ستحدث العديد من الأحداث المهمة في صناعة web3 خلال الأسبوع المقبل، بما في ذلك إصدار بيانات CPI الأمريكية، وفك عملات، وإطلاق مشاريع جديدة على المنصة، وتقدم القضايا القانونية، مما يجعل من الضروري متابعة الديناميات الصناعية عن كثب.

ترقية آلية الإجماع PoL الخاصة بـ Berachain: الانتقال من السيولة المدفوعة إلى العائد المستدام
في ظل المنافسة الحالية في سلاسل الكتل العامة، لا يزال معظم مشاريع Layer1 تعتمد على نموذج PoS التقليدي (إثبات الحصة): يتم إصدار رموز جديدة، وتوزيعها على المدققين والمفوضين حسب نسبة الرهانات. على الرغم من أن هذه المنطق البسيط لإصدار العملات "التضخم البحت" يبدو بديهيًا، إلا أنه يفتقر إلى التوجيه الاقتصادي الدقيق، مما قد يؤدي إلى عدم توافق الحوافز وانخفاض كفاءة رأس المال.
ومع ذلك، اختارت Berachain مسارًا غير عادي. آلية الإجماع الفريدة PoL (إثبات السيولة) تربط مكافآت الكتل مباشرة بالسيولة على السلسلة منذ بداية التصميم، مما يخلق نموذج نمو بيئي فريد. مؤخرًا، أطلقت Berachain رسميًا النسخة PoL v2، وهو ليس فقط تحسينًا للنموذج الاقتصادي، بل خطوة مهمة نحو الاتجاه المؤسسي والعائدات المستدامة.
فكرة PoL الأساسية: تحويل

أثارت كمية المقتنيات من بيتكوين الخاصة بالحكومة الأمريكية جدلاً في السوق
في الآونة الأخيرة، أثار مستند تم الحصول عليه بموجب "قانون حرية المعلومات" اهتمامًا واسعًا في مجتمع العملات المشفرة. يُظهر المستند أن إحدى وكالات إنفاذ القانون تمتلك حاليًا حوالي 29,000 بيتكوين، بقيمة تقدر بحوالي 3.44 مليار دولار. هذا الرقم، مقارنةً بالتقديرات السابقة البالغة 200,000 عملة، قد انخفض بنحو 90%، مما أثار تكهنات في السوق حول ما إذا كانت الحكومة قد قامت بهدوء ببيع معظم المقتنيات.
ومع ذلك، أكد الصحفيون المستقلون أن هذه القائمة تمثل فقط بيتكوين التي تملكها الهيئة، ولا تعكس الوضع الكامل للمقتنيات الحكومية. قد تظل وكالات إنفاذ القانون الأخرى تمتلك بيتكوين تم ضبطها ولكن لم تكتمل إجراءات مصادرتها بعد. لذلك، يكمن المفتاح لفهم هذه البيانات في التمييز بين "الأصول التي تمت مصادرتها" و"الأصول التي تم ضبطها".
ومع ذلك، لا تزال المناقشات حول ما إذا كانت الحكومة قد قامت ب"بيع" بيتكوين مستمرة. يشير بعض المتخصصين في هذا المجال إلى أن الطرق التقليدية لتتبع السلاسل قد لا تكون قادرة على التتبع بشكل كامل.

يدعو البرنامج في هذه الحلقة المتداول المحترف كولين لمشاركة تجربته ونموه في عالم التداول. ويؤكد أن إطار التداول الناضج يتضمن إدارة الأهداف، وإدارة العقلية، ونظام التداول. في الوقت نفسه، يستعرض كولين ثلاث تجارب تداول مهمة، ويقدم تحليلاً للسوق الأمريكية وسوق بيتكوين، وينصح المستثمرين بالحفاظ على العقلانية والتحكم في المخاطر.

تناقش المقالة مستقبل التنظيم المالي وسوق العملات الرقمية، بما في ذلك التغيرات في تنظيم الاحتياطي الفيدرالي (FED)، توقعات السيولة في سوق العملات الرقمية، تقدم مشروعات قانون بيتكوين على مستوى الولايات الأمريكية، تعديلات حدود المقتنيات لـ ETF، وتقديم مشروع Middle Earth AI الناشئ، مما يعكس تعقيد السوق والتغيرات المحتملة.

