Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: colapso de MOVE y corrientes ocultas de control en Web3, AI y PayFi entran en una fase de aceleración.

Este semana, el mercado de criptomonedas ha experimentado un gran aumento gracias a la tendencia positiva de los aranceles comerciales, con un crecimiento de más del 20% en áreas como el ecosistema de Ethereum y la IA. Al mismo tiempo, ha surgido una nueva controversia en el mercado. Un proyecto ha sido acusado de manipulación de precios debido a un acuerdo de market making, lo que ha llevado a un colapso en el precio de la moneda, involucrando a múltiples partes y suscitando reflexiones sobre la ética de la industria y la regulación. Mientras tanto, los sectores de IA y finanzas de pagos están avanzando rápidamente, con una cadena de bloques impulsando nuevos estándares y varias plataformas de intercambio formando un ecosistema de pagos. Estas tendencias, junto con los cambios en las políticas, indican que el mercado de criptomonedas se enfrenta a una nueva ronda de reestructuración y oportunidades.

Uno, evento de un proyecto - colapso provocado por el acuerdo de creación de mercado

Un proyecto ha sido suspendido para el comercio en una plataforma de intercambio esta semana, y se ha retrasado el plan de airdrop, volviendo a ser el centro de atención en la opinión pública. Este proyecto había recaudado más de 40 millones de dólares y había sido seleccionado en una cartera de inversión en criptomonedas respaldada por un político.

La sospecha de manipulación es el núcleo de este incidente, que involucra un acuerdo de creación de mercado entre una cierta institución y la fundación del proyecto, acuerdo que se señala como un incentivo para la manipulación de precios. Según informan los medios, el contrato entre la fundación y la institución entregará aproximadamente la mitad de los tokens en circulación para que sean controlados por la otra parte, y se incentivará a que eleven la valoración del token a 5 mil millones de dólares antes de vender para obtener ganancias. Esto llevó a que, al día siguiente del lanzamiento del proyecto, se vendieran 66 millones de tokens (por un valor de 38 millones de dólares), lo que provocó un desplome del precio del token.

Curiosamente, después del evento de venta masiva, la fundación del proyecto anunció que en los próximos tres meses recompraría tokens por un valor de 38 millones de USDT, tratando de estabilizar el estado de ánimo de la comunidad, pero unos días después depositó 17.15 millones de tokens en otro intercambio.

El papel de una institución y disputas contractuales:

• La institución casi no tiene información pública, pero vendió una gran cantidad de tokens después del lanzamiento del proyecto. Los contratos revelados por los medios muestran que la institución desempeña múltiples roles en las transacciones, sospechando de operaciones de auto-negociación.
• El contrato incluye un mecanismo de incentivos: si la valoración total diluida del token supera los 5 mil millones de dólares, la institución podrá liquidar el token y compartir las ganancias con la fundación. Los expertos critican esta cláusula por "fomentar la manipulación de precios para luego vender", constituyendo un riesgo de manipulación potencial.
• El asesor legal de la fundación del proyecto inicialmente llamó a este acuerdo "el peor acuerdo" y los directores también se negaron a firmarlo. Sin embargo, los cofundadores impulsaron la firma de una versión revisada del acuerdo, eliminando algunas cláusulas controvertidas pero manteniendo la estructura de incentivos central.
• Según fuentes informadas, la entidad afirma ser una subsidiaria de un 'market maker' y ha ofrecido activos colaterales por 60 millones de dólares, lo que en cierta medida convenció a la fundación. Cabe destacar que el dominio de esta entidad fue registrado el mismo día que se firmó el acuerdo, lo que muestra la temporalidad y la sospechosidad de la operación.

Anteriormente, algunos expertos de la industria revelaron el modelo operativo de un cierto creador de mercado, señalando que estableció una "línea de corretaje para cotizar en bolsa". Desde el capital de riesgo hasta el creador de mercado, y luego hasta la incubadora, se ha formado un sistema completo que abarca desde el financiamiento hasta la salida, mientras que los inversores minoristas se convierten en los que finalmente pagan la cuenta.

Lo que es aún más sorprendente es que las partes interesadas firmaron acuerdos similares sin el conocimiento de la fundación del proyecto, sentando las bases para el colapso posterior. Además, normalmente las criptomonedas deberían tener un período de bloqueo para prevenir ventas anticipadas, pero en este caso, las partes interesadas obtuvieron los tokens a través de acuerdos y los vendieron de inmediato, lo que suscitó sospechas de uso de información privilegiada.

Después de que estallara el incidente, las partes se acusaron mutuamente. El equipo del proyecto afirmó haber sido engañado, mientras que los creadores de mercado insistieron en que el acuerdo estaba autorizado. Actualmente, el proyecto ha encargado a una institución externa investigar la situación anómala, varios altos ejecutivos y asesores legales están bajo revisión, y la credibilidad y gobernanza del proyecto se enfrentan a un serio desafío.

Este incidente expone por primera vez de manera más detallada la falta de regulación del mecanismo de creación de mercado y la falta de transparencia en el marco legal. En teoría, los creadores de mercado deberían proporcionar liquidez a nuevos tokens y mantener la estabilidad de precios. Sin embargo, en la práctica, si falta regulación o mecanismos de transparencia, los creadores de mercado pueden ser mal utilizados como herramientas para manipular el mercado, perjudicando los derechos de los inversores.

