تحليل سلوك المراجحة الداخلية لإصدار العملة على Solana
ملخص
تستعرض هذه التقرير نمطًا شائعًا ومتعاونًا للغاية في زراعة العملة الميمية على Solana: يقوم مُصدِر العملة بتحويل SOL إلى "محفظة القنص"، مما يمكّن هذه المحافظ من شراء العملة في نفس الكتلة التي يتم فيها إطلاق العملة. من خلال التركيز على سلسلة الأموال الواضحة والقابلة للإثبات بين المُصدرين والقناصين، حددنا مجموعة من السلوكيات ذات الثقة العالية.
تحليل يظهر أن هذه الاستراتيجية ليست ظاهرة عرضية ولا سلوك هامشي. فقط في الشهر الماضي، تم استخراج أكثر من 15,000 SOL من الأرباح المحققة من أكثر من 15,000 إصدار عملة، مع وجود أكثر من 4,600 محفظة قنص و10,400 مُنَشئ. أظهرت هذه المحافظ معدل نجاح غير عادي بنسبة (87% في تحقيق الربح من القنص، وطريقة خروج نظيفة وسلسة، ونمط تشغيل منظم.
الاكتشافات الرئيسية:
يتمتع القناص الممول من قبل المنشئ بنظامية وربحية وغالبًا ما يكون تلقائيًا، حيث تتركز أنشطة القنص خلال ساعات العمل في الولايات المتحدة.
هيكل الزراعة بتعدد المحفظات شائع جداً، وغالباً ما يتم استخدام المحفظات المؤقتة والتعاون للخروج لمحاكاة الطلب الحقيقي.
تتزايد أساليب التمويه باستمرار، مثل سلسلة التمويل متعددة القفزات والمعاملات المستهدفة متعددة التوقيع، للهروب من الكشف.
على الرغم من القيود، لا يزال مرشح التمويل "القفز" يمكنه التقاط أكثر حالات سلوك "المطلعين" وضوحًا وقابلية للتكرار على نطاق واسع.
يقدم هذا التقرير مجموعة من الأساليب الإرشادية القابلة للتطبيق، لمساعدة فرق البروتوكول والواجهة الأمامية على التعرف في الوقت الحقيقي، ووضع علامات والتعامل مع مثل هذه الأنشطة - بما في ذلك تتبع تركيز الحيازات المبكرة، ووضع علامات على المحافظ المرتبطة بالجهات المصدرة، وإصدار تحذيرات للواجهة الأمامية للمستخدمين في حالات الإصدار عالية المخاطر.
على الرغم من أن التحليل يغطي فقط مجموعة فرعية من سلوكيات القنص في نفس الكتلة، إلا أن حجمها وهيكلها وربحيتها تشير إلى أن إصدار عملة Solana يتعرض لعملية تحكم نشطة من قبل الشبكات التعاونية، وأن تدابير الدفاع الحالية غير كافية على الإطلاق.
المنهجية
يبدأ هذا التحليل بهدف واضح: التعرف على سلوكيات التعاون في ضخ العملات الميمية على Solana، وخاصة الحالات التي يتيح فيها المطورون التمويل لمحافظ الاستهداف في نفس الكتلة التي يتم فيها إصدار العملة. تنقسم المشكلة إلى المراحل التالية:
تصفية صيد الكتل في نفس المنطقة
أولاً، يتم تصفية المحافظ التي تم استهدافها في نفس الكتلة بعد النشر. نظرًا لأن: Solana لا تحتوي على ميمبول عالمي؛ يجب معرفة عنوان العملة قبل ظهورها على الواجهة العامة؛ والوقت بين النشر والتفاعل الأول مع DEX قصير جدًا. من شبه المستحيل أن يحدث هذا السلوك بشكل طبيعي، لذلك أصبح "استهداف نفس الكتلة" مرشحًا عالي الثقة لتحديد الأنشطة المحتملة للتواطؤ أو الامتياز.
التعرف على المحفظة المرتبطة بالجهة المصدرة
لتمييز القناصين الماهرين عن "الداخلين" المتعاونين، تمت متابعة تحويلات SOL بين مروج العملة والقناصين قبل إطلاق العملة، وتم وضع علامة فقط على المحافظ التي تلبي الشروط التالية: تلقي SOL مباشرة من المروج؛ إرسال SOL مباشرة إلى المروج. فقط المحافظ التي كانت لديها تحويلات مباشرة قبل الإطلاق تم تضمينها في مجموعة البيانات النهائية.
