في 13 أغسطس 2025، تجاوز سعر إثيريوم مرة أخرى عتبة 4500 دولار، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2021. تُظهر البيانات أن إثيريوم بلغ أعلى مستوى له في ذلك اليوم عند 4532.68 دولار، وأغلق مستقراً عند 4489.22 دولار، مع زيادة بنسبة 8.7% خلال 24 ساعة، وبلغت الزيادة التراكمية منذ يوليو 71.74%، متجاوزة بكثير زيادة بيتكوين البالغة 10.39% خلال نفس الفترة. هذه الجولة من السوق الصاعدة مدفوعة بشكل رئيسي برأس المال المؤسسي، والنتيجة هي تأثير مشترك لثلاثة عوامل: تحسين البيئة التنظيمية، توسيع التطبيقات البيئية، وتخفيف السيولة الكلية.
تخفيف السياسة التنظيمية: تدفق أموال ETF يعيد تشكيل هيكل السوق
في 24 يوليو 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أول صندوق متداول في البورصة (ETF) للأيثر بواقع 4:1، مما كسر الجمود التنظيمي الذي دام ثلاث سنوات في سوق العملات المشفرة. جذبت أول 11 منتج ETF تم إدراجها في الشهر الأول 5.4 مليار دولار من تدفقات الأموال، محققة سجلاً جديداً في سوق المشتقات المشفرة. بحلول الربع الثاني من عام 2025، تجاوز إجمالي حجم هذه المنتجات من ETF 6 ملايين قطعة من ETH، مما يمثل 5% من إجمالي المعروض من الأيثر، ليصبح القوة الدافعة الأساسية وراء ارتفاع الأسعار.
تظهر دخول الأموال المؤسسية ميزات واضحة على شكل درجات. حيث تبدأ عمالقة إدارة الأصول التقليدية بتجربة السوق خارج البورصة OTC، وبعد نضوج سيولة الـ ETF، تنتقل بسرعة إلى السوق. بينما تتبنى صناديق التحوط استراتيجيات أكثر عدوانية، مثل إحدى شركات إدارة الأصول التي زادت من حيازتها لـ ETH بمقدار 1.2 مليار دولار خلال ثلاثة أشهر بعد الموافقة. هذه التوزيعات التمويلية متعددة المستويات جعلت هيكل حاملي إيثيريوم يتحول من "قيادة الأفراد" إلى "الهيكلة المؤسسية". تظهر البيانات على السلسلة أن عدد العناوين التي تمتلك 10,000 ETH زاد بنسبة 18% في الربع الأول من عام 2025، وأصبحت الشركات المدرجة قوة مهمة.
الانفجار البيئي والاندماج عبر الحدود: من الأصول الرقمية إلى الثورة الصناعية
إعادة بناء قيمة إثيريوم لا تقتصر فقط على تدفق رأس المال، بل إن الاندماج العميق لنظامه البيئي مع الاقتصاد الحقيقي هو سبب مهم أيضاً. في مجال العملات المستقرة، تصل نسبة تداول العملات المستقرة الرائدة على شبكة إثيريوم إلى 58%، مع حجم تسويات يومية يتجاوز 800 مليار دولار. في مجال توكنيزه الأصول الحقيقية (RWA)، اختارت 80% من منتجات سندات الدين المرمزة التي تقودها العديد من المؤسسات المالية الكبيرة إثيريوم كالبروتوكول الأساسي، مع إجمالي إصدار يتجاوز 30 مليار دولار. تظهر إثيريوم خاصية "البنية التحتية الرقمية + المالية التقليدية"، مما يجعلها محوراً رئيسياً يربط بين عالم التشفير والاقتصاد الحقيقي.
تظهر حالات جديدة من التخطيط عبر الحدود باستمرار. بعد أن أعلنت شركة طبية مدرجة في هونغ كونغ عن استراتيجيتها "خزان إيثريوم المعزز العالمي"، ارتفعت أسهمها بنسبة 500% في شهر واحد. قامت شركة أمريكية للتكنولوجيا الحيوية بإدراج ETH في ميزانيتها، لتكون أول شركة لصناعة الأدوية تستخدم العملة المشفرة كاحتياطي لتمويل البحث والتطوير. هذه الحالات تثبت أن إيثريوم قد تحولت من أداة مضاربة إلى "ذهب رقمي + بنية تحتية صناعية".
