منذ بداية عام 2024، شهدت منصات التداول خارج المنصة للتشفير ( OTC ) تطورًا سريعًا. إن الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم، بالإضافة إلى إدخال الأطر التنظيمية في مناطق مثل الاتحاد الأوروبي ودبي، مهدت الطريق للتشغيل القانوني على نطاق واسع لمنصات التداول خارج المنصة. في أوائل عام 2025، ومع وصول البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة وارتفاع الإيثيريوم بقوة، أدت موجة تخصيص الأصول المؤسسية إلى زيادة هائلة في حجم تداول منصات التداول خارج المنصة.
التداول خارج المنصة عادة ما يتطابق مباشرة بين المشترين والبائعين، ويقدم عرضاً واحداً، دون انزلاق أو مزايدة. يتم تنفيذ التداول من خلال محافظ مستضافة أو حسابات مؤسسية، دون المساس بدفتر الأوامر العام. كـ "حمام السباحة المظلم" في سوق التشفير، لا تكشف المؤسسات التي تتاجر خارج المنصة عن تفاصيل محددة لصفقات المستخدمين، لكن يمكننا إلقاء نظرة على بعض البيانات من السلسلة.
في يوليو 2025، أثار تداول خارج المنصة غير مسبوق للبيتكوين اهتمامًا كبيرًا. تم تبادل حوالي 80,000 BTC بسعر 9 مليارات دولار، بينما كانت الأسواق العامة هادئة تقريبًا. كان المتداول وراء هذه الصفقة واحدة من أبرز منصات التداول خارج المنصة التي تحظى بشعبية كبيرة في وول ستريت، مما أدى إلى زيادة إيراداتها في تقرير الربع الثاني بنسبة 268 مرة على أساس سنوي.
لقد أصبحت منصة التداول خارج المنصة "العمود الثالث للسيولة" في سوق التشفير بعد منصات التداول المركزية (CEX) ومنصات التداول اللامركزية (DEX). بالنسبة للأموال الكبيرة، فإن CEX/DEX يصعب عليها تحمل أوامر شراء بمليارات الدولارات دون إثارة تقلبات شديدة. تلعب منصة التداول خارج المنصة دور "الخدمة البيضاء" للمؤسسات، حيث تقوم بإجراء عمليات بناء المراكز أو تصفية المراكز في الكواليس.
!
على مدار عام 2024، استمر حجم التداول خارج المنصة في أن يكون أعلى من مستويات العام السابق في نفس الفترة. أصبحت الأصول التشفيرية في نظر المؤسسات تتحول تدريجياً من مضاربة هامشية إلى خيار تكوين مقبول. في النصف الأول من عام 2025، زاد حجم التداول الفوري خارج المنصة بشكل كبير بنسبة 112.6% مقارنة بنفس الفترة في عام 2024.
من الجدير بالذكر أن سوق التداول خارج المنصة في آسيا أيضًا في صعود. المنصات المرخصة في هونغ كونغ، والمنصات الناشئة في الإمارات وجنوب شرق آسيا، جميعها تجذب السيولة الكبيرة العالمية. في الوقت نفسه، بدأت بعض شركات صناعة السوق التقليدية الكبرى أيضًا في تقديم عروض أسعار ثنائية للتداولات الكبيرة للتشفير للعملاء المؤسسيين، مما يزيد من كفاءة التنفيذ ويقلل من تكاليف الصدمة.
بين العديد من لاعبي التداول خارج المنصة، لا شك أن أحد البنوك الاستثمارية المعروفة في مجال التشفير هو نجم هذه الموجة من عمليات الشراء المؤسسية. تقوم الشركة بتشغيل أعمالها في مجال الاستثمار وتقدم خدمات تداول خارج المنصة عالية الوصول، التي تشمل خطوط الأعمال مثل التداول، الاستثمار، إدارة الأصول، الاستشارات، والتعدين. تشمل عملاؤها الشركات المدرجة وصناديق التحوط وغيرها من اللاعبين الرئيسيين. بفضل خبرة المؤسس الغنية في وول ستريت ووضع الشركة التوافقي، تتدفق المزيد والمزيد من الأموال المؤسسية إلى منصتها.
في يوليو، تم تكليف الشركة بإجراء عملية بيع ضخمة تبلغ 80,000 بيتكوين لمستثمر مبكر من "عصر ساتوشي ناكاموتو"، بقيمة تصل إلى 9 مليارات دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر الصفقات في تاريخ التشفير. ومن المدهش أن هذه الصفقة الضخمة لم تؤثر تقريبًا على السوق، مما يبرز أهمية التداول خارج المنصة في مجال العملات المشفرة الحالي.
