تسخن المنافسة العالمية على العملات المستقرة: تتنافس الصين والولايات المتحدة واليابان وأوروبا في إصدار عملاتهم الوطنية المرتبطة بالعملات المستقرة، وقانون GENIUS يعيد تشكيل الهيمنة الجديدة للدولار.
مع توقيع الرئيس ترامب على قانون "GENIUS" الذي يوفر إطارًا واضحًا لإصدار العملات المستقرة، تسارع الدول حول العالم لوضع خطط للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات المحلية. تعزز عملات الدولار المستقرة هيمنة الدولار من خلال التداول العالمي، بينما أطلقت الصين واليابان والاتحاد الأوروبي استراتيجيات للتعامل مع ذلك: الصين تخطط لإصدار عملة مستقرة باليوان، ومجموعة Monex اليابانية تخطط لإصدار عملة مستقرة بالين، بينما يفكر الاتحاد الأوروبي في إطلاق اليورو الرقمي بناءً على إثيريوم وSolana. ستعيد هذه المنافسة حول رقمنة العملات القانونية تشكيل المشهد المالي العالمي، وهذه المقالة تحلل بعمق استراتيجيات الدول وتأثيرها على سوق الأصول الرقمية.
【تأثير الهيمنة الاقتصادية لعملة الدولار المستقرة】
على الرغم من أن الولايات المتحدة رفضت خطة العملة الرقمية للبنك المركزي، إلا أنها شجعت المؤسسات الخاصة على إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار من خلال قانون GENIUS. هذه العملات الموجودة على سلاسل خاصة مدعومة بالدولار أو سندات الخزانة بنسبة 1:1، وتحتل حاليًا 99% من حصة سوق العملات المستقرة العالمية. كما ذكر آرثر هايز، يكسب مُصدرو العملات المستقرة من خلال الاحتفاظ بسندات الخزانة، بينما يستمر الطلب العالمي على الدولار وسندات الخزانة في دفع الطلب. خاصة في البلدان النامية، أصبحت العملات المستقرة بالدولار أداة للادخار والتحويلات لمواجهة انخفاض قيمة العملات المحلية، مما يعزز هيمنة الدولار.
【الميزة المزدوجة للتكنولوجيا والمالية الأمريكية】
أعلنت إدارة ترامب في 26 أغسطس أنها ستفرض رسومًا جمركية كبيرة على الدول التي تنفذ ضريبة رقمية وتنظيمات السوق الرقمية "ت discriminer التكنولوجيا الأمريكية"، مما يمهد الطريق لترويج عملة مستقرة بالدولار على منصات التواصل الاجتماعي (مثل WhatsApp). إذا دعمت منصات التواصل الاجتماعي الأمريكية بشكل كامل تحويلات عملة مستقرة بالدولار، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير للرساميل العالمية من الدول النامية، مما يؤدي في النهاية إلى استبدال النظام المصرفي المحلي بعملة رقمية تتحكم فيها الولايات المتحدة. على الرغم من أن الدولار القوي قد يؤثر على الصادرات، إلا أن الطلب على عملة مستقرة بالدولار سيعمل تدريجيًا على سداد ديون الدولة.
【استراتيجية عملة مستقرة الرنمينبي في الصين】
كواحدة من الدول القليلة التي تمتلك عمالقة وسائل التواصل الاجتماعي بشكل مستقل، تقوم الصين ببناء إطار عمل لعملة مستقرة باليوان من خلال قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ. في 20 أغسطس، تم الإبلاغ عن أن مجلس الدولة يعمل على تطوير عملة مستقرة مرتبطة باليوان للاستخدام في التجارة الدولية. على الرغم من أن اليوان الرقمي CBDC الذي تم إطلاقه في عام 2021 لم يتمكن من تجاوز شعبية WeChat Pay و Alipay، إلا أن العملة المستقرة باليوان قد تصبح سلاحًا رئيسيًا لمواجهة غزو العملة المستقرة بالدولار. حاليًا، تمثل حصة اليوان في المدفوعات العالمية أقل من 3% (حيث يمثل الدولار 47%)، وقد تكون العملات المستقرة هي النقطة المحورية.
【محاولة عملة مستقرة الين الياباني】
أعلنت مجموعة Monex اليابانية في 26 أغسطس عن خطط لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالين، مدعومة بسندات الحكومة اليابانية. على الرغم من نقص دعم منصات التواصل الاجتماعي على مستوى الصين والولايات المتحدة، فإن Monex تسعى من خلال بورصتها والشركات الرقمية الأوروبية التي تخطط للاستحواذ عليها إلى استخدام عملة الين المستقرة في التحويلات عبر الحدود والتجارة المؤسسية. من المتوقع أن يبدأ المشروع في خريف 2025، لكن آفاق السوق محدودة بسبب تأثير البيئة الرقمية المحدود في اليابان.
