تعتمد Bitfarms خطة "الحبة السامة" لصد استحواذ Riot ، وبعد التقليص ، قد تواجه شركات التعدين موجة من التكامل

المؤلف الأصلي: كلوي ، PANews

أعلنت شركة تعدين البيتكوين Bitfarms يوم 10 يونيو أنها وافقت بالفعل على اعتماد خطة حقوق المساهمين (Shareholder Rights Plan)، المعروفة أيضًا باسم "خطة السم"، لمنع استحواذ Riot Platforms للشركة المنافسة. وفقًا للبيان، فإن هذا الإجراء المضاد للاستحواذ الذي يؤدي إلى تخفيف حقوق المساهمين هو إجراء دفاعي اتخذته الشركة ضد الاستحواذ العدواني، بهدف خفض جاذبية الشركة أو تخفيف الحقوق التملكية للمشتري.

صرحت Bitfarms بأن الخطة حصلت على موافقة مجلس الإدارة و"تهدف إلى منع الاستحواذ الرخيص والخبيث على الشركة خلال فترة التحليل الاستراتيجي الحاسمة، والحفاظ على مصالح المساهمين الأساسية وعملية التقييم بشكل عام."

تشير هذه الخطة "السم السام" لشركة Bitfarm إلى أنه إذا كانت كيان مؤسسي (المشتري) أو أحد الأطراف المرتبطة به قد اكتسب أكثر من 15٪ من أسهم Bitfarms بين 20 يونيو و 10 سبتمبر، ستقوم الشركة بإصدار أسهم جديدة لتخفيف حصته. وبعد 10 سبتمبر، إذا حاول أي محاولة للاستحواذ تحقيق شروط معينة، سيتم رفع الحد إلى 20٪.

يعني ، قد وضعت خطة Bitfarms هذا الحق في حصتها مع الزمن الحد الأدنى للحصة. خلال فترة التقييم الاستراتيجي الحرجة ، يتم زيادة الحد الأدنى لتعزيز الدفاع. وبعد الانتهاء من التقييم ، سيتم تخفيض الحد الأدنى إلى 20% فقط إذا كان المشتري يلبي المتطلبات المطابقة ، مما يعني أن مجلس الإدارة أكثر استعدادًا للنظر في اقتراحات الاستحواذ الودية. هذا الترتيب يهدف بشكل رئيسي إلى حماية مصالح الشركة والمساهمين وترك مساحة للاستحواذ الودي.

أصبحت ريوت أكبر مساهم في الشركة وطلبت أيضًا إضافة مديرين مستقلين إلى مجلس إدارة بتفارمز

وكان الوقت الحاسم الذي دفع Bitfarms لاعتماد خطة "الحبة السامة" هو استحواذ Riot Platforms على 9.25٪ من أسهم Bitfarms في 28 مايو ، مما جعلها المساهم الأكبر في الشركة. ثم قامت Riot بشراء 1.5 مليون سهم في 5 يونيو ، مما رفع نسبة المساهمة إلى حوالي 12٪.

وقال ريوت أيضا إنهم يخططون لطلب عقد اجتماع خاص للمساهمين لزيادة عدد أعضاء مجلس إدارة بيتفارمز المستقلين، معربين عن قلقهم إزاء حكم الشركة.

تشير التكهنات الخارجية إلى أن ريوت تقوم بتضعيف موقف مجلس إدارة بيتفارمس الرافض لعملية الاستحواذ من أجل تعزيز خطتها للاندماج. هذا يشير إلى وجود خلافات وصراع واضح بين مجلس إدارة بيتفارمس وريوت بشأن ما إذا كان يجب قبول عملية الاستحواذ وكيفية حماية مصالح المساهمين.

عندما نعود في الوقت إلى 22 أبريل ، كان لدى Riot حصة بنسبة 3.61٪ في Bitfarms ، وكان قد قدم عرضًا للاستحواذ على مجلس إدارة Bitfarms ، مع الأمل في استحواذ جميع الأسهم المتداولة في الشركة. يعتقد Riot أن مجلس إدارة Bitfarms لم يسعى إلى تحقيق أقصى فائدة للمساهمين. بالنسبة لمجلس إدارة Bitfarms ، أنشأت لجنة خاصة لتقييم عرض الاستحواذ من قبل Riot. بعد التفكير الدقيق ، توصلت اللجنة الخاصة إلى استنتاج أن عرض Riot كان يقدر قيمة الشركة بشكل كبير ورفضت الاقتراح البالغ نحو 1 مليار دولار.

