انخفض سعر BTC مرة واحدة إلى أقل من 90,000 دولار بعد انتقال أعلى سلطة في الولايات المتحدة. كيف ستسير الأسواق بعد اكتمال عملية تسليم السلطة؟

• جيسي ، جولدن فاينانس *

حوالي الساعة 22:00 بتوقيت بكين في 13 يناير، انخفضت بيتكوين إلى أقل من 90000، حسب بيانات سوق تداول OKX، وصلت إلى 89111 دولارًا. وفقًا لبيانات Coinglass، في الساعة 10:00 صباحًا في 14 يناير، بلغت كمية التصفية على مستوى الشبكة خلال الـ 24 ساعة الماضية 803 مليون دولار، حيث بلغت تصفية العقود الطويلة 581 مليون دولار وتصفية العقود القصيرة 221 مليون دولار. حتى لحظة كتابة هذا النص، ارتد بيتكوين ليتجاوز 97000 دولارًا.

من 7 يناير إلى 13 يناير ، سادت السوق الهبوط السلبي ، حيث انخفضت بيتكوين من 102000 دولار إلى حوالي 89000 دولار ، بنسبة انخفاض تبلغ حوالي 12٪. الأسوأ هو العملات المشفرة البديلة ، خاصة تلك التي تم إدراجها حديثًا ، حيث انخفضت بنسبة 2/3 من ذروتها الأخيرة مثل Swarms و Usual.

في حين تعرضت سوق العملات المشفرة لانهيار ، فإن أداء الأسهم الأمريكية لم يكن مرضيًا أيضًا ، حيث افتتحت الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة منخفضة بشكل جماعي في مساء 13 يناير بتوقيت بكين.

أظهرت البيانات الاقتصادية الكبرى للشهر الأخير من عام 2024 في الأيام القليلة الماضية، وكان يناير هو أيضًا الشهر الأخير لحكومة بايدن في السلطة، وتواجه الولايات المتحدة مرة أخرى تسليم السلطة بين الحكومة الجديدة والقديمة، لذلك غالبًا ما تكون الأسواق المالية مضطربة نسبيًا في هذا الوقت.

في 20 يناير ، سيتولى ترامب منصبه ، هل ستستقر وترتفع أسواق التشفير؟

تراجع بيتكوين لمدة أسبوع متتالي بسبب تخفيض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار أقل من المتوقع

في الآونة الأخيرة ، كان العامل الأساسي الذي يؤثر على انخفاض سوق التشفير هو البيانات الاقتصادية الأمريكية ذات الصلة التي سيتم الإعلان عنها في ديسمبر 2024.

فيما يتعلق ببيانات التوظيف، فقد تم الإعلان أولاً في 7 يناير عن عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة خلال نوفمبر، حيث بلغ عددها 8.098 مليون وظيفة، وهو رقم أعلى من التوقعات التي كانت 7.7 مليون وظيفة. وبعد إعلان هذا الخبر، بدأت بتكوين في الانخفاض مرة أخرى بعد تجاوزها مستوى 100000 دولار أمريكي.

في الأيام التالية، تم الإعلان عن المزيد من البيانات المتعلقة بالتوظيف، مثل عدد الوظائف في شهر ديسمبر والتي تم تحصيلها من تقرير ADP لشهر ديسمبر (وهو تقرير يحصل على بيانات التوظيف في القطاع الخاص) والبالغ عددها 122،000 وظيفة، وهو أقل من التوقعات التي كانت تبلغ 140،000 وظيفة، وكانت القيمة السابقة 146،000 وظيفة، وهي أدنى مستوى منذ أغسطس 2024. زاد عدد الوظائف غير الزراعية في ديسمبر 2024 بمقدار 256،000 وظيفة، وهو أعلى بكثير من التوقعات التي كانت تبلغ 160،000 وظيفة، وأعلى من 212،000 وظيفة في نوفمبر. بالنسبة لمعدل البطالة في الولايات المتحدة في ديسمبر، انخفض قليلاً من 4.2٪ في نوفمبر إلى 4.1٪، وهو أقل بنسبة 0.1 نقطة مئوية من التوقعات. من ناحية أخرى، كانت زيادة أجور العمالة غير الزراعية في ديسمبر أقل بقليل من التوقعات. زادت الأجور المتوسطة للساعة بنسبة 0.3٪ عن الشهر السابق، وهو ما يتوافق مع التوقعات، وزادت بنسبة 3.9٪ عن العام السابق، وهو ارتفاع أقل بقليل من التوقعات.

