مشهد الأصول الحقيقية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الحقيقية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع أو أدوات الائتمان أو غيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم ترميزها داخل السلسلة. سواء كانت هذه الأصول مادية أو غير مادية، فإن قيمتها مستمدة من فائدتها أو ندرتها أو طلبها في العالم الحقيقي، وغالبًا ما تخضع لقيود التنظيمات المالية الحالية.
ترميز الأصول هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل عملات رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كعملة، يمكن إصدار وتتبع ونقل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والأسهم الخاصة، أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحول داخل السلسلة أصبح الركيزة الأساسية لتطبيقات المؤسسات في مجال البلوكشين، مما يحقق التسويات على مدار الساعة، ويعزز الشفافية، ويدعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
اليوم، يهيمن سوق الأصول المُرمزة على أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والأوراق المالية الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، فقد شهدت الأصول المُرمزة في العالم الحقيقي نمواً سريعاً، حيث تجاوز إجمالي قيمة الأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114٪ مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تنبأت إحدى شركات الاستشارات بأنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، ويشمل ذلك صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، والصناديق المتداولة داخل السلسلة ETNs(، والقروض، والمنتجات المالية المهيكلة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بشكل أكثر تفاؤلاً أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه الواضح هو أن الطلب على RWA سيزداد بشكل ملحوظ في المستقبل.
![Solana داخل السلسلة RWA الإيكولوجية الشاملة: من الأسهم إلى العقارات، ترميز الأصول يغطي سبعة مجالات رئيسية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA جلب سلسلة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مقارنتها:
الوصول العالمي: حالياً، يمكن لحوالي 15% فقط من سكان العالم المشاركة في أكبر أسواق رأس المال وأكثرها سيولة في الولايات المتحدة. ترميز الأصول يجعل أسواق رأس المال أكثر شمولاً، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل في ساعات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه التوافر المستمر تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام رموز RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول واحد في منتجات مالية أخرى داخل السلسلة. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مثل القطع المتصلة دون إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التقطيع: يمكن أن يؤدي ترميز الأصول إلى تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويخفض من عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المستندة إلى blockchain رؤية حقيقية لمصادر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسيط.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، ترميز الأصول يقلل من تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال ذروة النشاط, كانت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تعادل أو حتى تتجاوز تلك الموجودة في البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستفيد ترميز الأصول من هذه السيولة الضخمة والعالمية, مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل سلسلة Solana، وتهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تدور التحليلات الأساسية حول الفئات السبعة الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة ملكية جزئية في الشركة.
صناديق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من السندات الأمريكية وأدوات نقدية منخفضة المخاطر أخرى.
السلع الأساسية: عملة مدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملة المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية للدولار.
الائتمان الخاص: يمثل أدوات الدين داخل السلسلة التي تقدم قروضًا للعالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق الملكية الجزئية للعقارات.
المقتنيات: تمثل ملكية فريدة للأصول المادية على شكل رموز رقمية.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي RWA بسرعة مذهلة، مع ظهور مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذا المقال يهدف إلى تقديم نظرة عامة واسعة وتمثيلية، فإن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذا المقال بترتيب تسلسلي هي الأفضل، إلا أن كل جزء مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
![Solana داخل السلسلة RWA生态全景：从 الأسهم إلى العقارات، ترميز الأصول تغطي سبعة مجالات رئيسية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
) R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الذي عقد مؤخراً، أعلنت Solana عن توصلها إلى تكامل استراتيجي مع الشركة البريطانية R3### المطورة لمنصة Corda للبلوكشين المؤسسي (، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية وتعزيز التفاعل بين الشبكات.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة تداول رقمية للبنك المركزي الرقمي للبلد المعني )CBDC(، ومنصة ترميز الأصول D-FMI للبنك المقاصة المعني، وشبكة سيولة الضمانات HQLAᵡ، ونظام الدفع للبلد المعني.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم )DLT(، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا ويضمن أمان مئات المليارات من الأصول المرمزة. تشمل عملاء R3 بنك تسوية معين، وبنك معين، وبنك معين، وبنك مركزي معين، وهيئة إدارة مالية معينة.
