أسطورة البيع على المكشوف مايكل بوري يراهن ضد ازدهار الذكاء الاصطناعي مع خيارات بالانتير وإنفيديا

تسعى شركة مايكيل بوري سكيون لإدارة الأصول بقوة ضد الذكاء الاصطناعي (AI) المرتفعة، حيث كشفت عن خيارات وضع كبيرة على شركة بالانتير تكنولوجيز ونيفيديا، والتي تمثل معًا حوالي 80% من محفظة مركزة تبلغ $44 مليون.

ذكرى وول ستريت: الرهان ضد جنون الذكاء الاصطناعي من قبل المتداول المخضرم مايكل بوري

تظهر أحدث 13F لشركة سايون، التي صدرت حوالي 3 نوفمبر، ميلاً معاكسا: خيارات هبوطية تستهدف أسماء الذكاء الاصطناعي الشهيرة بينما تظهر رهانات صاعدة جديدة في الرعاية الصحية وخدمات الطاقة. موقف الشركة هو نموذج كلاسيكي لمايكل بوري - مشكك في السرد السائد ومستعد لتركيز المخاطر عندما تبدو التقييمات مرتفعة.

بيري هو مستثمر أمريكي ومؤسس شركة سايون كابيتال، معروف بتوقعه وتحقيقه للربح من أزمة الإسكان في عام 2008، وهي قصة أصبحت مشهورة من خلال الكتاب والفيلم “ذا بيغ شورت”. الرهان الرئيسي بسيط ومرتفع: وضع خيارات مرتبطة بـ 5 ملايين سهم من بالانتير و1 مليون سهم من إنفيديا.

في محفظة بهذا الحجم، فإن هذا التركيز ليس همسًا؛ إنه مكبر صوت عالٍ. الإيداع يؤطر المراكز كقناعة قوية ضد الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بأسعار مرتفعة. لم يلعب بوري الدفاع فقط. أضاف سايون خيارات شراء على فايزر وهاليبرتون، مما يشير إلى اهتمام بتدفقات النقد لشركات الأدوية الكبيرة وعضلات خدمات حقول النفط الدورية.

تقدم تلك المكالمات تعرضًا للارتفاع إذا قدمت خطوط الأنابيب وظل الطلب على الحفر ثابتًا. من الجانب الأسهم، ضاعفت Scion حصتها في Lululemon Athletica، وفتحت مراكز جديدة في شركة SLM المقرضة للطلاب ولاعب الرعاية المدارة Molina Healthcare.

تقرأ تلك الثلاثية كإجراء على مرونة المستهلكين والرعاية الصحية في الولايات المتحدة، مع إشارة إلى تدفقات الإيرادات المستقرة. وما يلفت الانتباه أيضًا هو التخارجات: قامت سايون بتصفية الحيازات السابقة المرتبطة بالتجارة الإلكترونية الصينية وتراجعت عن شركات التأمين الصحي الأمريكية، مما قلل من التعرض للمخاطر التنظيمية والماكرو في الخارج وفي الوطن.

وجهة نظر المنزل: تجنب تأثيرات السياسات والتأثيرات الجيوسياسية، وإعادة التوزيع إلى مناطق ذات محفزات أنظف. المحفظة الآن تمزج بين ثلاث مراكز أساسية في الأسهم مع أربع رهانات خيارات، لكن الخيارات تهيمن على القيمة. بعبارة أخرى، الاتجاه هو القصة، والتوقيت مهم. هذه ليست تخصيصًا يمكن تركه دون مراقبة؛ إنها رقعة شطرنج مصممة للتقلب.

قراءةً جغرافيًا، يُظهر الإيداع أن Scion تقلل من مخاطر الصين بينما تتجه نحو الفرص في الولايات المتحدة من قاعات الأدوية في نيويورك إلى منطقة النفط في هيوستن وتجارة التجزئة على الساحل الغربي. تتبع تلك الدورة دافعًا أوسع للمستثمرين للبحث عن القيمة بعيدًا عن حشد الذكاء الاصطناعي.

