Sistema de Regulación de Activos Virtuales de Dubái: Análisis del Desarrollo de RWA y la Ruta de Cumplimiento
Estructura de regulación de activos virtuales y agencias centrales
principales organismos reguladores
La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) y la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) son dos de las principales entidades regulatorias. VARA se estableció en marzo de 2022 y es responsable de regular la legislación sobre criptomonedas en Dubái, así como de supervisar la emisión, oferta y divulgación de activos virtuales y NFT. La DFSA, como entidad reguladora del Centro Financiero Internacional de Dubái, implementó su régimen de tokens criptográficos el 1 de noviembre de 2022, con el objetivo de proteger a los usuarios de servicios financieros relacionados con tokens criptográficos.
Visión general del marco de Cumplimiento
El marco regulador de VARA incluye leyes y regulaciones, manuales de reglas, directrices y documentos relacionados. La DFSA ha establecido su propio sistema regulador que abarca regulaciones en múltiples aspectos.
Requisitos específicos de regulación de VARA
Aprobación previa a la emisión
Requisitos de licencia obligatoria: La emisión de ARVA pertenece a la categoría de mayor regulación, el emisor debe obtener la licencia de emisión de VA de VARA.
Aprobación de activos individuales: los VASP autorizados por VARA deben obtener la aprobación de VARA antes de emitir cada ARVA.
Requisitos de activos de reserva:
Mantener activos de reserva suficientes
Custodiado por un custodio autorizado
No se puede volver a pignorar o establecer una carga de propiedad
Separado legalmente de otros activos
requisitos de divulgación de información
Divulgación del libro blanco: se debe publicar un libro blanco antes de la emisión, además de cumplir con los requisitos generales de divulgación de activos virtuales, también se deben cumplir los requisitos adicionales de divulgación de ARVA.
Divulgación continua: al menos una vez al mes, divulgar en el sitio web la cantidad y el valor de ARVA en circulación pública, así como el valor y la composición de los activos de reserva.
Requisitos de capital
Los VASP autorizados a emitir ARVA deben mantener un capital social no inferior a 1,500,000 dirhams o el 2% del valor de mercado promedio de los activos de reserva en los últimos 24 meses, eligiendo el mayor de los dos.
Legalidad de la transferencia de propiedad
Si ARVA representa la propiedad directa de RWA, el emisor debe asegurarse de que la propiedad se establezca de manera legal y que la propiedad de RWA se transfiera simultáneamente con la transferencia de tokens, cumpliendo con los requisitos legales de liquidación correspondientes.
Mecanismo de redención
Los tenedores deben poder canjear por dirhams o en otras formas equivalentes reveladas en el libro blanco, y las solicitudes de canje deben ser procesadas dentro de un plazo razonable sin cobrar tarifas adicionales.
Auditoría y reporte
Auditoría de terceros independiente designado
La alta dirección debe presentar una prueba de precisión de auditoría a VARA.
Auditoría independiente de los activos circulantes de ARVA y de los activos de reserva cada 6 meses
Cumplimiento de múltiples reglas
El emisor debe cumplir con los requisitos relevantes de los cuatro manuales de reglas centrales sobre la empresa, Cumplimiento y gestión de riesgos, tecnología e información, y conducta del mercado.
Dinámicas regulatorias de la DFSA
La DFSA publicó el 17 de marzo de 2025 la "Guía de Regulación de Sandbox Tokenizado", incorporando la tokenización de RWA en el sistema de regulación financiera convencional. El proceso de participación en el programa sandbox se divide en dos etapas:
Primera fase: presentar la carta de intención
Requisitos de solicitud: Empresas que se dediquen a actividades de tokenización
Documentación de solicitud: presentación de carta de intención sin costo
Evaluación de DFSA: Revisión preliminar de Cumplimiento de negocios
Segunda fase: Permiso de prueba de innovación (Cohorte de tokenización ITL)
Necesita obtener la licencia DFSA
Unirse al plan después de completar el proceso de autorización
Conclusión
Dubái ha proporcionado una ruta clara de cumplimiento para proyectos globales al establecer un sistema regulador de activos virtuales completo. El marco regulatorio de VARA y DFSA abarca todos los aspectos desde la aprobación previa a la emisión hasta la supervisión continua, creando un entorno favorable para el desarrollo de RWA. Con la mejora continua de la regulación, Dubái tiene el potencial de convertirse en un centro líder mundial de innovación en activos virtuales y RWA.
