La empresa minera de Bitcoin Bitfarms implementa un plan de "píldora venenosa" para hacer frente a la amenaza de adquisición de Riot, y las empresas mineras podrían enfrentar una ola de consolidación después de la reducción a la mitad.

作者：Chloe，PANews

La empresa minera de Bitcoin, Bitfarms, anunció el 10 de junio que se aprobó la adopción del Plan de Derechos del Accionista (Shareholder Rights Plan), también conocido como el plan "veneno", para evitar la adquisición de la competencia Riot Platforms. Según el comunicado, esta medida contra la adquisición hostil diluye la propiedad y es una defensa contra la adquisición activa, con el objetivo de reducir la atractividad de la empresa o diluir la propiedad del adquirente sobre el objetivo de adquisición.

Bitfarms indica que el plan ha sido aprobado por la junta directiva, "con el objetivo de prevenir la adquisición malintencionada y barata de la empresa durante el período crítico de evaluación estratégica, para mantener el proceso de evaluación en sí mismo y los intereses fundamentales de los accionistas."

El plan de «píldora envenenada» de Bitfarm establece que, si una entidad corporativa (el adquirente) o sus afiliadas acumulan más del 15% de las acciones de Bitfarms después del 20 de junio y antes del 10 de septiembre, la compañía emitirá nuevas acciones para diluir las acciones de dicha entidad. Después del 10 de septiembre, si se cumplen ciertos requisitos, el umbral se elevará al 20% para cualquier intento de adquisición.

En otras palabras, el plan de derechos de Bitfarms establece un umbral de participación accionaria variable con el tiempo. Durante el período clave de evaluación estratégica, se establece un umbral más alto para fortalecer la defensa; una vez completada la evaluación, siempre que el adquirente cumpla con los requisitos de cumplimiento, el umbral se relajará al 20%, lo que indica que la junta directiva estará más dispuesta a considerar propuestas amistosas de adquisición. Este acuerdo tiene como objetivo proteger los intereses de la empresa y los accionistas, y al mismo tiempo dejar espacio para fusiones y adquisiciones amistosas.

Riot se convierte en el accionista mayoritario de la empresa y también solicita la incorporación de directores independientes en la junta directiva de Bitfarms.

El momento clave de la adopción del plan de la "píldora venenosa" por parte de Bitfarms fue cuando Riot Platforms adquirió una stake del 9,25% en Bitfarms el 28 de mayo, lo que la convirtió en el mayor accionista de la empresa. Luego, Riot compró otros 1,5 millones de acciones el 5 de junio, aumentando su stake a alrededor del 12%.

Riot también indicó que planean solicitar la convocatoria de una reunión especial de accionistas para agregar directores independientes a la junta directiva de Bitfarms, citando preocupaciones sobre la gobernanza de la empresa.

Se especula que Riot está debilitando la posición antiadquisición de la junta directiva de Bitfarms para impulsar su plan de adquisición. Esto indica que hay claras diferencias y luchas entre la junta directiva de Bitfarms y Riot en cuanto a si se debe aceptar la adquisición y cómo proteger los intereses de los accionistas.

Retrocedamos al 22 de abril, cuando Riot poseía el 3,61% de las acciones de Bitfarms y presentó una oferta de adquisición al consejo de Bitfarms, con la esperanza de adquirir todas las acciones en circulación de la empresa. Riot consideró que el consejo de Bitfarms no estaba buscando el máximo beneficio para los accionistas. En respuesta, el consejo de Bitfarms creó un comité especial para evaluar la oferta de adquisición de Riot. Tras una cuidadosa consideración, el comité especial llegó a la conclusión de que la oferta de Riot subestimaba gravemente el valor de la empresa y rechazó la propuesta de adquisición de casi 1.000 millones de dólares.

Luego vinieron las medidas de adquisición intencional de Riot y las medidas de adaptación de la estrategia "píldora venenosa" de Bitfarms.

¿El despido del CEO fue el detonante de la adquisición?

Sin embargo, la convocatoria de una junta de accionistas por parte de Riot y la adición de directores independientes a la junta directiva de Bitfarms, en realidad, se deben en gran medida al despido del CEO Geoffrey Morphy anunciado por Bitfarms el 13 de mayo.

Según la respuesta del CEO de Riot, Jason Les, la decisión de Bitfarms de despedir al CEO tuvo cierto impacto en la propuesta de adquisición presentada por Riot. Les dijo que cree que los fundadores de Bitfarms, Nicolas Bonta y Emiliano Grodzki, quizás no buscaron el mejor interés para todos los accionistas de Bitfarms.

En un momento crucial para Bitfarms y toda la industria, la junta directiva de Bitfarms despide repentinamente al CEO sin proporcionar un plan de transición, lo que plantea interrogantes sobre la gobernanza de la empresa.

Además, el ex CEO despedido Geoffrey Morphy ha presentado una demanda de 27 millones de dólares contra Bitfarms, acusando a la empresa de incumplimiento de contrato y despido injustificado. Si estas acusaciones resultan ser ciertas, también resaltarán aún más los problemas internos en la junta directiva de Bitfarms.

Basándose en estas razones, Les considera necesario convocar una reunión especial de accionistas para permitirles la oportunidad de reorganizar el consejo de administración de Bitfarms, abordar los problemas de gobierno corporativo de Bitfarms y crear valor máximo para todos los accionistas como tarea principal.

Por lo tanto, la decisión de Bitfarms de despedir al CEO ha llevado en cierta medida a que Riot presente una oferta de adquisición y cuestione la capacidad y motivación de la junta directiva existente. Sin embargo, es evidente que Riot también espera aprovechar este evento para obtener más apoyo de los accionistas y promover la reestructuración de la junta directiva de Bitfarms, y así completar su plan de adquisición.

Riot no es el único, también hay otros operadores mineros que planean participar en la adquisición

Si Riot y Bitfarms se fusionan, se convertirán en una de las mayores empresas mineras de Bitcoin a escala mundial. Según Riot, la empresa fusionada tendría una capacidad de generación eléctrica de 1 gigavatio (GW) y una capacidad de minería propia de 19.6 exahashes (EH/s) por segundo.

Dos empresas mineras en Estados Unidos, Canadá, Paraguay y Argentina tienen un total de 15 granjas mineras, con una capacidad de generación total de 2.2 gigavatios una vez desarrolladas por completo. Nishant Sharma, fundador de BlocksBridge Consulting, señaló que estas dos compañías extrajeron un total de 676 BTC en abril, solo por detrás de Marathon Digital, Core Scientific y CleanSpark. "Debido a la intensificación de la competencia y el cada vez más difícil entorno ambiental después del halving de Bitcoin, la industria minera está experimentando una consolidación", dijo Sharma a Blockworks.

Además, parece que Riot no es la única empresa con la oportunidad de adquirir Bitfarms. Bitfarms señala que ha recibido la intención de adquisición de muchas empresas. El analista de Compass Point Research and Trading, Joe Flynn, señaló en un informe de investigación la semana pasada que grandes empresas mineras como Marathon Digital y CleanSpark también participarán en esta ola de posibles adquisiciones.