Ethereum en una encrucijada: precio y fundamentos enfrentan desafíos

Introducción

El cofundador de dba, Jon Charbonneau, publicó a finales del año pasado un artículo titulado "La Estrella del Norte de Ethereum", en el que señala que Ethereum carece de un objetivo claro de "estrella del norte". Anteriormente también había comentado que ni siquiera dentro de Ethereum se puede llegar a un consenso sobre su producto principal.

Desde el inicio de este ciclo, el rendimiento del precio de ETH ha suscitado amplias discusiones. El precio de ETH no solo refleja el sentimiento del mercado, sino que también es un factor clave para medir si Ethereum puede unificar la visión de la comunidad, equilibrar la descentralización con el rendimiento y consolidar su posición como líder en la plataforma de contratos inteligentes.

Inspirado por lo anterior, este artículo explorará algunos problemas que el autor considera que enfrenta Ethereum.

La importancia del precio de ### ETH

A pesar de que el equipo técnico de EF tiene una actitud negativa hacia la preocupación de la comunidad por el precio de Ether, evitar excesivamente la discusión sobre el precio también es inapropiado. La importancia del precio de Ether se refleja en los siguientes puntos:

1. Afecta directamente la situación financiera de EF El informe de EF de 2024 muestra que sus activos totales son de aproximadamente 970.2 millones de dólares, de los cuales los activos en criptomonedas son 788.7 millones de dólares y 99.45% son ETH(. Calculando con los gastos anuales actuales de 130 millones de dólares, el tesoro podría mantenerse durante aproximadamente 7.5 años. La fluctuación del precio de ETH afectará directamente la duración real de las operaciones de EF.

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2. Seguridad del protocolo relacional Bajo el mecanismo PoS, el precio de ETH afecta directamente el costo de ataque y los rendimientos de la participación. Una caída en el precio puede llevar a que los nodos de participación se retiren, reduciendo la seguridad de la red. Actualmente, el TVL de Lido ha caído casi un 50% desde su máximo de 40,000 millones de dólares en diciembre del año pasado, hasta 20,000 millones de dólares.

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3. Afectar la confianza de los participantes en el ecosistema El precio es el resultado de que los participantes del ecosistema voten con sus pies. En la actualidad, con la opinión pública mayoritaria poco favorable a Ethereum, un mal desempeño en los precios podría desencadenar un ciclo de retroalimentación negativa. Eric.eth, un desarrollador temprano de Ethereum, publicó que, a medida que Vitalik se retira, la EF se está desconectando cada vez más de la comunidad, aumentando la falta de transparencia, y muchos desarrolladores se cuestionan si deberían continuar en este ecosistema.

El precio de ETH es un espejo, que vale la pena que EF lo considere.

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) la relatividad de la descentralización y la competencia

La descentralización es un espectro, y diferentes personas tienen diferentes interpretaciones. Para los comerciantes de memecoins en Solana, poder ver la distribución de fichas y otra información en la cadena es suficiente.

La competencia o no también es relativa. Ethereum enfrenta principalmente dos tipos de competencia:

1. Como activo de almacenamiento de valor En comparación con Bitcoin, la propiedad de almacenamiento de valor de ETH es más débil:

• La ubicación no es tan clara como la de Bitcoin, lo que dificulta que el mercado mainstream lo entienda como una herramienta pura de almacenamiento de valor.
• El mecanismo de suministro no es tan simple y claro como el de Bitcoin.
• La barrera cognitiva es alta, falta el respaldo de inversores institucionales.

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2. Como plataforma de contratos inteligentes Frente a la intensa competencia de Layer1 como Solana, Sui:

• Datos clave como el volumen diario de transacciones, el número de direcciones activas, etc. muestran una tendencia a la baja.
• Grandes cantidades de fondos están saliendo, mientras que Base, Solana y otros atraen grandes entradas.
• Los desarrolladores se enfrentan a la elección, es difícil atender a ambas plataformas.
• Solana tiene ventajas diferenciadas en rendimiento, cultura y captura de atención.

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) La elección y los desafíos de EF

La comunidad tiene diferencias sobre el nombramiento de Aya como presidenta de la EF. Los críticos señalan que su gestión está directamente relacionada con el lento progreso del desarrollo de Ethereum y la débil cotización de los tokens; su filosofía de "sustracción" es vista como "laissez-faire", en contraste con el funcionamiento eficiente de la Fundación Solana.

El artículo de Aya enfatiza que el papel de EF es el de "jardinero" y no el de "controlador", abogando por un crecimiento adaptativo y liderazgo descentralizado. Pero en la fase de declive del sistema, esta retórica es difícil de convencer. El requisito para convertirse en "computadora mundial" es la prosperidad del ecosistema.

Desafíos que enfrenta EF:

• ¿Cómo equilibrar el idealismo con la demanda del mercado?
• Mejorar la transparencia de la gobernanza y la supervisión comunitaria
• Acelerar el progreso del desarrollo tecnológico, resolver problemas de escalabilidad y otros.
• Atraer a desarrolladores de largo plazo
• Fortalecer el trabajo educativo a nivel global

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) conclusión

En el actual ciclo dominado por el ETF de Bitcoin y el memecoin de Solana, Ethereum ha perdido el favor del mercado. Los valores e idealismo de Ethereum necesitan casos de uso reales y el apoyo de la comunidad.

EF necesita ser pragmático, escuchar las opiniones de la comunidad y actuar. Como entusiasta de Ethereum, lamento la situación actual, pero también me alegra ver el surgimiento de desafiantes como Solana; en el mundo de las criptomonedas, la historia de los recién llegados desafiando a los "ganadores" establecidos siempre es emocionante.

Espero que Ethereum pueda resurgir.

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