Moneda estable y fondos ilegales: seguimiento on-chain y desafíos regulatorios

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha estado acompañado de un llamado de los organismos reguladores para congelar mecanismos de fondos ilegales. Las monedas estables de referencia como USDT y USDC ya cuentan con esta capacidad técnica y han desempeñado un papel en la lucha contra actividades financieras ilegales como el lavado de dinero. Sin embargo, las monedas estables no solo están involucradas en el lavado de dinero, sino que también aparecen con frecuencia en la financiación de organizaciones terroristas. Este artículo analizará desde dos perspectivas: una revisión sistemática de las acciones de congelación de direcciones en la lista negra de USDT y la exploración de la relación entre los fondos congelados y la financiación del terrorismo.

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

A través de la monitorización de eventos on-chain, hemos identificado y rastreado las direcciones en la lista negra de Tether. El método de análisis ha sido verificado a través del código fuente del contrato inteligente de Tether, y la lógica central incluye la identificación de eventos y la construcción de conjuntos de datos.

1.1 Descubrimientos clave

Basado en los datos de Tether en la cadena de Ethereum y Tron, encontramos:

• Desde el 1 de enero de 2016, un total de 5,188 direcciones han sido añadidas a la lista negra, involucrando fondos congelados por más de 2,9 mil millones de dólares.

• Durante el período del 13 al 30 de junio de 2025, 151 direcciones fueron bloqueadas, el 90.07% proviene de la cadena Tron, y el monto congelado alcanza los 8,634 millones de dólares.

• Distribución del monto congelado: las diez direcciones principales han congelado 5,345,000 dólares, lo que representa el 61.91% del total. El monto promedio congelado es de 571,800 dólares, y la mediana es de solo 40,000 dólares.

• Distribución de fondos del ciclo de vida: estas direcciones han recibido un total de 808 millones de dólares, 721 millones de dólares fueron transferidos antes de ser bloqueados, solo 86.34 millones de dólares están realmente congelados.

• Las direcciones recién creadas son más propensas a ser bloqueadas: el 41% de las direcciones en la lista negra se crearon hace menos de 30 días, y solo el 3% se han utilizado durante más de 2 años.

• La mayoría de las direcciones implementan "huida antes del congelamiento": aproximadamente el 54% de las direcciones ya habían transferido más del 90% de los fondos antes de ser bloqueadas.

• La nueva dirección tiene una eficiencia de lavado de dinero más alta: se destaca en cantidad, frecuencia de inclusión en listas negras y eficiencia de transferencias.

1.2 seguimiento del flujo de fondos

Se analizaron los flujos de fondos de 151 direcciones de USDT que fueron bloqueadas entre el 13 y el 30 de junio a través de una herramienta de seguimiento on-chain.

1.2.1 Análisis de la fuente de fondos

• Contaminación interna (91 dirección ): los fondos provienen de otras direcciones que han sido bloqueadas.
• Etiqueta de pesca (37 direcciones ): la dirección de origen está marcada como "Fake Phishing".
• Billetera caliente del intercambio (34 direcciones ): incluye algunas plataformas de intercambio principales.
• Un único distribuidor principal ( 35 direcciones ): La misma dirección en la lista negra ha sido utilizada varias veces como upstream.
• Entrada de puente entre cadenas (2 direcciones ): indica la existencia de operaciones de lavado de dinero entre cadenas.

1.2.2 Análisis del destino de los fondos

• Flujo hacia otras direcciones en la lista negra (54 ): existe una estructura de "cadena de bucle interno".
• Flujo hacia el intercambio centralizado (41 ): Transferencia a las direcciones de recarga de ciertas plataformas de intercambio.
• Flujo hacia el puente cruzado (12 ): parte de los fondos intenta escapar del ecosistema Tron.

Es importante señalar que algunas plataformas de intercambio aparecen simultáneamente en ambos extremos del flujo de capital, lo que resalta su posición central en la cadena de capital. Se sugiere que las plataformas de intercambio de criptomonedas refuercen la monitorización en tiempo real y los mecanismos de interceptación de riesgos.

2. Análisis de financiamiento terrorista

Se analizó la orden de embargo administrativo publicada por la Oficina Nacional de Financiamiento Antiterrorista de Israel (NBCTF), como una muestra representativa para evaluar las transacciones de USDT relacionadas con el terrorismo.

2.1 descubrimientos clave

• Momento de publicación: La respuesta de la aplicación de la ley durante períodos de tensión geopolítica presenta retrasos.
• Organización objetivo: múltiples órdenes de embargo mencionan organizaciones específicas.
• Direcciones y activos involucrados en la orden de embargo: incluye 76 USDT( Tron) direcciones, 16 direcciones BTC, 2 direcciones de Ethereum, etc.

El seguimiento on-chain de 76 USDT( Tron) direcciones revela dos patrones de comportamiento:

1. Congelación activa: algunas direcciones ya habían sido incluidas en la lista negra antes de que se emitiera la orden de confiscación.
2. Respuesta rápida: las demás direcciones se congelan en un promedio de 2.1 días después de la publicación de la orden de confiscación.

Esto indica que existe un mecanismo de cooperación estrecha entre los emisores de moneda estable y algunas agencias de aplicación de la ley de los países.

3. Resumen y desafíos enfrentados por AML/CFT

La investigación muestra que las prácticas de AML/CFT de las monedas estables aún enfrentan los siguientes desafíos:

3.1 Desafíos clave

• Aplicación de la ley reactiva vs control proactivo: La mayoría de las acciones de aplicación de la ley dependen del tratamiento posterior.
• Zona de regulación de los intercambios: difícil de identificar comportamientos anómalos a tiempo.
• El lavado de dinero entre cadenas se vuelve cada vez más complejo: el ecosistema de múltiples cadenas aumenta la dificultad de seguimiento de la regulación.

3.2 sugerencia

Sugerencias para los emisores de moneda estable, intercambios y organismos reguladores:

• Fortalecer el intercambio de información on-chain
• Análisis del comportamiento de inversión en tiempo real
• Establecer un marco de cumplimiento entre cadenas

Solo estableciendo un sistema AML/CFT oportuno, colaborativo y tecnológicamente maduro, se puede garantizar realmente la legalidad y seguridad del ecosistema de moneda estable.

4. Esfuerzos de la industria

Algunas empresas están trabajando para promover la seguridad y el cumplimiento de la industria de las criptomonedas, centrándose en proporcionar soluciones on-chain viables y operativas para AML y CFT. Por ejemplo:

4.1 herramientas de cumplimiento

Herramientas diseñadas para intercambios, organismos de regulación, proyectos de pago y DEX, que soportan:

• Puntuación de riesgo de dirección multichain
• Monitoreo de transacciones en tiempo real
• Identificación y alerta de lista negra

Ayudar a los usuarios a cumplir con los requisitos de cumplimiento cada vez más estrictos.

4.2 plataforma de seguimiento visual on-chain

Soporte:

• Seguimiento de fondos visual
• Imagen de dirección multi-cadena
• Restauración y análisis de rutas complejas

Estas herramientas están destinadas a salvaguardar el orden y la seguridad del sistema de finanzas descentralizadas.