Law and Ledgeres un segmento de noticias que se centra en noticias legales sobre criptomonedas, presentado porKelman Law– Un bufete de abogados enfocado en el comercio de activos digitales.
El siguiente editorial de opinión fue escrito por Alex Forehand y Michael Handelsman para Kelman.Law.
La declaración de culpabilidad de Do Kwon
El 12 de agosto de 2025, la Oficina del Fiscal de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York anunció que Do Hyeong Kwon, el cofundador y ex CEO de Terraform Labs PTE, Ltd., se declaró culpable en un tribunal federal de Manhattan de cargos derivados de uno de los mayores fraudes financieros en la historia de las criptomonedas. Kwon admitió un cargo de conspirar para cometer fraude de materias primas, fraude de valores y fraude electrónico, y un cargo separado de fraude electrónico ante el juez del distrito de EE. UU. Paul A. Engelmayer.
Según el SDNY, Kwon y Terraform Labs comercializaron su ecosistema basado en blockchain como una economía digital totalmente descentralizada y autosostenible, anclada por un stablecoin algorítmico diseñado para mantener una paridad de un dólar. En realidad, alegaron los fiscales, el sistema era fundamentalmente inestable y se sostenía mediante medidas engañosas, incluidas operaciones coordinadas secretas destinadas a crear la apariencia de estabilidad en el mercado.
El gobierno enfatizó que estas tergiversaciones atrajeron dezenas de miles de millones de dólares de inversores globales, muchos de los cuales sufrieron pérdidas devastadoras cuando los productos insignia de Terraform colapsaron. El fiscal estadounidense Jay Clayton dice que Kwon utilizó el atractivo de las criptomonedas para orquestar “uno de los fraudes más grandes de la historia” y agradeció al FBI, junto con socios de la aplicación de la ley internacional, por asegurar el arresto y la extradición de Kwon.
Kwon ahora enfrenta una pena máxima legal de décadas en prisión, aunque su condena real será determinada por el tribunal. La sentencia está programada para el 11 de diciembre de 2025. El SDNY destacó el caso como una advertencia para los promotores de activos digitales de que la innovación tecnológica no protege la conducta fraudulenta de la responsabilidad bajo la ley de EE.UU.
Protección al Inversor y Estándares de Divulgación
La declaración de culpabilidad de Kwon subraya las mayores consecuencias legales que derivan de la tergiversación de la funcionalidad o de los fundamentos económicos de un activo digital. En el caso de Do Kwon, los fiscales señalaron omisiones específicas, como la tergiversación de la efectividad del protocolo Terra al ocultar el papel de una firma de trading de alta frecuencia en la restauración del anclaje de TerraUSD, que eran materiales para la comprensión del riesgo por parte de los inversores. Según las leyes de valores y materias primas de EE. UU., tales omisiones pueden constituir fraude incluso cuando están acompañadas de declaraciones veraces en otros lugares.
Para los emisores de activos digitales y las plataformas, esto significa que las afirmaciones de marketing, los documentos técnicos y las declaraciones públicas deben ser examinados con el mismo rigor que las presentaciones de la SEC, asegurando que todos los hechos materiales, incluidas las intervenciones entre bastidores, se divulguen de manera precisa y completa. El hecho de no hacerlo no solo erosiona la confianza del mercado, sino que también expone a los ejecutivos y desarrolladores a cargos penales que conllevan penas de prisión de décadas.
Riesgos de Ejecución Internacional y Extradición
La aprehensión y extradición de Do Kwon desde Montenegro destacan la naturaleza cada vez más sin fronteras de la aplicación de la ley en criptomonedas. Aunque Terraform Labs tenía su sede en Singapur y estaba incorporada en el extranjero, y Kwon mismo estaba viajando con un pasaporte costarricense falsificado, las autoridades de EE. UU. coordinaron con Interpol y las fuerzas del orden extranjeras para asegurar su regreso y enfrentar cargos en Nueva York.
Este caso refuerza que la jurisdicción en asuntos de delitos financieros a menudo depende menos de la ubicación física del acusado y más del impacto de la conducta alegada en los mercados e inversores de EE.UU. Para los emprendedores cripto globales, la conclusión es clara: la reubicación física o la compleja estructuración corporativa no aislarán a los actores de la persecución en EE.UU. cuando se vean afectados los inversores o mercados estadounidenses, particularmente dada la creciente disposición de las jurisdicciones extranjeras a cooperar con las solicitudes de extradición de EE.UU. en casos de fraude de alto perfil.