بالطبع، يمكن أن يبدو أن تكون مبكرًا وأن تكون مخطئًا متشابهًا لفترة من الوقت. إذا استمر الزخم في الذكاء الاصطناعي، يمكن أن تتلاشى خيارات البيع؛ إذا تباطأت الأرباح أو الحماس، يمكن أن تكون العوائد كبيرة. توفر خيارات الشراء وأسماء التدفق النقدي توازنًا، لكن هذه لا تزال وضعية ذات بيتا مرتفعة عن عمد.

باختصار، Q3 الخاص بشركة Scion هو Burry بالكامل: متشكك في الأسماء المفضلة في السوق، انتهازي حيث تبدو التقييمات معقولة، وغير خائف على الإطلاق من إجراء بيانات كبيرة ومرئية من خلال تداولات مركزة. بالنسبة للقراء الذين يتتبعون المواقع بدلاً من التحليلات، يقدم الإيداع خريطة واضحة حول المكان الذي يعتقد بوري أن الجاذبية ستستعيد نفسها فيه.

ما الذي تغير في الربع الثالث - ولماذا هو مهم

• الذكاء الاصطناعي في حالة تأهب: تهيمن خيارات البيع على بالانتير وإنفيديا، مما يشير إلى توقع أن المضاعفات المبتهجة ستلتقي في النهاية بالرياضيات.
• تحيز الرعاية الصحية: مكالمات فايزر وحصة جديدة من مولينا تظهر ميلاً نحو التدفقات النقدية القابلة للدفاع والطلب المرتبط بالسياسات.
• الطاقة كتحوط: تشير هاليبرتون إلى الجانب الدوري الإيجابي إذا تم تضييق الإمدادات العالمية أو ارتفعت النفقات الرأسمالية.
• اختيارات المستهلك/الائتمان: تضاعف لولوليمون، تمت إضافة SLM - أسماء مستهدفة في الولايات المتحدة على نطاق واسع.

النتيجة النهائية

هيكل سايون المركّز يضخم كل من المخاطر والمكافآت. إنها محفظة تُقرأ مثل أطروحة، وليس مثل سلة سوق—فهي متشائمة حيث يكون الضجيج الأعلى، وبناءة حيث لا تزال التدفقات النقدية والدورات لديها مجال للتنفس.

بينما توقع أزمة 2008 بدقة، فإن سجل بوري بعد هذا الحدث ليس مثالياً وقد كانت هناك عدة مناسبات حيث أذلته السوق. ورغم أن غرائز بوري المتناقضة جعلته اسمًا مألوفًا، إلا أن سجله منذ ذلك الحين كان مختلطًا. بعض رهاناته الكلية - مثل المراكز القصيرة السابقة على تسلا ومؤشرات السوق الواسعة - قد فشلت قبل أن تؤتي ثمارها، مما جعل النقاد يجادلون بأن توقيته يمكن أن يكون مبكرًا بما يكفي ليكون مؤلمًا.

مع استمرار أسهم الذكاء الاصطناعي في تحقيق أرباح قوية وتدفقات مؤسسية، قد تفشل خياراته الحالية إذا استمر الحماس والأرباح. في الأسواق المدفوعة بقدر كبير بالسرد كما هو الحال بالأرقام، حتى الرجل الذي قام ببيع السوق العقارية على المكشوف ليس محصنًا من أن يكون محقًا في وقت مبكر جدًا - أو ببساطة خاطئ.

الأسئلة المتكررة ❓

• ما هو محور رهانات Scion الجديدة؟ بشكل أساسي القطاعات الأمريكية - الرعاية الصحية، خدمات الطاقة، وبعض أسماء المستهلكين - بعد تقليص التعرض للصين.
• ما الذي يجعل هذا التقديم مميزًا للمستثمرين في أمريكا الشمالية؟ يركز المحفظة 80% على خيارات البيع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بينما يضيف تعرضًا للخيارات الشرائية في فايزر وهاليبرتون.
• كم عدد المراكز الأساسية المتبقية في كتاب الولايات المتحدة؟ ثلاثة: لولوليمون، مولينا للرعاية الصحية، وشركة إس أل إم.
• لماذا خرج سايون من التجارة الإلكترونية الصينية وشركات التأمين الصحي الأمريكية؟ تشير الوثيقة إلى الرياح المعاكسة الجيوسياسية والتنظيمية وتحول نحو المحفزات الأمريكية الأكثر نظافة.