في الآونة الأخيرة، أصبحت العملة المستقرة مرة أخرى محور اهتمام السوق. وردت أنباء بأن إحدى شركات تكنولوجيا الدفع الدولية تخطط لتقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وقد ردت الشركة بالقول إنها تسرع الاستثمار في إدارة الأموال العالمية وتوسع التعاون، وستخصص ابتكاراتها في الذكاء الاصطناعي، والبلوك تشين، والعملة المستقرة للتطبيق على نطاق واسع.
"نحن نرحب بمجلس تشريع هونغ كونغ لتمرير مشروع قانون "عملة مستقرة"، الذي سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس، ونتطلع إلى تقديم الطلبات في أقرب وقت ممكن بعد فتح القنوات ذات الصلة، ونأمل أن نساهم بمزيد من القوة في بناء مركز التمويل الدولي في هونغ كونغ." قالت الشركة.
وفقًا للمعلومات، كشف كبار المسؤولين في الشركة أنهم قد بدأوا في تقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجروا بالفعل عدة جولات من المناقشات مع الجهات التنظيمية.
أثرًا على هذه الأخبار، ارتفعت الأسهم المرتبطة بالأسواق المالية في هونغ كونغ بشكل جماعي، حيث ارتفعت شركة تكنولوجيا مالية معينة بنسبة 54.24% في يوم واحد.
إذن، ما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما مدى مساحة تطوير عملة مستقرة الدولار الهونغ كونغي؟ لماذا تتسابق المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا للدخول في هذا المجال؟ ما هي التحديات التي تواجه الصناعة؟
1:1 الأصول المدعومة
على مدى فترة طويلة، كانت تقلبات أسعار الأصول الافتراضية كبيرة، بينما تميل العملات المستقرة إلى الاستقرار في الأسعار بسبب ارتباطها بأصول معينة، مما يجعل من الأسهل تكوين ثقة في القيمة.
وفقًا لائحة "عملة مستقرة" التي أصدرتها حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، يجب أن تستند العملة المستقرة إلى "أصل واحد أو مجموعة / سلة من الأصول للحفاظ على القيمة المستقرة".
حددت هونغ كونغ أيضًا مفهوم "العملة المستقرة المحددة"، وهي عملة مستقرة تعتمد على عملة أو أكثر من العملات الرسمية أو وحدات حساب أو أشكال تخزين القيمة الاقتصادية أو مزيج من هذه الأشياء للحفاظ على قيمة مستقرة.
أكثر العملات المستقرة شيوعًا هي USDT المرتبطة بالدولار الأمريكي. تقول الجهة المصدرة إنه يتم ربط جميع USDT بالعملة القانونية المقابلة بنسبة 1:1، وتدعمها احتياطيات بنسبة 100%.
لضمان الاستقرار، وضعت العديد من الدول والمناطق متطلبات صارمة على الأصول الاحتياطية للعملة المستقرة.
يتطلب "اللوائح" في هونغ كونغ أن تعادل القيمة السوقية لمحفظة الأصول الاحتياطية على الأقل القيمة الاسمية للعملة المستقرة غير المستردة، ويجب أن تكون الأصول عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر.
الاقتراح الذي تدفع به الولايات المتحدة يتطلب أن يكون لإصدار العملات المستقرة المدفوعة دعم من الأصول الاحتياطية بما لا يقل عن 1:1، بما في ذلك النقد بالدولار، والسندات الأمريكية قصيرة الأجل، وغيرها.
الاتحاد الأوروبي وسنغافورة والمملكة المتحدة وغيرها من المناطق أصدرت أيضًا قواعد تنظيمية لعملة مستقرة، ووضعت قيودًا صارمة على الأصول الاحتياطية.
يقول الخبراء في الصناعة إن الهدف من ربط 1:1 هو ضمان أن يكون للعملة المستقرة دعم حقيقي من الأصول، وتجنب "التمويل الوهمي" أو مخاطر السحب. التغطية الكاملة تساعد في الحفاظ على الثقة وضمان سرعة التحويل والتسوية.
هناك وجهات نظر تشير إلى أن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". وهذا يعني أيضًا أن مُصدري العملات المستقرة سيصبحون مشترين كبار لسندات الخزانة الأمريكية.