فيما يتعلق بالإيثيريوم، في الربع الثاني من عام 2025، ظهرت العديد من طلبات الشراء الضخمة غير العادية على السلسلة. منذ 9 يوليو، قامت 14 عنوان محفظة جديدة بشراء ما مجموعه 856,554 قطعة من ETH عبر بعض منصات التداول خارج المنصة، بقيمة حوالي 3.16 مليار دولار. أثارت هذه السلوكيات المفاجئة في استلام كميات كبيرة من العملات تكهنات في السوق، حيث يُعتقد أن "لاعبين كبار يقومون بزيادة ممتلكاتهم من ETH".
!
تشير بعض العلامات إلى أن هذه الشراءات موجهة نحو شركة ألعاب معينة. وقد أعلنت هذه الشركة منذ يونيو 2025 بشكل بارز أنها ستتبع استراتيجية شركة مدرجة أخرى، وستقوم بزيادة حيازتها من الإيثريوم كأصل رئيسي للخزينة. وفقًا للإعلانات والبيانات على السلسلة، قامت هذه الشركة بشراء ما يقرب من 500,000 قطعة من الإيثريوم في غضون شهرين فقط. حتى نهاية يوليو، كانت قد جمعت ما يقرب من 449,000 قطعة من الإيثريوم، بمتوسط تكلفة يبلغ حوالي 3,064 دولارًا. تم تنفيذ هذه الشراءات الكبيرة من الإيثريوم تقريبًا بالكامل من خلال التداول خارج المنصة.
بالإضافة إلى البيتكوين والإيثيريوم، بدأت أصول التشفير الأخرى في جذب انتباه المؤسسات. في يوليو، أعلنت شركة مدرجة في ناسداك الأمريكية عن نيتها التحول بالكامل إلى "شركة خزينة BNB"، حيث تخطط لجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار لشراء BNB. وهذا يعني أن BNB ستشهد أول مشترٍ مؤسسي كبير في السوق العامة، ومن المؤكد أن قنوات التداول خارج المنصة ستلعب دورًا رئيسيًا في ذلك.
مع توجه مختلف صناعات مجال التشفير نحو الامتثال، وتجمع الموارد نحو القمة، قد يحتل منصة التداول خارج المنصة هذه "الحفرة المظلمة الشفافة" مكانة بيئية أكثر أهمية في المستقبل. عصر الهيئات التنظيمية على وشك الوصول، وستزداد أهمية منصات التشفير خارج المنصة كجسر يربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BrokenDAO
· منذ 7 س
الامتثال التنظيمي لما يسمى بحوض الظل لا يعدو كونه جولة أخرى من نقل تكلفة الثقة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xSherlock
· منذ 8 س
جاءت مؤسسات جديدة، أخيرًا هناك حمقى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiLegend
· منذ 8 س
هيكل تداول بركة الظلام يستحق التعمق فيه، إنه مثير للاهتمام، دعني أرى بيانات داخل السلسلة.
التشفير OTC المنصة崛起 机构巨额交易引领新浪潮
التشفير التداول خارج المنصة المنصة崛起，引领机构资金入市新浪潮
منذ بداية عام 2024، شهدت منصات التداول خارج المنصة للتشفير ( OTC ) تطورًا سريعًا. إن الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم، بالإضافة إلى إدخال الأطر التنظيمية في مناطق مثل الاتحاد الأوروبي ودبي، مهدت الطريق للتشغيل القانوني على نطاق واسع لمنصات التداول خارج المنصة. في أوائل عام 2025، ومع وصول البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة وارتفاع الإيثيريوم بقوة، أدت موجة تخصيص الأصول المؤسسية إلى زيادة هائلة في حجم تداول منصات التداول خارج المنصة.
التداول خارج المنصة عادة ما يتطابق مباشرة بين المشترين والبائعين، ويقدم عرضاً واحداً، دون انزلاق أو مزايدة. يتم تنفيذ التداول من خلال محافظ مستضافة أو حسابات مؤسسية، دون المساس بدفتر الأوامر العام. كـ "حمام السباحة المظلم" في سوق التشفير، لا تكشف المؤسسات التي تتاجر خارج المنصة عن تفاصيل محددة لصفقات المستخدمين، لكن يمكننا إلقاء نظرة على بعض البيانات من السلسلة.
في يوليو 2025، أثار تداول خارج المنصة غير مسبوق للبيتكوين اهتمامًا كبيرًا. تم تبادل حوالي 80,000 BTC بسعر 9 مليارات دولار، بينما كانت الأسواق العامة هادئة تقريبًا. كان المتداول وراء هذه الصفقة واحدة من أبرز منصات التداول خارج المنصة التي تحظى بشعبية كبيرة في وول ستريت، مما أدى إلى زيادة إيراداتها في تقرير الربع الثاني بنسبة 268 مرة على أساس سنوي.
لقد أصبحت منصة التداول خارج المنصة "العمود الثالث للسيولة" في سوق التشفير بعد منصات التداول المركزية (CEX) ومنصات التداول اللامركزية (DEX). بالنسبة للأموال الكبيرة، فإن CEX/DEX يصعب عليها تحمل أوامر شراء بمليارات الدولارات دون إثارة تقلبات شديدة. تلعب منصة التداول خارج المنصة دور "الخدمة البيضاء" للمؤسسات، حيث تقوم بإجراء عمليات بناء المراكز أو تصفية المراكز في الكواليس.
