بيتكوين تقفز هنا وهناك، كشف الستار عن أربعة عوامل دافعة للأسعار

بيتكوين حاليا في موقف محرج مرة أخرى، هل هو انسحاب للخلف لتجميع القوة أم انتهاء لقوة الهجوم؟ كيف ستتطور سوق بيتكوين في المستقبل؟ ارتفاع سوق الثيران في هذه الدورة مختلف تمامًا عن السابق، يحلل هذا المقال العوامل الرئيسية التي تعزز تطور سوق بيتكوين ويتوقع تطور سوق بيتكوين في المستقبل.

تحليل عوامل دفع سعر بيتكوين - صندوق الاستثمار المتداول لبيتكوين

فيما يتعلق بارتفاع سوق الثيران في هذه الجولة ، هناك العديد من وجهات النظر المختلفة في السوق. من خلال تحليل التغيرات الحالية في السوق ، يمكن اعتبار الأخذ والرد على صناديق مؤشرات البيتكوين التي تديرها المؤسسات عاملاً هامًا ؛ بالإضافة إلى ذلك ، تؤثر معلومات وبيانات ذات صلة بسياسة أسعار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشكل ملحوظ أيضًا على تغيرات سوق البيتكوين. ستتم محاولة التركيز في هذه المقالة على تحليل هاتين العاملين الدافعين.

بعد موافقة صندوق بيتكوين المتداول، يمكن تقسيم تغير طلب المؤسسات على صندوق بيتكوين المتداول تقريبا إلى ثلاث مراحل. كما يظهر من الرسم البياني أدناه (بيانات حتى 15 يونيو)، فإن المرحلة الأولى تشهد زيادة كبيرة في حجم طلب المؤسسات على صندوق بيتكوين المتداول، وهو طلب قوي للغاية؛ في المرحلة الثانية، ينخفض بشكل واضح طلب المؤسسات على زيادة حجم صندوق بيتكوين المتداول، وقد يصل حجم البيع إلى مستويات تتجاوز حتى حجم الشراء؛ في المرحلة الثالثة، يشهد طلب المؤسسات على صندوق بيتكوين المتداول ارتفاعا معينا مقارنة بالمرحلة الثانية، ولكنه يتراجع بشكل واضح بالمقارنة مع المرحلة الأولى.

السبب الرئيسي وراء زيادة الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة المؤمنة بالبيتكوين في المرحلة الأولى هو أن هذا هو تحرير الطلب الذي تجمعت له المؤسسات منذ فترة طويلة، وفي بعض الحالات لديه معنى الاستغلال. ومع ذلك، بعدما وصلت أسعار البيتكوين إلى حوالي 70000 دولار أمريكي، بدأت الدافعية الصعودية في السوق تضعف وزيادة البيع، وهذا يشير إلى أن طلب المؤسسات بدأ يتباطأ. من وجهة نظر أعمق، يعني ذلك أن استراتيجية المؤسسات تتحول من الاستغلال إلى الاستثمار (بيع مرتفع وشراء منخفض)، وبمجرد أن يروا أن الأسعار مرتفعة جدًا، يميلون إلى البيع. في هذه العملية التحولية، الحدث البارز هو تجاوز مراكز بلاك روك للاستثمار في البيتكوين مراكز غرايسكيل في سوق التشفير، وهذا مثل تسليم سلطة الكلام من العملاق السابق لعمالقة وول ستريت التقليديين في سباق الكأس.

في المرحلة الثالثة، ارتفع الطلب على بيتكوين ETF، فماذا يعني ذلك؟ في 1 مايو، شهدت صناديق بيتكوين ETF بيعًا كبيرًا، حيث انخفض سعر بيتكوين بشكل كبير إلى 58307 دولار، ثم بدأت صناديق بيتكوين ETF مرة أخرى في الاتجاه نحو زيادة الملكية. قد يعني هذا أن 58000 دولار قد يكون سعر شراء مناسب لبيتكوين. وربما يكون ذلك ناتجًا عن تكلفة التعدين لبيتكوين.

تحليل عوامل دفع سعر بيتكوين - المعدّن بيتكوين

في 20 أبريل، أكملت بتكوين الحد الأقصى المقرر لها للتخفيض للمرة الرابعة، مما أدى إلى تقليل مكافأة الكتلة مباشرة بنسبة 50٪، مما سيؤدي أيضًا إلى زيادة كبيرة في تكلفة التعدين للمعدن. تشير بيانات The Block Pro إلى أن دخل عمال المناجم BTC في مايو (نتيجة حدث تخفيض الحد الأقصى للمرة الرابعة في أبريل) قلص بنسبة 46٪، ليصل إلى 9.63 مليار دولار. نظرًا لتغير إيرادات ونفقات عمال المناجم بتكوين، سيؤثر ذلك أيضًا على قرارات الاستثمار الخاصة بهم، حيث يمكن لسلوك بيعهم وتكلفة التعدين أن توفر مرجعًا للشراء والبيع للاستثمار في بتكوين.

