا على “العملات البديلة” (الأصول المشفرة التي تقل قيمتها السوقية عن Bitcoin) مثل (ETP). تمثل هذه الأصول المشفرة مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام، مما يعكس تعددية استخدامات تقنية blockchain العامة.

بدأ تداول المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) التي تقدم تداولاً فوريًا لرموز SOL على شبكة Solana. في الأسابيع المقبلة، قد يزداد عدد “العملات البديلة” (الأصول المشفرة التي تقل قيمتها السوقية عن البيتكوين) التي يمكن تداولها عبر منتجات ETP الفورية بشكل كبير، وذلك بسبب التغييرات الأخيرة في السياسات التنظيمية.

استغرق إدخال صندوق تداول البيتكوين (ETP) إلى السوق الأمريكية أكثر من عشر سنوات، من تقديم الطلب الأول في عام 2013 إلى الإدراج الرسمي في عام 2024. بالنسبة لصناديق ETP الجديدة للعملات المشفرة، يمكن للمستثمرين توقع عملية إدراج مبسطة أكثر. في 17 سبتمبر، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على معايير الإدراج العامة لصناديق ETP للأصول المشفرة. لن تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة كل رمز على حدة، بل ستقوم بتقييم ما إذا كان الأصل يتماشى مع معايير عامة معينة. إذا كانت هذه المعايير مستوفاة، يمكن للبورصات إدراج وتداول ETP للرمز بعد إصدار إعلان تسجيل ساري.

بخلاف سولانا، تتوقع Grayscale أن يكون هناك 11 أصلًا تشفيريًا مختلفًا آخر يتوافق مع معايير الإدراج العامة (انظر الرسم البياني 1) ويت符合 شروط الإدراج لـ ETP. مع مرور الوقت، قد يزداد عدد الأصول المشفرة التي تتوافق مع المعايير الجديدة.

الرسم البياني 1: من الممكن أن تتوفر مجموعة متنوعة من الأصول قريبًا على شكل منتج متداول في البورصة الأمريكية (ETP).

! KCOrFhkKMZDpowFtXwY2XbmfJUfKYEWovvFLHxHZ.png

تُعتبر الشبكة العامة تقنية عامة ذات استخدامات متعددة، كما أن فئة الأصول المشفرة أصبحت تتنوع بشكل متزايد. من أجل تصنيف وتنظيم أفضل، تستخدم Grayscale نظام تصنيف و أدوات مؤشرات مملوكة لها تُعرف باسم “قطاعات التشفير” (Crypto Sectors)، وقد تم تطوير هذه الأداة بالتعاون مع FTSE/Russell (انظر الشكل 2).

الشكل 2: إطار قطاع التشفير يساعد في تنظيم سوق الأصول الرقمية

! 0eVJkk0CpZUgGvfh0n1VAE8CuC8bavuIIGAvzRAM.png

وفقًا للمعايير العامة الجديدة للإدراج، تشمل العملات البديلة المؤهلة للETP (بما في ذلك سولانا) أربعة من ستة قطاعات رئيسية للعملات المشفرة، وتشكل حوالي 11% من إجمالي القيمة السوقية لقطاع العملات المشفرة (انظر الرسم البياني 3). مع إضافة البيتكوين والإيثيريوم، ستشكل الأصول التي يمكن للمستثمرين الأمريكيين الاستثمار فيها من خلال منتجات ETP الفورية حوالي 90% من إجمالي القيمة السوقية لقطاع العملات المشفرة.

الرسم البياني 3: إطار قطاع التشفير يساعد في تنظيم سوق الأصول الرقمية

! w3o4qmIg47mjO7mLwdbsYeZusL0aImqgz6GfMuaY.png

يقدم ما يلي نظرة عامة موجزة عن 14 نوعًا من أصول ETP المتاحة حاليًا أو التي ستطرح قريبًا، بما في ذلك 12 نوعًا من العملات البديلة، مرتبة حسب القيمة السوقية. يجب على المستثمرين مراعاة الاستخدام الفريد والمخاطر لكل رمز، فضلاً عن العوائد المحتملة من الاحتفاظ بمحفظة متنوعة من الأصول المشفرة.

