رئيسة سولانا ليلي ليو: ما يحتاجه قطاع التكنولوجيا المالية ليس "التباهي بالتقنيات"، بل السرعة، التكلفة، السيولة والفائدة
في أسبوع Binance Blockchain في دبي، أكدت ليلي ليو أن الهدف الأساسي لسولانا لم يكن أبداً "التقنية من أجل التقنية"، بل بناء بنية تحتية قادرة فعلاً على خدمة النظام المالي.
وأشارت إلى أن الاحتياجات الأساسية للقطاع المالي تقتصر على أربعة عناصر: السرعة، التكلفة، القابلية للبرمجة، والسيولة.
وقد اختارت سولانا دمج كل هذه القدرات على نفس السلسلة، ولهذا ترفض حلول الطبقة الثانية (L2) أو التقسيم (sharding) أو السلاسل الفرعية. "هذا هو السبب في أن سولانا اعتُبرت في بداياتها 'خارجة عن المألوف'، كما أنه سر وضوح رؤيتنا." وأكدت ليلي أن المنصة التي تتيح للمطورين بناء التطبيقات وتعزيز "فائدة العملة" هي الأكثر قيمة بالفعل.

الكاتب: Dougie، عضو Figment Capital
ترجمة: Felix، PANews
خلال السنة الماضية تقريبًا، أصبحت عمليات إعادة الشراء موضوعًا رئيسيًا في مناقشات ارتفاع أسعار الرموز. بالنسبة لجميع الأسئلة تقريبًا التي تطرحها المجتمعات حول نماذج الحوكمة، أصبحت إعادة الشراء الخيار الافتراضي: متى ستتم إعادة الشراء؟ لماذا لا تتم إعادة الشراء بشكل أكبر؟ هل يهتم هذا الفريق حقًا برموزهم؟ الأمر المثير للاهتمام ليس أن إعادة الشراء أصبحت فجأة شائعة، بل لماذا أصبحت شائعة. صعود إعادة الشراء لم يحدث لأنها آلية واضحة الأفضلية، بل لأن ثقة السوق بالكامل في تصميم الرموز قد انهارت تمامًا.
لطالما طالبت صناعة التشفير لسنوات حاملي الرموز والمستثمرين باعتبار الرموز تمثيلًا مجردًا لـ "الحوكمة" أو "نموذج الحوكمة"، دون منح أي حقوق قابلة للتنفيذ أو الكشف بشفافية عن كيفية استخدام خزائن الأموال. أدى الانفصال القانوني بين المؤسسات والمختبرات المطورة إلى...

في 1 ديسمبر 2025، أعلنت هوي وانغ باي (Huione Pay) تعليق أعمالها.
لم يكن هذا مجرد إفلاس شركة دفع عادية، بل هو انهيار كامل لشبكة مالية رمادية وسوداء تمتد عبر الدفع، الضمانات في السوق السوداء، وعملة مستقرة مشفرة، تحت حصار العقوبات والرقابة من عدة دول.
المركز الحقيقي لهذه الشبكة كان مجموعة هوي وانغ.
العد التنازلي لهوي وانغ
في السابق، كانت هوي وانغ تُعرف باسم "علي باي كمبوديا"، وكانت أكبر نظام مالي تابع لطرف ثالث في دوائر الاقتصاد الرمادي بجنوب شرق آسيا، والزعيم السري لمدفوعات USDT. سقوطها لم يكن مفاجئًا، بل كان عدًا تنازليًا لنهاية مكتوبة مسبقًا.
في وقت مبكر من مارس من هذا العام، ألغت المؤسسات المالية المحلية ترخيص هوي وانغ، وفقدت صفتها القانونية؛ وفي مايو، أصدرت شبكة مكافحة الجرائم المالية الأمريكية (FinCEN) القاعدة النهائية استنادًا إلى المادة 311 من قانون باتريوت، وحددت مجموعة هوي وانغ كـ"مؤسسة عالية المخاطر لغسيل الأموال"، وقطعت علاقتها بالكامل مع الولايات المتحدة

