تطور سوق رأس المال الإنترنت وآفاق المستقبل

"سوق رأس المال" هذا المفهوم يشمل مجموعة واسعة من المحتويات. في السياق الحالي، يشير بشكل أساسي إلى الابتكار المالي الناتج عن مزايا تكنولوجيا البلوك تشين: التكنولوجيا المالية التي تتجاوز الحدود الجغرافية. يمكن للناس استخدام العملات الرقمية في الإقراض، وتوكنيزه السندات الحكومية والائتمان الخاص، وإصدار العملات المستقرة وغيرها. في ظل التقاطع بين المالية التقليدية والأصول الرقمية اليوم، تُعرف هذه الأنشطة مجتمعة باسم "سوق رأس المال".

بالنسبة للعاملين النشطين في مجال التداول على السلسلة لفترة طويلة، فإن معنى سوق رأس المال على الإنترنت أكثر غنى. فهو لا يشمل فقط "سندات الدولة على السلسلة"، بل يتضمن أيضًا NFT و DeFi و ICO والعديد من أدوات الاستثمار التي تم اختراعها على مدار العقد الماضي، بالإضافة إلى جميع أنواع الرموز القابلة للتداول منذ نشر أول عقد ذكي على الإيثيريوم في عام 2015.

ستركز هذه المقالة على المنطق الأساسي وراء الرموز، والسرد، والعوائد العالية، والإيرادات، وستتعمق في هذا الجانب من سوق رأس المال عبر الإنترنت. نحن على وشك دخول ما يطلق عليه المشاركون ذوو الخبرة في مجال التشفير "الكون الجديد". لفهم ذلك، من الضروري أولاً مراقبة آليات تكوين رأس المال وتأثيراتها.

تطور آليات تمويل السوق

عند مراجعة الدورات السابقة، يمكننا أن نرى التغير المستمر في آلية تمويل السوق. من ICO، إلى العملات الصغيرة في البورصات المركزية، وصولاً إلى العملات الميمية، يمكن تلخيص ذلك كما يلي:

ICO في المراحل المبكرة (حوالي 2017)

تستند آلية التمويل في هذه المرحلة بشكل أساسي إلى "الالتزام" من جانب الطرف المشروع، وهدف المستثمر هو إعادة البيع لمشتري بسعر أعلى. غالبًا ما تكون الجدوى التقنية للمشروع منخفضة جدًا أو بلا قيمة على الإطلاق. في معظم الحالات، يشبه هذا أكثر لعبة "تبادل الطبول". تشمل الحالات النموذجية مشاريع مثل Bitconnect وDentacoin.

فترة قيادة رأس المال المغامر (فترة الفقاعة في 2021)

جذبت هذه الموجة كمية كبيرة من رأس المال المؤسسي، ولكن عند النظر إلى الوراء، فإنها تسببت في بعض التأثيرات السلبية على الصناعة: تقييمات مفرطة، وتصميم حوافز غير معقول. ومع ذلك، فإن هذه الفترة ولدت أيضًا المزيد من المنتجات الموثوقة. على الرغم من وجود مشاكل في تقييم التضخم، إلا أن العديد من البروتوكولات التي لا تزال تحظى بشعبية ولدت أيضًا. على سبيل المثال، Ethena، على الرغم من تأثر أداء رموزها المبكرة بآلية "أعطى الكثير في وقت مبكر"، إلا أنها بلا شك واحدة من أفضل منتجات التشفير الحالية. كانت هذه أيضًا فترة ازدهار مشاريع مثل Solana وUniswap. حتى لو كانت هناك جدل حول إدارتها أو تشغيلها، فلا يمكن إنكار أن هذه المرحلة لم تكن سلبية تمامًا.

تباين

بعد انهيار منصة تداول معينة، دخلت مجال التشفير في أزمة ثقة، وبدأ العديد من الأشخاص يعتقدون أن "كل شيء هو خدعة". رغم أن هذه النظرة تحمل بعض المنطق، إلا أنه يجب النظر إليها بشكل جدلي. على الرغم من وجود خصائص القمار، إلا أن ليس كل مشروع هو مجرد أداة مضاربة بحتة. تظهر العملات المستقرة والرموز المميزة قيمة كبيرة في التطبيقات العملية، وليس فقط كأدوات تداول للأصول النادرة.