تسيطر الشبكات الخاصة المعتمدة على Corda على مجال الأصول الحقيقية (RWA)
إن التكامل مع Solana يمثل تحولًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا في R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسيكون رئيس مؤسسة Solana عضوًا في مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكاملات ثلاث ميزات أساسية:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda داخل Solana دون الحاجة إلى بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى البلوكشين العام.
تسوية عملات مستقرة داخل سلسلة Solana: سيتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسوية تحويل الأصول المرمزة باستخدام عملات مستقرة داخل سلسلة Solana مثل USDC)، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية المدفوعات دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر سيولة مباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم والسندات الرقمية وترميز الأصول ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى شبكة Solana الرئيسية، مما يوسع الوصول إلى تجمع السيولة العالمي.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. اعتبارًا من أوائل عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، ومعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. تظل الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يشكل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. التداول مقصور على أيام العمل، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية عالميًا غير متساوٍ، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب القوانين أو الحفظ أو عوائق المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الاكتتاب العام مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب والقانونية والامتثال والإدراج، مما يشكل عائق دخول مرتفع ويقيد قنوات التمويل للشركات الناشئة.
ترميز الأصول على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، وإمكانية الوصول العالمية، وعوائق أقل لتشكيل رأس المال. العديد من المشاريع المستندة إلى Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
( جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، مما يمكّن الشركات من إصدار أسهم مسجلة لدى SEC على البلوكشين، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة وموثوقة بواسطة Superstate، مع وكيل نقل مدعوم من البلوكشين )Superstate Services LLC###، ومسؤولة عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وتتوافق تمامًا وتصدر داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي أو الأصول المعبأة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج قوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين، الذين أكملوا التحقق من KYC(، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، فقط هم من يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم مثل تداول العملات القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الإعلان عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تفتح جرس الافتتاح أمام الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل السماح لها في السوق التقليدي، ولديها وسيلة للإدراج الكامل في بورصة معينة أو سوق معينة.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أولى الشركات التي أعلنت عن خططها لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تدير شركة Superstate للبلوكشين في نيويورك وراء جرس الافتتاح رائد DeFi روبرت ليشتر، الذي هو مؤسس بروتوكول إقراض معين وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري المشفر المبكر Robot Ventures.
) منصة تداول معينة xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن أحد منصات التداول عن Solana كشريك رسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمزة xStocks، مما يوفر وصولًا غير مصرح به وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هي شهادات تتبع مرمزة للأصول تمثل أكثر من 55 من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الأكثر شهرة، وتصدر كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين عالميًا، توفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض لسوق الولايات المتحدة دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الاستضافة، والتداول بها في بورصات لامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
( أوندو جلوبال ماركتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM (.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع إلى فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل عملة دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية المملوكة من قبل وسطاء ومؤتمنين مرخصين. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، حيث يُسمح فقط بنقلها بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات عبر البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية معينة ) مثل TSLA###. يتم شراء هذه الأسهم في بورصات تقليدية مثل بورصة الأوراق المالية، وتحتفظ بها وسطاء معتمدون وأمناء حفظ. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ### مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعة تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع التحالف مجموعة من أصحاب المصلحة المشهورين بما في ذلك مؤسسة Solana، ومحفظة معينة، ومنصة معينة، ومحفظة معينة، ومحفظة معينة، وشركة معينة، وشركة معينة، ومنصة معينة، وشركة معينة، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، والداخل السلسلة، والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تعتبر Remora Markets(، التي كانت تُعرف سابقًا باسم Moose Capital)، تطور منصة داخل السلسلة متوافقة لترميز الأصول للأسهم التقليدية على Solana. بعد أن تم الاستحواذ عليها من قبل Step Finance في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من أسهم الشركات المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainTherapist
· منذ 6 س
سولانا هذه الفتاة حقًا تعرف كيف تفعل الأشياء
شاهد النسخة الأصليةرد0
airdrop_huntress
· منذ 6 س
آه؟ هل مرة أخرى تقوم بيئة سولانا بهذه الأمور المبالغ فيها؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PerpetualLonger
· منذ 6 س
شراء الانخفاض solana لا يزال يؤمن، تم شراء القاع مبكراً وزيادة المركز بشكل مفرط، عاجلاً أم آجلاً استعادة رأس المال المستثمر تصبح في المتناول!