ربط القنص بأرباح العملة
بالنسبة لكل محفظة قنص، يتم رسم أنشطتها التجارية على العملة المستهدفة، ويتم حساب ما يلي: إجمالي مبلغ SOL المنفق لشراء العملة؛ إجمالي مبلغ SOL الناتج من البيع على DEX؛ صافي الربح المحقق ) وليس العائد الاسمي (. بهذه الطريقة، يمكن تحديد الأرباح المستخلصة من كل قنص بدقة من المطور.
قياس الحجم وسلوك المحفظة
تحليل حجم هذا النوع من الأنشطة من عدة أبعاد: عدد الموزعين المستقلين وعدد محافظ القنص؛ عدد مرات تأكيد القنص في نفس الكتلة؛ توزيع أرباح القنص؛ عدد العملات التي يصدرها كل موزع؛ حالة إعادة استخدام محافظ القنص عبر العملات.
آثار نشاط الآلة
لفهم كيفية إجراء هذه العمليات، يتم تجميع أنشطة القنص حسب ساعات UTC. تظهر النتائج: تركز الأنشطة في نوافذ زمنية محددة؛ انخفاض ملحوظ خلال ساعات منتصف الليل UTC؛ وهذا يشير إلى أنه بدلاً من أن تكون أتمتة عالمية مستمرة، فهي أشبه بمهام cron المتزامنة مع الولايات المتحدة أو نوافذ تنفيذ يدوية.
تحليل سلوك الخروج
أخيرًا، دراسة سلوك محافظ المُروّجين المرتبطة عند بيع عملات تم استهدافها: قياس الوقت بين أول عملية شراء والبيع النهائي ) مدة الاحتفاظ (؛ إحصاء عدد صفقات البيع المستقلة التي استخدمها كل محفظة للخروج. ومن ثم تمييز ما إذا كانت المحفظة تختار تصفية سريعة أو بيع تدريجي، وفحص العلاقة بين سرعة الخروج والربحية.
![كشف النقاب عن إصدار عملة Pumpfun الداخلية للمراجحة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4421c52464108e6acc2e8fcb659c6e.webp(
التركيز على التهديدات الأكثر وضوحًا
أولاً تم قياس حجم الصيد في نفس الكتلة على منصة إصدار العملة المعينة، وكانت النتائج مذهلة: أكثر من 50% من العملات تم اصطيادها عند إنشاء الكتلة - لقد تحول الصيد في نفس الكتلة من حالة هامشية إلى نمط إصدار سائد.
على Solana، يتطلب المشاركة في نفس الكتلة عادةً: توقيع مسبق للمعاملات؛ تنسيق خارج السلسلة؛ أو مشاركة البنية التحتية بين المطورين والمشترين.
ليس كل صائد الكتل في نفس المنطقة خبيثًا بنفس القدر، حيث توجد على الأقل فئتان من الأدوار: "روبوتات صيد الحظ" - تختبر الخوارزميات أو المضاربة الصغيرة؛ والأشخاص المتعاونون من الداخل - بما في ذلك المطورين الذين يقدمون التمويل للمشترين الخاصين بهم.
لتقليل الإنذارات الكاذبة وتسليط الضوء على السلوكيات التعاونية الحقيقية، تم إضافة تصفية صارمة في المؤشرات النهائية: حيث يتم إحصاء الهجمات فقط التي تتضمن تحويلات SOL المباشرة بين المطورين والمهاجمين قبل الإطلاق. وهذا يمكننا من تحديد بثقة: المحافظ التي يتحكم فيها المطور مباشرة؛ المحافظ التي تعمل تحت قيادة المطور؛ المحافظ التي لديها قنوات داخلية.