بيتكوين (BTC)

القيمة السوقية: 2.2 تريليون دولار؛ قطاع التشفير: العملات

بيتكوين هو أول شبكة بلوكتشين لامركزية، وهو عملة رقمية من نظير إلى نظير تهدف إلى تحقيق معاملات آمنة وغير موثوقة دون وسطاء. إن عرض البيتكوين شفاف وقابل للتنبؤ، والحد الأقصى للإمداد هو 21 مليون قطعة. على غرار الذهب الحقيقي، فإن فائدة البيتكوين جزء منها يأتي من خاصيته غير القابلة للتغيير والمستقلة عن الأنظمة السياسية.

الإيثيريوم (ETH)

القيمة السوقية: 4660 مليار دولار؛ قطاع التشفير: منصات العقود الذكية

إيثيريوم هو منصة العقود الذكية، وهو أساس العديد من جوانب التمويل على البلوك تشين، بما في ذلك العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والتمويل اللامركزي (DeFi). على عكس العديد من شبكات البلوك تشين الأخرى، تحدث الأنشطة في نظام إيثيريوم البيئي على كل من الشبكة الرئيسية لإيثيريوم (Layer 1) والعديد من الشبكات الثانوية (Layer 2) أيضاً.

XRP Ledger** (XRP)**

القيمة السوقية: 1500 مليار دولار؛ القطاع المشفر: العملات

XRP دفتر (XRPL) هو سلسلة كتل ناضجة تهدف إلى تحسين المدفوعات عبر الحدود وجلب ابتكارات مالية رقمية أخرى. تم إنشاء XRP في عام 2012، ولا يزال حتى اليوم واحدًا من أكبر الأصول الرقمية والأكثر تداولًا.

سولانا (SOL)

القيمة السوقية: 103 مليار دولار؛ قطاع التشفير: منصة العقود الذكية

سولانا هي منصة بلوكشين لعقود ذكية، حيث تميزت عمق وتنوع الأنشطة على السلسلة. اليوم، تتصدر في عدد المستخدمين وحجم المعاملات ورسوم المعاملات - ويمكن القول إن هذه هي أهم ثلاثة مؤشرات لقياس نشاط البلوكشين.

دوجكوين (DOGE)

القيمة السوقية: 28 مليار دولار؛ قطاع التشفير: الاستهلاك والثقافة

دوج كوين (Dogecoin) هي سلسلة كتل متكاملة الوظائف، تشبه XRP Ledger أو سولانا، لكنها تعتمد على “ميم” شبكة “دوج” - وهو كلب شيبا إينو الذي أصبح مشهورًا بسرعة في جميع أنحاء العالم. يمكن اعتبار العملات الميم رموزًا تستثمر في الثقافة الرقمية للإنترنت. ساهمت ثقافة مجتمع دوج كوين وأصلها الفيروسي في استمرارية شهرتها.

كاردانو (ADA)

القيمة السوقية: 23 مليار دولار؛ قطاع العملات المشفرة: منصة العقود الذكية

Cardano هي شبكة بلوكتشين للعقود الذكية تم تطويرها بناءً على أبحاث أكاديمية خضعت لمراجعة الأقران، ويدعمها مجتمع نشط منتشر حول العالم. توفر عملة ADA الطاقة لشبكة Cardano، مما يمكّن المستخدمين من رهن العملات والمشاركة في الحكم ودفع المعاملات.

تشينلينك (LINK)

القيمة السوقية: 12 مليار دولار؛ القطاع المشفر: المرافق والخدمات

Chainlink هي منصة أوراكل لامركزية تهدف إلى ربط العقود الذكية ببيانات العالم الحقيقي، ونقل الرسائل عبر السلاسل، والأنظمة خارج السلسلة، وتوفير وسيط آمن، مما يمكّن الأصول الرمزية، والتمويل اللامركزي، وتطبيقات البلوكشين على مستوى المؤسسات من العمل بشكل موثوق. رمز LINK هو الرمز الأصلي لـ Chainlink، ويستخدم لدفع رسوم خدمات الأوراكل، ومكافأة مشغلي العقد، ويعمل كأصل اقتصادي ورهني، ويُنسق آليات التحفيز، ويضمن أمان شبكة Chainlink.