في منتدى الطاولة المستديرة خلال أسبوع Binance Blockchain في دبي، شارك الرئيس التنفيذي لباينانس، ريتشارد تينغ، بيانات المنصة:
خلال العامين الماضيين، ومع تزايد وضوح التنظيم، وتحول الولايات المتحدة من "معارضة للعملات الرقمية" إلى "دعم قوي"، والموافقة على صناديق ETF، ودخول المؤسسات المالية التقليدية، تضاعف عدد المؤسسات المنضمة إلى منصة باينانس لعامين متتاليين.
وأكد أن عمليات التدقيق التي تقوم بها المؤسسات، والشركات، ومكاتب العائلات أكثر تعقيدًا بكثير من الأفراد العاديين، ولذلك لن يدخلوا جميعًا في نفس الوقت، لكن "الجميع يعملون على ذلك، فقط بوتيرة مختلفة".
حالياً، لا تزال نسبة تبني العملات الرقمية عالميًا عند 8% فقط.
وبعد التواصل مع العديد من الشركات ومكاتب العائلات، يرى أن دخول المؤسسات هو "اتجاه مؤكد، فقط مسألة وقت"، وكرر التأكيد: "نحن متفائلون جدًا على المدى الطويل."

في حلقة نقاشية خلال أسبوع Binance Blockchain في دبي، شاركت ليلي ليو، رئيسة مؤسسة Solana، طرفة قائلة: في عام 2016 جعلت كلمة مرور شبكة الواي فاي للزوار هي bitcoin100k، حينها اعتقد كل من حولي أنني مجنونة.
وأضافت ضاحكة أنه حان الوقت الآن لتغيير كلمة المرور،
"دعونا نستمر في إضافة أصفار."

الكاتب: BlockWeeks
الذي يدعم سيولة سوق العملات المشفرة بقيمة 2.6 تريليون دولار ليس هو الثقة السيادية لدولة ما، بل هي شركة خاصة كان مقرها يتنقل بين هونغ كونغ وسويسرا، واستقرت أخيرًا في السلفادور — تيثر. العملة المستقرة بالدولار الأمريكي التي تصدرها، USDT، تستحوذ على أكثر من 70% من الحصة السوقية. خلال السنوات العشر الماضية، توسعت وسط الأزمات والشكوك، وهي الآن تحاول أن تعيد تعريف حدود الصناعة من خلال الأرباح.
لكن تقييم "ضعيف" صادر عن S&P Global كشف مجددًا عن التناقض الجوهري في هذه التجربة الضخمة: أداة نقدية تهدف إلى "الاستقرار" أصبحت هي نفسها أكبر نقطة مخاطرة في النظام.
>
> إنها مثل فيل يرقص على حبل مشدود، وقاعدته سندات خزانة أمريكية بمليارات الدولارات، بينما خطوات رقصه هي مغامرات في الذكاء الاصطناعي، وواجهات الدماغ-الآلة، وحقول الأرجنتين الزراعية. — هكذا وصفتها هيئة تحرير BlockWeeks.
>
>
الجزء الأول

الكاتب: Ada، من TechFlow
بعد حملة التطهير الكبيرة في 10.11، لم يشهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا انتقاميًا، بل استمر في الانخفاض الحاد في نوفمبر، حيث انخفض البيتكوين إلى ما دون حاجز 90,000 دولار، كما تراجع الإيثريوم إلى حوالي 2,800 دولار.
لكن بالنسبة للمخضرمين في سوق العملات الرقمية، فهذه ليست أمورًا كبيرة. لقد مرّوا بتقلبات أكبر، وشهدوا حملات تطهير أكثر شراسة، بل ووقعوا في حفر أعمق. الأشخاص الذين اعتادوا مواجهة العواصف لا يصفون السوق إلا بجملة عابرة: "ما هذا؟".
ومع ذلك، عندما يدور الحديث عن الماضي، لا أحد يبقى غير متأثر. فهناك من واجه انهيار منصات التداول، وهناك من خُدع بما يسمى بالأخبار الداخلية، وهناك من خسر أمواله في صفقات مع معارفه...
دعونا نستمع إلى قصصهم، ونرى ما هي أبرز طرق الخسارة التي تركت أثرًا عميقًا في ذاكرة المخضرمين في صناعة العملات الرقمية؟
مايك: ضربة قاضية بسبب هروب منصة تداول
أنا مايك، 2

المؤلف: زين، PANews
من بداياته في البوكر والمراهنات على سباق الخيل إلى تأسيس شركة تداول كمي، قام الملياردير جيف ياس في عام 1987 بتأسيس Susquehanna International Group (المشار إليها فيما يلي باسم SIG)، والتي بدأت كتاجر برأس مالها الخاص، وأصبحت الآن واحدة من أكبر صانعي السوق في عقود الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، وتوفر السيولة للأسهم والمشتقات في أكثر من 50 سوقًا حول العالم.
في السوق المحلية، تشتهر SIG إلى حد كبير من خلال صندوقها الفرعي Haina Asia (SIG Asia Investments) الذي شارك في جولة الاستثمار الملائكي لشركة ByteDance في عام 2012، ولا تزال حتى اليوم واحدة من أكبر المساهمين فيها.
سواء في الاستثمار أو التداول، لطالما تميزت SIG برؤيتها الاستباقية. خلال العقد الماضي، دخلت SIG تدريجيًا مجال الأصول المشفرة، حيث شاركت أولًا في سوق البيتكوين الفوري والمشتقات، ثم عبر جناح

