انتهاء الإغلاق التاريخي؛ الاحتياطي الفيدرالي في حالة عمى بدون بيانات بينما يواصل الكونغرس التقدم

• مرر الكونغرس الأمريكي صفقة ثنائية تعيد فتح الحكومة، وأرسلوا المشروع إلى الرئيس ترامب للموافقة عليه.
• البنك الاحتياطي الفيدرالي الآن يواجه نقصًا في بيانات الوظائف والتضخم قبل اجتماعه الحاسم بشأن سعر الفائدة في ديسمبر.
• وكالات مثل SEC و CFTC تستأنف وضع قواعد العملات الرقمية، بينما يستعد الكونغرس لمعارك ميزانية جديدة.

أقر الكونغرس مشروع قانون لإنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر 43 يومًا، مما جلب الراحة للوكالات الفيدرالية وملايين العمال المتأثرين بالأزمة.

في 12 نوفمبر 2025، وافق مجلس النواب على التشريع لإعادة فتح الحكومة، تلاه تصويت 60-40 في مجلس الشيوخ. الآن يتجه مشروع القانون إلى الرئيس ترامب.

إغلاق تاريخي يعطل الخدمات على مستوى البلاد {#h-historic-shutdown-disrupts-services-nationwide}

أدى الإغلاق الذي استمر 43 يومًا، وهو الأطول في تاريخ الولايات المتحدة، إلى تعليق العقود الفيدرالية، وتوقف مدفوعات المساعدات الغذائية، مما أدى إلى إلغاء آلاف الرحلات الجوية في جميع أنحاء البلاد. كما تسبب في إلغاء أكثر من 2500 رحلة جوية مع تفاقم نقص مراقبي الحركة الجوية. عملت وكالات مثل إدارة الطيران الفيدرالية على الحفاظ على عمليات المطارات. نحو النهاية، عاد المزيد من الموظفين مع تحرك المشرعين نحو حل.

تعرضت الشركات التي تعتمد على العقود الفيدرالية لخسائر كبيرة. كان على القبائل الأمريكية الأصلية مثل قبيلة فورت بيك أسيينيبون و سيوكس ذبح البيسون لتوفير الطعام عندما توقفت الأموال الفيدرالية. وقد لجأ العديد من طلاب الجامعات الذين يعتمدون على مساعدات الغذاء الفيدرالية SNAP ( إلى خدمات الدعم في الحرم الجامعي.

نانسي بيلوسي فقط أشعلت صفقة إغلاق الحكومة للحزب الجمهوري:

“إنهم يريدون منا أن نصوت لإزالة الملايين من برنامج Medicaid، وسحب نصف تريليون من Medicare، وزيادة تكاليف الصحة ثلاث مرات للعائلات العاملة ويدعوا ذلك مشروع قانون لإعادة فتح الحكومة؟ يجب أن تكون مجنونًا.”

لا تزال نار بيلوسي مشتعلة. pic.twitter.com/q1Q1WPydlv — بريان ألين )@allenanalysis( 30 أكتوبر 2025

أثار مشروع القانون التوفيقي جدلاً حاداً في الكونغرس. اعترض القادة الديمقراطيون، بما في ذلك نانسي بيلوسي، على البنود التي ستقلل من التمويل لبرنامجي ميديكيد وميديكير، قائلين إنها ستهدد الرعاية الصحية الميسورة.

على الرغم من هذه المخاوف، تفاوض رئيس مجلس النواب مايك جونسون على الصفقة لاستعادة الخدمات الفيدرالية ومنع الأضرار الاقتصادية الأكثر عمقًا. أظهر تصويت مجلس الشيوخ 60-40 الحاجة الملحة من الحزبين لحل المأزق.

الخطوات التالية والمخاوف المستمرة {#h-next-steps-and-lingering-concerns}

مع وجود التشريع على مكتب الرئيس، تستعد الوكالات لاستئناف العمليات العادية.

مع اقتراب اجتماع ديسمبر، سيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي بعض تقليل عدم اليقين، لكنه لا يزال يواجه تحديات كبيرة بسبب توقف البيانات خلال الإغلاق. لم تقم الحكومة بإصدار بيانات الوظائف والتضخم الهامة لشهر أكتوبر بالكامل، أو قد تكون قد تخطت ذلك بشكل دائم. وهذا يترك الاحتياطي الفيدرالي بمعلومات غير كاملة مع اقترابه من اجتماع ديسمبر.

نتيجة لذلك، من المتوقع أن يتقدم الاحتياطي الفيدرالي بحذر، مع الميل على الأرجح نحو الحفاظ على أسعار الفائدة أو خفضها لدعم النمو الاقتصادي والتوظيف وسط المخاطر والشكوك المستمرة. إن انتهاء الإغلاق يعني أن جمع البيانات يمكن أن يستأنف، لكن سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى تعود الصورة المالية الكاملة للظهور.

في هذه الأثناء، من المتوقع أن تستأنف الوكالات الفيدرالية المعنية بتنظيم العملات المشفرة والإشراف على السوق عملياتها الطبيعية. ستستأنف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وغيرها من الوكالات، مثل دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) ومكتب مراقبة العملة (OCC)، وضع القواعد، وإنفاذ القانون، والتحليل التنظيمي. سيؤدي ذلك إلى تسريع الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة وغيرها من المنتجات التي قيد المراجعة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات، والتي كانت قد تباطأت بسبب الإجازات.

إن استئناف الأنشطة التنظيمية يؤثر أيضًا على الاستجابات والتطورات المتعلقة بالتشريعات المالية التقنية الأوسع، مثل مشروع القانون الأخير للجنة الزراعة بمجلس الشيوخ الذي يسمح للجنة تداول السلع الآجلة بالإشراف على أسواق العملات المشفرة الفورية، وجلسة تأكيد لرئيس لجنة تداول السلع الآجلة الجديد، وقانون GENIUS.

ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت هذه الاتفاقية ستمنع عمليات الإغلاق المماثلة في المستقبل. ستستمر آثار الإغلاق على المقاولين، والعمال الفيدراليين، والمطارات، والمجتمعات القبلية، والعائلات ذات الدخل المنخفض.