في هذه المرحلة، ظهرت مشاريع رموز مضحكة بحتة، وكذلك سرد "أكثر جدية" مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن التقييمات قد تراجعت بشكل عام، إلا أن بعض المشاريع قد تطورت من "تسميات" بسيطة إلى مشاريع ذات قيمة حقيقية، مثل REI.

التوافق ودمج السوق الرقمية

نحن ندخل مرحلة أكثر نضجًا: بدأ المستثمرون المؤسسيون بالانخراط حقًا والحفاظ على حماسهم. ومع ذلك، قد يكون لدى المحترفين الذين يعملون في الصناعة لفترة طويلة وجهة نظر حذرة تجاه بعض المشاريع.

قد تصبح المعرفة الزائدة عائقًا، مما يجعل الناس يشكون في كل شيء. لنأخذ إيثريوم كمثال: في العامين الماضيين، كانت أداؤه غير مرضٍ، وخرج العديد من المستثمرين، كما كانت هناك انتقادات كثيرة من وسائل الإعلام.

لكن كيف هو الوضع الحالي؟ قد لا تهتم المؤسسات الاستثمارية الكبرى ببعض الأقوال والأفعال في قيادة مؤسسة الإيثيريوم. كما أن المؤسسات التي تطلق صناديق رمزية على الإيثيريوم، لن تعير الكثير من الاهتمام للثقافة الداخلية لمؤسسة الإيثيريوم.

هذه هي النقطة الأساسية التي تحتاج إلى فهمها: معظم مشاريع العملات المشفرة قد نسيت كيفية "ملاحقة الأحلام"، بينما تعيد المالية التقليدية تعلم ذلك. وهذا سيجلب المزيد من الفرص: مع تقدم الرقمنة والتوجه نحو التيار الرئيسي، سينضم المزيد من البناة ذوي الجودة العالية إلى هذا المجال.

مستقبل سوق رأس المال في الإنترنت

هذا هو مستقبل سوق رأس المال عبر الإنترنت. نحن نعيش في فترة ازدهار غير مسبوقة في السنوات الخمس الماضية: الجمع المثالي بين التنظيم، القوة التقنية، ورأس المال، حيث سيحدث جزء كبير من ذلك على السلسلة. لا مبالغة في القول إن بعض الشركات الأكثر قيمة في السنوات القادمة من المحتمل أن تصدر رموزًا على السلسلة.

في الواقع، هذا قد بدأ بالفعل يحدث. إحدى منصات تداول المشتقات هي مثال نموذجي على سوق رأس المال عبر الإنترنت. لم تقبل تمويل رأس المال المخاطر، ولا تعاني من أعباء الهيكل المالي، بل هي مشروع توكنات على السلسلة بحت، ولم يتم إدراجه في البورصة في البداية.

من المهم التأكيد مرة أخرى على أن هذه المنصة كانت في يوم من الأيام شركة بقيمة سوقية تبلغ 40 مليار دولار، بدون مواد عرض، وبدون أعباء هيكل ملكية. هذا العملاق النقي في مجال السلاسل ظهر ليحتل هيمنة السوق، وهو الآن يتجه نحو تحقيق إيرادات سنوية تبلغ مليار دولار. إنه التجسيد الأكثر نقاءً لعمليات سوق رأس المال في الإنترنت.

هذا ليس تقديراً لمشروع معين، بل يشير إلى أنه قد تظهر المزيد من الحالات المماثلة في السنوات القادمة. إنها اتجاه مثير: نحن نتجه نحو عصر مليء بالفرص. من المهم ألا تدمر الشكوك المفرطة الأحلام التي كانت موجودة من قبل.

اليوم، لم تعد العديد من القيود موجودة. لطالما كانت الناس محصورة في الهياكل التقليدية، ولكن في عصر سوق رأس المال الرقمي، امتلاك 5-10% من العملات الخاصة بك وتحويلها إلى منتج بقيمة تتراوح بين 100 مليون و 1 مليار دولار، يمكن أن تتجاوز عائداته التوقعات بكثير.