في 13 يونيو، أعلنت CryptoQuant على منصة X أن المعدنين في بيتكوين يواجهون ضغطًا وقد بدأوا في البيع، حيث شهدت نقلات كبيرة في مجمعات التعدين مؤخرًا، وارتفعت حجم التداول الخارجي، وأظهرت ظاهرة تخفيض الشركات المعدنية الكبيرة المُدرجة. عندما تراوح سعر بيتكوين بين 69,000 و 71,000 دولار أمريكي، زاد المعدنون من قوة البيع. تشير البيانات إلى أنه في 10 يونيو، باع المعدنون 1200 بيتكوين عبر التداول الخارجي، محققين أعلى حجم تداول يومي خلال شهرين. بالإضافة إلى ذلك، زادت الشركات الكبيرة لبيتكوين في الولايات المتحدة أيضًا من قوة البيع.

وفقًا لبيانات موقع Coinin ، بحلول 15 يونيو ، قد تم إيقاف تشغيل أجهزة التعدين مثل Antminer S19 بالفعل ، وهناك جزء كبير من أسعار إغلاق أجهزة التعدين حول 60000 دولار ، وهذا هو السبب الرئيسي الذي يدعم السوق هنا.

من الناحية الشاملة، تشير سلوكيات المُعدّن إلى أنّ سعر البيتكوين قد يكون ملائمًا للبيع في الفترة القصيرة عند 6.9-7.1 ألف دولار أمريكي أو شراء في الفترة القصيرة عند 58900-63300 دولار أمريكي. ويمكن أن يؤكد هذا إلى حد ما اتجاه تغير صندوق البيتكوين ETF الذي ذُكر في النص السابق، حيث أن لديهما ارتباطًا وثيقًا.

تحليل عوامل دفع سعر بيتكوين - الأمور المالية الكبرى

تأثير السياسات والبيانات الاقتصادية الكبرى في الولايات المتحدة على بيتكوين مباشر للغاية. مرة واحدة يتم الإعلان عن البيانات والبيانات التي تدعم خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، فإن احتمالات الارتفاع في بيتكوين ترتفع بشكل كبير. العكس صحيح أيضا.

في 7 يونيو ، سجلت الولايات المتحدة زيادة قدرها 272 ألف شخص في العمالة غير الزراعية بعد التوقف الفصلي في مايو ، وهي أكبر زيادة منذ مارس هذا العام ، وتفوق التوقعات السوقية ، وتزايدت بشكل كبير عن 175 ألف شخص في الشهر الماضي. تجاوزت بيانات العمالة غير الزراعية توقعات السوق ، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا ، وبالتالي تراجع توقعات خفض الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي. وبالتالي ، تراجعت عملة بيتكوين بشكل كبير ، وهو ما يكسر الاتجاه الصعودي السابق.

بعد ذلك، في 12 يونيو، أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن مؤشر أسعار المستهلكين الشامل لشهر مايو في الولايات المتحدة ظل ثابتًا، حيث ارتفع في أبريل بنسبة 0.3٪. منذ البيانات القوية المعلنة في فبراير ومارس، فإن مؤشر أسعار المستهلكين كان يظهر اتجاهًا هابطًا. وأشار المحلل Chris Anstey إلى أن هذا في الواقع هو أول تقرير تضخم جيد لشهر، ويحتاج إلى عدة تقارير جيدة مثل هذه، حتى يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض الفائدة في سبتمبر. نتيجة تأثر سوق الأسهم بتبريد مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو في الولايات المتحدة، زادت توقعات خفض الفائدة في سبتمبر للبنك المركزي الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع كبير في سعر بيتكوين.

في وقت لاحق في 14-15 يونيو، أصدر الاحتياطي الفيدرالي بيانًا عن اجتماع اللجنة: تشير المعلومات التي حصل عليها اللجنة من سوق العمل الفيدرالي (FOMC) منذ اجتماع أبريل إلى أن وتيرة تحسن سوق العمل قد تباطأت، على الرغم من أن نمو النشاط الاقتصادي يبدو أنه تسارع. على الرغم من انخفاض معدل البطالة، إلا أن وتيرة زيادة الوظائف تراجعت. تحسن نمو الإنفاق الأسري. يبدو أن سوق العقارات مستمر في التحسن منذ بداية العام، وبدا أن الصادرات الصافية تسبب للاقتصاد عبءاً أقل، لكن الاستثمار الثابت للشركات ضعيف. نظرًا لانخفاض مؤشرات تعويض التضخم على أساس السوق، تشير معظم المؤشرات القائمة على الاستطلاع إلى أن توقعات التضخم على المدى الطويل للأشهر القليلة الماضية تغيرت بشكل أساسي بشكل ضئيل. تحت تأثير هذا التقرير، يبدو أن بيتكوين استقرت الآن بعد أن شهدت انخفاضًا، ومن الناحية المعنوية تقلص التأثير الكبير بشكل أساسي.