【اليورو الرقمي المعتمد على blockchain من الاتحاد الأوروبي】
في مواجهة توسع عملات الدولار المستقرة، قام الاقتصادي في البنك المركزي الأوروبي بييرو تشيبولوني بتسريع推进 خطة اليورو الرقمي. تظهر أخبار 22 أغسطس 2025 أن الاتحاد الأوروبي يفكر في استخدام سلاسل الكتل العامة مثل إثيريوم وSolana بدلاً من سلاسل البنك المركزي الخاصة لإصدار اليورو الرقمي. وقد أثار هذا الاقتراح جدلاً: ستصبح بيانات المعاملات علنية وقابلة للتحقق، بينما قد يحصل البنك المركزي على مزيد من السيطرة. تشكل عملات اليورو المستقرة الحالية 0.2% فقط من السوق العالمية، وتفتقر إلى منصات الترويج بمستوى Meta أو WeChat، مما يضع أوروبا في موقف تحدي في هذه المنافسة.
【تأثيرات العمق في حرب العملات المستقرة】
قد تؤدي التوسع العالمي لعملة مستقرة بالدولار إلى تدفق الأموال من الودائع المصرفية في الدول النامية، مما يضعف النظام المالي المحلي. بينما تمثل جهود الدول لإصدار عملة مستقرة بالعملة المحلية، معركة لحماية السيادة النقدية وصراع على النفوذ في عصر الاقتصاد الرقمي. يجب على المستثمرين في الأصول الرقمية أن يركزوا على: 1) تغييرات السياسات التنظيمية في الدول؛ 2) التنافس والتكامل بين العملات المستقرة وCBDC؛ 3) فرص تطوير البنية التحتية للعديد من سلاسل الكتل العامة. خاصة أن إثيريوم وسولانا كمرشحين في الاتحاد الأوروبي، قد يحصلون على جولة جديدة من اكتشاف القيمة.
【خاتمة】
لقد تجاوزت المنافسة العالمية على العملات المستقرة المستوى التكنولوجي، وأصبحت امتدادًا لاستراتيجيات المالية الوطنية. تستمر الهيمنة الأمريكية من خلال العملات المستقرة الخاصة، في حين تحاول الصين اقتحام الوضع بفضل سياسات منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، وتعتمد اليابان على المجموعات المالية لتجربة السوق، بينما تستكشف الاتحاد الأوروبي مسارات الابتكار لإصدار العملات الرقمية للبنك المركزي عبر البلوكتشين العامة. ستحدد هذه المعركة اتجاه تدفقات رأس المال العالمية في العقد المقبل، كما ستوفر أبعادًا استثمارية جديدة لسوق الأصول الرقمية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تقدم السياسات الوطنية والجهود التقنية عن كثب، والاستفادة من الفرص الهيكلية خلال عملية رقمنة العملات القانونية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسخن المنافسة العالمية على العملات المستقرة: تتنافس الصين والولايات المتحدة واليابان وأوروبا في إصدار عملاتهم الوطنية المرتبطة بالعملات المستقرة، وقانون GENIUS يعيد تشكيل الهيمنة الجديدة للدولار.
مع توقيع الرئيس ترامب على قانون "GENIUS" الذي يوفر إطارًا واضحًا لإصدار العملات المستقرة، تسارع الدول حول العالم لوضع خطط للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات المحلية. تعزز عملات الدولار المستقرة هيمنة الدولار من خلال التداول العالمي، بينما أطلقت الصين واليابان والاتحاد الأوروبي استراتيجيات للتعامل مع ذلك: الصين تخطط لإصدار عملة مستقرة باليوان، ومجموعة Monex اليابانية تخطط لإصدار عملة مستقرة بالين، بينما يفكر الاتحاد الأوروبي في إطلاق اليورو الرقمي بناءً على إثيريوم وSolana. ستعيد هذه المنافسة حول رقمنة العملات القانونية تشكيل المشهد المالي العالمي، وهذه المقالة تحلل بعمق استراتيجيات الدول وتأثيرها على سوق الأصول الرقمية.
【تأثير الهيمنة الاقتصادية لعملة الدولار المستقرة】
على الرغم من أن الولايات المتحدة رفضت خطة العملة الرقمية للبنك المركزي، إلا أنها شجعت المؤسسات الخاصة على إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار من خلال قانون GENIUS. هذه العملات الموجودة على سلاسل خاصة مدعومة بالدولار أو سندات الخزانة بنسبة 1:1، وتحتل حاليًا 99% من حصة سوق العملات المستقرة العالمية. كما ذكر آرثر هايز، يكسب مُصدرو العملات المستقرة من خلال الاحتفاظ بسندات الخزانة، بينما يستمر الطلب العالمي على الدولار وسندات الخزانة في دفع الطلب. خاصة في البلدان النامية، أصبحت العملات المستقرة بالدولار أداة للادخار والتحويلات لمواجهة انخفاض قيمة العملات المحلية، مما يعزز هيمنة الدولار.