لا يزال التمويل ضرورياً، ولـ ICO أيضاً منطقيته. لكن هناك مسارات نجاح لبعض المشاريع تستحق الانتباه: إذا كان لديك ثقة في المنتج، يمكنك اختيار إصدار رموز على السلسلة، والاحتفاظ بحصة كافية، ثم ترك السوق لتحديد القيمة. تكمن مشكلة الرأسمالية التقليدية في أنها تجعل المشاركين قصيري النظر. لقد دفعت الابتكار، لكنها لم تحقق حقاً كامل إمكانيات الابتكار. الكثيرون يكتفون بالربح السريع، في حين يفوتون العوائد الأكبر التي تأتي من الفائدة المركبة على المدى الطويل.

التفكير على المدى الطويل غالبًا ما يؤدي إلى نمو هندسي بدلاً من نمو حسابي. على سبيل المثال، يتضاعف في غضون عامين، وينمو خمس مرات في غضون أربع سنوات، وينمو عشر مرات في غضون خمس سنوات.

!

الخاتمة: من المضاربة إلى الملكية الفعلية

على المدى القصير، لا شك أن السوق لا يزال يتمتع بخصائص المضاربة. قد يرتفع سعر الأصول "عديمة القيمة"، وقد يتجاوز سعر "الأصول الجيدة" قيمتها الجوهرية، وقد تحدث حالات بيع من الفريق مرة أخرى.

لكن المفتاح هو أن هذه الموجة الرقمية ستجذب المزيد من المؤسسين الممتازين، الذين لديهم بالفعل القدرة على البناء. قد تكون هذه نقطة تحول في الاتجاه، مما سيؤدي إلى ولادة المزيد من المنتجات الرائعة على السلسلة.

يجب أن نركز على المشاريع التي يمكن أن تحقق نموًا مركبًا حقيقيًا، بدلاً من المشاريع المضاربة مثل عملات الهواء. لقد أظهرت بعض المشاريع بالفعل نتائج ملموسة: دخل سنوي يصل إلى مليار، وكمية العملات المستقرة المقفلة تصل إلى 10 مليارات، وإيداعات صافية تبلغ 600 مليار. هناك حتى مشاريع قامت ببيع كميات كبيرة من المنتجات ذات الصلة على مستوى العالم، وتم عرض المشروبات في القنوات التجارية الرئيسية. جميع هذه المشاريع مدعومة برموز على السلسلة.

على الرغم من أننا يمكن أن نتحدث عن ما إذا كانت هذه المشاريع مبالغ فيها أو مقدرة بأقل من قيمتها، إلا أن هذه المناقشة لها معنى أكبر بكثير من المضاربة البحتة. يجب ألا نعود إلى تلك الحقبة التي كان بإمكاننا فيها شراء وعود فارغة فقط. إن امتلاك أصول ملموسة له قيمة أكبر بكثير من المشاركة في لعبة "تدوير الطبول".

إذا كنت تعتبر كل رمز "عملة غير جدية"، فقد تفوت فرصًا مهمة. الرموز المميزة التي أصدرتها بعض المشاريع الناجحة لم تعد أحلامًا بعيدة المنال. من المحتمل أن يختار المبتكر الذي سيغير العالم إصدار الرموز على السلسلة. قد تصبح بعض هذه الأصول في النهاية قوة مهمة في السيطرة على مستقبل المال. لدينا جميعًا فرصة للمشاركة في ذلك. تبسيط الأمر ليصبح "مجرد مزحة" قد يفوت فرصًا محتملة لتحقيق عوائد مرتفعة.

هذه هي تطورات أساليب المضاربة: نحن انتقلنا من تداول العملات الوهمية عديمة القيمة إلى اليوم، حيث يمكننا أخيرًا أن نمتلك أصولًا فعلية ودائمة، والأهم من ذلك، أصولًا على السلسلة، والتي قد تشكل عالم المستقبل.

حان الوقت لاستعادة الثقة، والتخلص من قيود الماضي، وإعادة تشكيل الأحلام. المستقبل مليء بالأمل، فلا تدع ظلال الماضي تحجب تفاؤلك بشأن المستقبل.

!

هذا هو المستقبل الذي أراه: الاندماج المثالي بين الإنترنت ورأس المال والسوق.

!