شركة Metaplanet اليابانية المدرجة في البورصة تشهد انخفاضاً بنسبة 50% في سعر سهمها! تسارع لبيع خطة تمويل بقيمة 38 مليار دولار لإنقاذ استراتيجية بيتكوين، إريك ترامب يتوجه إلى طوكيو للإشراف على المعركة.
شركة Metaplanet اليابانية المدرجة في البورصة، التي كانت قد شهدت ارتفاعاً في سعر سهمها بنسبة 400% بسبب شراءها الكبير لبيتكوين، تواجه أزمة، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 54% منذ منتصف يونيو، وتبخرت أكثر من نصف قيمتها السوقية. أطلقت الشركة بشكل عاجل خطة تمويل من خلال إصدار أسهم ممتازة بقيمة 3.8 مليار دولار، وتنوي زيادة مقتنياتها من بيتكوين. كانت آلية "تمويل العجلات" التي تم التعاون بها مع Evo Fund قد توقفت بسبب انهيار سعر السهم، وسيتوجه إريك ترامب، ابن الرئيس الأمريكي ترامب، إلى اجتماع المساهمين الخاص في طوكيو في 5 سبتمبر للمشاركة في التصويت.
انهيار أسعار الأسهم وأزمة التمويل
كانت Metaplanet واحدة من أكثر أسهم العملات المشفرة الساخنة في أوائل عام 2025، لكنها الآن في حالة سقوط حر. منذ منتصف يونيو، انخفض سعر السهم بنسبة 54%، مما محا تمامًا مكاسب بداية العام. أدت هذه الانهيار إلى تقليص نسبة القيمة السوقية للشركة إلى قيمة المقتنيات من البيتكوين من 8 مرات في يونيو إلى 2 مرة حاليًا، مما يقترب من "خط القيمة الصافية للبيتكوين".
خطة التمويل الطارئة
لإنقاذ الوضع الخطير، أطلق رئيس الشركة سيمون غروفويتش (تاجر سابق في غولدمان ساكس) خطة تمويل مزدوجة:
إطلاق بيع خارجي بقيمة 8.84 مليار دولار على الفور
اجتماع الجمعية العمومية للمساهمين في 5 سبتمبر للتصويت على خطة إصدار أسهم ممتازة بقيمة 555 مليار ين (حوالي 3.8 مليار دولار)
إذا تم الموافقة، فستصبح هذه واحدة من أكبر عمليات تمويل بيتكوين الخاصة في تاريخ الشركات اليابانية. تلتزم الشركة بأهدافها الطموحة: الاحتفاظ بـ 100,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2026، وزيادتها إلى 200,000 بيتكوين بحلول عام 2027.
آلية تمويل الطيران فشلت
نموذج التمويل الأساسي الذي صممه غروفيتش - اتفاقية الاستحواذ على الأسهم الموقعة مع إيفو فند التابعة لمجموعة إيفوليوشن المالية قد تعطلت بشكل كبير. تعمل هذه الآلية من خلال خيارات الإضراب المتحركة (moving strike warrants): عند ارتفاع سعر السهم، تقوم إيفو بممارسة الحقوق بسعر منخفض وبيعها بسعر مرتفع، ويستخدم الفرق لشراء المزيد من البيتكوين. لكن الانخفاض الكبير في سعر السهم جعل الخيارات تفقد قيمة الممارسة، وقد أوقفت إيفو جميع التداولات. أشار المحلل في سمارتكارما مارك تشادويك: "العجلة توقفت عن الدوران."
انخفاض حاد في سرعة زيادة المقتنيات لبيتكوين
تظهر البيانات أنه منذ 30 يونيو، زادت مقتنيات Metaplanet من بيتكوين بنسبة تقل عن 50%، وهو ما يقل بكثير عن نسبة النمو البالغة 160% خلال الشهرين السابقين. حالياً، تمتلك 18,991 عملة BTC (تبلغ قيمتها حوالي 2.1 مليار دولار)، مما يجعلها في المرتبة السابعة على قائمة شركات التداول العام من حيث مقتنيات بيتكوين، ولكن الفجوة بينها وبين الرائدة Strategy (630,000 عملة) كبيرة.
