بالأمس، خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4%، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2023. وساند خمسة من الأعضاء التسعة تخفيض 25 نقطة أساس، بينما صوت أربعة للإبقاء على الأسعار دون تغيير.
أندرو بيلي وصفها بأنها قرار متوازن بعناية وأكد أن التخفيضات المستقبلية ستكون تدريجية وحذرة.

OI Net Position - 120 ساعة ملساء من يهيمن على مقياس التوازن:
> 0 فتحات طويلة + إغلاقات قصيرة تسود = ميل صعودي.
< 0 فتحات قصيرة + إغلاقات طويلة تسود = انحياز هبوطي.
بعد فترة طويلة من الاتجاه الهابط منذ أواخر يوليو (المنطقة الحمراء)، انعكست خط SMA-120 للأعلى وبلغت الصفر. محاولة مشابهة قبل أسبوع فشلت. حالياً، انتقل السوق من مرحلة الضغط القصير العدواني إلى المرحلة المحايدة-الصعودية.
الحفاظ على SMA-120 > 0 لمدة يومين آخرين سيؤكد تغيير النظام.

لقد كان الدولار يتعرض للهزات خلال الأسبوع الماضي.
عادةً ما تعني الدولار الضعيف = ظروف مالية أكثر ليونة ومخاطرة، لكن الكثير يعتمد على الأسباب وراء انخفاض الدولار الأمريكي.
إذا هبط الدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع التوقعات بخفض أسعار الفائدة، فإن الأسهم والذهب/البيتكوين تميل إلى الارتفاع.

كيف حال عمال المناجم؟
تغير سعر % BTC منذ آخر مؤشر قاع الصعوبة يقف حالياً عند +7.4% (منطقة خضراء). مراحل استسلام المعدنين الحقيقية في هذا المؤشر هي قيم سلبية مستدامة (-10% إلى -30%) بعد سلسلة من انخفاضات الصعوبة. الآن نحن فوق الصفر، مما يعني أن السوق قد خرج من الضغط ولا يوجد ضغط بيع قسري من المعدنين مرئي.
ما يعنيه هذا لليوم:
الضغط الناتج عن المبيعات القسرية من المعدنين الضعفاء قد انخفض.
زخم معتدل. +7.4% ليست حالة من النشوة كما في الحالات السابقة التي كانت فيها القراءات بين +50-80%.
ماذا تشاهد في المستقبل:
التعديل التالي في الصعوبة أثناء انخفاض السعر - إشارة تحذير للعمال المناجم الضعفاء.
سعر ال

بالأمس، كانت التدفقات الصافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية الأمريكية +91 مليون دولار، بينما كانت هناك تدفقات خارجة بقيمة 812 مليون دولار سابقًا - هذه خطوة صغيرة للأمام.

لقد شكل السوق مستوى مقاومة عند 112K دولار - هذه علامة جيدة. ومع ذلك، تظل نطاق 112K–105K رابطة ضعيفة وتعمل كحاجز، تفصل البيتكوين عن تصحيح أعمق.
سعر 1W–1M المحقق لـ STH: 117K$ هذه المجموعة بأكملها تعاني حاليًا من خسارة، وإذا كانت هناك محفزات سلبية، فسيكونون أول من يشعر بالذعر، سعر STH المحقق: 105K$ منطقة دعم قوية في حالة وجود أخبار سلبية قوية.
لم يتغير موقفي منذ الأمس - السوق لا يزال ضعيفًا.

بعد الوصول إلى ATH جديد، ازدادت الضغوط الهابطة في سوق العقود الآجلة لتصل إلى ذروتها في 29 يوليو –7.5%. ومع ذلك، فقد ضعفت الآن إلى –5.2%، إلا أن هيكل السوق لا يزال هشًا.
أي أخبار سلبية يمكن أن تؤدي إلى سلسلة من تصفية العقود الطويلة، مما سيعزز على الفور الضغط الهابط.

مؤشر MVRV لمحتفظي قصير المدى قد اسقط إلى مستوياته المتوسطة على مدار السنوات الخمس الماضية. السوق الفوري في الوقت الحالي في حالة متوازنة أو محايدة، دون أي علامات واضحة على الشراء المفرط أو البيع المفرط بين المحتفظين قصير المدى.
تبلغ تكلفة الأساس لمحتفظي المدى القصير الآن 105.7K$. هذا يمثل متوسط السعر الذي اشترى به مستثمرو المدى القصير البيتكوين على مدار الـ 155 يومًا الماضية. يتم تداول BTC فوق هذا المستوى، مما يعني أن معظم المشاركين الجدد في السوق هم حاليًا في ربح.
المنطقة الرئيسية للاهتمام الآن هي رد فعل السوق على سعر STH المُحقق.