من الناحية الشاملة ، تشير بعض البيانات الوظيفية المذكورة أعلاه بشكل عام إلى تحسن الوضع الوظيفي في الولايات المتحدة ، مما يشير أيضًا إلى تحسن الاقتصاد ويؤدي إلى تقلص توقعات خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي الأمريكي هذا العام.

ومن المتوقع حاليا أن يظل معدل نمو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في ديسمبر عند 0.3٪ عندما يتم الإعلان عن بيانات CPI لشهر ديسمبر في 15 يناير، ومن المتوقع أن يرتفع معدل النمو السنوي من 2.7٪ في الشهر السابق إلى 2.9٪، وهو أعلى مستوى في خمسة أشهر، ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، وهو التضخم الذي يستبعد تقلبات الطاقة والغذاء وما إلى ذلك، عند 3.3٪ على أساس سنوي، مع توقعات بتباطؤ معدل النمو الشهري إلى 0.2٪.

وإذا استمر معدل التضخم الاستهلاكي كما هو متوقع في الارتداد الطفيف، فسيجعل سياسة تخفيض الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا.

وانخفضت أسواق التشفير يوم 13 وهبوطها المستمر باللون الداكن في الأيام التالية، وهو رد فعل على الوضع الاقتصادي العام في الولايات المتحدة.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تواصل الارتفاع، حيث ارتفع معدل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الأسبوع الماضي إلى 4.772٪، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. وهذا أيضًا جعل العديد من المستثمرين يبيعون أصولًا عالية المخاطر ويتجهون نحو سوق السندات النسبياً الآمنة.

وفي الوقت نفسه، استمر مؤشر الدولار الأمريكي في الارتفاع، ووصل إلى 110، وغالبا ما يُعتبر ارتفاع الدولار إشارة إلى تماسك الاقتصاد الأمريكي نسبيًا، كما يمكن أن يكون إشارة إلى وجود تحديات معينة في الاقتصاد العالمي. في ظل هذه الظروف، ينخفض تفضيل المستثمرين للمخاطر بشكل عام. بالإضافة إلى ذلك، يزيد تماسك الدولار من جاذبية الأصول بالدولار، وبغرض تحقيق عوائد أعلى وضمان سلامة الأصول، يقوم المستثمرون بتحويل الأموال من الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة إلى الأصول بالدولار.

لذلك، أدى إعلان جميع البيانات الكبرى المتعلقة بالاقتصاد إلى ظهور تقديرات بأن خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يكون كما هو متوقع، وهذا هو جوهر الذعر الذي يسود الأسواق، بينما يتعرض الأصول الرقمية للبيع بسبب زيادة المخاطرة.

ومع ذلك، فإن وجود تقلبات كبيرة في الأسواق المالية عند تسلم الحكومة الجديدة والقديمة أمر طبيعي للغاية.

في يناير 2025، آخر شهر لحكم حكومة بايدن، وفي هذا الخلف السياسي، ما هي مدى موثوقية البيانات الاقتصادية التي يعلنها؟

بعد الهبوط الحاد في 13 من الشهر ، عادت الأسواق بسرعة ، وفي وقت النشر ، ارتفعت بتكوين إلى أكثر من 97000 دولارًا.

تتحدد الاتجاهات القصيرة الأجل للأسواق الاقتصادية بناءً على سياسات العملة المشفرة ذات الصلة بعد تولي ترامب السلطة ، في حين يتم تحديد الاتجاهات الطويلة الأجل بناءً على الاقتصاد الكلي.

حالياً، مع تولي ترامب السلطة، يعتقد العامة أن تنصيبه رسمياً سينعش سوق العملات المشفرة، خاصة إذا ما ألقى خطاباً ذا صلة بالعملات المشفرة في يوم تنصيبه، وذلك سيحفز عواطف السوق بشكل كبير. لأن ترامب وعد سابقاً بتحويل الولايات المتحدة إلى عاصمة للعملات المشفرة عالمياً، وبدعم إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين وما إلى ذلك.

ووفقًا لتقرير نشرته صحيفة واشنطن بوست ، يعمل ديفيد ساكس وفريق ترامب للانتقال عن كثب مع قادة صناعة التشفير لوضع استراتيجية تشريعية ، ومن المتوقع أن يوقع ترامب أمرًا تنفيذيًا في أول يوم له في الوظيفة ، قد يتعلق بسياسات المحاسبة المثيرة للجدل للتشفير التي تتطلب من البنوك إدراج الأصول الرقمية التي تحملها في قائمة أصولها وخصومها.