بِت شياو لو أصدرت تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025، الأداء ضعيف ولكن المستقبل واعد
أعلن أحد شركات تعدين العملات المشفرة مؤخرًا عن تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025.数据显示، بلغت إيرادات الشركة في الربع الأول 7010万美元، بانخفاض قدره 41.3% على أساس سنوي وزيادة طفيفة بنسبة 1.6% على أساس ربع سنوي. ومن بين ذلك، ساهمت الأعمال الذاتية بإيرادات بلغت 3720万美元، بانخفاض قدره 10.4% على أساس سنوي.
من الجدير بالذكر أن إجمالي الربح الخام للشركة في الربع الأول كان سالب 320 ألف دولار، بمعدل هامش ربح يبلغ -4.6%. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار الكهرباء بسبب فترة الجفاف في بوتان، مما أدى إلى إغلاق مؤقت لمنشآت التعدين المحلية. ومع ذلك، مع دخول الربع الثاني فترة الامتلاء، انخفض سعر الكهرباء إلى مستوى 0.042 دولار لكل كيلوواط ساعة.
حققت مبيعات أجهزة التعدين الجديدة للشركة أيضًا اختراقًا، حيث حققت إيرادات تبلغ 4.1 مليون دولار، مما يدل على بدء نشاط مبيعات أجهزة التعدين الخاصة بها رسميًا. ومع ذلك، كانت EBITDA المعدلة سلبية بقيمة 56.1 مليون دولار، مقارنةً بـ 202

تحليل عميق لبروتوكول Ethena: تحديات ومخططات تحسين معدل التمويل
Ethena هو بروتوكول عملة مستقرة مبني على سلسلة كتل إيثيريوم، يقدم "دولار صناعي" USDe من خلال استراتيجية محايدة دلتا. يعمل هذا عن طريق إيداع المستخدمين لـ stETH، وصك USDe بما يعادل ذلك. يستخدم Ethena خطة تسوية خارج البورصة، حيث يتم ربط رصيد stETH بالبورصة كضمان، ويتم بيع عقود ETH الآجلة بمقدار متساوي، لتحقيق المحايدة دلتا، مما يحافظ على استقرار قيمة USDe.
يمكن للمستخدمين رهن USDe في البروتوكول لصنع sUSDe، والحصول على العوائد الناتجة عن معدل التمويل. اعتبارًا من 9 مايو 2024، بلغ معدل عائد sUSDe 15.3%، وبلغ إجمالي إصدار USDe 2.29 مليار دولار، مما يمثل حوالي 1.43% من إجمالي قيمة السوق للعملات المستقرة، مما يجعله في المرتبة الخامسة.
تأتي عائدات Ethena من معدل التمويل وعائدات التخزين. في

تواجه المدققون في Solana توازنًا بين الكفاءة والعائد
مؤخراً، ظهرت ظاهرة ملحوظة في شبكة Solana: زيادة كبيرة في متوسط زمن الكتلة، مما أدى إلى تباطؤ في سرعة معالجة المعاملات. هذه الاتجاه ناتج عن استراتيجيات جديدة تبناها بعض المدققون، الذين اختاروا تأخير إنشاء الكتل لتحقيق أقصى قدر من العائد.
في شبكة Solana، كل كتلة يتم إنشاؤها بواسطة المدققين. بصفتهم القادة، يتحمل المدققون مسؤولية جمع المعاملات، وإنشاء الكتل، وبثها إلى الشبكة. من خلال هذه العملية، يمكن للمدققين الحصول على رسوم المعاملات. وجد بعض المدققين أنه من خلال تمديد وقت الانتظار، يمكنهم تجميع المزيد من المعاملات في كتلة واحدة، مما يزيد من العائد.
تؤدي هذه السلوكيات إلى زيادة طول دورة Solana، مما يتعارض مع الهدف الذي تسعى إليه الشبكة لتحقيق معالجة سريعة. بالإضافة إلى ذلك، يعني تقليل الدورة تقليل فرص الفائدة المركبة لمكافآت التخزين.
Solana

صورة شاملة للأصول الحقيقية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمّزة سبعة مجالات أساسية
الأصول الحقيقية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع الأساسية أو أدوات الائتمان التي تم ترميزها داخل السلسلة. تتأتى قيمة هذه الأصول، سواء كانت مادية أو غير مادية، من جدواها وندرتها أو الطلب في العالم الحقيقي، وغالبًا ما تخضع لقيود تنظيمية مالية قائمة.
ترميز الأصول هو عملية عرض هذه الأصول في شكل عملات رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كعملة، يمكن إصدار الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة، وتتبعها وتحويلها. أصبحت هذه التحول داخل السلسلة دعامة أساسية لتطبيقات البلوكشين المؤسسية، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، وزيادة الشفافية، ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
اليوم ، يتميز مجال ترميز الأصول بأسواق العملات

