La mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, lanzó en marzo de 2024 el fondo tokenizado 'CONSTRUIR', que ha superado los 2,9 mil millones de dólares en activos bajo gestión en solo un año, atrayendo la atención de la industria financiera. Este se ha convertido en el primer caso de éxito a gran escala de un fondo tokenizado emitido por una institución financiera de Wall Street.
*Fuente de datos: DeFillama
CONSTRUIR es un activo digital respaldado por bonos del gobierno de Estados Unidos, que ocupa aproximadamente el 40% del mercado de bonos del gobierno tokenizados. En este artículo, se explicará en detalle por qué CONSTRUIR ha tenido un crecimiento tan rápido, desde su mecanismo hasta su futuro.
Índice
Resumen básico del fondo BUIDL y últimos resultados
Visión general de BlackRock y estrategia de activos digitales
El mecanismo del fondo CONSTRUIR y el proceso de inversión
Empresas asociadas y socios estratégicos
La tendencia de la tokenización en los mercados financieros
Perspectivas futuras e impacto en la industria
Resumen básico del fondo BUIDL y los últimos resultados
BUIDL (nombre oficial: BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) es el primer fondo tokenizado de BlackRock que se lanzó en marzo de 2024. Como fondo digitalizado para instituciones financieras, tiene como objetivo obtener rendimientos a través de la gestión en Dólar.
Últimos datos del fondo CONSTRUIR
| Ítem | Datos | Detalles |
| --- | --- | --- |
| Activos bajo gestión (AUM) | 2,922 millones de Dólares | A partir de abril de 2025, un crecimiento de aproximadamente 29 veces en 1 año |
| Suministro de Token | 2,922,443,478 CONSTRUIR | 1 CONSTRUIR = 1 USD está vinculado |
| Número de tenedores | 51 personas | Grupo de inversionistas limitado centrado en instituciones financieras |
| Participación de mercado | Aproximadamente 40% | Participación abrumadora en el mercado de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. |
| Monto mínimo de inversión | 5 millones Dólares | Solo participantes calificados pueden participar |
*Fuente de datos: DUNE### estado de implementación de blockchain
El token BUIDL se despliega en múltiples cadenas de bloques, y aproximadamente el 93% de la cantidad total se opera en Ethereum. Además, se suministra en Avalanche, Aptos y Ethereum L2 (Polygon, Arbitrum, Optimism), aumentando la conveniencia para los inversores.
| Blockchain | Proporción de suministro | Características |
| --- | --- | --- |
| Ethereum | aproximadamente 93% | cadena principal, máxima liquidez |
| Polígono | Aproximadamente 3% | Comisiones bajas, transacciones rápidas |
| Arbitrum | aproximadamente 2% | Ethereum L2, mejora de la escalabilidad |
| Otros (Avalancha, Aptos, Optimismo) | Aprox. 2% | Responder a las diversas necesidades de los inversores |
Más detalles sobre la tokenización de fondos
Cómo comprar ONDO: el potencial futuro de la stablecoin USDY emitida con fondos de bonos del Tesoro de EE. UU. como garantía
¿Qué es USDE? Características, cómo empezar y riesgos de una stablecoin de alto rendimiento.
Cómo comprar la stablecoin "USDC" y sus características | Explicación del método de compra en SBI VC Trade
Resumen de la empresa BlackRock y estrategia de activos digitales
BlackRock fue fundada en 1988 en Estados Unidos y ofrece una variedad de productos financieros, como fondos de inversión, ETFs y servicios de gestión para instituciones financieras. El total de activos bajo gestión (AUM) supera los 9 billones de Dólares, siendo la gestora de activos más grande del mundo. En los últimos años, ha comenzado a incursionar en ETFs de Bitcoin, mostrando su presencia también en el ámbito de los activos digitales.