شاهد النسخة الأصليةرد0
MrRightClick
· منذ 7 س
الجميع يتداول RWA، أليس مجرد زجاجة قديمة في عبوة جديدة؟
نظرة شاملة على الأصول الحقيقية داخل السلسلة لـ Solana: تحليل عميق للأصول المرمزة في سبعة مجالات
مشهد الأصول الحقيقية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الحقيقية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع أو أدوات الائتمان أو غيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم ترميزها داخل السلسلة. سواء كانت هذه الأصول مادية أو غير مادية، فإن قيمتها مستمدة من فائدتها أو ندرتها أو طلبها في العالم الحقيقي، وغالبًا ما تخضع لقيود التنظيمات المالية الحالية.
ترميز الأصول هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل عملات رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كعملة، يمكن إصدار وتتبع ونقل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والأسهم الخاصة، أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحول داخل السلسلة أصبح الركيزة الأساسية لتطبيقات المؤسسات في مجال البلوكشين، مما يحقق التسويات على مدار الساعة، ويعزز الشفافية، ويدعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
اليوم، يهيمن سوق الأصول المُرمزة على أدوات تقليدية مثل صناديق السوق النقدي والأوراق المالية الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، فقد شهدت الأصول المُرمزة في العالم الحقيقي نمواً سريعاً، حيث تجاوز إجمالي قيمة الأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114٪ مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تنبأت إحدى شركات الاستشارات بأنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، ويشمل ذلك صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، والصناديق المتداولة داخل السلسلة ETNs(، والقروض، والمنتجات المالية المهيكلة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بشكل أكثر تفاؤلاً أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الاتجاه الواضح هو أن الطلب على RWA سيزداد بشكل ملحوظ في المستقبل.
![Solana داخل السلسلة RWA الإيكولوجية الشاملة: من الأسهم إلى العقارات، ترميز الأصول يغطي سبعة مجالات رئيسية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA جلب سلسلة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مقارنتها:
الوصول العالمي: حالياً، يمكن لحوالي 15% فقط من سكان العالم المشاركة في أكبر أسواق رأس المال وأكثرها سيولة في الولايات المتحدة. ترميز الأصول يجعل أسواق رأس المال أكثر شمولاً، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل في ساعات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه التوافر المستمر تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام رموز RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول واحد في منتجات مالية أخرى داخل السلسلة. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مثل القطع المتصلة دون إذن، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التقطيع: يمكن أن يؤدي ترميز الأصول إلى تقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويخفض من عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المستندة إلى blockchain رؤية حقيقية لمصادر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسيط.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، ترميز الأصول يقلل من تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال ذروة النشاط, كانت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تعادل أو حتى تتجاوز تلك الموجودة في البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستفيد ترميز الأصول من هذه السيولة الضخمة والعالمية, مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل سلسلة Solana، وتهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تدور التحليلات الأساسية حول الفئات السبعة الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة ملكية جزئية في الشركة.
صناديق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من السندات الأمريكية وأدوات نقدية منخفضة المخاطر أخرى.
السلع الأساسية: عملة مدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملة المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية للدولار.
الائتمان الخاص: يمثل أدوات الدين داخل السلسلة التي تقدم قروضًا للعالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق الملكية الجزئية للعقارات.
المقتنيات: تمثل ملكية فريدة للأصول المادية على شكل رموز رقمية.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي RWA بسرعة مذهلة، مع ظهور مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذا المقال يهدف إلى تقديم نظرة عامة واسعة وتمثيلية، فإن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذا المقال بترتيب تسلسلي هي الأفضل، إلا أن كل جزء مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
![Solana داخل السلسلة RWA生态全景：从 الأسهم إلى العقارات، ترميز الأصول تغطي سبعة مجالات رئيسية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
) R3 مع كوردا
في مؤتمر Accelerate الذي عقد مؤخراً، أعلنت Solana عن توصلها إلى تكامل استراتيجي مع الشركة البريطانية R3### المطورة لمنصة Corda للبلوكشين المؤسسي (، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية وتعزيز التفاعل بين الشبكات.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة تداول رقمية للبنك المركزي الرقمي للبلد المعني )CBDC(، ومنصة ترميز الأصول D-FMI للبنك المقاصة المعني، وشبكة سيولة الضمانات HQLAᵡ، ونظام الدفع للبلد المعني.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم )DLT(، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا ويضمن أمان مئات المليارات من الأصول المرمزة. تشمل عملاء R3 بنك تسوية معين، وبنك معين، وبنك معين، وبنك مركزي معين، وهيئة إدارة مالية معينة.
