Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos, Singapur
Este artículo realizará un análisis y comparación detallada del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur desde múltiples perspectivas.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó el 2023 el "Proyecto de Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" (, conocido como el proyecto MiCA ), cuyas reglas sobre la emisión de monedas estables entrarán en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer un marco regulatorio y supervisar a los emisores importantes de moneda estable. Las autoridades competentes de los Estados miembros también tienen ciertas facultades de supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una única moneda oficial.
Activo de referencia para el token (ART): activo criptográfico que estabiliza su valor al referirse a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
La ley MiCA no incluye las monedas estables algorítmicas en el marco regulador, lo que en la práctica significa prohibir las monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de ART son de dos tipos:
obtener la autorización de la autoridad competente de los Estados miembros para personas jurídicas o empresas
instituciones de crédito que cumplen con los requisitos
MiCA adopta un modelo de "regulación por capas" para los emisores de ART, estableciendo diferentes requisitos según el valor de circulación. Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre activos de reserva, cubrir riesgos y satisfacer las necesidades de liquidez.
Los activos de reserva deben estar aislados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero.
Parte de los activos de reserva puede ser utilizada para inversiones, pero solo en instrumentos de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear en cualquier momento.
Se establece un límite para la circulación máxima de ART
Los ART importantes deben asumir obligaciones adicionales, como la gestión de liquidez y las pruebas de estrés.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades regulatorias
Emiratos Árabes Unidos adopta un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión a nivel federal.
Las dos zonas de libre comercio DIFC y ADGM cuentan con sistemas regulatorios independientes
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda estable que está respaldada por una moneda fiduciaria o que está valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso para emisores
Los requisitos de solicitud incluyen:
Requisitos de forma legal
Requisitos de capital inicial
Información y documentos necesarios
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y activos de reserva
Establecer un sistema eficaz para proteger la gestión de los activos de reserva
Activos de reserva almacenados en cuentas de custodia independientes en forma de efectivo
El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el total del valor nominal de la moneda estable en circulación.
Contratar a un tercero independiente para realizar auditorías mensuales
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Solo como herramienta de pago, no se permite generar intereses
Los titulares pueden canjear sin restricciones en cualquier momento.
Cumplir con las regulaciones de prevención de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo
Proteger los datos personales de los usuarios
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En diciembre de 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
En agosto de 2023 se publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables", aplicable a la moneda estable de un solo tipo (SCS)
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Solo se regulan las monedas estables de un solo tipo emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso para emisores
Requisitos de capital básico
Requisitos de limitación de negocios
Requisitos de solvencia
c. Mecanismo de estabilidad de moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de liquidez de bajo riesgo específicos
Establecer un fondo y abrir una cuenta de aislamiento, separando los fondos propios y los activos de reserva
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.
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BlockchainRetirementHome
· 07-07 07:16
Las reglas son las mismas, la regulación es lo mismo de siempre, solo veremos quién las ejecuta.
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FlatlineTrader
· 07-04 22:52
La regulación es tan estricta que el mundo Cripto ya no tiene sentido.
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MoonlightGamer
· 07-04 08:05
La Unión Europea finalmente se ha puesto nerviosa.
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ZKProofEnthusiast
· 07-04 08:05
Esta regulación es demasiado estricta.
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GasFeeNightmare
· 07-04 07:51
La regulación es una trampa tras otra y no se puede ahorrar en las tarifas de Gas.
Comparativa de los marcos regulatorios de monedas estables de la UE, los EAU y Singapur: umbrales de entrada y gestión de activos de reserva
Análisis comparativo del marco regulatorio de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos, Singapur
Este artículo realizará un análisis y comparación detallada del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur desde múltiples perspectivas.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó el 2023 el "Proyecto de Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" (, conocido como el proyecto MiCA ), cuyas reglas sobre la emisión de monedas estables entrarán en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer un marco regulatorio y supervisar a los emisores importantes de moneda estable. Las autoridades competentes de los Estados miembros también tienen ciertas facultades de supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La ley MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
La ley MiCA no incluye las monedas estables algorítmicas en el marco regulador, lo que en la práctica significa prohibir las monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de ART son de dos tipos:
MiCA adopta un modelo de "regulación por capas" para los emisores de ART, estableciendo diferentes requisitos según el valor de circulación. Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades regulatorias
Emiratos Árabes Unidos adopta un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda estable que está respaldada por una moneda fiduciaria o que está valorada en la misma moneda."
b. Umbral de acceso para emisores
Los requisitos de solicitud incluyen:
c. Mecanismo de estabilidad del valor de la moneda y activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Solo se regulan las monedas estables de un solo tipo emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso para emisores
c. Mecanismo de estabilidad de moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.