Servicios principales de BlackRock
| Servicios y funciones | Contenidos | Características |
| --- | --- | --- |
| iShares (ETF) | Proporciona ETFs para diversas clases de activos como acciones y bonos | La variedad de títulos y la gestión de bajo costo son atractivos |
| Plataforma Aladdin | Implementación de gestión de riesgos de inversión y análisis de cartera | Soporte operativo avanzado mediante análisis en tiempo real |
| Gestión para inversores institucionales | Gestión de grandes capitales como pensiones corporativas y fondos gubernamentales | Enfoque en resultados estables y a largo plazo |
| Activos digitales | ETF de Bitcoin, fondos de tokenización | Expansión a gran escala a partir de 2024, liderando la industria |
El compromiso de BlackRock con los activos digitales
BlackRock se posiciona 2024 como el "año de los activos digitales" y está realizando inversiones activas en las siguientes áreas:
ETF de Bitcoin: Aprobación de la SEC en enero de 2024, inicio de operaciones.
Fondo de tokenización: A partir de BUIDL, se promueve la tokenización de activos.
Tecnología blockchain: inversión en infraestructura para mejorar la eficiencia en los pagos y la transparencia
Cumplimiento regulatorio: Diálogo activo con las autoridades regulatorias como la SEC.
El mecanismo del fondo CONSTRUIR y el proceso de inversión
Se explicará la estructura del fondo BUIDL y la relación con las empresas asociadas. Las siguientes empresas y servicios están involucrados en el núcleo del fondo:
BlackRock (gestora de activos): forma y gestiona fondos, invirtiendo los capitales recaudados de los inversores en bonos del gobierno de EE.UU. y en efectivo.
Securitize Markets (plataforma de emisión y gestión de tokens): Realiza la gestión de KYC/AML de los inversores y apoya la emisión y distribución de tokens BUIDL.
Circle (proveedor de la stablecoin USDC): proporciona la infraestructura utilizada cuando los inversores realizan aportaciones en USDC.
4 pasos desde la inversión hasta la distribución de beneficios
#### Paso 1: Recaudación de fondos de inversores
A través de la plataforma Securitize Markets, los inversores compran tokens BUIDL y participan en el fondo. Las compras se pueden realizar mediante una transferencia regular en dólares estadounidenses o USDC, una stablecoin proporcionada por Circle.
Paso 2: Gestión por parte de BlackRock
Los fondos recaudados a través de Securitize serán gestionados por BlackRock. Las inversiones estarán compuestas por activos a corto plazo, como bonos del Tesoro de EE. UU., efectivo y operaciones de recompra (contratos de recompra), buscando alta liquidez y rendimientos estables.
Paso 3: Distribución de beneficios
Las ganancias obtenidas por el fondo a través de la gestión se distribuirán a los inversores como nuevos tokens BUIDL emitidos. Específicamente, las ganancias generadas por BlackRock (Dólar) se envían a Securitize, y el monto equivalente se asigna como nuevos tokens BUIDL a las billeteras de cada inversor.
Paso 4: Tenencia y canje de Tokens
Los inversores pueden canjear sus tokens BUIDL nuevamente a través de Securitize Markets por Dólar, USDC, entre otros. Al canjear, se aplican requisitos como KYC/AML, además de que deben cumplir con condiciones como la calificación del inversor y el monto mínimo de inversión.
🔗 Aprendamos los fundamentos de la inversión en DeFi
Para invertir en activos tokenizados como BUIDL, se necesita conocimiento de DeFi.
Desde los fundamentos de DeFi hasta la práctica｜Explicación clara para principiantes
Cómo usar MetaMask, envío e intercambio de criptomonedas
Condiciones de participación de los inversores
| Elemento de condición | Requisitos | Detalles |
| --- | --- | --- |
| Calificación de inversores | Inversor acreditado (Accredited Investor) | Requisitos de calificación según los estándares de la SEC |
| Monto mínimo de inversión | 5 millones de Dólares | Configuración alta para instituciones financieras |
| KYC/AML | Obligatorio | Verificación de identidad por Securitize Markets |
| Moneda de negociación | Dólar o USDC | Función de intercambio de USDC disponible 24 horas al día, 365 días al año |
Si deseas comenzar a invertir en criptomonedas
El primer paso para invertir en activos tokenizados es abrir una cuenta en un intercambio confiable.