عوامل دفع الأسعار والمشاعر السوقية: منطق السوق الصاعدة في ظل لعبة الأموال
تظهر التحليلات الفنية أن إثيريوم ستشكل هيكل اختراق "علم صاعد" مثالي في يوليو 2025. بعد اختراق مستوى المقاومة عند 3900 دولار في الرسم البياني لمدة 4 ساعات، ارتفعت أحجام التداول بنسبة 42% مقارنة بالفترة السابقة. مؤشر MACD حقق تقاطع ذهبي ثانٍ فوق محور الصفر، بينما يقترب مؤشر RSI من منطقة الشراء المفرط (68) ولكنه لم يظهر تباعدًا عُلويًا، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال مستمرًا. يعتقد المحللون أنه إذا تمكنت الشمعة الأسبوعية من الاستقرار فوق 4100 دولار، فمن المحتمل أن تتجاوز أعلى مستوى تاريخي لها في نوفمبر 2021 البالغ 4875 دولار.
لقد ساهم تخفيف السيولة على المستوى الكلي في دفع السوق. ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة أقل من المتوقع، مما أدى إلى ارتفاع توقعات السوق بشأن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر إلى 95%. هذا البيئة النقدية دفعت الأموال المؤسسية للانتقال من المنتجات التقليدية ذات العائد الثابت إلى الأصول المشفرة. استقر عائد التشفير المضمون لإيثر عند نطاق 4.5%-5%، ليصبح أداة فريدة تجمع بين النمو والعائد. حاليًا، تجاوزت العقود المفتوحة على عقود إيثر الآجلة 15 مليار دولار، ونسبة خيارات الشراء/البيع هي 2.8، مما يعكس شعوراً قوياً بالشراء في السوق، ولكن مستوى الرافعة المالية لم يصل بعد إلى الحد الأقصى، ولا يزال هناك مجال للصعود.
المخاطر والآفاق: التفكير العقلاني في سوق الثور
على الرغم من التفاؤل العام في السوق، فإن القوانين التاريخية تذكرنا بضرورة البقاء حذرين. تظهر البيانات أن قيمة التفريغ في سوق العملات المشفرة العالمي وصلت إلى 407 مليون دولار في 12 أغسطس، حيث كان تفريغ المراكز الطويلة يصل إلى 322 مليون دولار. وهذا يدل على أن المضاربة بالمال على المدى القصير قد وصلت إلى ذروتها. من الناحية الفنية، تتركز مراكز الاحتفاظ بالقرب من أعلى نقطة تاريخية في عام 2021 في نطاق 4500-4600 دولار، ويتطلب الاختراق محفزات أقوى.
يمكن للمستثمرين النظر في استراتيجيتين: الأولى هي وضع خطة طويلة الأجل للبنية التحتية لنظام إثيريوم البيئي، مثل حلول Layer2 وبروتوكولات التخزين اللامركزي؛ والثانية هي التركيز على سيناريوهات التطبيقات التي ترتبط ارتباطاً وثيقاً بالاقتصاد الحقيقي، مثل توكنيز البيانات الطبية، ورفع الأصول البيولوجية على السلسلة. كما قال أحد عمالقة الاستثمار في العملات الرقمية، فإن السوق الصاعدة ستنتج فقاعات سعرية، بينما يمكن للسوق الهابطة أن تعكس القيمة الحقيقية. بغض النظر عن تقلبات السوق، فإن إثيريوم باعتبارها أول سلسلة عامة لعقود الذكية، يصعب هز مكانتها على المدى القصير، وهذا قد يكون منطقاً مركزياً يستحق الاهتمام أكثر من تقلبات الأسعار على المدى القصير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم突破4500 دولار 创近四年新高 机构入场推动 السوق الصاعدة
إثيريوم突破4500 دولار大关，创下近四年新高
في 13 أغسطس 2025، تجاوز سعر إثيريوم مرة أخرى عتبة 4500 دولار، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2021. تُظهر البيانات أن إثيريوم بلغ أعلى مستوى له في ذلك اليوم عند 4532.68 دولار، وأغلق مستقراً عند 4489.22 دولار، مع زيادة بنسبة 8.7% خلال 24 ساعة، وبلغت الزيادة التراكمية منذ يوليو 71.74%، متجاوزة بكثير زيادة بيتكوين البالغة 10.39% خلال نفس الفترة. هذه الجولة من السوق الصاعدة مدفوعة بشكل رئيسي برأس المال المؤسسي، والنتيجة هي تأثير مشترك لثلاثة عوامل: تحسين البيئة التنظيمية، توسيع التطبيقات البيئية، وتخفيف السيولة الكلية.