تصميم الأسهم الممتازة وتجربة الولايات المتحدة
تتميز الأسهم الممتازة التي صممتها الشركة بالخصائص التالية:
أعلى نسبة توزيعات أرباح 6%
لا تزيد مدفوعات الأرباح عن 25% من قيمة المقتنيات البيتكوين
تجنب تخفيف حقوق المساهمين العاديين
قال غروفيتش إن هذا يُسمى "آلية دفاعية": "إذا واصل سعر السهم هبوطه بالقرب من قيمة بيتكوين، فلن نرغب في بيع الأسهم العادية". هذه الأداة التمويلية نادرة في السوق اليابانية، ولكن تم استخدامها على نطاق واسع في الولايات المتحدة.
عائلة ترامب تتدخل بعمق
من الجدير بالذكر أن إريك ترامب حصل على 3.3 مليون سهم من حقوق الاستحواذ على Metaplanet، وسيتواجد بصفته مستشارًا في اجتماع المساهمين في طوكيو. وقد أثار هذا الارتباط بين السياسة والأعمال اهتمامًا واسعًا في السوق، ويعتقد المحللون أن تأييد عائلة ترامب قد يؤثر على احتمالية نجاح خطة التمويل.
تحذيرات الصناعة وآفاق المستقبل
حاليا، تمتلك أكثر من 170 شركة مدرجة في البورصة في جميع أنحاء العالم بيتكوين بقيمة إجمالية تبلغ 111 مليار دولار، لكن رأس المال ليس غير محدود. كما أشار المحلل بينواست: "يجب على الجميع أن يسأل نفسه، متى تنتهي هذه الظاهرة؟" تكشف حالة ميتا بلانيت المخاطر الكامنة في الشركات التي تمتلك العملات الرقمية:
تأثير السيف ذي الحدين الناتج عن الارتباط الوثيق بين سعر السهم وسعر البيتكوين
تحدد قدرة التمويل الحد الأقصى لتوسع المقتنيات
أزمة عمليات رأس المال بعد اختفاء علاوة السوق
خاتمة
تظهر أزمة Metaplanet التحديات الهيكلية لأسهم المفاهيم المتعلقة بالعملات المشفرة: عندما تتلاشى حمى السوق، ستظهر مشكلات الأساسيات في النهاية. إن إمكانية تمرير خطة تمويل الأسهم الممتازة لا تتعلق بمستقبل الشركة فحسب، بل ستصبح أيضًا حجر الزاوية لاختبار ثقة السوق في نماذج تخصيص الأصول المتعلقة بالعملات المشفرة. يجب على المستثمرين متابعة نتائج تصويت الجمعية العمومية للمساهمين يوم 5، مع توخي الحذر من مخاطر عودة التقييم بعد اختفاء علاوة بيتكوين. إن الطريق نحو تطوير شركات العملات المشفرة المدرجة تواجه اختبار ضغط غير مسبوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شركة Metaplanet اليابانية المدرجة في البورصة تشهد انخفاضاً بنسبة 50% في سعر سهمها! تسارع لبيع خطة تمويل بقيمة 38 مليار دولار لإنقاذ استراتيجية بيتكوين، إريك ترامب يتوجه إلى طوكيو للإشراف على المعركة.
شركة Metaplanet اليابانية المدرجة في البورصة، التي كانت قد شهدت ارتفاعاً في سعر سهمها بنسبة 400% بسبب شراءها الكبير لبيتكوين، تواجه أزمة، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 54% منذ منتصف يونيو، وتبخرت أكثر من نصف قيمتها السوقية. أطلقت الشركة بشكل عاجل خطة تمويل من خلال إصدار أسهم ممتازة بقيمة 3.8 مليار دولار، وتنوي زيادة مقتنياتها من بيتكوين. كانت آلية "تمويل العجلات" التي تم التعاون بها مع Evo Fund قد توقفت بسبب انهيار سعر السهم، وسيتوجه إريك ترامب، ابن الرئيس الأمريكي ترامب، إلى اجتماع المساهمين الخاص في طوكيو في 5 سبتمبر للمشاركة في التصويت.
انهيار أسعار الأسهم وأزمة التمويل
كانت Metaplanet واحدة من أكثر أسهم العملات المشفرة الساخنة في أوائل عام 2025، لكنها الآن في حالة سقوط حر. منذ منتصف يونيو، انخفض سعر السهم بنسبة 54%، مما محا تمامًا مكاسب بداية العام. أدت هذه الانهيار إلى تقليص نسبة القيمة السوقية للشركة إلى قيمة المقتنيات من البيتكوين من 8 مرات في يونيو إلى 2 مرة حاليًا، مما يقترب من "خط القيمة الصافية للبيتكوين".