البحث عن سيناريوهات التطبيق
حجم العملات المستقرة الحالي حوالي 230 مليار دولار، حيث تصل حصة سوق USDT و USDC إلى 63٪ و 25٪ على التوالي.
لتكون لها حصة في سوق العملات المستقرة، تسارعت هونغ كونغ في دفع العملية ذات الصلة. في مارس 2023، أطلقت "صندوق" مُصدِر العملة المستقرة، وفي مايو 2023، تم تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة"، الذي سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2023.
بالنسبة لهونغ كونغ، فإن تطوير عملة مستقرة يساعد في تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. ولكن نظرًا لوجود عيوب واضحة في حصة السوق، فإن آفاق عملة هونغ كونغ المستقرة لا تزال بحاجة إلى المراقبة.
يعتقد الخبراء أنه بالإضافة إلى السماح بالتنظيم، فإن قدرة عملات مستقرة غير الدولار الأمريكي على إيجاد سيناريوهات استخدام وتوسيع حصتها في السوق هي المفتاح. حاليًا، تُستخدم العملات المستقرة بشكل رئيسي في تداول العملات المشفرة، ولكن حجم التداول في هونغ كونغ لا يزال صغيرًا.
ومع ذلك، يمكن للعملات المستقرة أن تنتقل من تجارة العملات الافتراضية إلى مجال المدفوعات عبر الحدود. تعتبر هونغ كونغ مركزاً مالياً مهماً ونقطة خدمة تجارية، حيث أن هناك طلباً كبيراً على المدفوعات عبر الحدود.
قال متخصصون إن عملة مستقرة لديها مزايا زمنية وتكلفة في المدفوعات عبر الحدود. ولكن لتسهيل المعاملات عبر الحدود بين السلاسل والسلاسل التقليدية، لا يزال يتطلب الأمر جهود طويلة الأمد.
صائدي الغزلان
مع تزايد آفاق سوق العملات المستقرة، تسرع المؤسسات المعنية من خطواتها.
في فبراير من هذا العام، توصلت عدة شركات مالية وتكنولوجية كبيرة إلى اتفاق لتأسيس شركة مشتركة للتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ.
عملة مستقرة نفسها أيضًا أنشأت مساحة مالية إضافية. قامت إحدى شركات العملات الرقمية مؤخرًا بإدراجها في الولايات المتحدة، لتصبح "السهم الأول للعملة المستقرة"، وقد تجاوزت قيمتها السوقية 230 مليار دولار.
يعتقد الخبراء أنه بالإضافة إلى الشركات الأمريكية، ستبدأ الشركات من الصين وأوروبا وأمريكا الجنوبية وغيرها في دخول سوق العملات المستقرة، مما يعد بآفاق واعدة.
تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى أيضًا بوضع استراتيجيات نشطة. فقد شاركت بعض الشركات في صندوق التنظيم الخاص بالسلطة النقدية في هونغ كونغ منذ العام الماضي، مما يعزز مشاريع توكنات الأصول الملموسة. تهدف هذه الطلبات للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ إلى تعزيز استراتيجيات تقنية البلوكشين، لخدمة المدفوعات عبر الحدود وإدارة الأموال.
من منظور المنافسة العالمية، قامت الشركات الصينية بتحديد موقعها لتكون في مستوى عمالقة الدفع الدوليين، وقد دخلت هذه الشركات جميعها في إصدار العملات المستقرة. بفضل قدرتها القوية على إدارة الأموال والخلفية العالمية في التكنولوجيا المالية، تمتلك الشركات الصينية ميزة الريادة.
المشاركة في إصدار العملات المستقرة تتضمن أيضًا اعتبارات تخصيص الأصول. يمكن للجهات أن تحصل على عملة مستقرة بتكلفة منخفضة لحامليها من العملة القانونية، لاستخدامها في شراء استثمارات منخفضة المخاطر لتحقيق العوائد. كلما زادت كمية الإصدار، قد تكون العوائد الاستثمارية ملحوظة للغاية.
لا تزال هناك العديد من النقاط المؤلمة
حاليًا، توجد قواعد تنظيمية قانونية قليلة تتعلق بالعملة المستقرة، وتواجه العملات المستقرة الشائعة في السوق مخاطر الامتثال والمالية.