تخفيف السياسة التنظيمية: تدفق أموال ETF يعيد تشكيل هيكل السوق
في 24 يوليو 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أول صندوق متداول في البورصة (ETF) للأيثر بواقع 4:1، مما كسر الجمود التنظيمي الذي دام ثلاث سنوات في سوق العملات المشفرة. جذبت أول 11 منتج ETF تم إدراجها في الشهر الأول 5.4 مليار دولار من تدفقات الأموال، محققة سجلاً جديداً في سوق المشتقات المشفرة. بحلول الربع الثاني من عام 2025، تجاوز إجمالي حجم هذه المنتجات من ETF 6 ملايين قطعة من ETH، مما يمثل 5% من إجمالي المعروض من الأيثر، ليصبح القوة الدافعة الأساسية وراء ارتفاع الأسعار.
تظهر دخول الأموال المؤسسية ميزات واضحة على شكل درجات. حيث تبدأ عمالقة إدارة الأصول التقليدية بتجربة السوق خارج البورصة OTC، وبعد نضوج سيولة الـ ETF، تنتقل بسرعة إلى السوق. بينما تتبنى صناديق التحوط استراتيجيات أكثر عدوانية، مثل إحدى شركات إدارة الأصول التي زادت من حيازتها لـ ETH بمقدار 1.2 مليار دولار خلال ثلاثة أشهر بعد الموافقة. هذه التوزيعات التمويلية متعددة المستويات جعلت هيكل حاملي إيثيريوم يتحول من "قيادة الأفراد" إلى "الهيكلة المؤسسية". تظهر البيانات على السلسلة أن عدد العناوين التي تمتلك 10,000 ETH زاد بنسبة 18% في الربع الأول من عام 2025، وأصبحت الشركات المدرجة قوة مهمة.
الانفجار البيئي والاندماج عبر الحدود: من الأصول الرقمية إلى الثورة الصناعية
إعادة بناء قيمة إثيريوم لا تقتصر فقط على تدفق رأس المال، بل إن الاندماج العميق لنظامه البيئي مع الاقتصاد الحقيقي هو سبب مهم أيضاً. في مجال العملات المستقرة، تصل نسبة تداول العملات المستقرة الرائدة على شبكة إثيريوم إلى 58%، مع حجم تسويات يومية يتجاوز 800 مليار دولار. في مجال توكنيزه الأصول الحقيقية (RWA)، اختارت 80% من منتجات سندات الدين المرمزة التي تقودها العديد من المؤسسات المالية الكبيرة إثيريوم كالبروتوكول الأساسي، مع إجمالي إصدار يتجاوز 30 مليار دولار. تظهر إثيريوم خاصية "البنية التحتية الرقمية + المالية التقليدية"، مما يجعلها محوراً رئيسياً يربط بين عالم التشفير والاقتصاد الحقيقي.
