Moneda estable en renminbi offshore: oportunidades y desafíos
Recientemente, el desarrollo de la moneda estable de yuan offshore ha acelerado notablemente. Según informes, varias grandes empresas tecnológicas chinas están presionando activamente a los reguladores para lograr la emisión de una moneda estable valorada en yuan offshore (CNH) en Hong Kong. Al mismo tiempo, el Banco Popular de China también ha mostrado una actitud más abierta hacia las monedas estables, reconociendo sus ventajas en los pagos transfronterizos, aunque también ha enfatizado los desafíos regulatorios asociados. Anteriormente, una institución financiera con capital chino recibió la autorización para actualizar su licencia de comercio de activos virtuales, lo que se considera una señal de que el equipo nacional está ingresando en la industria de las criptomonedas. En este contexto de un entorno político más amigable, la moneda estable de yuan está pasando gradualmente de la fase de concepción a la práctica.
I. Revisión del evento
En mayo de este año, el Consejo Legislativo de la Región Administrativa Especial de Hong Kong aprobó el "Borrador de Ley de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias para los emisores de monedas estables. Posteriormente, varios gigantes de Internet respondieron de manera activa. Un grupo anunció que solicitará licencias de monedas estables en Hong Kong y Singapur, mientras que otro gigante del comercio electrónico también anunció planes para emitir una moneda estable vinculada al dólar de Hong Kong en una proporción de 1:1. En paralelo a las acciones empresariales, la rápida promoción por parte de los reguladores de Hong Kong se hace evidente. La "Ley de Monedas Estables" entrará en vigor oficialmente el 1 de agosto, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a aceptar solicitudes de licencias. Se informa que más de 40 compañías están preparadas para solicitar, lo que genera una competencia bastante intensa. La mayoría de los solicitantes son instituciones financieras líderes en China y gigantes de Internet. El Secretario de Asuntos Económicos y Financieros de Hong Kong declaró que el nuevo reglamento sentará las bases para el desarrollo sostenible de las monedas estables de Hong Kong y de todo el ecosistema de activos digitales.
Dos, discusión principal
La esencia y la posición de la moneda estable
Desde el punto de vista regulatorio, en la industria se considera comúnmente que las monedas estables son esencialmente una representación digital de la moneda fiat, y deben ser incluidas en el actual sistema de regulación financiera. Algunos expertos enfatizan que las monedas estables destacan las deficiencias en la eficiencia del sistema monetario existente, y que los países deberían aprovechar su tecnología para mejorar la capacidad de pago transfronterizo de la moneda fiat. Recientemente, lugares como Estados Unidos y Hong Kong han acelerado la legislación sobre monedas estables, exigiendo medidas como la operación con licencia y el 100% de reservas, lo que en esencia refuerza la naturaleza centralizada de las monedas estables.
Hay expertos que han señalado algunos conceptos erróneos comunes sobre las moneda estable:
La moneda estable es diferente de las plataformas de pago de terceros, ya que tiene una función de soporte de valor por sí misma.
El dólar de Hong Kong y la moneda estable en dólares estadounidenses presentan diferencias fundamentales en cuanto a su propiedad legal y estructura de gobernanza.
La moneda estable no es completamente descentralizada, sino que es una estructura altamente mezclada.
En general, las monedas estables son esencialmente un reflejo de la moneda fiduciaria en la cadena, y son una expresión digital de crédito. Utilizan la tecnología blockchain para conectar el mundo virtual con el mundo real, asumiendo funciones como pagos y liquidaciones.
la nueva ruta para la internacionalización del renminbi
Para China, las monedas estables de renminbi offshore se consideran una nueva oportunidad para impulsar la internacionalización del renminbi. Algunos análisis sugieren que Pekín está utilizando a Hong Kong como un "sandbox regulatorio" para explorar la viabilidad de las monedas estables como herramientas de pago alternativas en el futuro. Los expertos recomiendan que China actúe de manera proactiva en el ámbito de las monedas estables, promoviendo la internacionalización del renminbi digital y utilizando Hong Kong para desarrollar monedas estables de renminbi con el fin de elevar el estatus internacional del renminbi.