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لعملية إصدار عملة Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76e28634bbabf125175c82b6833ce4f5.webp(
) دراسة الحالة 1: التمويل المباشر
أرسل محفظة النشر ما مجموعه 1.2 SOL إلى 3 محافظ مختلفة، ثم نشر عملة باسم SOL > BNB. أكملت 3 محافظ التمويل عملية الشراء في نفس الكتلة التي تم فيها إنشاء العملة، قبل أن تصبح مرئية في السوق الأوسع. بعد ذلك، قاموا ببيعها بسرعة لتحقيق الأرباح، ونفذوا خروجًا سريعًا منسقًا. هذه هي مثال نموذجي على صيد العملة الزراعية من خلال محفظة تمويل مسبق، تم التقاطه مباشرة بواسطة نهج سلسلة التمويل لدينا. على الرغم من بساطة الأسلوب، إلا أنه تم تنفيذه على نطاق واسع في آلاف الإصدارات.
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لعملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c53d98f9ef031321cb86ebcbb27aee0.webp(
) دراسة حالة 2: تمويل متعدد القفزات
محفظة معينة مرتبطة بالعديد من عمليات انقضاض العملة. الكيان لم يستثمر مباشرة في محفظة الانقضاض، بل قام بتحويل SOL عبر 5-7 محافظ وسيطة إلى محفظة الانقضاض النهائية، مما أدى إلى إتمام الانقضاض في نفس الكتلة.
الطرق الحالية تكشف فقط عن بعض التحويلات الأولية للجهة التي تنشرها، لكنها لم تتمكن من التقاط سلسلة كاملة من التحويلات إلى المحفظة النهائية المستهدفة. هذه المحافظ الوسيطة عادةً ما تكون "للاستخدام لمرة واحدة"، وتستخدم فقط لنقل SOL، مما يجعل من الصعب ربطها من خلال استعلامات بسيطة. هذه الثغرة ليست عيبًا في التصميم، بل هي نتيجة لموازنة موارد الحساب - تتبع مسارات الأموال متعددة القفزات في البيانات الضخمة ممكن، لكن التكلفة كبيرة. لذلك، تفضل التنفيذات الحالية اختيار روابط مباشرة ذات موثوقية عالية للحفاظ على الوضوح وقابلية التكرار.
تم عرض سلسلة التمويل الأطول هذه بفضل أدوات التصوير الخاصة بمنصة بيانات معينة، حيث تم تقديم تمثيل بياني لكيفية تدفق الأموال من المحفظة الأولية عبر محفظة القشرة وصولاً إلى محفظة المنفذ النهائي. يبرز ذلك درجة تعقيد تشويش مصادر الأموال، كما يشير إلى الاتجاهات المستقبلية لتحسين طرق الكشف.
![كشف عن استهداف المراجحة الداخلي لإصدار عملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15d212a2ed7760419da9be9144fb07f8.webp(
اكتشاف
تركز على "صيد الكتل في نفس المنطقة + سلسلة التمويل المباشرة" هذه المجموعة الفرعية، تكشف عن سلوك تعاوني واسع ومنظم وعالي الربحية على السلسلة. تشمل جميع البيانات التالية من 15 مارس حتى الآن:
من الشائع جدًا ومنهجي أن يكون هناك قناص ممول من قبل نفس الكتلة والجهة المصدرة.
في الشهر الماضي تم تأكيد أكثر من 15,000 عملة تم استهدافها مباشرة من قبل محفظة التمويل عند إطلاقها.
تشمل أكثر من 4,600 محفظة قنص، وأكثر من 10,400 مُنَشِئ؛
يشكل حجم الإصدار في منصة إصدار العملة حوالي 1.75%.
هذا السلوك يحقق أرباحًا كبيرة
حقق صندوق استثمار مباشر صافي أرباح تزيد عن 15,000 SOL؛
معدل نجاح القنص 87%، وفشل المعاملات نادر جداً؛
العائد النموذجي لمحفظة واحدة هو 1-100 SOL، وقلة تتجاوز 500 SOL.
![كشف المراجحة الداخلية لإصدار عملة Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b948834b3b187f601d9436e84bab905.webp(
تكرار النشر واستهداف شبكة زراعة النقاط
العديد من المنشئين يستخدمون محافظ جديدة لإنشاء عشرات إلى مئات من العملات بشكل جماعي؛
بعض محافظ القنص تنفذ مئات عمليات القنص في يوم واحد;
لوحظ هيكل "مركز-إشعاع": محفظة واحدة تضخ الأموال في عدة محافظ قنص، جميعها تستهدف نفس العملة.