بصفة عامة، يتمتع تأثير السياسات الاقتصادية بطابع طويل الأمد؛ في الوقت نفسه، فإن لها تأثيرا ملحوظا للغاية على بيتكوين في بعض العقد الرئيسية لإعلان بعض البيانات الهامة. مع انتهاء إعلان البيانات الرئيسية، يعود بيتكوين مجددا إلى التوازن، وتبدأ مرة أخرى صراعات السوق بين المشترين والبائعين.

تحليل عوامل دفع سعر بيتكوين - تطور تكنولوجيا بيتكوين

لقد ذكرت في العديد من المقالات السابقة دعم تطور بيتكوين الحقيقي أو السبب الأساسي وراءه هو تطور تقنيتها الذاتي. على الرغم من بطء تطور تقنية بيتكوين ، فإن كل تطور تقني يمكن أن يدفع ازدهارًا ماليًا. النقش الذي اشتعل في عام 2023 ، والرموز اللاحقة وغيرها ، كانت الجذور الرئيسية هي ترقية Taproot.

في عام 2024 ، ستشهد بيتكوين سلسلة من الترقيات الهامة ، مثل دعم العقد الذكية BitVM على بيتكوين وإطلاق شبكة Taproot Assets الرئيسية ومقترح OP_CAT ومشروع مسودة مقترح OP_TXHASH وشجرة Lightning Timeout ومقترح Musig 2 المحدث و BIP-324 - V2 النقل ، وما إلى ذلك. بعد تنفيذ سلسلة من الترقيات ، سيتم فتح العديد من الحالات الجديدة بشكل مستمر. لقد رأينا العديد من مشاريع بيتكوين Layer2 تظهر ، مما يوسع نطاق البيتكوين المالي. في 7 يونيو ، أعلن Starknet ، القائد في بيتكوين Layer2 ، عن دخوله إلى بيتكوين ، ومن المهم معرفة ما إذا كان مقترح OP_CAT سيتم الموافقة عليه. نعتقد أنه مع ترقيات تقنية بيتكوين المتزايدة ، ستظهر المزيد من سيناريوهات وحالات الاستخدام التي تعزز تطور بيتكوين وبيئته.

من البيانات الحالية، يبدو أن تطوير البيئة البيتكوين لا يزال في مرحلة مبكرة، ورموز الرنان والنقوش والطبقة الثانية للبيتكوين قد دخلت مرحلة بناء البيئة. كمثال على ذلك، فإن ميرلين، القائد الثانوي لبيتكوين Layer2، قد ارتفعت تدفقات الأموال الشهرية بنسبة 162٪ وفقًا لبيانات Defillama حتى 15 يونيو. يعتبر Merlin واحداً من أسرع العشرة سلاسل عمومية وطبقات ثانوية في النمو. حاليًا، يصل رصيد الأموال الإجمالي (TVL) لـ Merlin إلى 1.196 مليار دولار، حيث يحتل المرتبة الثامنة، ولقد تجاوز العديد من سلاسل العملات العمومية القديمة في غضون بضعة أشهر فقط.

توقعات السوق القصيرة المدى للبيتكوين

من الناحية التقنية، فإن اقتراح بيتكوين الجديد OP_CAT قد يصبح عاملاً رئيسياً وأساسياً في الدفع الرئيسي للارتفاع القادم لبيتكوين، وبمجرد دمجه رسمياً في كود بيتكوين الأساسي، فإنه من المؤكد أنه سيعزز بشكل كبير تطوير بيتكوين البيئي، وسيدفع بأسعار بيتكوين للارتفاع. من الناحية الكبرى، مع تحرك الرسم البياني لمعدل الفائدة بشكل عام، فإن معدل الفائدة الوسطي لعام 2024 قد ارتفع من 4.6% إلى 5.1%، مما يعني أنه قد يتم خفض الفائدة مرة واحدة فقط خلال العام، وأن احتمال خفض الفائدة في سبتمبر قد ارتفع قليلاً. من وجهة نظر السوق المتوسطة الأجل، قد يشهد بيتكوين ربما فترة زمنية جيدة. من وجهة نظر السوق القصيرة الأجل، تقدم سلوكيات المعدن وأسعار إيقاف التشغيل لآلات التعدين على سعر شراء وبيع: النطاق السفلي بين 58900-63300 دولار؛ النطاق العلوي القصير الأجل بين 69000-71000 دولار.