Algunos expertos han propuesto la estrategia de desarrollo de "doble vía paralela": por un lado, acelerar la construcción del sistema de liquidación de transacciones del yuan digital del banco central, y por otro lado, explorar activamente el desarrollo de la moneda estable de yuan en el sistema offshore. A corto plazo, se puede comenzar a romper en el mercado offshore, apoyándose en la emisión de moneda estable de yuan en el piloto de Hong Kong; una vez que las condiciones sean adecuadas, se evaluará su promoción en el mercado interno.
En cuanto al diseño del modelo de moneda estable, los profesionales de la industria sugieren construir una "arquitectura de dos capas" entre la moneda digital del banco central (CBDC) y la moneda estable del renminbi. La práctica específica es permitir que los emisores de moneda estable con licencia abran cuentas de reservas de renminbi digital en el banco central, y utilicen la moneda digital del banco central como capital en la capa mayorista, emitiendo moneda estable del renminbi para uso minorista y transfronterizo en forma de tokens en la cadena.
Tres, la actitud regulatoria de Hong Kong
La "Regulación de Monedas Estables" de Hong Kong establece un sistema de acceso y supervisión continua de altos requisitos para la emisión de monedas estables y actividades relacionadas, combinando un "sistema de licencias + pruebas en un entorno controlado". Según la regulación y las pautas complementarias, aquellos que realicen la emisión de monedas estables ancladas a una moneda fiduciaria o actividades relacionadas en Hong Kong deben obtener una licencia emitida por la Autoridad Monetaria de Hong Kong. Los requisitos regulatorios incluyen principalmente:
Reservas adecuadas y seguridad de los activos
Mecanismo de estabilidad y rescate
Limitaciones del ámbito de negocio
Entidades locales y gobernanza
Prevención de lavado de dinero y cumplimiento transfronterizo
Las autoridades reguladoras de Hong Kong son conscientes de que las monedas estables representan tanto una oportunidad de innovación como riesgos ocultos. Esperan, bajo la premisa de prevenir riesgos financieros, reservar espacio para el desarrollo de nuevos modelos de negocio, convirtiendo a Hong Kong en un "modelo global" para la regulación de monedas estables, facilitando el uso transfronterizo digital de monedas fiduciarias como el yuan.
Cuatro, el desafío de la hegemonía del dólar
El desarrollo de la moneda estable de yuan offshore enfrentará inevitablemente el tema de "desafiar la hegemonía del dólar". Actualmente, el dólar ocupa una posición dominante en el sistema financiero y de pagos global, incluyendo el ámbito de los activos digitales. Para que la moneda estable de yuan logre abrirse camino en este panorama, necesita competir con la moneda estable de dólar en múltiples aspectos:
Eficiencia de pago: La tecnología de moneda estable tiene el potencial de mejorar enormemente la eficiencia de los pagos transfronterizos, pero a medida que la regulación se normaliza, los costos de cumplimiento podrían aumentar.
Credibilidad del sistema: Se refiere a la confianza en la moneda anclada y la transparencia en los arreglos de emisión de moneda estable. El dólar tiene una ventaja a largo plazo en este aspecto, y la moneda estable de yuan necesita cerrar la brecha a través de una regulación rigurosa y un diseño de mecanismos transparente.
Cumplimiento y colaboración global: El sistema de licencias de Hong Kong proporciona un camino viable para la moneda estable en RMB, ayudando a su reconocimiento internacional.
Efecto de red y base de usuarios: La moneda estable en dólares ha formado una gran red de liquidez. La moneda estable en renminbi necesita expandir rápidamente su propia red, y puede comenzar con el comercio electrónico transfronterizo, la financiación de la cadena de suministro y otros campos.