مقارنة بين آلية العقود الآجلة الدائمة في CEX و DEX: Hyperliquid، Binance، OKX
في مارس 2025، أثار عقد JELLYJELLY فوضى في السوق على منصة تداول لامركزية معينة. ارتفع سعر العقد بشكل كبير بنسبة 429% في فترة زمنية قصيرة، مما أدى إلى خطر تصفية واسع النطاق. إذا حدثت التصفية، سيتم إدخال المراكز القصيرة إلى خزينة السيولة، مما يتسبب في خسائر كبيرة غير محققة. في الوقت نفسه، أطلقت بورصة مركزية كبيرة بشكل نادر عقد JELLYJELLY العقود الآجلة الدائمة للتداول بسرعة.
قبل أن تندلع أزمة التسوية، تدخل المصادقون على منصة التداول اللامركزية من خلال تصويت عاجل، مما أجبر على سحب الأصول وإغلاق المراكز وتجميد التداول، مما أثار شكوك المجتمع حول "البورصات اللامركزية".
كشفت هذه الحادثة عن مسألة أساسية: ما الذي يحدد الأسعار على منصات التداول اللامركزية؟ من يتحمل المخاطر في النهاية؟ هل الخوارزميات حقًا محايدة؟
هذا

خطة Pendle 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل ومنتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
لقد أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت المهيمن في مجال DeFi، مما يتيح للمستخدمين تداول العوائد المستقبلية وتثبيت العوائد المتوقعة على الشبكة. في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة ذات العوائد، وأصبحت المنصة المفضلة لمصدري الأصول.
في عام 2025، تخطط Pendle للتوسع خارج نظام EVM البيئي، والتطور إلى طبقة شاملة لعوائد ثابتة في DeFi، مستهدفة الأسواق الجديدة والمنتجات وشرائح المستخدمين، لتغطية سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. هذا سوق يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار، حتى أنه يحتل جزءًا من هذا السوق.

أعاد مفهوم STO لرمز الأصول في الأسهم الأمريكية جذب المتابعة بسبب تغير موقف الجهات التنظيمية، وقد يصبح فرصة جديدة في سوق العملات الرقمية. ستوفر الأسهم الأمريكية على السلسلة مزايا التجارة العالمية بلا حدود للشركات المدرجة والمستثمرين، على الرغم من المخاطر مثل عدم وضوح إطار الامتثال. سيوثر تقدم التنظيمات بشكل مباشر على إمكانيات تطوير هذه السوق.

دليل استثمار سوق العملات البديلة: عشرة أخطاء شائعة واستراتيجيات تجنبها
في سوق العملات البديلة خلال فترة الارتفاع، غالبًا ما يتأثر المستثمرون بالعواطف المتزايدة، مما يؤدي إلى اتخاذ قرارات غير منطقية. فيما يلي الأخطاء العشر الأكثر شيوعًا التي قد تؤدي إلى خسائر في هذه الجولة من سوق العملات البديلة، بالإضافة إلى استراتيجيات التعامل المناسبة.
1. نقص الأهداف الربحية الواضحة
عندما يرتفع السوق، يسهل على المستثمرين الوقوع في وهم التفاؤل غير المحدود، مما يؤدي في النهاية إلى فقدان الأرباح القائمة.
استراتيجيات المواجهة:
- وضع أهداف ربح محددة لكل استثمار
- اعتماد استراتيجية جني الأرباح المرحلية، لقفل العوائد تدريجيًا
2. اتباع اتجاهات السوق بشكل أعمى
تميل المشاريع الشهيرة إلى جذب الانتباه بشكل كبير، ولكن السعي وراء الشراء عند الأسعار العالية قد يؤدي إلى خسائر كبيرة.
استراتيجيات التعامل:
- يجب أن يكون لديك أسباب وتحليلات واضحة قبل الاستثمار
- تجنب التأثير النفسي لـ FOMO (خوف من فقدان الفرصة) الذي قد يؤدي إلى التداول المندفع
3. تجاهل إدارة المخاطر
في السوق الصاعدة، المستثمرون

ستدخل لائحة عملة مستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس، ودعت هيئة النقد إلى الحذر من الإفراط في المضاربة على عملة مستقرة ومخاطر التبخر، وستقوم بإطلاق نظام ترخيص محدد لتوجيه ذلك. الحماس في السوق مرتفع، وقد تقدمت العديد من الشركات بطلبات للحصول على تراخيص، وستضمن الرقابة الأمان المالي وتجنب المبالغة في المفاهيم.