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Sistema de regulación de activos virtuales de Dubái: desarrollo de RWA y rutas de cumplimiento de VARA y DFSA
Sistema de Regulación de Activos Virtuales de Dubái: Análisis del Desarrollo de RWA y la Ruta de Cumplimiento
Estructura de regulación de activos virtuales y agencias centrales
principales organismos reguladores
La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) y la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) son dos de las principales entidades regulatorias. VARA se estableció en marzo de 2022 y es responsable de regular la legislación sobre criptomonedas en Dubái, así como de supervisar la emisión, oferta y divulgación de activos virtuales y NFT. La DFSA, como entidad reguladora del Centro Financiero Internacional de Dubái, implementó su régimen de tokens criptográficos el 1 de noviembre de 2022, con el objetivo de proteger a los usuarios de servicios financieros relacionados con tokens criptográficos.
Visión general del marco de Cumplimiento
El marco regulador de VARA incluye leyes y regulaciones, manuales de reglas, directrices y documentos relacionados. La DFSA ha establecido su propio sistema regulador que abarca regulaciones en múltiples aspectos.
Requisitos específicos de regulación de VARA
Aprobación previa a la emisión
Requisitos de licencia obligatoria: La emisión de ARVA pertenece a la categoría de mayor regulación, el emisor debe obtener la licencia de emisión de VA de VARA.
Aprobación de activos individuales: los VASP autorizados por VARA deben obtener la aprobación de VARA antes de emitir cada ARVA.
Requisitos de activos de reserva:
requisitos de divulgación de información
Divulgación del libro blanco: se debe publicar un libro blanco antes de la emisión, además de cumplir con los requisitos generales de divulgación de activos virtuales, también se deben cumplir los requisitos adicionales de divulgación de ARVA.
Divulgación continua: al menos una vez al mes, divulgar en el sitio web la cantidad y el valor de ARVA en circulación pública, así como el valor y la composición de los activos de reserva.
Requisitos de capital
Los VASP autorizados a emitir ARVA deben mantener un capital social no inferior a 1,500,000 dirhams o el 2% del valor de mercado promedio de los activos de reserva en los últimos 24 meses, eligiendo el mayor de los dos.
Legalidad de la transferencia de propiedad
Si ARVA representa la propiedad directa de RWA, el emisor debe asegurarse de que la propiedad se establezca de manera legal y que la propiedad de RWA se transfiera simultáneamente con la transferencia de tokens, cumpliendo con los requisitos legales de liquidación correspondientes.
Mecanismo de redención
Los tenedores deben poder canjear por dirhams o en otras formas equivalentes reveladas en el libro blanco, y las solicitudes de canje deben ser procesadas dentro de un plazo razonable sin cobrar tarifas adicionales.
Auditoría y reporte
Cumplimiento de múltiples reglas
El emisor debe cumplir con los requisitos relevantes de los cuatro manuales de reglas centrales sobre la empresa, Cumplimiento y gestión de riesgos, tecnología e información, y conducta del mercado.
Dinámicas regulatorias de la DFSA
La DFSA publicó el 17 de marzo de 2025 la "Guía de Regulación de Sandbox Tokenizado", incorporando la tokenización de RWA en el sistema de regulación financiera convencional. El proceso de participación en el programa sandbox se divide en dos etapas:
Primera fase: presentar la carta de intención
Segunda fase: Permiso de prueba de innovación (Cohorte de tokenización ITL)
Conclusión
Dubái ha proporcionado una ruta clara de cumplimiento para proyectos globales al establecer un sistema regulador de activos virtuales completo. El marco regulatorio de VARA y DFSA abarca todos los aspectos desde la aprobación previa a la emisión hasta la supervisión continua, creando un entorno favorable para el desarrollo de RWA. Con la mejora continua de la regulación, Dubái tiene el potencial de convertirse en un centro líder mundial de innovación en activos virtuales y RWA.