【Sensación de confianza del grupo SBI】Apertura de cuenta en SBI VC Trade
【Operado por Monex】Apertura de cuenta en Coincheck
※Ambos son intercambios seguros registrados en la Agencia de Servicios Financieros.
Empresas asociadas y socios estratégicos
En la operación de CONSTRUIR, no solo BlackRock, sino también varias empresas están involucradas. A continuación, se resumen las principales empresas asociadas y sus roles y características.
| Nombre de la empresa | Rol principal | Características y logros |
| --- | --- | --- |
| Securitize | plataforma de tokenización agente de transferencia agente intermediario |
• Empresa pionera en la emisión y gestión de valores digitales
• Está registrado en la SEC y tiene una alta capacidad de cumplimiento regulatorio.
• A partir de marzo de 2025, más de 550,000 cuentas en posesión.
• La inversión acumulada supera los 2 mil millones de Dólares
|
| Circle | Proporcionar funciones de intercambio con USDC |
• Emisor de la stablecoin "USDC"
• Se puede intercambiar el Token BUIDL y USDC 24 horas al día, 365 días al año.
• Apoyar la continuación de la tenencia de activos en Dólar digital
|
| PwC | auditor |
• Una de las cuatro grandes firmas de auditoría del mundo
• CONSTRUIR emisión desde el inicio
• Proporcionar servicios de garantía, impuestos y consultoría
|
| BNY Mellon | Custodio |
• Una importante institución financiera con más de 200 años de historia.
• CONSTRUIR la custodia y gestión de valores y activos
• Amplia experiencia en servicios de custodia para instituciones financieras.
|
sinergia de asociación
A través de estas asociaciones estratégicas, CONSTRUIR está logrando las siguientes ventajas:
Capacidad de cumplimiento regulatorio: alta seguridad legal a través de la colaboración con empresas registradas en la SEC
Estabilidad técnica: Colaboración con proveedores de tecnología blockchain probados
Aseguramiento de liquidez: alta liquidez a través del intercambio inmediato con USDC
Confiabilidad: Sistema de gobernanza por parte de grandes firmas de auditoría e instituciones financieras
La tendencia de la tokenización en los mercados financieros
La tokenización se refiere a la tecnología que registra activos como tokens digitales en la blockchain, facilitando las transacciones y la transferencia de propiedad. En particular, en la tokenización de valores, permite rastrear la propiedad de fondos en la blockchain, posibilitando una gestión y transacciones eficientes.
Las ventajas de la tokenización como esta incluyen los siguientes puntos.
La emisión y transacciones en la cadena permiten a los inversores acceder más fácilmente a nuevas oportunidades de inversión (oferta digital)
El proceso de pago se vuelve rápido y transparente, mejorando la eficiencia operativa
La transferencia de tokens entre plataformas es ahora posible, mejorando la liquidez.
Robert Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock, subrayó durante el anuncio del producto que "la tokenización es parte del desarrollo de soluciones para satisfacer las verdaderas necesidades de los clientes".
Otras grandes instituciones financieras de gestión de activos también están siguiendo.
En los últimos años, muchas instituciones financieras y empresas, además de BlackRock, han estado trabajando en la tokenización, y "tokenización de activos (RWA: Real World Assets)" se ha convertido en una gran tendencia.
Los principales ejemplos son los siguientes.