على الرغم من أن ربط 100% من الأصول الاحتياطية يزيد من الأمان، إلا أنه لا يمكن القضاء على المخاطر تمامًا. سيولة الأصول الاحتياطية واستقرارها أمران حاسمان، وهذا هو السبب في أن الهيئات التنظيمية تتطلب استخدام أصول ذات سيولة عالية كاحتياطيات.
يمكن أن تعزز تدابير مثل الحراسة المستقلة، وعزل الأصول، والتدقيق من قبل طرف ثالث الشفافية والثقة العامة، ومنع التصديق الزائف أو عدم التوازن في المعلومات. لكن إذا ظهرت مشاكل في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فستتأثر العملة المستقرة أيضًا.
على مستوى التطبيق، تواجه العملات المستقرة تحديات الامتثال. على الرغم من أنها تتمتع بميزة في مجال المدفوعات عبر الحدود، إلا أن ربط الأصول الاحتياطية بشكل صارم ومكافحة غسيل الأموال هما محور التركيز التنظيمي. كما أن تكاليف الامتثال المرتفعة هي مشكلة يجب على المشاركين في الصناعة التغلب عليها.
علاوة على ذلك، بالنسبة لبعض الدول التي تعاني من ضعف في ائتمان العملة أو تواجه تضخماً حاداً، قد يؤثر انتشار العملات المستقرة على سيادتها المالية وأمان عملتها، وهذه أيضاً تعتبر تحدياً محتملاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 25
أعجبني
25
9
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidationSurvivor
· 07-07 04:16
رائع، أصبح جيدًا الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeWhisperer
· 07-07 01:30
عملة مستقرة السوق الصاعدة预定~
شاهد النسخة الأصليةرد0
RegenRestorer
· 07-06 01:47
السوق الصاعدة嗅觉来了
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Observer
· 07-04 04:46
نظام الرقابة غير مكتمل، لا تتعجل في تداول المفاهيم
شاهد النسخة الأصليةرد0
governance_ghost
· 07-04 04:46
又是一波 حمقى خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleStalker
· 07-04 04:37
داخل السلسلة有动静了؟港新两地都要 تحفيز السوق بقوة啦
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletManager
· 07-04 04:35
搬砖老兵发言：盯盘分析告诉我،港股有点 الانجراف مع الموجة了
شاهد النسخة الأصليةرد0
FUDwatcher
· 07-04 04:32
مرة أخرى، بدأ عرض خداع الناس لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
StablecoinEnjoyer
· 07-04 04:26
إذا تم تنظيم الرقابة بشكل جيد، فإن السوق الصاعدة ستأتي مبكرًا
ارتفعت سوق العملات المستقرة مع دخول عمالقة التكنولوجيا المالية في سباق كبير، وارتفع سهم مفهوم سوق هونغ كونغ بشكل كبير.
سوق العملات المستقرة يشهد جولة جديدة من الحماس
في الآونة الأخيرة، أصبحت العملة المستقرة مرة أخرى محور اهتمام السوق. وردت أنباء بأن إحدى شركات تكنولوجيا الدفع الدولية تخطط لتقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وقد ردت الشركة بالقول إنها تسرع الاستثمار في إدارة الأموال العالمية وتوسع التعاون، وستخصص ابتكاراتها في الذكاء الاصطناعي، والبلوك تشين، والعملة المستقرة للتطبيق على نطاق واسع.
"نحن نرحب بمجلس تشريع هونغ كونغ لتمرير مشروع قانون "عملة مستقرة"، الذي سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس، ونتطلع إلى تقديم الطلبات في أقرب وقت ممكن بعد فتح القنوات ذات الصلة، ونأمل أن نساهم بمزيد من القوة في بناء مركز التمويل الدولي في هونغ كونغ." قالت الشركة.
وفقًا للمعلومات، كشف كبار المسؤولين في الشركة أنهم قد بدأوا في تقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجروا بالفعل عدة جولات من المناقشات مع الجهات التنظيمية.
أثرًا على هذه الأخبار، ارتفعت الأسهم المرتبطة بالأسواق المالية في هونغ كونغ بشكل جماعي، حيث ارتفعت شركة تكنولوجيا مالية معينة بنسبة 54.24% في يوم واحد.