بدءًا من نهاية فبراير 2024، كان متوسط تدفق صافي التبادل على تبادل CEX باللون الأحمر مرتين فقط في جميع الأيام الأخرى، حيث exceeded الطلب العرض.
نظرًا لأن العملات قد تم شراؤها باستمرار من التبادلات لمدة عام ونصف تقريبًا، فقد انخفضت السيولة المتاحة في سوق السلع بشكل تدريجي، مما خلق نقصًا في العرض وزيادة في النمو.

من المبكر الحديث عن تباطؤ غير متوقع في الاقتصاد الأمريكي. على الرغم من أن بيانات سوق العمل التي تم إصدارها أدت إلى حدوث تراجع في البيع، فإن التراجع الحالي للعديد من الأصول ذات المخاطر بما في ذلك BTC هو إيجابي من الناحية التكتيكية، حيث يعني على الأقل خفض بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 17 سبتمبر.

من المتوقع أن تفتح الأسواق الأوروبية على ارتفاع، حيث تشير العقود الآجلة إلى مكاسب بنسبة 0.6% لكل من يورو ستوكس 50 وستوك 600. ويأتي ذلك بعد تراجع الأسبوع الماضي، عندما انخفض كلا المؤشرين بأكثر من 3% بسبب بيانات الوظائف الضعيفة في الولايات المتحدة والمخاوف المتجددة التي أثارها الرسوم الجمركية الجديدة ترامب.

مشكلة دورة الثور في المراحل المتأخرة هي أن شهية المخاطرة لدى المستثمرين تتناقص. يظهر الرسم البياني أنه في مارس وديسمبر 2024، كانت القيمة المعروضة للمقياس فوق 1.9، ولكن الآن يقوم المقياس بتشكيل قمة أقل والمحتفظون بدأوا في بيع العملات بنشاط، مما يضع ضغطاً على السوق. أساساً، لا يزال المستثمرون يحققون أرباحاً، ولكن كل طفرة جديدة في الأسعار نحو الأعلى تجلب ميزة هامشية أصغر بشكل متزايد على أساس التكلفة.
نظرًا لهذه الحالة والتوقعات بخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة مرتين هذا العام، أتوقع حدوث انتعاشين آخرين في هذه الدورة قبل أن يتفوق ضغط البيع على الطلب وتتحول السوق إلى مرحلة تصحيح.

💡Insight #55 مباشر:
تصحيح ماكرو 112 ألف دولار، مشتريات مؤسسية 30 ألف بيتكوين، تراجع المخاطر بسبب بيانات NFP الضعيفة والتعريفات، أقصى ألم 118 ألف دولار، زخم البيتكوين انخفض إلى 3% – مراجعة الأسبوع الأول من أغسطس 2025
🙌 احصل على التفاصيل الكاملة في تقريرى الأخير.

بدءًا من 31 يوليو، قام المتداولون بنشاط بإغلاق المراكز الطويلة، وعلى مدار الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العقود الآجلة موجة بارزة من البيع: بعد أن انخفض السعر إلى حد أدنى محلي قدره 112K دولار، انخفض حجم الآخذ الصافي لمدة 6 ساعات إلى مستويات قصوى بلغت -175M دولار، مما يعكس الموقف العدائي للدببة. مع حدوث استقرار جزئي، انخفض الضغط إلى -78M دولار، مما يعني أن الرصيد السلبي قد ضاق بمقدار 2.2 مرة، على الرغم من أن عدم التوازن العام لا يزال هابطًا.
تظهر الفائدة المفتوحة على مدار الـ 24 ساعة الماضية نمواً إلى نطاق 3.04 مليار دولار، مع استمرار البائعين في تجميع المراكز، بحثاً عن استغلال المشاعر الهابط.

تتراجع أسواق الأسهم الآسيوية بعد أن أكد ترامب على معدل التعرفة الجمركية العالمية الأساسي البالغ 10% وأعلن عن تعريفات انتقامية صارمة تصل إلى 41% على الدول التي ليس لديها اتفاقيات تجارية.