Las acciones tokenizadas de EE. UU. están en auge, pero el proveedor de infraestructura xStocks enfrenta un pasado problemático.

Con Robinhood, Kraken y Bybit anunciando sus planes para lanzar la tokenización de acciones en EE. UU., ecosistemas importantes como Chainlink y Jupiter también han anunciado su apoyo para el comercio de acciones tokenizadas de empresas como Apple, Tesla y Nvidia. Este concepto de "romper la pared" ha explotado en popularidad de la noche a la mañana en el espacio cripto. Entre ellos, los intercambios nativos de cripto Kraken y Bybit han elegido adoptar la plataforma de tokenización de acciones xStocks basada en la arquitectura subyacente de Sol, mientras que el corredor digital Robinhood ha seleccionado Arbitrum como la cadena de emisión de tokens.

A medida que el entusiasmo en varios ecosistemas se mantiene alto, el mercado ha recibido un mensaje de "agua fría". Según la información de LinkedIn, los tres cofundadores de la plataforma de tokenización de acciones xStocks, Adam Levi Ph.D., Yehonatan Goldman y Roberto Klein de la empresa israelí Backed Finance, han sido confirmados como ex-empleados de la ahora en quiebra DAOstack.

Entre ellos, Adam Levi Ph.D. es cofundador de DAOstack para proporcionar respaldo, Yehonatan Goldman fue el Director de Operaciones de DAOstack, y Roberto Klein fue responsable de asuntos legales y regulatorios en DAOstack.

Los datos de ICO Drops muestran que DAOstack recaudó aproximadamente $30 millones a través de múltiples rondas de financiamiento desde el cuarto trimestre de 2017 hasta mayo de 2018, y cerró a finales de 2022 debido a la agotamiento de fondos. El equipo de DAOstack ha sido acusado de "suave RUG PULL."

Según el KOL de cripto @cryptobraveHQSe reveló que DAOstack emitió el token $Gen en 2019, y después de experimentar el mercado alcista de 2021, el token fue dejado en "caída libre". "El equipo ni siquiera se molestó en mantener un pequeño intercambio; simplemente dejaron que el token se fuera a cero después de emitirlo."

mecanismo operativo de xStocks

Sin embargo, al menos actualmente, xStocks proporciona un camino viable en su mecanismo operativo.

xStocks es operado por Backed Assets, un editor registrado en Suiza y controlado en Jersey. Backed Assets compra acciones en el mercado de valores de EE. UU. a través del canal IBKR Prime bajo Interactive Brokers y luego las transfiere a una cuenta segregada en Clearstream, un custodio afiliado a la Bolsa de Frankfurt.

Después de que se complete la operación de “tres pasos” de comprar - transferir - depositar, los Activos Respaldados del emisor activarán el contrato desplegado en la cadena de Solana para emitir los tokens de acciones correspondientes, es decir, por cada 1000 acciones de Tesla compradas y almacenadas, se acuñarán 1000 tokens TSLAx en una proporción de 1:1 en la cadena. La dirección de control del contrato de tokens es propiedad del emisor Respaldado. Posteriormente, intercambios de terceros como Kraken, Bybit, Jupiter, etc., pueden listar directamente estos tokens para el comercio al contado y de contratos.

Si los inversores o creadores de mercado compran efectivamente tokens TSLAx mayores o iguales a 1, pueden solicitar a Backed convertirlos en acciones reales de Tesla del corredor. Al mismo tiempo, los dividendos se airdropearán automáticamente más de los mismos tokens después de la instantánea.

Durante el cierre del mercado, los precios de todos los tokens de acciones se referirán al oráculo de Chainlink. Si hay una desviación significativa respecto a los precios de las acciones de EE. UU., los arbitrajistas pueden obtener ganancias comerciando tokens en la plataforma xStocks o en Kraken y Bybit, empujando así los precios de vuelta a un rango razonable.

Preocupaciones potenciales

Sin embargo, además de la mencionada historia del fundador de "soft RUG PULL", los usuarios de la comunidad aún reflejan que hay muchas deficiencias en xStocks, y algunas son difíciles de mejorar de manera sustantiva. Algunos usuarios expresaron con franqueza: "Los tokens de acciones en la cadena son solo una versión castrada de las acciones creadas para evitar impuestos."

Por ejemplo, los usuarios generalmente creen que la liquidez de xStocks es muy baja, con cada acción actualmente en línea solo suministrando 6000 Tokens, y ha habido fluctuaciones significativas en la cadena que superan la situación real de las acciones estadounidenses.

En segundo lugar, las tarifas son excesivamente altas. Las acciones tokenizadas en cadena en xStocks tienen una tarifa de destrucción de hasta 0.50% + y una tarifa de gestión anual del 0.25%, lo que hace que sea más caro mantener acciones estadounidenses en cadena que mantener acciones reales.

Además, algunos miembros de la comunidad creen que las acciones colateralizadas son mantenidas por custodios fuera de la cadena, careciendo de auditorías públicas y planteando un riesgo de incumplimientos. Las acciones en la cadena no tienen derechos de voto de los accionistas, y lo que realmente se posee son notas no garantizadas, lo que genera preocupaciones. Además, la lenta experiencia real de compra y redención ha llevado a los usuarios a expresar su incapacidad para tolerarlo.

Tomando prestados los comentarios de KOL sobre el escándalo del fundador de xStocks, “el proyecto web3 israelí tiene la temperamental ‘budista’ de los proyectos europeos y la capacidad de operación de capital de los proyectos estadounidenses; en resumen, es completamente irresponsable con los usuarios de principio a fin.”

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