Credibilidad del Mercado y Establecimiento de Precedentes
La declaración de culpabilidad en el caso de Terraform está lista para servir como un precedente en cómo los reguladores, fiscales y tribunales evalúan las stablecoins algorítmicas, los acuerdos de promesa de tokens y otros productos cripto complejos. Durante años, la industria ha operado en una zona gris, argumentando que las mecánicas innovadoras de tokens caen fuera de los marcos existentes de valores o mercancías. La condena de Kwon desafía directamente esa posición, señalando que los tribunales están dispuestos a tratar los mecanismos de estabilidad algorítmica mal representados como fraudulentos bajo los estatutos financieros tradicionales.
Este precedente probablemente elevará el estándar de debida diligencia no solo para los emisores, sino también para los inversores de capital de riesgo, los intercambios y los proveedores de servicios que enumeran o promocionan tales activos. En el futuro, los participantes del mercado pueden esperar un mayor escrutinio por parte de los reguladores y contrapartes, siendo el resultado de Terraform un punto de referencia en las evaluaciones de riesgo y en las evaluaciones de acuerdos en todo el sector de activos digitales.
Lo Que Esto Significa Para Ti
En Kelman PLLC, asesoramos regularmente a los clientes sobre el espectro completo de asuntos regulatorios relacionados con criptomonedas, blockchain y fintech, incluyendo el cumplimiento de valores y productos básicos, defensa en casos de cumplimiento y investigaciones transfronterizas. Nuestro equipo entiende los riesgos únicos asociados con las ofertas de activo digital, proyectos de stablecoin y finanzas algorítmicas, y adaptamos nuestra orientación para ayudar a los clientes a navegar por estos paisajes legales en evolución mientras minimizamos la exposición.
Si tiene preguntas sobre cómo este caso o acciones de cumplimiento similares podrían afectar su negocio, o si desea asegurarse de que sus divulgaciones y el marco de cumplimiento cumplan con los más altos estándares, contáctenos hoy para una consulta gratuita.
Este artículo apareció originalmente en Kelman.law.
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Do Kwon se declara culpable — Qué significa para los mercados globales de Cripto
Law and Ledger es un segmento de noticias que se centra en noticias legales sobre criptomonedas, presentado por Kelman Law – Un bufete de abogados enfocado en el comercio de activos digitales.
El siguiente editorial de opinión fue escrito por Alex Forehand y Michael Handelsman para Kelman.Law.
La declaración de culpabilidad de Do Kwon
El 12 de agosto de 2025, la Oficina del Fiscal de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York anunció que Do Hyeong Kwon, el cofundador y ex CEO de Terraform Labs PTE, Ltd., se declaró culpable en un tribunal federal de Manhattan de cargos derivados de uno de los mayores fraudes financieros en la historia de las criptomonedas. Kwon admitió un cargo de conspirar para cometer fraude de materias primas, fraude de valores y fraude electrónico, y un cargo separado de fraude electrónico ante el juez del distrito de EE. UU. Paul A. Engelmayer.
Según el SDNY, Kwon y Terraform Labs comercializaron su ecosistema basado en blockchain como una economía digital totalmente descentralizada y autosostenible, anclada por un stablecoin algorítmico diseñado para mantener una paridad de un dólar. En realidad, alegaron los fiscales, el sistema era fundamentalmente inestable y se sostenía mediante medidas engañosas, incluidas operaciones coordinadas secretas destinadas a crear la apariencia de estabilidad en el mercado.
El gobierno enfatizó que estas tergiversaciones atrajeron dezenas de miles de millones de dólares de inversores globales, muchos de los cuales sufrieron pérdidas devastadoras cuando los productos insignia de Terraform colapsaron. El fiscal estadounidense Jay Clayton dice que Kwon utilizó el atractivo de las criptomonedas para orquestar “uno de los fraudes más grandes de la historia” y agradeció al FBI, junto con socios de la aplicación de la ley internacional, por asegurar el arresto y la extradición de Kwon.
Kwon ahora enfrenta una pena máxima legal de décadas en prisión, aunque su condena real será determinada por el tribunal. La sentencia está programada para el 11 de diciembre de 2025. El SDNY destacó el caso como una advertencia para los promotores de activos digitales de que la innovación tecnológica no protege la conducta fraudulenta de la responsabilidad bajo la ley de EE.UU.
