Dinero Digital之巅：Bitcoin与Ethereum的角逐

En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin y Ethereum han estado a la vanguardia durante mucho tiempo. Aunque estos dos activos digitales siguen diferentes caminos de desarrollo, ambos ocupan posiciones importantes en sus respectivos campos. Bitcoin avanza hacia convertirse en el medio de almacenamiento más valioso de la era digital, es el activo digital más nativo y se convertirá en el activo más primitivo de la futura era digital, poseyendo una posición de consenso irremplazable. Por otro lado, Ethereum se dedica a construir un ecosistema de activos digitales, promoviendo el desarrollo de finanzas descentralizadas, tokens no fungibles, juegos y otros escenarios de aplicación, impulsando así el avance del campo de las criptomonedas hacia aplicaciones a gran escala.

Entonces, ¿quién ocupará la ventaja en términos de capitalización de mercado en el futuro? Hay dos factores clave que merecen atención.

¿Quién llegará primero al punto crítico?

Bitcoin se está acercando gradualmente a su punto crítico. Se espera que en los próximos tres a cinco años, su base de usuarios pueda alcanzar un cierto nivel, lo que provocará un salto cualitativo y entrará en una fase de crecimiento rápido. Actualmente, Bitcoin depende en cierta medida del impulso del mundo externo, incluyendo instituciones financieras tradicionales, para atraer a un gran número de usuarios.

Es importante señalar que, desde el comienzo de este año, ha surgido una activa fuerza comunitaria en la red de Bitcoin gracias a un cierto protocolo. Esto podría dar lugar a un ecosistema diferente al de la red de segunda capa de Ethereum. Si esta tendencia continúa, podría generar algunas innovaciones inesperadas. Este es un área donde Bitcoin podría obtener ventajas adicionales en el futuro, aunque el grado de desarrollo final no está claro, vale la pena seguir prestando atención. Si realmente se forma un ecosistema de segunda capa, podría competir con Ethereum en ciertos aspectos.

El momento en que Ethereum alcanza el punto crítico depende de la adopción masiva de las finanzas descentralizadas, los tokens no fungibles, los juegos Web3 y las aplicaciones sociales. Sin embargo, la llegada de este punto crítico requiere un fuerte apoyo de infraestructura. Actualmente, se están construyendo carteras de contratos inteligentes basadas en redes de segunda capa y soluciones de escalado centradas en la agregación, lo que puede llevar entre tres y cinco años para completar la construcción de la infraestructura general. Una vez que se complete la construcción de la infraestructura, esto impulsará enormemente la llegada del punto crítico.

En general, la lógica de ruptura de Bitcoin y Ethereum es diferente. A medida que el valor económico en la red de Ethereum se eleva en general, la capitalización de mercado de Ethereum, como activo subyacente y proveedor de seguridad, también seguirá creciendo. Actualmente, hay cerca de 100 mil millones de dólares tokenizados circulando en Ethereum, aplicándose en el ecosistema de finanzas descentralizadas. Si en el futuro parte de la deuda pública estadounidense y acciones se tokenizan y circulan ampliamente en Ethereum, la escala de las finanzas descentralizadas de Ethereum experimentará un aumento significativo.

Si Ethereum alberga en el futuro decenas de billones e incluso cientos de miles de millones de dólares en activos, su propia capitalización de mercado también aumentará significativamente, para proporcionar una seguridad subyacente suficiente. Por supuesto, para alcanzar esta escala, se necesitará un largo proceso de desarrollo, durante el cual también existirán muchas variables, como la posibilidad de que surja alguna tecnología innovadora.

El nacimiento de las monedas estables nativas

En ciertas circunstancias, Bitcoin tiene la oportunidad de seguir liderando a Ethereum, que es construir su ecosistema de red de pagos y tener una moneda estable nativa de criptografía en esta red. Desde este punto de vista, la clave de la lucha entre Bitcoin y Ethereum radica en la batalla de las monedas estables.

Por el momento, es más probable que las monedas estables nativas se construyan en la red de Ethereum, que es una de las razones importantes por las que algunas personas creen que Ethereum finalmente superará a Bitcoin. En cuanto a cómo evolucionará el futuro, aún no hay una conclusión.