القنص يعرض نمط الزمن المتمركز حول الإنسان
الذروة النشطة في UTC 14:00-23:00; UTC 00:00-08:00 شبه متوقفة;
يتوافق مع ساعات العمل الأمريكية، مما يدل على أنه يتم تشغيله يدويًا/عن طريق cron، وليس تلقائيًا على مدار 24 ساعة في اليوم.
![كشف النقاب عن الإصدار الداخلي لعملة Pumpfun للمراجحة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbde0925132af527732fbdef98ba925e.webp(
خلط ملكية المحفظة ذات الاستخدام الواحد والمعاملات متعددة التوقيع
يقوم المُنفذ بضخ الأموال في عدة محافظ في نفس الوقت وتوقيع التصيد في نفس الصفقة;
لن تقوم هذه المحافظ بتوقيع أي معاملات بعد الآن؛
يقوم المُصدر بتقسيم الشراء الأولي إلى 2-4 محافظ، مُتظاهراً بالطلب الحقيقي.
سلوك الخروج
للتعمق في فهم كيفية خروج هذه المحافظ، يتم تحليل البيانات حسب بعدين رئيسيين.
سرعة الخروج ) توقيت الخروج ( - من الشراء الأول إلى البيع النهائي;
عدد الصفقات)عدد عمليات التبديل( - عدد الصفقات المستقلة المستخدمة للخروج.
) استنتاج البيانات
سرعة الخروج
تم بيع 55% من الصيد في دقيقة واحدة بالكامل;
85% في 5 دقائق.
11% تم الانتهاء منها خلال 15 ثانية.
عدد عمليات البيع
أكثر من 90% من محافظ القنص تخرج فقط من خلال 1-2 أمر بيع;
نادراً ما يتم استخدام البيع التدريجي.
اتجاه الأرباح
الأكثر ربحًا هو محفظة الخروج خلال أقل من دقيقة، يليها الخروج خلال أقل من 5 دقائق؛
قد يكون الربح المتوسط من الاحتفاظ لفترة أطول أو البيع المتكرر أعلى قليلاً، لكن الكمية قليلة جداً، مما يساهم بشكل محدود في الربح الإجمالي.
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية ل发行 العملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-799a64ea4fc2afa7a59da900c8f828bb.webp(
) تفسير
تشير هذه الأنماط إلى أن الصيد المدعوم من قبل المُنفذ ليس سلوكًا تداوليًا، بل هو استراتيجية سحب آلية ومنخفضة المخاطر:
الشراء المبكر → البيع السريع → الخروج الكامل.
البيع الفردي يمثل عدم الاكتراث بتقلبات الأسعار، فقط استغلال الفرصة dump.
بعض استراتيجيات الخروج المعقدة أكثر هي استثناءات، وليست نماذج سائدة.
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لإصدار العملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf526906f9719de636146baf835c9dcc.webp(
الاستنتاج
يكشف هذا التقرير عن استراتيجية مستمرة ومنظمة وعالية الربح لاستخراج عملة Solana من خلال الصيد في نفس الكتلة بتمويل من المنشئين. من خلال تتبع التحويلات المباشرة لـ SOL من المنشئين إلى محافظ الصيد، تم تحديد مجموعة من السلوكيات بأسلوب داخلي، مما يتيح الاستغلال المشترك من خلال بنية Solana عالية الإنتاجية.
على الرغم من أن هذه الطريقة تلتقط فقط جزءًا من الصيد في نفس الكتلة، إلا أن حجمها ونمطها يشيران إلى: أنها ليست مضاربة عشوائية، بل هي مشغلون لديهم مواقع مميزة، وأنظمة قابلة للتكرار ونوايا واضحة. تكمن أهمية هذه الاستراتيجية في:
تشويه إشارات السوق المبكرة، مما يجعل العملة تبدو أكثر جاذبية أو تنافسية؛
تعرض صغار المستثمرين للخطر - أصبحوا جزءًا من تدفق الخروج دون علمهم
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
内幕 إصدار عملة Solana: تحليل تكتيكات كتلة الاقتحام والتعاون
تحليل سلوك المراجحة الداخلية لإصدار العملة على Solana
ملخص
تستعرض هذه التقرير نمطًا شائعًا ومتعاونًا للغاية في زراعة العملة الميمية على Solana: يقوم مُصدِر العملة بتحويل SOL إلى "محفظة القنص"، مما يمكّن هذه المحافظ من شراء العملة في نفس الكتلة التي يتم فيها إطلاق العملة. من خلال التركيز على سلسلة الأموال الواضحة والقابلة للإثبات بين المُصدرين والقناصين، حددنا مجموعة من السلوكيات ذات الثقة العالية.