تسيطر الشبكات الخاصة المعتمدة على Corda على مجال الأصول الحقيقية (RWA)
إن التكامل مع Solana يمثل تحولًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا في R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسيكون رئيس مؤسسة Solana عضوًا في مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكاملات ثلاث ميزات أساسية:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda داخل Solana دون الحاجة إلى بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى البلوكشين العام.
تسوية عملات مستقرة داخل سلسلة Solana: سيتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسوية تحويل الأصول المرمزة باستخدام عملات مستقرة داخل سلسلة Solana مثل USDC)، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية المدفوعات دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر سيولة مباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم والسندات الرقمية وترميز الأصول ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى شبكة Solana الرئيسية، مما يوسع الوصول إلى تجمع السيولة العالمي.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. اعتبارًا من أوائل عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، ومعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. تظل الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يشكل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. التداول مقصور على أيام العمل، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية عالميًا غير متساوٍ، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب القوانين أو الحفظ أو عوائق المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الاكتتاب العام مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب والقانونية والامتثال والإدراج، مما يشكل عائق دخول مرتفع ويقيد قنوات التمويل للشركات الناشئة.
ترميز الأصول على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، وإمكانية الوصول العالمية، وعوائق أقل لتشكيل رأس المال. العديد من المشاريع المستندة إلى Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
( جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، مما يمكّن الشركات من إصدار أسهم مسجلة لدى SEC على البلوكشين، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة وموثوقة بواسطة Superstate، مع وكيل نقل مدعوم من البلوكشين )Superstate Services LLC###، ومسؤولة عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وتتوافق تمامًا وتصدر داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي أو الأصول المعبأة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج قوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين، الذين أكملوا التحقق من KYC(، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، فقط هم من يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم مثل تداول العملات القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الإعلان عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تفتح جرس الافتتاح أمام الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة في وقت لاحق. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تدرج في وقت مبكر قبل السماح لها في السوق التقليدي، ولديها وسيلة للإدراج الكامل في بورصة معينة أو سوق معينة.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أولى الشركات التي أعلنت عن خططها لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تدير شركة Superstate للبلوكشين في نيويورك وراء جرس الافتتاح رائد DeFi روبرت ليشتر، الذي هو مؤسس بروتوكول إقراض معين وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري المشفر المبكر Robot Ventures.
) منصة تداول معينة xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن أحد منصات التداول عن Solana كشريك رسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمزة xStocks، مما يوفر وصولًا غير مصرح به وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هي شهادات تتبع مرمزة للأصول تمثل أكثر من 55 من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الأكثر شهرة، وتصدر كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين عالميًا، توفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض لسوق الولايات المتحدة دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الاستضافة، والتداول بها في بورصات لامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
( أوندو جلوبال ماركتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM (.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع إلى فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل عملة دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية المملوكة من قبل وسطاء ومؤتمنين مرخصين. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، حيث يُسمح فقط بنقلها بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات عبر البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية معينة ) مثل TSLA###. يتم شراء هذه الأسهم في بورصات تقليدية مثل بورصة الأوراق المالية، وتحتفظ بها وسطاء معتمدون وأمناء حفظ. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ### مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعة تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمزة. يجمع التحالف مجموعة من أصحاب المصلحة المشهورين بما في ذلك مؤسسة Solana، ومحفظة معينة، ومنصة معينة، ومحفظة معينة، ومحفظة معينة، وشركة معينة، وشركة معينة، ومنصة معينة، وشركة معينة، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، والداخل السلسلة، والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تعتبر Remora Markets(، التي كانت تُعرف سابقًا باسم Moose Capital)، تطور منصة داخل السلسلة متوافقة لترميز الأصول للأسهم التقليدية على Solana. بعد أن تم الاستحواذ عليها من قبل Step Finance في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من أسهم الشركات المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.
كل عملة