مع تنفيذ سياسات ترامب المعلنة خطوة بخطوة، من المؤكد أنها ستعزز ثقة السوق وتجذب تدفق الأموال إلى السوق الرقمية.

ويعتقد البعض أيضًا أنه إذا لم يتم تنفيذ بعض الوعود التي قطعها ترامب خلال حملته الانتخابية بسبب بعض الظروف الواقعية، أو حتى إذا لم يذكر شيئًا عن العملات الرقمية في يوم تنصيبه، فسيؤثر ذلك على ثقة المستثمرين ويؤدي إلى انخفاض أسعار العملات الرقمية على المدى القصير.

ولكن بشكل عام، كانت إدارة ترامب صديقة للتشفير، ومن المؤكد أن السياسات المتعلقة بالعملات الافتراضية التي تم إصدارها خلال فترة ولايته كانت إيجابية بشكل عام لتطوير صناعة التشفير.

ومن العوامل الأخرى التي ستؤثر على سوق العملات المشفرة بلا شك هي العوامل الاقتصادية الكبرى، وهذا هو أيضا العامل الأكثر عدم اليقين حتى الآن. وبعد تولي ترامب منصبه، قد تزيد السياسات الاقتصادية ذات الصلة التي قام بتقديمها من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي.

عندما شارك ترامب في الانتخابات، دعا إلى إعادة صناعة العودة إلى الولايات المتحدة، ولتحقيق هذا الهدف، يجب أن يضعف الدولار الأمريكي. هذا سيؤدي إلى تخفيض أسعار السلع المقومة بالدولار، مما يجعل منتجات الصادرات تزيد من قوتها التنافسية وتزيد من حجم الصادرات. وضعف الدولار الأمريكي سيزيد من جاذبية الأصول المشفرة كبديل.

من ناحية أخرى، من المرجح أيضًا أن ينفذ ترامب التحمي. من التجارة بفرض رسوم على السلع المستوردة لحماية الصناعة الوطنية الأمريكية. وهذا التوجه نحو حماية التجارة قد يؤدي إلى نشوب احتكاكات تجارية، مما يجعل النظام الاقتصادي والتجاري العالمي يواجه مستويات كبيرة من عدم اليقين، والأوضاع الاقتصادية والسياسية العالمية غير المستقرة قد تكون سلبية على عملة تشفير.

من ناحية أخرى، وفقًا للبيانات الاقتصادية الكبرى الأخيرة المعلن عنها في الولايات المتحدة، خفضت العديد من المؤسسات توقعاتها بخصوص خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، ولكن كيف ستكون الوضعية الفعلية لخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في عام 2025؟ هناك أيضًا مستوى كبير من عدم اليقين.

أولاً، هناك الوفاء بالتزامات ترامب نفسه خلال الحملة الانتخابية مثل خفض الضرائب وأسعار الاقتراض، واتخاذ بعض التدابير الحمائية التجارية، وتعديل سياسة الهجرة، ومن المرجح جدًا أن يتطلب كل ذلك خفضًا في أسعار الفائدة، ولكن من ناحية أخرى، ومع إصدار ترامب لمجموعة من السياسات، فإنه في الواقع يحاول بكل السبل تعزيز تطور الاقتصاد الأمريكي، مما أدى أيضًا إلى مزيد من ارتفاع التضخم، وللتحكم في التضخم، قد تختار الاحتياطي الفيدرالي الاحتفاظ بأسعار الفائدة عند مستواها الحالي أو رفعها.

ولكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يحتفظ بمعدل الفائدة دون تغيير أو رفعه للتحكم في التضخم. هذا كله مجرد كلام فيما بعد. حاليًا ولفترة من شهرين إلى أشهر، الأمر الأكثر تأكيدًا هو أن ترامب سيعمل على تحفيز الاقتصاد الأمريكي بقوة، وهذا يتطلب سياسة نقدية ميسرة.

إذا قام ترامب بتنفيذ العديد من الوعود التي قطعها للسوق المشفرة عند توليه المنصب ، فإنني أرى أن السوق المشفرة تبدو جيدة على الأقل خلال شهر واحد من تولي ترامب المنصب.