!
على مدار عام 2024، استمر حجم التداول خارج المنصة في أن يكون أعلى من مستويات العام السابق في نفس الفترة. أصبحت الأصول التشفيرية في نظر المؤسسات تتحول تدريجياً من مضاربة هامشية إلى خيار تكوين مقبول. في النصف الأول من عام 2025، زاد حجم التداول الفوري خارج المنصة بشكل كبير بنسبة 112.6% مقارنة بنفس الفترة في عام 2024.
من الجدير بالذكر أن سوق التداول خارج المنصة في آسيا أيضًا في صعود. المنصات المرخصة في هونغ كونغ، والمنصات الناشئة في الإمارات وجنوب شرق آسيا، جميعها تجذب السيولة الكبيرة العالمية. في الوقت نفسه، بدأت بعض شركات صناعة السوق التقليدية الكبرى أيضًا في تقديم عروض أسعار ثنائية للتداولات الكبيرة للتشفير للعملاء المؤسسيين، مما يزيد من كفاءة التنفيذ ويقلل من تكاليف الصدمة.
بين العديد من لاعبي التداول خارج المنصة، لا شك أن أحد البنوك الاستثمارية المعروفة في مجال التشفير هو نجم هذه الموجة من عمليات الشراء المؤسسية. تقوم الشركة بتشغيل أعمالها في مجال الاستثمار وتقدم خدمات تداول خارج المنصة عالية الوصول، التي تشمل خطوط الأعمال مثل التداول، الاستثمار، إدارة الأصول، الاستشارات، والتعدين. تشمل عملاؤها الشركات المدرجة وصناديق التحوط وغيرها من اللاعبين الرئيسيين. بفضل خبرة المؤسس الغنية في وول ستريت ووضع الشركة التوافقي، تتدفق المزيد والمزيد من الأموال المؤسسية إلى منصتها.
في يوليو، تم تكليف الشركة بإجراء عملية بيع ضخمة تبلغ 80,000 بيتكوين لمستثمر مبكر من "عصر ساتوشي ناكاموتو"، بقيمة تصل إلى 9 مليارات دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر الصفقات في تاريخ التشفير. ومن المدهش أن هذه الصفقة الضخمة لم تؤثر تقريبًا على السوق، مما يبرز أهمية التداول خارج المنصة في مجال العملات المشفرة الحالي.
فيما يتعلق بالإيثيريوم، في الربع الثاني من عام 2025، ظهرت العديد من طلبات الشراء الضخمة غير العادية على السلسلة. منذ 9 يوليو، قامت 14 عنوان محفظة جديدة بشراء ما مجموعه 856,554 قطعة من ETH عبر بعض منصات التداول خارج المنصة، بقيمة حوالي 3.16 مليار دولار. أثارت هذه السلوكيات المفاجئة في استلام كميات كبيرة من العملات تكهنات في السوق، حيث يُعتقد أن "لاعبين كبار يقومون بزيادة ممتلكاتهم من ETH".
!
تشير بعض العلامات إلى أن هذه الشراءات موجهة نحو شركة ألعاب معينة. وقد أعلنت هذه الشركة منذ يونيو 2025 بشكل بارز أنها ستتبع استراتيجية شركة مدرجة أخرى، وستقوم بزيادة حيازتها من الإيثريوم كأصل رئيسي للخزينة. وفقًا للإعلانات والبيانات على السلسلة، قامت هذه الشركة بشراء ما يقرب من 500,000 قطعة من الإيثريوم في غضون شهرين فقط. حتى نهاية يوليو، كانت قد جمعت ما يقرب من 449,000 قطعة من الإيثريوم، بمتوسط تكلفة يبلغ حوالي 3,064 دولارًا. تم تنفيذ هذه الشراءات الكبيرة من الإيثريوم تقريبًا بالكامل من خلال التداول خارج المنصة.
بالإضافة إلى البيتكوين والإيثيريوم، بدأت أصول التشفير الأخرى في جذب انتباه المؤسسات. في يوليو، أعلنت شركة مدرجة في ناسداك الأمريكية عن نيتها التحول بالكامل إلى "شركة خزينة BNB"، حيث تخطط لجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار لشراء BNB. وهذا يعني أن BNB ستشهد أول مشترٍ مؤسسي كبير في السوق العامة، ومن المؤكد أن قنوات التداول خارج المنصة ستلعب دورًا رئيسيًا في ذلك.
مع توجه مختلف صناعات مجال التشفير نحو الامتثال، وتجمع الموارد نحو القمة، قد يحتل منصة التداول خارج المنصة هذه "الحفرة المظلمة الشفافة" مكانة بيئية أكثر أهمية في المستقبل. عصر الهيئات التنظيمية على وشك الوصول، وستزداد أهمية منصات التشفير خارج المنصة كجسر يربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
!