HTX DeepThink: La liquidez amplia de agosto sostiene la fuerza de Bitcoin, los datos macroeconómicos y las señales políticas siguen siendo variables clave.

Desde agosto, el mercado de criptomonedas ha mantenido una tendencia fuerte, Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico y el precio de Ether también ha subido considerablemente. Con la continua flexibilización de la liquidez global, la confianza de las instituciones en la asignación de activos está en aumento, y los activos encriptados se encuentran en un punto clave donde se cruzan las políticas, el capital y las expectativas macroeconómicas. En esta edición, HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) analizará las tendencias de liquidez, la calidez on-chain y los datos y políticas clave que se publicarán pronto, en relación con los movimientos recientes del mercado de criptomonedas.

La liquidez global sigue siendo expansiva, y la voluntad de asignación de las instituciones ha aumentado.

La liquidez global se mantuvo alta a finales de agosto. Los datos de StreetStats muestran que, hasta el 27 de agosto de 2025, la oferta monetaria M2 de las principales economías del mundo era de aproximadamente 95.116 billones de dólares, marcando un nuevo récord histórico; el aumento en los últimos tres meses alcanzó el 3.87%. Esto significa que la oferta monetaria se ha mantenido laxa a corto plazo, proporcionando un importante apoyo para el fortalecimiento del Bitcoin. Al mismo tiempo, la concentración de posiciones institucionales ha aumentado aún más. Hasta el 27 de agosto, el ETF de Bitcoin en el mercado de Estados Unidos había acumulado aproximadamente 1.3 millones de Bitcoins, alrededor del 6% de la circulación; MicroStrategy volvió a comprar 430 Bitcoins entre julio y agosto, aumentando su posición total a 629,376 Bitcoins, lo que muestra que la volatilidad a corto plazo no ha afectado la demanda de asignación a largo plazo de las instituciones.

Los beneficios regulatorios se materializaron a principios de agosto y continuaron fermentando. El 7 de agosto, el presidente de Estados Unidos firmó una orden ejecutiva que permite a los planes de jubilación 401(k) invertir en Bitcoin y otros activos alternativos. Esta política provocó, a finales de agosto, discusiones en el mercado sobre nuevos productos de gestión de Bitcoin. Teniendo en cuenta que el volumen de fondos gestionados por los planes 401(k) es de aproximadamente 8.9 billones de dólares, si solo se destina el 1% de los fondos a Bitcoin, podría generar una demanda potencial de casi 8900 millones de dólares.

Los indicadores on-chain son a corto plazo calientes, el riesgo estructural es controlable.

En cuanto a los datos on-chain, a pesar de estar algo calientes a corto plazo, en general siguen siendo saludables. A finales de agosto, el indicador MVRV-Z estaba alrededor de 2.49, por encima de la media histórica, lo que sugiere que podría haber riesgos de corrección a corto plazo; sin embargo, el aSOPR estaba alrededor de 1.019 y el NUPL era 0.558, lo que significa que los niveles de beneficios realizados y no realizados siguen siendo estables, y el mercado en general no está excesivamente inflado.

Los beneficios de políticas continúan fermentando, los datos macroeconómicos establecerán el tono del mercado.

Los datos que se publicarán próximamente en el ámbito macroeconómico también podrían afectar el sentimiento del mercado. Las estimaciones preliminares publicadas por el Departamento de Comercio de EE. UU. muestran que el PIB real del segundo trimestre creció a una tasa anualizada del 3.0%, muy por encima del -0.5% del primer trimestre, gracias a la fuerte caída de las importaciones, la recuperación del gasto de consumo y el aumento del gasto gubernamental. Se espera que el valor revisado que se publique el 28 de agosto se ajuste a aproximadamente 3% o incluso 2.4%; si realmente se revisa a la baja, podría fortalecer las expectativas de flexibilización. El informe de gastos de consumo personal (PCE) de julio, que se publicará el 29 de agosto, se considera el último indicador clave de inflación antes de la reunión del FOMC en septiembre. Los economistas en general esperan que el PCE subyacente anualice ligeramente del 2.8% al 2.9%, con un aumento mensual de aproximadamente 0.3%, mientras que el PCE general se mantenga alrededor del 2.6%. Si los datos superan las expectativas, el mercado podría reevaluar el momento de la reducción de tasas de la Reserva Federal; si están por debajo de lo esperado, sería más favorable para Bitcoin.

Nota: El contenido de este artículo no constituye un consejo de inversión, ni representa una oferta, invitación a oferta o recomendación de ningún producto de inversión.

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