ثم جاءت سلسلة من خطوات الاستحواذ المتعمدة من Riot، وإجراءات التكيف مع استراتيجية "الحبوب السامة" لشركة Bitfarms.

هل إقالة المدير التنفيذي هي شرارة لصفقة الاستحواذ؟

ومع ذلك ، فإن وراء قرار شركة Riot بعقد اجتماع للمساهمين وإضافة مدير مستقل إلى مجلس إدارة Bitfarms ، هناك عامل كبير وهو إقالة الرئيس التنفيذي جيفري مورفي في 13 مايو.

وفقًا لرد CEO Riot Jason Les ، فإن قرار Bitfarms بطرد المدير التنفيذي قد لعب دورًا معينًا في اقتراح شراء Riot. وقال Jason Les إنه يعتقد أن مؤسسي مجلس إدارة Bitfarms Nicolas Bonta و Emiliano Grodzki قد لم يسعوا إلى تحقيق أفضل مصلحة لجميع مساهمي Bitfarms.

في وقت تواجه فيه Bitfarms والصناعة بأكملها فترة تنفيذ حاسمة، فإن مجلس إدارة Bitfarms يقوم بإقالة الرئيس التنفيذي بشكل مفاجئ، دون وضع خطة انتقالية. وهذا يؤثر على مصداقية إدارة Bitfarms، ويثير تساؤلات حول حكمتها.

وبالإضافة إلى ذلك، قدم الرئيس التنفيذي السابق لشركة Bitfarms، جيفري مورفي، دعوى قضائية بقيمة 27 مليون دولار ضد الشركة، يتهمها فيها بانتهاك العقد والفصل غير العادل وغيرها. إذا تبينت صحة هذه الاتهامات، فإنها ستبرز المزيد من المشكلات التي تعاني منها مجلس إدارة Bitfarms.

بناءً على الأسباب المذكورة أعلاه، يعتقد ليس أنه من الضروري عقد اجتماع خاص للمساهمين، ليتيح لهم الفرصة لإعادة تشكيل مجلس إدارة Bitfarms اللازم وإصلاح مشاكل حوكمة الشركة وخلق أقصى قيمة لجميع المساهمين كأولوية.

لذلك، أدى قرار شركة Bitfarms بطرد الرئيس التنفيذي إلى حد ما إلى تقديم اقتراح الاستحواذ من قبل شركة Riot وشكك في قدرة ودوافع مجلس الإدارة الحالي. ومع ذلك، من الواضح أيضًا أن شركة Riot تأمل في استغلال هذا الحدث للحصول على دعم المزيد من المساهمين ودفع تغيير مجلس إدارة شركة Bitfarms، وبالتالي إكمال خطتها للاستحواذ.

ريوت ليست الوحيدة، هناك شركات تعدين أخرى أيضا تخطط للاستحواذ

إذا اندمجت ريوت وبيتفارمس ستصبح واحدة من أكبر شركات تعدين البيتكوين في العالم. وفقًا لريوت ، ستمتلك الشركة بعد الاندماج قدرة توليد طاقة 1 جيجاوات (GW) وقدرة تعدين ذاتية بمعدل 19.6 إكزاهاش (EH/s).

تمتلك شركتا التعدين ما مجموعه 15 مزرعة التعدين في الولايات المتحدة وكندا وباراغواي والأرجنتين وسيكون لديها قدرة توليد إجمالية تصل إلى 2.2 جيجاوات عند تطويرها بالكامل. وأشار نيشانت شارما ، مؤسس BlocksBridge Consulting ، إلى أن الشركتين تعدنت ما مجموعه 676 BTC في أبريل ، في المرتبة الثانية بعد Marathon Digital و Core Scientific و CleanSpark. "تمر صناعة التعدين حقا بالتوحيد بسبب المنافسة المتزايدة والبيئة الصعبة بشكل متزايد بعد بيتكوين تنصيف" ، قال شارما ل Blockworks.

ويبدو أن Riot ليست الشركة الوحيدة التي لديها فرصة للاستحواذ على Bitfarms. وأشارت Bitfarms إلى أنها تلقت بالفعل اهتمامًا من العديد من الشركات بشأن الاستحواذ. وأشار جو فلين ، محلل في Compass Point Research and Trading ، في تقرير البحث الأسبوع الماضي ، إلى أن شركات التعدين الكبيرة مثل Marathon Digital و CleanSpark ستشارك أيضًا في هذه المنافسة المحتملة للاستحواذ.