المؤلف: Eli5DeFi
ترجمة: Tim، PANews
ملاحظة محرر PANews: في 25 نوفمبر، سجلت القيمة السوقية الإجمالية لشركة جوجل أعلى مستوى في تاريخها، حيث بلغت 3.96 تريليون دولار أمريكي، والعوامل التي ساهمت في ارتفاع سعر السهم تشمل بالإضافة إلى إطلاق أقوى ذكاء اصطناعي Gemini 3، شريحتها المطورة ذاتيًا TPU. وبخلاف مجال الذكاء الاصطناعي، ستلعب TPU أيضًا دورًا كبيرًا في مجال البلوكشين.
السردية الحديثة للأجهزة الحاسوبية يُعرّفها أساسًا صعود وحدات معالجة الرسومات (GPU).
من الألعاب إلى التعلم العميق، أصبح المعمارية المتوازية لشركة NVIDIA هي المعيار المعترف به في الصناعة، مما جعل وحدات المعالجة المركزية (CPU) تتحول تدريجيًا إلى دور المساعد.
ومع ذلك، مع مواجهة نماذج الذكاء الاصطناعي حدود التوسع، وتوجه تقنيات البلوكشين نحو تطبيقات التشفير المعقدة، ظهر منافس جديد وهو معالج معالجة الموترات (TPU).
وعلى الرغم من مناقشة TPU غالبًا ضمن إطار استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة جوجل، إلا أن بنيته تتناسب بشكل مفاجئ مع المرحلة التالية لتقنية البلوكشين بعد التشفير الكمومي.

تنبيه بأهم الأخبار اليوم:
المملكة المتحدة تدرج العملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى رسميًا تحت الحماية القانونية، وتوضح أنها شكل جديد من الملكية الشخصية
ترامب يلمح بقوة إلى ترشيح هاسيت كرئيس قادم للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر تبلغ 89.2%
CME تطلق مؤشر تقلب البيتكوين، مشابه لـ VIX في سوق الأسهم
هي يي، الشريك المؤسس في بينانس، تتولى منصب الرئيس التنفيذي المشارك، وعدد المستخدمين المسجلين على المنصة يقترب من 300 مليون
Jupiter تطلق منصة DTF، وبيع توكنات مشروع HumidiFi (WET) الأول سيبدأ الليلة
بنك أمريكا ينصح عملاء إدارة الثروات بتخصيص 1%–4% من الأصول للعملات المشفرة

في أسبوع Binance Blockchain في دبي، قدم سايلور آخر مستجدات هيكل رأس المال لشركة MicroStrategy:
الشركة تمتلك بيتكوين بقيمة 60 مليار دولار أمريكي، وديون بحوالي 8 مليارات دولار فقط، ونسبة الرافعة المالية منخفضة جداً؛
طالما أن البيتكوين يرتفع سنوياً بنسبة 1.36%، يمكن للشركة دفع توزيعات الأرباح بشكل دائم وخلق قيمة.
وكشف أنه تمت إضافة احتياطي نقدي جديد بقيمة 1.44 مليار دولار هذا الأسبوع، وهو ما يكفي لتغطية توزيعات الأرباح لمدة 21 شهراً، "حتى لو أغلقت أسواق رأس المال، يمكننا الصمود لمدة 21 شهراً".

بعد اجتياز دورات السوق، أعلنت Flow عن تحولها إلى DeFi بمستوى استهلاكي، بهدف تحسين سهولة الاستخدام للمستخدمين العاديين. البروتوكول الذي أطلقته لمشاركة السيولة والتطبيق المالي Peak Money يهدفان لجذب مستخدمين جدد، رغم التحديات المتمثلة في إطلاق السيولة البارد والمنافسة في السوق. تحتاج Flow لكسر تصنيف NFT وإثبات قدرتها على التكيف في مجال DeFi من خلال قصص نجاح ملموسة.