Franklin Templeton: Fondo de dinero del gobierno de EE. UU. en cadena (FOBXX) disponible en Steller, Arbitrum, Polygon. (Artículo relacionado)
WisdomTree: plataforma RWA para inversores institucionales "WisdomTree Connect" se despliega en múltiples cadenas (artículo relacionado)
Goldman Sachs: Promueve el desarrollo de productos financieros utilizando blockchain y explora las posibilidades de tokenización (artículo relacionado)
Fidelity: MMF denominado en Dólar "FYHXX" se lanza en Ethereum (artículo relacionado)
Regulación y cumplimiento
La empresa de análisis de criptomonedas IntotheBlock menciona los aspectos y riesgos que los inversores institucionales deben considerar sobre los RWA en cadena, incluyendo BUIDL ("El papel de los RWA en DeFi: adopción institucional y consideraciones de riesgo").
Una es el cumplimiento regulatorio y la estructura legal.
La regulación de los activos en la cadena aún presenta muchas incertidumbres, y el tratamiento de los activos tokenizados varía según la jurisdicción.
Se prevé que los inversores institucionales exijan una mayor claridad en la regulación para evitar riesgos.
Otra es la transparencia y su informe.
Para las instituciones, la prueba de los activos subyacentes del token es un gran tema de interés.
Para evitar el riesgo de incumplimiento, es necesario utilizar protocolos para la divulgación de información, como los informes de Sky (anteriormente conocido como MakerDAO) y rwa.xyz.
Otro es el problema del rendimiento.
Debería confirmar que se puede obtener un rendimiento igual o superior al de los activos tradicionales, después de deducir las comisiones y otros cargos.
Perspectivas futuras e impacto en la industria
El mercado sigue ampliándose con BUIDL. ¿Cómo predicen los expertos sobre su futuro?
Predicción de tokenización por expertos
Varias instituciones han señalado que la demanda de tokenización aumentará después de 2025.
Securitize, asociado de BlackRock, sugiere en "One to Watch: How Tokenization Will Evolve in 2025" que su impulso podría aumentar exponencialmente.
Se indica que, además de los RWA donde se ha avanzado en la tokenización, están surgiendo nuevos objetivos de tokenización, como la energía y el tiempo.
BCG mencionó la tokenización del fondo, entre otras cosas. Descrito como la "Tercera Revolución en la Industria de la Gestión de Activos", muestra el potencial de generar miles de millones de dólares en ganancias tanto para las instituciones financieras como para los inversores ("Fondos Tokenizados: La Tercera Revolución en la Gestión de Activos Decodificada").
En concreto, se considera que el AUM del fondo de tokenización tiene el potencial de alcanzar los 600 mil millones de Dólares para el año 2030.
Esto significa que en solo 7 años alcanzará el 1% del AUM de fondos de inversión y ETFs en todo el mundo.
La clave para la expansión de la demanda
BCG menciona la difusión de las stablecoins y la entrada de instituciones tradicionales como factores que impulsarán aún más la demanda de fondos de tokenización.
Las stablecoins, lideradas por USDT y USDC, han mostrado una tendencia de expansión en el tamaño del mercado desde finales de 2023.
A medida que aumenta el número de usuarios que poseen moneda en la cadena, se espera que la demanda de productos de inversión que se pueden completar en la cadena aumente.
Fuente: CoinGecko
Además, se dice que la participación de empresas globales de gestión de activos como Franklin Templeton y BlackRock en el uso de blockchain también está respaldando todo el mercado.
Riesgos y desafíos
Posicionamiento del Dólar y los bonos del gobierno de EE. UU.
Larry Fink, CEO de BlackRock, ha lanzado una advertencia sobre el Dólar, que ha sido tratado hasta ahora como la moneda de reserva global, señalando que su posición no está garantizada para siempre ("Carta Anual de Larry Fink a los Inversores de 2025: La democratización de la inversión Expansión").
El informe menciona que el saldo de emisión de bonos del Tesoro de EE. UU. continúa aumentando año tras año, señalando la preocupación de que el monto de los pagos de intereses de este año supere el gasto en defensa, así como el riesgo de que el déficit se vuelva crónico para 2030.
Además, en enero de este año, también hubo informes que indicaban la posibilidad de que la deuda pública de EE. UU. fuera degradada de AAA.