خطة التمويل الطارئة
لإنقاذ الوضع الخطير، أطلق رئيس الشركة سيمون غروفويتش (تاجر سابق في غولدمان ساكس) خطة تمويل مزدوجة:
إذا تم الموافقة، فستصبح هذه واحدة من أكبر عمليات تمويل بيتكوين الخاصة في تاريخ الشركات اليابانية. تلتزم الشركة بأهدافها الطموحة: الاحتفاظ بـ 100,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2026، وزيادتها إلى 200,000 بيتكوين بحلول عام 2027.
آلية تمويل الطيران فشلت
نموذج التمويل الأساسي الذي صممه غروفيتش - اتفاقية الاستحواذ على الأسهم الموقعة مع إيفو فند التابعة لمجموعة إيفوليوشن المالية قد تعطلت بشكل كبير. تعمل هذه الآلية من خلال خيارات الإضراب المتحركة (moving strike warrants): عند ارتفاع سعر السهم، تقوم إيفو بممارسة الحقوق بسعر منخفض وبيعها بسعر مرتفع، ويستخدم الفرق لشراء المزيد من البيتكوين. لكن الانخفاض الكبير في سعر السهم جعل الخيارات تفقد قيمة الممارسة، وقد أوقفت إيفو جميع التداولات. أشار المحلل في سمارتكارما مارك تشادويك: "العجلة توقفت عن الدوران."
انخفاض حاد في سرعة زيادة المقتنيات لبيتكوين
تظهر البيانات أنه منذ 30 يونيو، زادت مقتنيات Metaplanet من بيتكوين بنسبة تقل عن 50%، وهو ما يقل بكثير عن نسبة النمو البالغة 160% خلال الشهرين السابقين. حالياً، تمتلك 18,991 عملة BTC (تبلغ قيمتها حوالي 2.1 مليار دولار)، مما يجعلها في المرتبة السابعة على قائمة شركات التداول العام من حيث مقتنيات بيتكوين، ولكن الفجوة بينها وبين الرائدة Strategy (630,000 عملة) كبيرة.
تصميم الأسهم الممتازة وتجربة الولايات المتحدة
تتميز الأسهم الممتازة التي صممتها الشركة بالخصائص التالية:
قال غروفيتش إن هذا يُسمى "آلية دفاعية": "إذا واصل سعر السهم هبوطه بالقرب من قيمة بيتكوين، فلن نرغب في بيع الأسهم العادية". هذه الأداة التمويلية نادرة في السوق اليابانية، ولكن تم استخدامها على نطاق واسع في الولايات المتحدة.
عائلة ترامب تتدخل بعمق
من الجدير بالذكر أن إريك ترامب حصل على 3.3 مليون سهم من حقوق الاستحواذ على Metaplanet، وسيتواجد بصفته مستشارًا في اجتماع المساهمين في طوكيو. وقد أثار هذا الارتباط بين السياسة والأعمال اهتمامًا واسعًا في السوق، ويعتقد المحللون أن تأييد عائلة ترامب قد يؤثر على احتمالية نجاح خطة التمويل.
تحذيرات الصناعة وآفاق المستقبل
حاليا، تمتلك أكثر من 170 شركة مدرجة في البورصة في جميع أنحاء العالم بيتكوين بقيمة إجمالية تبلغ 111 مليار دولار، لكن رأس المال ليس غير محدود. كما أشار المحلل بينواست: "يجب على الجميع أن يسأل نفسه، متى تنتهي هذه الظاهرة؟" تكشف حالة ميتا بلانيت المخاطر الكامنة في الشركات التي تمتلك العملات الرقمية:
خاتمة
تظهر أزمة Metaplanet التحديات الهيكلية لأسهم المفاهيم المتعلقة بالعملات المشفرة: عندما تتلاشى حمى السوق، ستظهر مشكلات الأساسيات في النهاية. إن إمكانية تمرير خطة تمويل الأسهم الممتازة لا تتعلق بمستقبل الشركة فحسب، بل ستصبح أيضًا حجر الزاوية لاختبار ثقة السوق في نماذج تخصيص الأصول المتعلقة بالعملات المشفرة. يجب على المستثمرين متابعة نتائج تصويت الجمعية العمومية للمساهمين يوم 5، مع توخي الحذر من مخاطر عودة التقييم بعد اختفاء علاوة بيتكوين. إن الطريق نحو تطوير شركات العملات المشفرة المدرجة تواجه اختبار ضغط غير مسبوق.