شركة ألعاب Web3 DPS تجمع 30.5 مليون دولار في تمويل، وتطلق لعبة إطلاق نار في عالم مفتوح
في ظل الركود العام في صناعة ألعاب Web3، أكمل الاستوديو المستقل للألعاب Distinct Possibility Studios (المختصر DPS) مؤخرًا تمويلًا بقيمة 30.5 مليون دولار. تم قيادة هذا التمويل من قبل وكالة الاستثمار المغامر Bitkraft التي تركز على الألعاب، وصندوق التحوط الأوروبي Brevan Howard، بمشاركة العديد من وكالات الاستثمار المعروفة.
يُذكر أن التمويل سيُستخدم لتطوير المشروع الأول لـ DPS "Reaper Actual"، وهي لعبة إطلاق نار من منظور الشخص الأول ذات عالم مفتوح دائم كبير. من المقرر إصدار اللعبة على منصات الألعاب الرئيسية، وستدمج شبكة Ethereum Layer 2 معينة، لدعم تداول الأصول داخل اللعبة على السلسلة.
DPS يمكن أن تحصل على تمويل ضخم في البيئة الحالية، وهو ما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بخلفية فريقها الأساسي. الشركة由

دمرت إحدى المنصات المعروفة أكثر من 1.54 مليون عملة في الربع الأول من عام 2025، بقيمة تقارب 33.84 مليون دولار أمريكي. منذ إطلاقها في عام 2019، انخفض إجمالي عدد العملات بنسبة 59.54%، وستستمر المنصة في الالتزام بآلية الحرق، لتعزيز ندرة العملات وقيمتها، كما ستعمل في المستقبل على توسيع تطبيقات Web3 وتحسين تجربة المستخدم.

تحليل دورة سوق العملات الرقمية: أين نهاية هذه الجولة من السوق الصاعدة؟
سوق العملات الرقمية正处于快速增长阶段，比تكوين价格上涨带动了整个行业的上扬。然而，المستثمرون面临ون的问题关键 هو: كيف يمكن判断 انتهاء السوق الصاعدة时机，以及何时锁定 الأرباح؟ من خلال تحليل دورات السوق وتدفق الأموال، قد نستطيع找到 الإجابة.
توجد ظواهر دورية في مجال التمويل أيضًا في سوق العملات الرقمية. تعكس هذه الدورات تدفق الأموال بين أنواع الأصول المختلفة، بالإضافة إلى تغير سلوك المستثمرين مع مرور الوقت.
أربعة مراحل لدورة السوق الصاعدة للعملات الرقمية
المرحلة الأولى: تدفق العملات الورقية إلى البيتكوين
عادةً ما تبدأ كل جولة من السوق الصاعدة برأس المال الجديد الذي يدخل سوق العملات الرقمية من خلال البيتكوين. يعتبر المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط والمستثمرون الأفراد الحذرون البيتكوين الطريقة الأكثر أمانًا وموثوقية لدخول مجال التشفير. أصبح البيتكوين، كأكثر الأصول الرقمية المعترف بها والأكثر سيولة، خيارًا للمبتدئين ورؤوس الأموال الكبيرة.

مع ظهور البلوكتشين والأصول الرقمية، بدأت الخصائص القانونية للمال الافتراضي تُعترف بها تدريجياً في الصين. أثار حادث محاولة سطو على بيتكوين في ييتشون بمقاطعة جيانغشي نقاشاً، حيث قضت المحكمة بأنه يشكل جريمة سطو وأخذت في الاعتبار تخفيف العقوبة. تسلط القضية الضوء على القيمة المالية للأصول المشفرة، ويجب أن توضح القوانين في المستقبل وضع المال الافتراضي ومعايير تقييم السوق لمواجهة تحديات الجريمة الجديدة.

مشهد تمويل صناعة Web3 في أبريل: المشاريع الكبيرة والمتوسطة هي صانع السوق، بينما تواجه التمويلات الصغيرة برودة.
في أبريل 2025، أكملت صناعة Web3 ما مجموعه 94 جولة تمويل، بإجمالي 2.37 مليار دولار، حيث انخفضت حجم التمويل والعدد معاً، مما يشير إلى تراجع واضح في السوق.
الخصائص الرئيسية:
1. تتصدر مسارات CeFi بمجموع تمويل يبلغ 1.15 مليار دولار، مما يمثل ما يقرب من 50٪، مما يدل على تفضيل رأس المال للمشاريع التي تتمتع بخصائص التمويل التقليدي.
2. تمويل قطاع خدمات البلوكشين بلغ 6.02 مليار دولار، مما يجعله في المرتبة الثانية، مما يعكس اهتمام السوق المستمر بالبنية التحتية.
3. جذب كل من DeFi وSocial مسار 2.15 مليار دولار و 1.69 مليار دولار من التمويل، مع الحفاظ على مستوى معين من النشاط.
4. تمثل المشاريع التي تتراوح ميزانيتها بين 3 ملايين و10 ملايين دولار نسبة 30.3%.
5. المشاريع التي تمول بأكثر من 10 مليون دولار تمثل 47%، وتوجه الأموال نحو المنتصف والجزء العلوي من السوق