Pronóstico sombrío para el ’25: EE. UU. perderá su última calificación crediticia triple A
— Barron's (@barronsonline) 3 de enero de 2025
Hasta ahora, el Dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. han sido populares como objetos de inversión debido a sus altas tasas de interés y confiabilidad, y esto ha sido un factor en la rápida expansión de CONSTRUIR.
Si esta premisa se revierte, también podría haber vientos en contra para el crecimiento de BUIDL.
Clarificación de regulaciones
La clarificación de la regulación es uno de los grandes obstáculos para la difusión de la tokenización de fondos.
Hay muchos aspectos a considerar, como si tratar los tokens como valores o cómo aplicar la ley de un país u otro en caso de que se negocien entre varios países.
En el informe de BCG también se señala que para maximizar el potencial de los fondos de tokenización, es esencial resolver estos desafíos.
Por otro lado, a medida que aumenta el número de países como la UE y Singapur que están avanzando activamente en los acuerdos regulatorios, también se observan informes que esperan tendencias para 2025.
Resumen
En este artículo, se presentó el fondo tokenizado de BlackRock, CONSTRUIR.
El emisor es la empresa de gestión global BlackRock, y sus principales objetivos de inversión son el Dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. Es un producto atractivo por su confiabilidad.
Se espera que la adopción de la tokenización aumente la liquidez y la eficiencia de los activos en comparación con los fondos tradicionales.
CONSTRUIR solo puede ser adquirido por inversores calificados. Sin embargo, la idea de tokenización de fondos podría difundirse aún más en el futuro.
Entendamos el funcionamiento de los fondos de tokenización y prestemos atención a las tendencias del mercado en el futuro.
Más detalles sobre la tokenización de fondos
Cómo comprar ONDO: el potencial futuro de la stablecoin USDY emitida con fondos de bonos del Tesoro de EE. UU. como garantía
¿Qué es USDE? Características, cómo empezar y riesgos de una stablecoin de alto rendimiento.
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Explicación completa del fondo "BUIDL" de BlackRock | Mecanismo y beneficios que superan los 2,9 mil millones de Dólares
CONSTRUIR es un activo digital respaldado por bonos del gobierno de Estados Unidos, que ocupa aproximadamente el 40% del mercado de bonos del gobierno tokenizados. En este artículo, se explicará en detalle por qué CONSTRUIR ha tenido un crecimiento tan rápido, desde su mecanismo hasta su futuro.
Índice
Resumen básico del fondo BUIDL y los últimos resultados
BUIDL (nombre oficial: BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) es el primer fondo tokenizado de BlackRock que se lanzó en marzo de 2024. Como fondo digitalizado para instituciones financieras, tiene como objetivo obtener rendimientos a través de la gestión en Dólar.
Últimos datos del fondo CONSTRUIR
| Ítem | Datos | Detalles | | --- | --- | --- | | Activos bajo gestión (AUM) | 2,922 millones de Dólares | A partir de abril de 2025, un crecimiento de aproximadamente 29 veces en 1 año | | Suministro de Token | 2,922,443,478 CONSTRUIR | 1 CONSTRUIR = 1 USD está vinculado | | Número de tenedores | 51 personas | Grupo de inversionistas limitado centrado en instituciones financieras | | Participación de mercado | Aproximadamente 40% | Participación abrumadora en el mercado de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. | | Monto mínimo de inversión | 5 millones Dólares | Solo participantes calificados pueden participar |
*Fuente de datos: DUNE### estado de implementación de blockchain
El token BUIDL se despliega en múltiples cadenas de bloques, y aproximadamente el 93% de la cantidad total se opera en Ethereum. Además, se suministra en Avalanche, Aptos y Ethereum L2 (Polygon, Arbitrum, Optimism), aumentando la conveniencia para los inversores.