الملخص
في الآونة الأخيرة، تصاعدت توقعات السوق بشأن رفع أسعار الفائدة في اليابان، مما جعل "قوة الين، وتغير السيولة العالمية، وتقلب سوق العملات المشفرة" محور النقاش الجديد. خلال أكثر من عشر سنوات مضت، انتقلت اليابان من سياسات التيسير الشديد إلى العودة التدريجية للوضع الطبيعي، وكان كل منعطف في السياسات مصحوبًا بإعادة تخصيص رؤوس الأموال على مستوى العالم. ارتفاع معدلات الفائدة على الين لا يعني فقط تقلص صفقات التحكيم، بل يشير أيضًا إلى احتمال أن يشهد سوق العملات المشفرة تقلبات قصيرة الأجل، وإعادة توازن للسيولة، وتراجع مرحلي في شهية المخاطر. وفي الوقت نفسه، يمر سوق العملات المشفرة بمرحلة انتقالية ضمن دورة جديدة، ما يجعل الأحداث الماكرو اقتصادية أكثر قابلية للتضخيم من قبل السوق، مسببة تقلبات في المشاعر. تعود سياسة الين لتكون جزءًا من السرد المتعلق بالعملات المشفرة، ويظهر تأثيرها بشكل أكبر في "هيكل السيولة" و"تغيرات شهية المخاطر".
1. خلفية الحدث وردة فعل السوق
في بداية ديسمبر، أصبحت تحركات سياسة البنك المركزي الياباني محور اهتمام عالمي. بعد سنوات من بيئة التيسير النقدي الفائق، أوضح محافظ البنك المركزي الياباني، كازو أويدا، في مناسبات عامة...

أعلنت Anthropic عن اختبار هجوم ذاتي بالذكاء الاصطناعي على العقود الذكية، وأظهرت النتائج أنه في بيئة محاكاة نجح الذكاء الاصطناعي في توليد 507 سكريبتات استغلال للثغرات قابلة للاستخدام، مع محاكاة سرقة 5.5 مليار دولار. وأظهرت الاختبارات أن تقنية الهجوم الذاتي بالذكاء الاصطناعي ممكنة، وقد يكون لها تأثير كبير على أمان البلوكشين مستقبلاً، مما يتطلب من المطورين تسريع إصلاح الثغرات.

مراجعة وتحليل الاتجاهات لأهم بيانات السوق اليومية، من إنتاج PANews.
1. مراقبة السوق
يراقب السوق عن كثب توجهات السياسة النقدية الأمريكية المستقبلية. فقد أوضح الرئيس الأمريكي ترامب أنه يخطط لترشيح رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي في أوائل عام 2026، وألمح إلى أن كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، هو مرشحه المفضل. لطالما انتقد ترامب الرئيس الحالي جيروم باول بسبب بطء اتخاذ قرارات خفض أسعار الفائدة، ويأمل أن يكون خليفته أكثر نشاطًا في تبني سياسات تيسيرية. وعلى الرغم من أن الاختيار النهائي يتطلب موافقة مجلس الشيوخ، وأن القائمة تشمل أيضًا كريستوفر والر وميشيل بومان وغيرهم من الشخصيات المخضرمة، إلا أن تركيز السوق أصبح منصبًا بالفعل على التحولات السياسية المحتملة في المستقبل.
في الوقت نفسه، كشفت وحدة الحوسبة السحابية في أمازون AWS خلال مؤتمرها السنوي عن شريحة الذكاء الاصطناعي الجديدة Trainium 3، كما أعلنت عن دعم شريحة Trainium 4 لتقنية NVLink من إنفيديا.

قمنا بمراجعة مشاريع DeFi البارزة التي تتمتع بـ"عوائد حقيقية" مثل Ethena (ENA)، وPendle (PENDLE)، وHyperliquid (HYPE)، وطرحنا سؤالًا جوهريًا: مع تراجع أسعار التوكنات، هل ما زالت أساسيات هذه المشاريع قوية أم أن العوائد نفسها تواجه ضغوطًا؟
الإجابة تحمل جانبًا إيجابيًا وآخر سلبيًا:
ENA تحقق رسومًا ضخمة، لكن تقريبًا جميع هذه الرسوم يُعاد تدويرها كحوافز للحفاظ على TVL، لذا فإن "الفائض" الفعلي للبروتوكول يكاد لا يُذكر.
أساسيات PENDLE تدهورت مع تراجع السعر. مع انهيار TVL إلى حوالي 3.6 مليار دولار، فإن البيع الحالي ليس انحرافًا بين السعر والقيمة، بل هو استجابة منطقية من السوق لانكماش الأعمال.
HYPE عبارة عن ماكينة طباعة أموال ضخمة، بإيرادات سنوية تتجاوز 1.2 مليار دولار، ويُستخدم تقريبًا كل ذلك في إعادة شراء التوكنات—لكن