Protección al Inversor y Estándares de Divulgación
La declaración de culpabilidad de Kwon subraya las mayores consecuencias legales que derivan de la tergiversación de la funcionalidad o de los fundamentos económicos de un activo digital. En el caso de Do Kwon, los fiscales señalaron omisiones específicas, como la tergiversación de la efectividad del protocolo Terra al ocultar el papel de una firma de trading de alta frecuencia en la restauración del anclaje de TerraUSD, que eran materiales para la comprensión del riesgo por parte de los inversores. Según las leyes de valores y materias primas de EE. UU., tales omisiones pueden constituir fraude incluso cuando están acompañadas de declaraciones veraces en otros lugares.
Para los emisores de activos digitales y las plataformas, esto significa que las afirmaciones de marketing, los documentos técnicos y las declaraciones públicas deben ser examinados con el mismo rigor que las presentaciones de la SEC, asegurando que todos los hechos materiales, incluidas las intervenciones entre bastidores, se divulguen de manera precisa y completa. El hecho de no hacerlo no solo erosiona la confianza del mercado, sino que también expone a los ejecutivos y desarrolladores a cargos penales que conllevan penas de prisión de décadas.
Riesgos de Ejecución Internacional y Extradición
La aprehensión y extradición de Do Kwon desde Montenegro destacan la naturaleza cada vez más sin fronteras de la aplicación de la ley en criptomonedas. Aunque Terraform Labs tenía su sede en Singapur y estaba incorporada en el extranjero, y Kwon mismo estaba viajando con un pasaporte costarricense falsificado, las autoridades de EE. UU. coordinaron con Interpol y las fuerzas del orden extranjeras para asegurar su regreso y enfrentar cargos en Nueva York.
Este caso refuerza que la jurisdicción en asuntos de delitos financieros a menudo depende menos de la ubicación física del acusado y más del impacto de la conducta alegada en los mercados e inversores de EE.UU. Para los emprendedores cripto globales, la conclusión es clara: la reubicación física o la compleja estructuración corporativa no aislarán a los actores de la persecución en EE.UU. cuando se vean afectados los inversores o mercados estadounidenses, particularmente dada la creciente disposición de las jurisdicciones extranjeras a cooperar con las solicitudes de extradición de EE.UU. en casos de fraude de alto perfil.
Credibilidad del Mercado y Establecimiento de Precedentes
La declaración de culpabilidad en el caso de Terraform está lista para servir como un precedente en cómo los reguladores, fiscales y tribunales evalúan las stablecoins algorítmicas, los acuerdos de promesa de tokens y otros productos cripto complejos. Durante años, la industria ha operado en una zona gris, argumentando que las mecánicas innovadoras de tokens caen fuera de los marcos existentes de valores o mercancías. La condena de Kwon desafía directamente esa posición, señalando que los tribunales están dispuestos a tratar los mecanismos de estabilidad algorítmica mal representados como fraudulentos bajo los estatutos financieros tradicionales.
Este precedente probablemente elevará el estándar de debida diligencia no solo para los emisores, sino también para los inversores de capital de riesgo, los intercambios y los proveedores de servicios que enumeran o promocionan tales activos. En el futuro, los participantes del mercado pueden esperar un mayor escrutinio por parte de los reguladores y contrapartes, siendo el resultado de Terraform un punto de referencia en las evaluaciones de riesgo y en las evaluaciones de acuerdos en todo el sector de activos digitales.
Lo Que Esto Significa Para Ti
En Kelman PLLC, asesoramos regularmente a los clientes sobre el espectro completo de asuntos regulatorios relacionados con criptomonedas, blockchain y fintech, incluyendo el cumplimiento de valores y productos básicos, defensa en casos de cumplimiento y investigaciones transfronterizas. Nuestro equipo entiende los riesgos únicos asociados con las ofertas de activo digital, proyectos de stablecoin y finanzas algorítmicas, y adaptamos nuestra orientación para ayudar a los clientes a navegar por estos paisajes legales en evolución mientras minimizamos la exposición.
Si tiene preguntas sobre cómo este caso o acciones de cumplimiento similares podrían afectar su negocio, o si desea asegurarse de que sus divulgaciones y el marco de cumplimiento cumplan con los más altos estándares, contáctenos hoy para una consulta gratuita.
Este artículo apareció originalmente en Kelman.law.