تحليل يظهر أن هذه الاستراتيجية ليست ظاهرة عرضية ولا سلوك هامشي. فقط في الشهر الماضي، تم استخراج أكثر من 15,000 SOL من الأرباح المحققة من أكثر من 15,000 إصدار عملة، مع وجود أكثر من 4,600 محفظة قنص و10,400 مُنَشئ. أظهرت هذه المحافظ معدل نجاح غير عادي بنسبة (87% في تحقيق الربح من القنص، وطريقة خروج نظيفة وسلسة، ونمط تشغيل منظم.
الاكتشافات الرئيسية:
يتمتع القناص الممول من قبل المنشئ بنظامية وربحية وغالبًا ما يكون تلقائيًا، حيث تتركز أنشطة القنص خلال ساعات العمل في الولايات المتحدة.
هيكل الزراعة بتعدد المحفظات شائع جداً، وغالباً ما يتم استخدام المحفظات المؤقتة والتعاون للخروج لمحاكاة الطلب الحقيقي.
تتزايد أساليب التمويه باستمرار، مثل سلسلة التمويل متعددة القفزات والمعاملات المستهدفة متعددة التوقيع، للهروب من الكشف.
على الرغم من القيود، لا يزال مرشح التمويل "القفز" يمكنه التقاط أكثر حالات سلوك "المطلعين" وضوحًا وقابلية للتكرار على نطاق واسع.
يقدم هذا التقرير مجموعة من الأساليب الإرشادية القابلة للتطبيق، لمساعدة فرق البروتوكول والواجهة الأمامية على التعرف في الوقت الحقيقي، ووضع علامات والتعامل مع مثل هذه الأنشطة - بما في ذلك تتبع تركيز الحيازات المبكرة، ووضع علامات على المحافظ المرتبطة بالجهات المصدرة، وإصدار تحذيرات للواجهة الأمامية للمستخدمين في حالات الإصدار عالية المخاطر.
على الرغم من أن التحليل يغطي فقط مجموعة فرعية من سلوكيات القنص في نفس الكتلة، إلا أن حجمها وهيكلها وربحيتها تشير إلى أن إصدار عملة Solana يتعرض لعملية تحكم نشطة من قبل الشبكات التعاونية، وأن تدابير الدفاع الحالية غير كافية على الإطلاق.
المنهجية
يبدأ هذا التحليل بهدف واضح: التعرف على سلوكيات التعاون في ضخ العملات الميمية على Solana، وخاصة الحالات التي يتيح فيها المطورون التمويل لمحافظ الاستهداف في نفس الكتلة التي يتم فيها إصدار العملة. تنقسم المشكلة إلى المراحل التالية:
أولاً، يتم تصفية المحافظ التي تم استهدافها في نفس الكتلة بعد النشر. نظرًا لأن: Solana لا تحتوي على ميمبول عالمي؛ يجب معرفة عنوان العملة قبل ظهورها على الواجهة العامة؛ والوقت بين النشر والتفاعل الأول مع DEX قصير جدًا. من شبه المستحيل أن يحدث هذا السلوك بشكل طبيعي، لذلك أصبح "استهداف نفس الكتلة" مرشحًا عالي الثقة لتحديد الأنشطة المحتملة للتواطؤ أو الامتياز.
لتمييز القناصين الماهرين عن "الداخلين" المتعاونين، تمت متابعة تحويلات SOL بين مروج العملة والقناصين قبل إطلاق العملة، وتم وضع علامة فقط على المحافظ التي تلبي الشروط التالية: تلقي SOL مباشرة من المروج؛ إرسال SOL مباشرة إلى المروج. فقط المحافظ التي كانت لديها تحويلات مباشرة قبل الإطلاق تم تضمينها في مجموعة البيانات النهائية.
بالنسبة لكل محفظة قنص، يتم رسم أنشطتها التجارية على العملة المستهدفة، ويتم حساب ما يلي: إجمالي مبلغ SOL المنفق لشراء العملة؛ إجمالي مبلغ SOL الناتج من البيع على DEX؛ صافي الربح المحقق ) وليس العائد الاسمي (. بهذه الطريقة، يمكن تحديد الأرباح المستخلصة من كل قنص بدقة من المطور.