| Blockchain | Proporción de suministro | Características | | --- | --- | --- | | Ethereum | aproximadamente 93% | cadena principal, máxima liquidez | | Polígono | Aproximadamente 3% | Comisiones bajas, transacciones rápidas | | Arbitrum | aproximadamente 2% | Ethereum L2, mejora de la escalabilidad | | Otros (Avalancha, Aptos, Optimismo) | Aprox. 2% | Responder a las diversas necesidades de los inversores |
Más detalles sobre la tokenización de fondos
Resumen de la empresa BlackRock y estrategia de activos digitales
BlackRock fue fundada en 1988 en Estados Unidos y ofrece una variedad de productos financieros, como fondos de inversión, ETFs y servicios de gestión para instituciones financieras. El total de activos bajo gestión (AUM) supera los 9 billones de Dólares, siendo la gestora de activos más grande del mundo. En los últimos años, ha comenzado a incursionar en ETFs de Bitcoin, mostrando su presencia también en el ámbito de los activos digitales.
Servicios principales de BlackRock
| Servicios y funciones | Contenidos | Características | | --- | --- | --- | | iShares (ETF) | Proporciona ETFs para diversas clases de activos como acciones y bonos | La variedad de títulos y la gestión de bajo costo son atractivos | | Plataforma Aladdin | Implementación de gestión de riesgos de inversión y análisis de cartera | Soporte operativo avanzado mediante análisis en tiempo real | | Gestión para inversores institucionales | Gestión de grandes capitales como pensiones corporativas y fondos gubernamentales | Enfoque en resultados estables y a largo plazo | | Activos digitales | ETF de Bitcoin, fondos de tokenización | Expansión a gran escala a partir de 2024, liderando la industria |
El compromiso de BlackRock con los activos digitales
BlackRock se posiciona 2024 como el "año de los activos digitales" y está realizando inversiones activas en las siguientes áreas:
El mecanismo del fondo CONSTRUIR y el proceso de inversión
Se explicará la estructura del fondo BUIDL y la relación con las empresas asociadas. Las siguientes empresas y servicios están involucrados en el núcleo del fondo:
4 pasos desde la inversión hasta la distribución de beneficios
A través de la plataforma Securitize Markets, los inversores compran tokens BUIDL y participan en el fondo. Las compras se pueden realizar mediante una transferencia regular en dólares estadounidenses o USDC, una stablecoin proporcionada por Circle.
Paso 2: Gestión por parte de BlackRock
Los fondos recaudados a través de Securitize serán gestionados por BlackRock. Las inversiones estarán compuestas por activos a corto plazo, como bonos del Tesoro de EE. UU., efectivo y operaciones de recompra (contratos de recompra), buscando alta liquidez y rendimientos estables.
Paso 3: Distribución de beneficios
Las ganancias obtenidas por el fondo a través de la gestión se distribuirán a los inversores como nuevos tokens BUIDL emitidos. Específicamente, las ganancias generadas por BlackRock (Dólar) se envían a Securitize, y el monto equivalente se asigna como nuevos tokens BUIDL a las billeteras de cada inversor.
Paso 4: Tenencia y canje de Tokens
Los inversores pueden canjear sus tokens BUIDL nuevamente a través de Securitize Markets por Dólar, USDC, entre otros. Al canjear, se aplican requisitos como KYC/AML, además de que deben cumplir con condiciones como la calificación del inversor y el monto mínimo de inversión.
🔗 Aprendamos los fundamentos de la inversión en DeFi
Para invertir en activos tokenizados como BUIDL, se necesita conocimiento de DeFi.
Condiciones de participación de los inversores
| Elemento de condición | Requisitos | Detalles | | --- | --- | --- | | Calificación de inversores | Inversor acreditado (Accredited Investor) | Requisitos de calificación según los estándares de la SEC | | Monto mínimo de inversión | 5 millones de Dólares | Configuración alta para instituciones financieras | | KYC/AML | Obligatorio | Verificación de identidad por Securitize Markets | | Moneda de negociación | Dólar o USDC | Función de intercambio de USDC disponible 24 horas al día, 365 días al año |
Si deseas comenzar a invertir en criptomonedas
El primer paso para invertir en activos tokenizados es abrir una cuenta en un intercambio confiable.