تظهر حالات جديدة من التخطيط عبر الحدود باستمرار. بعد أن أعلنت شركة طبية مدرجة في هونغ كونغ عن استراتيجيتها "خزان إيثريوم المعزز العالمي"، ارتفعت أسهمها بنسبة 500% في شهر واحد. قامت شركة أمريكية للتكنولوجيا الحيوية بإدراج ETH في ميزانيتها، لتكون أول شركة لصناعة الأدوية تستخدم العملة المشفرة كاحتياطي لتمويل البحث والتطوير. هذه الحالات تثبت أن إيثريوم قد تحولت من أداة مضاربة إلى "ذهب رقمي + بنية تحتية صناعية".
عوامل دفع الأسعار والمشاعر السوقية: منطق السوق الصاعدة في ظل لعبة الأموال
تظهر التحليلات الفنية أن إثيريوم ستشكل هيكل اختراق "علم صاعد" مثالي في يوليو 2025. بعد اختراق مستوى المقاومة عند 3900 دولار في الرسم البياني لمدة 4 ساعات، ارتفعت أحجام التداول بنسبة 42% مقارنة بالفترة السابقة. مؤشر MACD حقق تقاطع ذهبي ثانٍ فوق محور الصفر، بينما يقترب مؤشر RSI من منطقة الشراء المفرط (68) ولكنه لم يظهر تباعدًا عُلويًا، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال مستمرًا. يعتقد المحللون أنه إذا تمكنت الشمعة الأسبوعية من الاستقرار فوق 4100 دولار، فمن المحتمل أن تتجاوز أعلى مستوى تاريخي لها في نوفمبر 2021 البالغ 4875 دولار.
لقد ساهم تخفيف السيولة على المستوى الكلي في دفع السوق. ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة أقل من المتوقع، مما أدى إلى ارتفاع توقعات السوق بشأن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر إلى 95%. هذا البيئة النقدية دفعت الأموال المؤسسية للانتقال من المنتجات التقليدية ذات العائد الثابت إلى الأصول المشفرة. استقر عائد التشفير المضمون لإيثر عند نطاق 4.5%-5%، ليصبح أداة فريدة تجمع بين النمو والعائد. حاليًا، تجاوزت العقود المفتوحة على عقود إيثر الآجلة 15 مليار دولار، ونسبة خيارات الشراء/البيع هي 2.8، مما يعكس شعوراً قوياً بالشراء في السوق، ولكن مستوى الرافعة المالية لم يصل بعد إلى الحد الأقصى، ولا يزال هناك مجال للصعود.
المخاطر والآفاق: التفكير العقلاني في سوق الثور
على الرغم من التفاؤل العام في السوق، فإن القوانين التاريخية تذكرنا بضرورة البقاء حذرين. تظهر البيانات أن قيمة التفريغ في سوق العملات المشفرة العالمي وصلت إلى 407 مليون دولار في 12 أغسطس، حيث كان تفريغ المراكز الطويلة يصل إلى 322 مليون دولار. وهذا يدل على أن المضاربة بالمال على المدى القصير قد وصلت إلى ذروتها. من الناحية الفنية، تتركز مراكز الاحتفاظ بالقرب من أعلى نقطة تاريخية في عام 2021 في نطاق 4500-4600 دولار، ويتطلب الاختراق محفزات أقوى.
يمكن للمستثمرين النظر في استراتيجيتين: الأولى هي وضع خطة طويلة الأجل للبنية التحتية لنظام إثيريوم البيئي، مثل حلول Layer2 وبروتوكولات التخزين اللامركزي؛ والثانية هي التركيز على سيناريوهات التطبيقات التي ترتبط ارتباطاً وثيقاً بالاقتصاد الحقيقي، مثل توكنيز البيانات الطبية، ورفع الأصول البيولوجية على السلسلة. كما قال أحد عمالقة الاستثمار في العملات الرقمية، فإن السوق الصاعدة ستنتج فقاعات سعرية، بينما يمكن للسوق الهابطة أن تعكس القيمة الحقيقية. بغض النظر عن تقلبات السوق، فإن إثيريوم باعتبارها أول سلسلة عامة لعقود الذكية، يصعب هز مكانتها على المدى القصير، وهذا قد يكون منطقاً مركزياً يستحق الاهتمام أكثر من تقلبات الأسعار على المدى القصير.