【الميزة المزدوجة للتكنولوجيا والمالية الأمريكية】
أعلنت إدارة ترامب في 26 أغسطس أنها ستفرض رسومًا جمركية كبيرة على الدول التي تنفذ ضريبة رقمية وتنظيمات السوق الرقمية "ت discriminer التكنولوجيا الأمريكية"، مما يمهد الطريق لترويج عملة مستقرة بالدولار على منصات التواصل الاجتماعي (مثل WhatsApp). إذا دعمت منصات التواصل الاجتماعي الأمريكية بشكل كامل تحويلات عملة مستقرة بالدولار، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير للرساميل العالمية من الدول النامية، مما يؤدي في النهاية إلى استبدال النظام المصرفي المحلي بعملة رقمية تتحكم فيها الولايات المتحدة. على الرغم من أن الدولار القوي قد يؤثر على الصادرات، إلا أن الطلب على عملة مستقرة بالدولار سيعمل تدريجيًا على سداد ديون الدولة.
【استراتيجية عملة مستقرة الرنمينبي في الصين】
كواحدة من الدول القليلة التي تمتلك عمالقة وسائل التواصل الاجتماعي بشكل مستقل، تقوم الصين ببناء إطار عمل لعملة مستقرة باليوان من خلال قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ. في 20 أغسطس، تم الإبلاغ عن أن مجلس الدولة يعمل على تطوير عملة مستقرة مرتبطة باليوان للاستخدام في التجارة الدولية. على الرغم من أن اليوان الرقمي CBDC الذي تم إطلاقه في عام 2021 لم يتمكن من تجاوز شعبية WeChat Pay و Alipay، إلا أن العملة المستقرة باليوان قد تصبح سلاحًا رئيسيًا لمواجهة غزو العملة المستقرة بالدولار. حاليًا، تمثل حصة اليوان في المدفوعات العالمية أقل من 3% (حيث يمثل الدولار 47%)، وقد تكون العملات المستقرة هي النقطة المحورية.
【محاولة عملة مستقرة الين الياباني】
أعلنت مجموعة Monex اليابانية في 26 أغسطس عن خطط لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالين، مدعومة بسندات الحكومة اليابانية. على الرغم من نقص دعم منصات التواصل الاجتماعي على مستوى الصين والولايات المتحدة، فإن Monex تسعى من خلال بورصتها والشركات الرقمية الأوروبية التي تخطط للاستحواذ عليها إلى استخدام عملة الين المستقرة في التحويلات عبر الحدود والتجارة المؤسسية. من المتوقع أن يبدأ المشروع في خريف 2025، لكن آفاق السوق محدودة بسبب تأثير البيئة الرقمية المحدود في اليابان.
【اليورو الرقمي المعتمد على blockchain من الاتحاد الأوروبي】
في مواجهة توسع عملات الدولار المستقرة، قام الاقتصادي في البنك المركزي الأوروبي بييرو تشيبولوني بتسريع推进 خطة اليورو الرقمي. تظهر أخبار 22 أغسطس 2025 أن الاتحاد الأوروبي يفكر في استخدام سلاسل الكتل العامة مثل إثيريوم وSolana بدلاً من سلاسل البنك المركزي الخاصة لإصدار اليورو الرقمي. وقد أثار هذا الاقتراح جدلاً: ستصبح بيانات المعاملات علنية وقابلة للتحقق، بينما قد يحصل البنك المركزي على مزيد من السيطرة. تشكل عملات اليورو المستقرة الحالية 0.2% فقط من السوق العالمية، وتفتقر إلى منصات الترويج بمستوى Meta أو WeChat، مما يضع أوروبا في موقف تحدي في هذه المنافسة.
【تأثيرات العمق في حرب العملات المستقرة】
قد تؤدي التوسع العالمي لعملة مستقرة بالدولار إلى تدفق الأموال من الودائع المصرفية في الدول النامية، مما يضعف النظام المالي المحلي. بينما تمثل جهود الدول لإصدار عملة مستقرة بالعملة المحلية، معركة لحماية السيادة النقدية وصراع على النفوذ في عصر الاقتصاد الرقمي. يجب على المستثمرين في الأصول الرقمية أن يركزوا على: 1) تغييرات السياسات التنظيمية في الدول؛ 2) التنافس والتكامل بين العملات المستقرة وCBDC؛ 3) فرص تطوير البنية التحتية للعديد من سلاسل الكتل العامة. خاصة أن إثيريوم وسولانا كمرشحين في الاتحاد الأوروبي، قد يحصلون على جولة جديدة من اكتشاف القيمة.
【خاتمة】
لقد تجاوزت المنافسة العالمية على العملات المستقرة المستوى التكنولوجي، وأصبحت امتدادًا لاستراتيجيات المالية الوطنية. تستمر الهيمنة الأمريكية من خلال العملات المستقرة الخاصة، في حين تحاول الصين اقتحام الوضع بفضل سياسات منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، وتعتمد اليابان على المجموعات المالية لتجربة السوق، بينما تستكشف الاتحاد الأوروبي مسارات الابتكار لإصدار العملات الرقمية للبنك المركزي عبر البلوكتشين العامة. ستحدد هذه المعركة اتجاه تدفقات رأس المال العالمية في العقد المقبل، كما ستوفر أبعادًا استثمارية جديدة لسوق الأصول الرقمية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تقدم السياسات الوطنية والجهود التقنية عن كثب، والاستفادة من الفرص الهيكلية خلال عملية رقمنة العملات القانونية.