Dos, IA y finanzas de pago

Esta semana, una cadena de bloques pública oficial promovió un nuevo estándar y un plan de revolución de IA, con el objetivo de proporcionar a los desarrolladores un marco de integración de IA estandarizado y seguro, impulsar la innovación de IA en el ecosistema Web3 y abordar los desafíos de acceso a datos y seguridad en blockchain. Esta cadena de bloques apoyará proyectos de IA a través de tres áreas: hackatones, soluciones de agentes de IA y un programa de incubación.

En cuanto a las tendencias recientes, la IA ha sido un tema candente. No solo en el ámbito de Internet tradicional, sino que también han surgido varios proyectos conceptuales de IA en el mundo de Web3, lo que refleja la importante posición de la IA en la narrativa principal.

El año 2024 será un año de ruptura en la financiación de empresas de IA. Casi un tercio del capital de riesgo global se dirige a áreas relacionadas con la IA, convirtiéndola en el principal campo de financiación. Los datos muestran que la financiación de empresas relacionadas con la IA supera los 100 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual de más del 80%, superando cada uno de los últimos diez años.

La financiación en la segunda mitad del cuarto trimestre de 2024 alcanzó los 61,000 millones de dólares, con un crecimiento intertrimestral de más del 70%. Varios sectores como la IA, IA aplicada, energía, semiconductores, entre otros, han recaudado grandes sumas de dinero. Además, las empresas emergentes de IA han tenido un rendimiento superior en las rondas de financiación inicial en comparación con las empresas emergentes no relacionadas con IA.

Estados Unidos domina la financiación de IA, representando el 46.4% del valor de las transacciones de capital de riesgo en 2024, con un total de aproximadamente 97 mil millones de dólares y cerca de 4000 transacciones. Se espera que este año el número de proyectos de IA en Web3 aumente considerablemente, ofreciendo nuevas oportunidades al mercado.

Actualmente, los proyectos de IA no lanzados que merecen atención incluyen: un proyecto (financiado con 105 millones de dólares) y otro proyecto (financiado con 85 millones de dólares).

En el sector de los pagos financieros, múltiples plataformas de intercambio han lanzado nuevas soluciones de pago, centradas en los pagos con stablecoins. Una plataforma también ha colaborado con un país para lanzar el primer sistema de pago turístico criptográfico a nivel nacional en el mundo. La disposición de los principales intercambios parece confirmar el potencial del sector de pagos financieros, especialmente en el contexto de una regulación más estricta de las stablecoins.

La actividad de un cierto proyecto financiero de pago recomendado anteriormente ha tenido una gran respuesta, y su equipo ha declarado que lanzará su moneda en el segundo trimestre. Este proyecto ha recaudado un total de 46.3 millones de dólares en dos rondas de financiamiento, obteniendo inversiones de varias instituciones reconocidas.

Tres, regulación de políticas

1.【7 de mayo】Un estado aprueba la ley de reservas estratégicas de Bitcoin, autorizando a los funcionarios de finanzas del estado a comprar Bitcoin

• Este estado se convierte en el primer estado de EE.UU. en aprobar una ley de este tipo, autorizando a los funcionarios de finanzas del estado a comprar Bitcoin directamente o a través de productos de intercambio.
• La ley permite que las finanzas estatales inviertan hasta el 5% de los fondos (aproximadamente 280 millones a 770 millones de dólares) en metales preciosos y criptomonedas con una capitalización de mercado superior a 500 mil millones de dólares, actualmente solo Bitcoin cumple con los requisitos.
• Esta medida marca la entrada de Estados Unidos en el campo de la inversión en criptomonedas conforme a la normativa, lo que indica que más estados podrían seguir su ejemplo. El proyecto de ley exige la implementación de la custodia regulada por Estados Unidos para garantizar la seguridad y la transparencia, y entrará en vigor en 60 días.
• Es importante señalar que este estado ha estado a la vanguardia de la innovación financiera. El sistema de Bretton Woods también nació aquí, un sistema que estableció un régimen de tipo de cambio fijo basado en el dólar y el oro, hasta su colapso en 1971.

2.【9 de mayo】El Senado de EE. UU. rechazó el "Proyecto de Ley de Innovación y Seguridad de las Stablecoins"

• El proyecto de ley tiene como objetivo crear un marco regulatorio federal claro para las stablecoins en EE. UU., definiendo las stablecoins de pago y exigiendo un respaldo de reservas 1:1.
• La ley establece los organismos reguladores para emisores de diferentes tamaños, exigiendo informes de liquidez periódicos y divulgación de reservas.
• Los demócratas pidieron incluir cláusulas que prohíben a los funcionarios del gobierno poseer activos criptográficos, pero no se incluyeron en el proyecto de ley.
• La no aprobación del proyecto de ley lleva a que el mercado de stablecoins en Estados Unidos mantenga la regulación a nivel estatal, lo que podría limitar el crecimiento del mercado.
• Si se aprueba, cierta criptomoneda podría beneficiarse. Esta moneda es la principal plataforma de emisión de cierta stablecoin, y la ley podría aumentar el uso de la stablecoin, lo que elevaría la demanda de esa moneda.