【Sensación de confianza del grupo SBI】Apertura de cuenta en SBI VC Trade 【Operado por Monex】Apertura de cuenta en Coincheck
※Ambos son intercambios seguros registrados en la Agencia de Servicios Financieros.
Empresas asociadas y socios estratégicos
En la operación de CONSTRUIR, no solo BlackRock, sino también varias empresas están involucradas. A continuación, se resumen las principales empresas asociadas y sus roles y características.
| Nombre de la empresa | Rol principal | Características y logros | | --- | --- | --- | | Securitize | plataforma de tokenización agente de transferencia agente intermediario | • Empresa pionera en la emisión y gestión de valores digitales • Está registrado en la SEC y tiene una alta capacidad de cumplimiento regulatorio. • A partir de marzo de 2025, más de 550,000 cuentas en posesión. • La inversión acumulada supera los 2 mil millones de Dólares | | Circle | Proporcionar funciones de intercambio con USDC | • Emisor de la stablecoin "USDC" • Se puede intercambiar el Token BUIDL y USDC 24 horas al día, 365 días al año. • Apoyar la continuación de la tenencia de activos en Dólar digital | | PwC | auditor | • Una de las cuatro grandes firmas de auditoría del mundo • CONSTRUIR emisión desde el inicio • Proporcionar servicios de garantía, impuestos y consultoría | | BNY Mellon | Custodio | • Una importante institución financiera con más de 200 años de historia. • CONSTRUIR la custodia y gestión de valores y activos • Amplia experiencia en servicios de custodia para instituciones financieras. |
sinergia de asociación
A través de estas asociaciones estratégicas, CONSTRUIR está logrando las siguientes ventajas:
La tendencia de la tokenización en los mercados financieros
La tokenización se refiere a la tecnología que registra activos como tokens digitales en la blockchain, facilitando las transacciones y la transferencia de propiedad. En particular, en la tokenización de valores, permite rastrear la propiedad de fondos en la blockchain, posibilitando una gestión y transacciones eficientes.
Las ventajas de la tokenización como esta incluyen los siguientes puntos.
Robert Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock, subrayó durante el anuncio del producto que "la tokenización es parte del desarrollo de soluciones para satisfacer las verdaderas necesidades de los clientes".
Otras grandes instituciones financieras de gestión de activos también están siguiendo.
En los últimos años, muchas instituciones financieras y empresas, además de BlackRock, han estado trabajando en la tokenización, y "tokenización de activos (RWA: Real World Assets)" se ha convertido en una gran tendencia.
Los principales ejemplos son los siguientes.
Regulación y cumplimiento
La empresa de análisis de criptomonedas IntotheBlock menciona los aspectos y riesgos que los inversores institucionales deben considerar sobre los RWA en cadena, incluyendo BUIDL ("El papel de los RWA en DeFi: adopción institucional y consideraciones de riesgo").
Una es el cumplimiento regulatorio y la estructura legal.
La regulación de los activos en la cadena aún presenta muchas incertidumbres, y el tratamiento de los activos tokenizados varía según la jurisdicción. Se prevé que los inversores institucionales exijan una mayor claridad en la regulación para evitar riesgos.
Otra es la transparencia y su informe.
Para las instituciones, la prueba de los activos subyacentes del token es un gran tema de interés. Para evitar el riesgo de incumplimiento, es necesario utilizar protocolos para la divulgación de información, como los informes de Sky (anteriormente conocido como MakerDAO) y rwa.xyz.
Otro es el problema del rendimiento.
Debería confirmar que se puede obtener un rendimiento igual o superior al de los activos tradicionales, después de deducir las comisiones y otros cargos.
Perspectivas futuras e impacto en la industria
El mercado sigue ampliándose con BUIDL. ¿Cómo predicen los expertos sobre su futuro?
Predicción de tokenización por expertos
Varias instituciones han señalado que la demanda de tokenización aumentará después de 2025.