تحليل حجم هذا النوع من الأنشطة من عدة أبعاد: عدد الموزعين المستقلين وعدد محافظ القنص؛ عدد مرات تأكيد القنص في نفس الكتلة؛ توزيع أرباح القنص؛ عدد العملات التي يصدرها كل موزع؛ حالة إعادة استخدام محافظ القنص عبر العملات.
لفهم كيفية إجراء هذه العمليات، يتم تجميع أنشطة القنص حسب ساعات UTC. تظهر النتائج: تركز الأنشطة في نوافذ زمنية محددة؛ انخفاض ملحوظ خلال ساعات منتصف الليل UTC؛ وهذا يشير إلى أنه بدلاً من أن تكون أتمتة عالمية مستمرة، فهي أشبه بمهام cron المتزامنة مع الولايات المتحدة أو نوافذ تنفيذ يدوية.
أخيرًا، دراسة سلوك محافظ المُروّجين المرتبطة عند بيع عملات تم استهدافها: قياس الوقت بين أول عملية شراء والبيع النهائي ) مدة الاحتفاظ (؛ إحصاء عدد صفقات البيع المستقلة التي استخدمها كل محفظة للخروج. ومن ثم تمييز ما إذا كانت المحفظة تختار تصفية سريعة أو بيع تدريجي، وفحص العلاقة بين سرعة الخروج والربحية.
![كشف النقاب عن إصدار عملة Pumpfun الداخلية للمراجحة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4421c52464108e6acc2e8fcb659c6e.webp(
التركيز على التهديدات الأكثر وضوحًا
أولاً تم قياس حجم الصيد في نفس الكتلة على منصة إصدار العملة المعينة، وكانت النتائج مذهلة: أكثر من 50% من العملات تم اصطيادها عند إنشاء الكتلة - لقد تحول الصيد في نفس الكتلة من حالة هامشية إلى نمط إصدار سائد.
على Solana، يتطلب المشاركة في نفس الكتلة عادةً: توقيع مسبق للمعاملات؛ تنسيق خارج السلسلة؛ أو مشاركة البنية التحتية بين المطورين والمشترين.
ليس كل صائد الكتل في نفس المنطقة خبيثًا بنفس القدر، حيث توجد على الأقل فئتان من الأدوار: "روبوتات صيد الحظ" - تختبر الخوارزميات أو المضاربة الصغيرة؛ والأشخاص المتعاونون من الداخل - بما في ذلك المطورين الذين يقدمون التمويل للمشترين الخاصين بهم.
لتقليل الإنذارات الكاذبة وتسليط الضوء على السلوكيات التعاونية الحقيقية، تم إضافة تصفية صارمة في المؤشرات النهائية: حيث يتم إحصاء الهجمات فقط التي تتضمن تحويلات SOL المباشرة بين المطورين والمهاجمين قبل الإطلاق. وهذا يمكننا من تحديد بثقة: المحافظ التي يتحكم فيها المطور مباشرة؛ المحافظ التي تعمل تحت قيادة المطور؛ المحافظ التي لديها قنوات داخلية.
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لعملية إصدار عملة Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76e28634bbabf125175c82b6833ce4f5.webp(
) دراسة الحالة 1: التمويل المباشر
أرسل محفظة النشر ما مجموعه 1.2 SOL إلى 3 محافظ مختلفة، ثم نشر عملة باسم SOL > BNB. أكملت 3 محافظ التمويل عملية الشراء في نفس الكتلة التي تم فيها إنشاء العملة، قبل أن تصبح مرئية في السوق الأوسع. بعد ذلك، قاموا ببيعها بسرعة لتحقيق الأرباح، ونفذوا خروجًا سريعًا منسقًا. هذه هي مثال نموذجي على صيد العملة الزراعية من خلال محفظة تمويل مسبق، تم التقاطه مباشرة بواسطة نهج سلسلة التمويل لدينا. على الرغم من بساطة الأسلوب، إلا أنه تم تنفيذه على نطاق واسع في آلاف الإصدارات.