بيتكوين كاش (BCH)

القيمة السوقية: 11 مليار دولار؛ قسم التشفير: العملات

بيتكوين كاش هو نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير، تم إنشاؤه بعد انقسام بيتكوين الصلب في عام 2017. قبل ذلك، كانت هناك مناقشات حادة حول مشكلة توسيع بيتكوين (أي ما إذا كان وكيفية تحسين بيتكوين لتوفير معاملات أسرع وأرخص). يحاول بيتكوين كاش تحقيق قابلية توسيع أكبر من خلال السماح لكل كتلة بتضمين المزيد من البايتات.

ستيلر (XLM)

القيمة السوقية: 100 مليار دولار؛ قطاع التشفير: العملات

ستيلار هو شبكة دفع غير مركزية تهدف إلى تسهيل التحويلات عبر الحدود بسرعة وبتكاليف منخفضة بين العملات والمؤسسات المالية، مع التركيز على ربط النظام المصرفي التقليدي بأنظمة التسوية القائمة على البلوك تشين. رمز لومن (XLM) هو الرمز الأصلي لستيلار، ويستخدم لدفع رسوم المعاملات، ويساعد في منع الرسائل غير المرغوب فيها على الشبكة، ويعمل كعملة جسر لتحقيق تبادل فعال بين العملات القانونية والأصول الرقمية.

أفالانش (AVAX)

القيمة السوقية: 80 مليار دولار؛ قطاع التشفير: منصة العقود الذكية

Avalanche هو منصة سلسلة الكتل لعقود ذكية، يمكن أن تقدم حلولاً مخصصة للغاية لمختلف سيناريوهات التطبيقات. بفضل خيارات التصميم الفريدة، تطور بروتوكول Avalanche مع مرور الوقت ليصبح نظامًا بيئيًا متنوعًا ومرنًا ومتعدد الجوانب.

لايتكوين (LTC)

القيمة السوقية: 73 مليار دولار; القطاع المشفر: العملات

اللايتكوين هي عملة رقمية لامركزية تقدم مدفوعات عالمية سريعة ومنخفضة التكلفة، مما يجعلها بديلاً عملياً عن البيتكوين للاستخدام اليومي. وهي تستند إلى الشيفرة المصدرية للبيتكوين، ولكنها تتميز بسرعة توليد الكتل الأعلى وانخفاض تكلفة المعاملات. كما توفر اللايتكوين بعض ميزات حماية الخصوصية.

هيدرا هاشغراف (HBAR)

القيمة السوقية: 84 مليار دولار؛ قطاع التشفير: منصة العقود الذكية

Hedera هي منصة بلوكتشين لعقود ذكية “مرخصة” تخضع لإشراف مجلس يتكون من جهة رئيسية واحدة. يمكن لأي شخص إنشاء تطبيقات لشبكة Hedera، ولكن يمكن فقط للكيانات المعينة المشاركة في توافق الشبكة والتحقق من المعاملات.

شيبا إينو (SHIB)

القيمة السوقية: 59 مليار دولار؛ القطاع المشفر: الاستهلاك والثقافة

على غرار عملة دوج كوين، تعتبر عملة Shib أيضًا عملة ميم تتمحور حول الكلاب، ولها قيمة اقتصادية كتحف رقمية. ولكن على عكس دوج كوين، فإن Shib لا تعمل بشكل مستقل على البلوكشين، بل توجد كرمز على شبكة إيثريوم.

بولكادوت(DOT)

القيمة السوقية: 4.4 مليار دولار؛ قطاع التشفير: منصة العقود الذكية

بولكادوت هو بروتوكول Blockchain يهدف إلى أن يكون حلقة الوصل لـ Web 3.0 - Web 3.0 هو رؤية التجارة الرقمية المستندة إلى تقنية Blockchain ، والتي اقترحها في البداية مؤسس بولكادوت والمشارك في تأسيس إيثيريوم غافين وود. في نظام بولكادوت البيئي ، يتم ربط سلاسل الكتل المخصصة المعروفة باسم السلاسل المتوازية عبر التنسيق مع سلسلة الترحيل.