Otra posibilidad es que, a medida que avanza la tokenización de activos físicos, el dólar tradicional y los bonos del gobierno de EE. UU. puedan ser tokenizados, lo que podría reducir la demanda temprana de stablecoins nativas de criptomonedas. Esto se debe a que las personas pueden entender más fácilmente las stablecoins relacionadas con el mundo de las monedas fiduciarias. Es decir, en los próximos 5 a 10 años, la demanda de stablecoins nativas de criptomonedas puede seguir siendo una demanda de nicho. Esta demanda de nicho podría llevar a que el desarrollo de stablecoins nativas de criptomonedas enfrente cuellos de botella en las etapas iniciales. Un gran avance podría requerir diez años o incluso más. Si esto sucede, entonces las stablecoins nativas pueden no ser un factor decisivo en esta competencia dentro de cinco a diez años. La blockchain que alberga los activos de stablecoins del mundo tradicional podría obtener una ventaja de primer movimiento, desde este punto de vista, la oportunidad de Ethereum es ligeramente superior a la de Bitcoin.

¿Quién saldrá vencedor al final?

En general, en términos de la fuerza espiritual nativa de las criptomonedas, el grado de descentralización y el consenso social, actualmente Bitcoin tiene la ventaja. En cuanto a la seguridad, flexibilidad y el nivel de prosperidad del ecosistema, Ethereum tiene la ventaja.

Cuando surgen crisis bancarias, factores geopolíticos, etc., la narrativa de Bitcoin puede verse impulsada, con la esperanza de lograr un cierto avance en la escala de usuarios. Sin embargo, para los usuarios comunes, la gestión de Bitcoin es bastante compleja y se necesita recurrir a instituciones tradicionales para lograr una adopción masiva.

Si en los próximos cinco años, Bitcoin alcanza el punto crítico más rápido que Ethereum, entonces Bitcoin, debido a su poder de consenso social, podría obtener una ventaja competitiva.

Si Ethereum completa la construcción de infraestructura en los próximos tres a cinco años (completando la escalabilidad centrada en la agregación y carteras de contratos inteligentes basadas en redes de segunda capa, etc.), y durante este tiempo Bitcoin no alcanza un punto crítico, entonces Ethereum podría acelerar su entrada en el punto crítico en 3-5 años, es decir, podría entrar en la fase de adopción masiva más rápido que Bitcoin.

Una vez que se complete la construcción de la infraestructura, Ethereum basado en redes de segunda capa o redes de tercera capa, podría lograr una experiencia de interacción cercana a la del tradicional Web2, lo que reducirá significativamente la barrera de entrada para los usuarios masivos. La exploración en tokens no fungibles, finanzas descentralizadas, juegos Web3 y redes sociales Web3 podría acelerarse enormemente. Si los activos físicos ingresan al campo de las finanzas descentralizadas de Ethereum, esto podría impulsar un aumento significativo en su valor total bloqueado y facilitar la exploración de nuevas capas de combinabilidad.

Bitcoin tiene aproximadamente una ventana de tiempo de alrededor de cinco años. Si durante estos cinco años, con el impulso conjunto de instituciones tradicionales y comunidades, se alcanza el punto crítico, entonces no será fácil para Ethereum alcanzar el ritmo.

Sin embargo, si no se alcanza el punto crítico en cinco años, Ethereum, debido a que alberga una gran cantidad de activos digitales, necesitará mejorar su seguridad de manera significativa. En alrededor de diez años, podría convertirse en una supercadena de valor de diez billones de dólares o incluso más de cien billones de dólares.

Actualmente, parece difícil determinar quién finalmente prevalecerá entre Bitcoin y Ethereum. Todo depende del desarrollo en los próximos cinco años. El desarrollo de ambos en los próximos cinco años prácticamente decidirá la posición de líder en el mundo de las criptomonedas durante las próximas décadas. Cualquier fenómeno de alternancia entre ambos antes de que alcancen su punto máximo es temporal. Todo está en constante evolución, y nadie puede predecir el futuro con precisión. Cada uno tendrá sus propias suposiciones lógicas preferidas, simplemente confía en tu propio juicio.

Si tuviera que dar una probabilidad, en este momento, parece que Ethereum tiene una ligera probabilidad de éxito más alta. Pero esta es solo una opinión personal, y esa probabilidad se ajustará con el tiempo, no será fija. Quién finalmente prevalezca, aún necesita esperar el desarrollo de los próximos cinco años. Estos cinco años son la fase de construcción más crítica, y básicamente se puede vislumbrar el patrón.