إذن، ما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما مدى مساحة تطوير عملة مستقرة الدولار الهونغ كونغي؟ لماذا تتسابق المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا للدخول في هذا المجال؟ ما هي التحديات التي تواجه الصناعة؟
1:1 الأصول المدعومة
على مدى فترة طويلة، كانت تقلبات أسعار الأصول الافتراضية كبيرة، بينما تميل العملات المستقرة إلى الاستقرار في الأسعار بسبب ارتباطها بأصول معينة، مما يجعل من الأسهل تكوين ثقة في القيمة.
وفقًا لائحة "عملة مستقرة" التي أصدرتها حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، يجب أن تستند العملة المستقرة إلى "أصل واحد أو مجموعة / سلة من الأصول للحفاظ على القيمة المستقرة".
حددت هونغ كونغ أيضًا مفهوم "العملة المستقرة المحددة"، وهي عملة مستقرة تعتمد على عملة أو أكثر من العملات الرسمية أو وحدات حساب أو أشكال تخزين القيمة الاقتصادية أو مزيج من هذه الأشياء للحفاظ على قيمة مستقرة.
أكثر العملات المستقرة شيوعًا هي USDT المرتبطة بالدولار الأمريكي. تقول الجهة المصدرة إنه يتم ربط جميع USDT بالعملة القانونية المقابلة بنسبة 1:1، وتدعمها احتياطيات بنسبة 100%.
لضمان الاستقرار، وضعت العديد من الدول والمناطق متطلبات صارمة على الأصول الاحتياطية للعملة المستقرة.
يتطلب "اللوائح" في هونغ كونغ أن تعادل القيمة السوقية لمحفظة الأصول الاحتياطية على الأقل القيمة الاسمية للعملة المستقرة غير المستردة، ويجب أن تكون الأصول عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر.
الاقتراح الذي تدفع به الولايات المتحدة يتطلب أن يكون لإصدار العملات المستقرة المدفوعة دعم من الأصول الاحتياطية بما لا يقل عن 1:1، بما في ذلك النقد بالدولار، والسندات الأمريكية قصيرة الأجل، وغيرها.
الاتحاد الأوروبي وسنغافورة والمملكة المتحدة وغيرها من المناطق أصدرت أيضًا قواعد تنظيمية لعملة مستقرة، ووضعت قيودًا صارمة على الأصول الاحتياطية.
يقول الخبراء في الصناعة إن الهدف من ربط 1:1 هو ضمان أن يكون للعملة المستقرة دعم حقيقي من الأصول، وتجنب "التمويل الوهمي" أو مخاطر السحب. التغطية الكاملة تساعد في الحفاظ على الثقة وضمان سرعة التحويل والتسوية.
هناك وجهات نظر تشير إلى أن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". وهذا يعني أيضًا أن مُصدري العملات المستقرة سيصبحون مشترين كبار لسندات الخزانة الأمريكية.
البحث عن سيناريوهات التطبيق
حجم العملات المستقرة الحالي حوالي 230 مليار دولار، حيث تصل حصة سوق USDT و USDC إلى 63٪ و 25٪ على التوالي.
لتكون لها حصة في سوق العملات المستقرة، تسارعت هونغ كونغ في دفع العملية ذات الصلة. في مارس 2023، أطلقت "صندوق" مُصدِر العملة المستقرة، وفي مايو 2023، تم تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة"، الذي سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2023.
بالنسبة لهونغ كونغ، فإن تطوير عملة مستقرة يساعد في تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. ولكن نظرًا لوجود عيوب واضحة في حصة السوق، فإن آفاق عملة هونغ كونغ المستقرة لا تزال بحاجة إلى المراقبة.
يعتقد الخبراء أنه بالإضافة إلى السماح بالتنظيم، فإن قدرة عملات مستقرة غير الدولار الأمريكي على إيجاد سيناريوهات استخدام وتوسيع حصتها في السوق هي المفتاح. حاليًا، تُستخدم العملات المستقرة بشكل رئيسي في تداول العملات المشفرة، ولكن حجم التداول في هونغ كونغ لا يزال صغيرًا.
ومع ذلك، يمكن للعملات المستقرة أن تنتقل من تجارة العملات الافتراضية إلى مجال المدفوعات عبر الحدود. تعتبر هونغ كونغ مركزاً مالياً مهماً ونقطة خدمة تجارية، حيث أن هناك طلباً كبيراً على المدفوعات عبر الحدود.