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لعملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c53d98f9ef031321cb86ebcbb27aee0.webp(
) دراسة حالة 2: تمويل متعدد القفزات
محفظة معينة مرتبطة بالعديد من عمليات انقضاض العملة. الكيان لم يستثمر مباشرة في محفظة الانقضاض، بل قام بتحويل SOL عبر 5-7 محافظ وسيطة إلى محفظة الانقضاض النهائية، مما أدى إلى إتمام الانقضاض في نفس الكتلة.
الطرق الحالية تكشف فقط عن بعض التحويلات الأولية للجهة التي تنشرها، لكنها لم تتمكن من التقاط سلسلة كاملة من التحويلات إلى المحفظة النهائية المستهدفة. هذه المحافظ الوسيطة عادةً ما تكون "للاستخدام لمرة واحدة"، وتستخدم فقط لنقل SOL، مما يجعل من الصعب ربطها من خلال استعلامات بسيطة. هذه الثغرة ليست عيبًا في التصميم، بل هي نتيجة لموازنة موارد الحساب - تتبع مسارات الأموال متعددة القفزات في البيانات الضخمة ممكن، لكن التكلفة كبيرة. لذلك، تفضل التنفيذات الحالية اختيار روابط مباشرة ذات موثوقية عالية للحفاظ على الوضوح وقابلية التكرار.
تم عرض سلسلة التمويل الأطول هذه بفضل أدوات التصوير الخاصة بمنصة بيانات معينة، حيث تم تقديم تمثيل بياني لكيفية تدفق الأموال من المحفظة الأولية عبر محفظة القشرة وصولاً إلى محفظة المنفذ النهائي. يبرز ذلك درجة تعقيد تشويش مصادر الأموال، كما يشير إلى الاتجاهات المستقبلية لتحسين طرق الكشف.
![كشف عن استهداف المراجحة الداخلي لإصدار عملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15d212a2ed7760419da9be9144fb07f8.webp(
اكتشاف
تركز على "صيد الكتل في نفس المنطقة + سلسلة التمويل المباشرة" هذه المجموعة الفرعية، تكشف عن سلوك تعاوني واسع ومنظم وعالي الربحية على السلسلة. تشمل جميع البيانات التالية من 15 مارس حتى الآن:
![كشف المراجحة الداخلية لإصدار عملة Pumpfun])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b948834b3b187f601d9436e84bab905.webp(
![كشف النقاب عن الإصدار الداخلي لعملة Pumpfun للمراجحة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbde0925132af527732fbdef98ba925e.webp(
سلوك الخروج
للتعمق في فهم كيفية خروج هذه المحافظ، يتم تحليل البيانات حسب بعدين رئيسيين.
سرعة الخروج ) توقيت الخروج ( - من الشراء الأول إلى البيع النهائي;
عدد الصفقات)عدد عمليات التبديل( - عدد الصفقات المستقلة المستخدمة للخروج.
) استنتاج البيانات
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية ل发行 العملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-799a64ea4fc2afa7a59da900c8f828bb.webp(
) تفسير
تشير هذه الأنماط إلى أن الصيد المدعوم من قبل المُنفذ ليس سلوكًا تداوليًا، بل هو استراتيجية سحب آلية ومنخفضة المخاطر:
![كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لإصدار العملة Pumpfun]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf526906f9719de636146baf835c9dcc.webp(
الاستنتاج
يكشف هذا التقرير عن استراتيجية مستمرة ومنظمة وعالية الربح لاستخراج عملة Solana من خلال الصيد في نفس الكتلة بتمويل من المنشئين. من خلال تتبع التحويلات المباشرة لـ SOL من المنشئين إلى محافظ الصيد، تم تحديد مجموعة من السلوكيات بأسلوب داخلي، مما يتيح الاستغلال المشترك من خلال بنية Solana عالية الإنتاجية.
على الرغم من أن هذه الطريقة تلتقط فقط جزءًا من الصيد في نفس الكتلة، إلا أن حجمها ونمطها يشيران إلى: أنها ليست مضاربة عشوائية، بل هي مشغلون لديهم مواقع مميزة، وأنظمة قابلة للتكرار ونوايا واضحة. تكمن أهمية هذه الاستراتيجية في:
تشويه إشارات السوق المبكرة، مما يجعل العملة تبدو أكثر جاذبية أو تنافسية؛
تعرض صغار المستثمرين للخطر - أصبحوا جزءًا من تدفق الخروج دون علمهم