بِت صغير يُصدر تقريره المالي للربع الأول من السنة المالية 2025، الأداء ضعيف لكن المستقبل واعد

أعلنت إحدى شركات تعدين العملات المشفرة مؤخرًا عن تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025. تظهر البيانات أن إيرادات الشركة في الربع الأول بلغت 70.1 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 41.3% على أساس سنوي، وزيادة طفيفة بنسبة 1.6% على أساس ربع سنوي. ومن بين ذلك، ساهمت الأعمال الذاتية بـ 37.2 مليون دولار من الإيرادات، بانخفاض بنسبة 10.4% على أساس سنوي.

من الجدير بالذكر أن إجمالي الربح الخام للشركة في الربع الأول كان سالب 320 ألف دولار، ونسبة الربح الخام كانت -4.6%. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار الكهرباء بسبب فترة الجفاف في بوتان، مما أدى إلى إغلاق الشركة مؤقتًا لمناجمها المحلية. ومع ذلك، مع دخول الربع الثاني فترة الفيضانات، انخفضت أسعار الكهرباء إلى مستوى 0.042 دولار لكل كيلووات ساعة.

حققت مبيعات آلات التعدين الجديدة للشركة أيضًا اختراقًا، حيث حققت إيرادات بقيمة 4.1 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى بدء عملية بيع آلات التعدين بشكل رسمي. ومع ذلك، فإن EBITDA المعدلة كانت سلبية بمقدار 56.1 مليون دولار أمريكي، مما يمثل انخفاضًا واضحًا مقارنة بـ 27.3 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2024.

على الرغم من ذلك، بلغت الأرباح الصافية للشركة 410 ملايين دولار، وذلك بفضل استرداد القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل التي تم احتسابها سابقًا (448.7 مليون دولار) وخيارات العملات المشفرة الأخرى (58.4 مليون دولار).

مع النظر إلى المستقبل، زادت المدفوعات المقدمة للشركة إلى 3.82 مليون دولار، والتي تغطي بالكامل الأموال اللازمة لأقصى كمية من الرقائق. دخل الجيل الجديد من أجهزة التعدين مرحلة الشحن، وستعتمد الاستراتيجيات الذاتية والمبيعات على تسعير المنافسين. وقد اكتملت أيضًا شريحة جهاز تعدين جديد، ومن المتوقع أن يتم استخدامه وبيعه في الربع الثالث أو الرابع من عام 2025.

لمواجهة سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية، ستقوم الشركة بإكمال بناء مصنع التجميع في أمريكا الشمالية خلال الربع الثاني، على الرغم من أن التكلفة قد ارتفعت قليلاً، إلا أنها لا تزال تتمتع بالقدرة التنافسية. في الوقت نفسه، سيلبي مصنع التجميع في جنوب شرق آسيا احتياجات المناطق الأخرى.

تقدم بناء البنية التحتية للطاقة الكهربائية العالمية للشركة يسير بسلاسة، ومن المتوقع أن تقترب الطاقة الكهربائية المتاحة عالمياً من 1.6GW بنهاية الربع الثاني، ومن المتوقع أن تصل إلى 1.8GW بنهاية العام. اعتباراً من أبريل، بلغت قوة حساب مناجم الشركة الخاصة 12.5Eh/s، ومن المتوقع أن تزداد إلى 40Eh/s في أكتوبر، ومن المحتمل أن تتجاوز هذا المستوى بنهاية العام.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن آلات التعدين الجديدة لن تُستخدم حتى مارس، إلا أن تكاليف التعدين للشركة لا تزال أقل بأكثر من 20% من نظرائها. مع التحديث الكامل للمعدات القديمة، ستتضح ميزة التكلفة بشكل أكبر، ومن المتوقع أن يبدأ الإنتاج الشهري في النمو بشكل كبير من الربع الثاني.

آفاق السوق ونصائح الاستثمار

في الفترة الأخيرة، كانت أسعار بِتكوين في اتجاه صاعد، ومن المتوقع أن تتجاوز النقطة التاريخية البالغة 109,000 دولار أمريكي لكل قطعة. في ظل الضغط على الدولار، أظهر بِتكوين خصائص الملاذ الآمن المشابهة للذهب. ستوفر السياسة الجديدة للاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم وتوقعات خفض الفائدة المحتمل في يونيو دعمًا لأسعار بِتكوين.

بالنسبة لهذا المنجم، على الرغم من أن أداء الربع الأول من عام 2025 لم يكن جيدًا، إلا أن هذا قد يكون أدنى مستوى خلال العامين المقبلين. تستعد الشركة لتحقيق نقطة تحول مهمة، وستصبح تقدم تطوير آلات التعدين وسرعة توسيع مواقع التعدين الخاصة بها من النقاط الرئيسية في الأرباع القادمة. بشكل عام، لا تزال هذه الشركة خيارًا ممتازًا بين أسهم تعدين بِت في أمريكا الشمالية.