قال متخصصون إن عملة مستقرة لديها مزايا زمنية وتكلفة في المدفوعات عبر الحدود. ولكن لتسهيل المعاملات عبر الحدود بين السلاسل والسلاسل التقليدية، لا يزال يتطلب الأمر جهود طويلة الأمد.
صائدي الغزلان
مع تزايد آفاق سوق العملات المستقرة، تسرع المؤسسات المعنية من خطواتها.
في فبراير من هذا العام، توصلت عدة شركات مالية وتكنولوجية كبيرة إلى اتفاق لتأسيس شركة مشتركة للتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ.
عملة مستقرة نفسها أيضًا أنشأت مساحة مالية إضافية. قامت إحدى شركات العملات الرقمية مؤخرًا بإدراجها في الولايات المتحدة، لتصبح "السهم الأول للعملة المستقرة"، وقد تجاوزت قيمتها السوقية 230 مليار دولار.
يعتقد الخبراء أنه بالإضافة إلى الشركات الأمريكية، ستبدأ الشركات من الصين وأوروبا وأمريكا الجنوبية وغيرها في دخول سوق العملات المستقرة، مما يعد بآفاق واعدة.
تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى أيضًا بوضع استراتيجيات نشطة. فقد شاركت بعض الشركات في صندوق التنظيم الخاص بالسلطة النقدية في هونغ كونغ منذ العام الماضي، مما يعزز مشاريع توكنات الأصول الملموسة. تهدف هذه الطلبات للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ إلى تعزيز استراتيجيات تقنية البلوكشين، لخدمة المدفوعات عبر الحدود وإدارة الأموال.
من منظور المنافسة العالمية، قامت الشركات الصينية بتحديد موقعها لتكون في مستوى عمالقة الدفع الدوليين، وقد دخلت هذه الشركات جميعها في إصدار العملات المستقرة. بفضل قدرتها القوية على إدارة الأموال والخلفية العالمية في التكنولوجيا المالية، تمتلك الشركات الصينية ميزة الريادة.
المشاركة في إصدار العملات المستقرة تتضمن أيضًا اعتبارات تخصيص الأصول. يمكن للجهات أن تحصل على عملة مستقرة بتكلفة منخفضة لحامليها من العملة القانونية، لاستخدامها في شراء استثمارات منخفضة المخاطر لتحقيق العوائد. كلما زادت كمية الإصدار، قد تكون العوائد الاستثمارية ملحوظة للغاية.
لا تزال هناك العديد من النقاط المؤلمة
حاليًا، توجد قواعد تنظيمية قانونية قليلة تتعلق بالعملة المستقرة، وتواجه العملات المستقرة الشائعة في السوق مخاطر الامتثال والمالية.
على الرغم من أن ربط 100% من الأصول الاحتياطية يزيد من الأمان، إلا أنه لا يمكن القضاء على المخاطر تمامًا. سيولة الأصول الاحتياطية واستقرارها أمران حاسمان، وهذا هو السبب في أن الهيئات التنظيمية تتطلب استخدام أصول ذات سيولة عالية كاحتياطيات.
يمكن أن تعزز تدابير مثل الحراسة المستقلة، وعزل الأصول، والتدقيق من قبل طرف ثالث الشفافية والثقة العامة، ومنع التصديق الزائف أو عدم التوازن في المعلومات. لكن إذا ظهرت مشاكل في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فستتأثر العملة المستقرة أيضًا.
على مستوى التطبيق، تواجه العملات المستقرة تحديات الامتثال. على الرغم من أنها تتمتع بميزة في مجال المدفوعات عبر الحدود، إلا أن ربط الأصول الاحتياطية بشكل صارم ومكافحة غسيل الأموال هما محور التركيز التنظيمي. كما أن تكاليف الامتثال المرتفعة هي مشكلة يجب على المشاركين في الصناعة التغلب عليها.
علاوة على ذلك، بالنسبة لبعض الدول التي تعاني من ضعف في ائتمان العملة أو تواجه تضخماً حاداً، قد يؤثر انتشار العملات المستقرة على سيادتها المالية وأمان عملتها، وهذه أيضاً تعتبر تحدياً محتملاً.