انخفاض سهم مايكروسوفت لمدة 8 أيام: الإنفاق على استثمار الذكاء الاصطناعي ومعنويات السوق تحت المجهر

بيع أسهم مايكروسوفت استولى على اهتمام المستثمرين، حيث شهد عملاق التكنولوجيا أطول سلسلة خسائر له منذ أكثر من عقد—ثمانية أيام متتالية من الانخفاضات التي ألغت قيمة سوقية تتراوح بين 330 و350 مليار دولار. انخفضت الأسهم من أعلى مستوى لها على الإطلاق بالقرب من 490 دولارًا، مما أثار تساؤلات حول استدامة إنفاق الذكاء الاصطناعي والمزاج العام للسوق. بينما يتنقل هذا العملاق البالغ 3.7 تريليون دولار خلال هذا التراجع، ماذا يعني ذلك لأسهم التكنولوجيا وطفرة الذكاء الاصطناعي؟

شرح البيع: من أعلى المستويات إلى مراجعة الواقع

بدأ انخفاض مايكروسوفت في أواخر أكتوبر، متزامنًا مع انخفاض بنسبة 4% في ناسداك-100، ومنذ ذلك الحين خفضت قيمتها بنسبة 8%. على الرغم من مكاسب السنة حتى الآن بنسبة 17%، تتداول الأسهم الآن بمضاعف سعر إلى أرباح يتراوح بين 35-36 مرة—وهو أعلى بكثير من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 21 مرة—مما أدى إلى إعادة تقييم الشركة. ما الذي أدى إلى ذلك؟ إنفاق رأسمالي قياسي بلغ 34.9 مليار دولار في الربع، يركز بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، مما أثار تساؤلات رغم نمو إيرادات Azure بنسبة 39% على أساس سنوي وتوسع الهوامش.

هذا رد الفعل “بيع الأخبار” جاء بعد نتائج قوية للربع الأول من السنة المالية 2026، حيث فاقت مايكروسوفت التوقعات في Azure وOffice وWindows. ومع ذلك، فإن التوجيه المستقبلي بشأن الإنفاق المستمر—بالإضافة إلى ارتفاع عوائد السندات—حول التركيز من النمو إلى ضغوط الربحية.

• إحصائيات رئيسية: انخفاض 8% من أعلى مستوى؛ +17% منذ بداية السنة.
• ارتفاع الإنفاق الرأسمالي: 34.9 مليار دولار في الربع؛ تركيز على الذكاء الاصطناعي والسحابة.
• سياق السوق: ناسداك -4%; مضاعف السعر إلى الأرباح 35-36 مرة.

إنفاق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي: السلاح ذو الحدين

دفع مايكروسوفت بقوة نحو الذكاء الاصطناعي هو سلاح ذو حدين. صفقة بقيمة 9.7 مليار دولار مع شركة IREN الأسترالية لمراكز البيانات ووحدات معالجة الرسوميات تؤكد الالتزام بتأمين قدرات الحوسبة وسط طلب متزايد. ومع ذلك، فإن هذه الاستثمارات تضغط على التدفق النقدي الحر، مما يجعل المحللين يتساءلون متى ستترجم رهانات الذكاء الاصطناعي مثل نمو Azure بنسبة 39% إلى عوائد مرتفعة بشكل كبير.

يبقى دان إيفز من Wedbush متفائلًا، معتبرًا الانخفاض فرصة للشراء مع وجود عامين من إمكانيات الذكاء الاصطناعي. وتشارك Morgan Stanley الرأي بتصنيف Overweight ومستهدف يصل إلى 25% زيادة. أما Barclays، فتراه كتصحيح صحي، مع إشارات لشراء خيارات البيع كتحوط. الهدف الإجماعي لمدة 12 شهرًا: 630-640 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 25% من المستويات الحالية.

مزاج السوق: من الحماسة إلى الحذر في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

يعكس البيع تحولًا أوسع في قطاع التكنولوجيا، مع تفضيل الأسماء الدفاعية مثل آبل على الشركات ذات النمو العالي في الذكاء الاصطناعي. لقد تبرد المزاج، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة بمقدار 150 نقطة أساس منذ سبتمبر، مما يجعل تقييمات مضاعف السعر إلى الأرباح 35 مرة أقل جاذبية. تظهر بيانات الخيارات أن الصناديق طويلة الأمد تتراكم بهدوء، مع رهانات على استمرار لعبة الذكاء الاصطناعي، لكن نسب خيارات البيع والشراء قصيرة الأجل عند 1.2 تشير إلى الحذر.

أداء الأسهم والتوقعات الفنية

من أعلى المستويات، تختبر مايكروسوفت دعمًا عند 495-500 دولار، مع مخاطر هبوط إلى 465-470 دولار وفقًا لمتوسط الحركة البسيط لـ 200 يوم. مؤشر القوة النسبية عند 45 يشير إلى حالة تشبع بيع، بينما يعبر MACD عن تقاطع هبوطي يحذر من مزيد من الضغط. قد يؤدي الثبات فوق مستوى معين إلى تكوين توحيد نحو 530-540 دولار؛ وإذا تم الاختراق، قد تصل إلى 470 دولار.

توقعات سهم مايكروسوفت لعام 2025: 600-650 دولار

توقعات سهم مايكروسوفت لعام 2025 تستهدف 600-650 دولار، مع ارتفاع محتمل بين 20-30%. تتوقع Changelly أن يكون بين 580-620 دولار؛ وCoinDCX بين 630 دولار. المحفزات الصاعدة: هوامش الذكاء الاصطناعي؛ والمخاطر الهابطة: ضغط الإنفاق الرأسمالي الذي يختبر الدعم.

بالنسبة للمستثمرين، كيفية شراء سهم مايكروسوفت عبر منصات متوافقة تضمن الدخول. كيفية بيع سهم مايكروسوفت وكيفية سحب الأرباح منه تتيح السيولة. بيع سهم مايكروسوفت نقدًا وتحويله إلى نقد يتيح التحويلات إلى العملة المحلية.

استراتيجية التداول: الشراء عند الانخفاض على المدى القصير

على المدى القصير: الشراء فوق 530 دولار مع وقف خسارة عند 6%. التراكم عند الانخفاض، مع استهداف عائد سنوي بنسبة 5%. راقب الاختراق؛ وإذا انخفض إلى ما دون 470 دولار، قم بالخروج.

باختصار، فإن تراجع مايكروسوفت لمدة 8 أيام، المدفوع بمراجعة إنفاق الذكاء الاصطناعي وتحول المزاج، يوفر فرصة دخول بين 600 و2025 دولار، مع موازنة النمو وإعادة تقييم القيمة في تطور قطاع التكنولوجيا.