Securitize, asociado de BlackRock, sugiere en "One to Watch: How Tokenization Will Evolve in 2025" que su impulso podría aumentar exponencialmente.
Se indica que, además de los RWA donde se ha avanzado en la tokenización, están surgiendo nuevos objetivos de tokenización, como la energía y el tiempo.
BCG mencionó la tokenización del fondo, entre otras cosas. Descrito como la "Tercera Revolución en la Industria de la Gestión de Activos", muestra el potencial de generar miles de millones de dólares en ganancias tanto para las instituciones financieras como para los inversores ("Fondos Tokenizados: La Tercera Revolución en la Gestión de Activos Decodificada").
En concreto, se considera que el AUM del fondo de tokenización tiene el potencial de alcanzar los 600 mil millones de Dólares para el año 2030. Esto significa que en solo 7 años alcanzará el 1% del AUM de fondos de inversión y ETFs en todo el mundo.
La clave para la expansión de la demanda
BCG menciona la difusión de las stablecoins y la entrada de instituciones tradicionales como factores que impulsarán aún más la demanda de fondos de tokenización.
Las stablecoins, lideradas por USDT y USDC, han mostrado una tendencia de expansión en el tamaño del mercado desde finales de 2023. A medida que aumenta el número de usuarios que poseen moneda en la cadena, se espera que la demanda de productos de inversión que se pueden completar en la cadena aumente.
Además, se dice que la participación de empresas globales de gestión de activos como Franklin Templeton y BlackRock en el uso de blockchain también está respaldando todo el mercado.
Riesgos y desafíos
Posicionamiento del Dólar y los bonos del gobierno de EE. UU.
Larry Fink, CEO de BlackRock, ha lanzado una advertencia sobre el Dólar, que ha sido tratado hasta ahora como la moneda de reserva global, señalando que su posición no está garantizada para siempre ("Carta Anual de Larry Fink a los Inversores de 2025: La democratización de la inversión Expansión").
El informe menciona que el saldo de emisión de bonos del Tesoro de EE. UU. continúa aumentando año tras año, señalando la preocupación de que el monto de los pagos de intereses de este año supere el gasto en defensa, así como el riesgo de que el déficit se vuelva crónico para 2030.
Además, en enero de este año, también hubo informes que indicaban la posibilidad de que la deuda pública de EE. UU. fuera degradada de AAA.
Hasta ahora, el Dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. han sido populares como objetos de inversión debido a sus altas tasas de interés y confiabilidad, y esto ha sido un factor en la rápida expansión de CONSTRUIR.
Si esta premisa se revierte, también podría haber vientos en contra para el crecimiento de BUIDL.
Clarificación de regulaciones
La clarificación de la regulación es uno de los grandes obstáculos para la difusión de la tokenización de fondos.
Hay muchos aspectos a considerar, como si tratar los tokens como valores o cómo aplicar la ley de un país u otro en caso de que se negocien entre varios países.
En el informe de BCG también se señala que para maximizar el potencial de los fondos de tokenización, es esencial resolver estos desafíos.
Por otro lado, a medida que aumenta el número de países como la UE y Singapur que están avanzando activamente en los acuerdos regulatorios, también se observan informes que esperan tendencias para 2025.
Resumen
En este artículo, se presentó el fondo tokenizado de BlackRock, CONSTRUIR.
El emisor es la empresa de gestión global BlackRock, y sus principales objetivos de inversión son el Dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. Es un producto atractivo por su confiabilidad.
Se espera que la adopción de la tokenización aumente la liquidez y la eficiencia de los activos en comparación con los fondos tradicionales.
CONSTRUIR solo puede ser adquirido por inversores calificados. Sin embargo, la idea de tokenización de fondos podría difundirse aún más en el futuro.
Entendamos el funcionamiento de los fondos de tokenización y prestemos atención a las tendencias del mercado en el futuro.
Más detalles sobre la tokenización de fondos
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