En general, es difícil que la moneda estable del renminbi desafíe la hegemonía del dólar en el corto plazo, pero su lanzamiento ha abierto un nuevo escenario competitivo en el campo de las finanzas digitales. A largo plazo, el desarrollo de la moneda estable del renminbi también depende del ritmo de apertura financiera de China y de la confianza de la comunidad internacional en el renminbi.
Cinco, otros desafíos potenciales
confianza del mercado
Para que la moneda estable del renminbi gane una amplia adopción, es necesario formar un respaldo de crédito multifacético:
Políticas confiables: es necesario mantener la transparencia y coherencia de las políticas, eliminando las preocupaciones del mercado sobre el riesgo político.
Operación confiable: las instituciones emisoras de monedas estables necesitan establecer una buena reputación, eligiendo bancos custodios y firmas de auditoría de renombre internacional.
impacto del entorno político internacional
Como una innovación que desafía el dominio del dólar, la moneda estable en renminbi podría enfrentar presiones de países como Estados Unidos. Esto podría incluir limitar la participación de empresas estadounidenses, presionar a aliados para que se nieguen a aceptarla, e incluso imponer sanciones a las instituciones financieras relacionadas.
En general, el desarrollo de la moneda estable en yuanes offshore enfrenta múltiples desafíos, desde la seguridad financiera nacional hasta la competencia monetaria internacional. Su aparición no significa que se pretenda socavar rápidamente la hegemonía del dólar, sino que inicia una guerra prolongada. En el futuro, podríamos ver que el sistema monetario global evoluciona hacia una dirección más equilibrada y diversa, formando gradualmente un patrón en el que coexisten y compiten diversas monedas estables fiduciarias como el dólar, el euro y el yuan.
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MetaverseLandlord
· 08-02 19:14
La nueva política de Hong Kong ha salido, la moneda estable ya debería haberse emitido.
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SchrödingersNode
· 08-01 10:48
Tsk tsk, la política ha llegado y sigue siendo vender ladrillos para atraer jade.
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TokenomicsTherapist
· 07-31 09:16
El equipo nacional vino a copiar nuestra tarea.
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TokenStorm
· 07-31 09:10
El riesgo de introducir una posición en la moneda estable CNH es bastante alto, sería mejor esperar a la segunda ola de comercio intradía.
Moneda estable en yuanes offshore: el sistema de licencias de Hong Kong abre nuevas oportunidades y desafíos
Moneda estable en renminbi offshore: oportunidades y desafíos
Recientemente, el desarrollo de la moneda estable de yuan offshore ha acelerado notablemente. Según informes, varias grandes empresas tecnológicas chinas están presionando activamente a los reguladores para lograr la emisión de una moneda estable valorada en yuan offshore (CNH) en Hong Kong. Al mismo tiempo, el Banco Popular de China también ha mostrado una actitud más abierta hacia las monedas estables, reconociendo sus ventajas en los pagos transfronterizos, aunque también ha enfatizado los desafíos regulatorios asociados. Anteriormente, una institución financiera con capital chino recibió la autorización para actualizar su licencia de comercio de activos virtuales, lo que se considera una señal de que el equipo nacional está ingresando en la industria de las criptomonedas. En este contexto de un entorno político más amigable, la moneda estable de yuan está pasando gradualmente de la fase de concepción a la práctica.
I. Revisión del evento
En mayo de este año, el Consejo Legislativo de la Región Administrativa Especial de Hong Kong aprobó el "Borrador de Ley de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias para los emisores de monedas estables. Posteriormente, varios gigantes de Internet respondieron de manera activa. Un grupo anunció que solicitará licencias de monedas estables en Hong Kong y Singapur, mientras que otro gigante del comercio electrónico también anunció planes para emitir una moneda estable vinculada al dólar de Hong Kong en una proporción de 1:1. En paralelo a las acciones empresariales, la rápida promoción por parte de los reguladores de Hong Kong se hace evidente. La "Ley de Monedas Estables" entrará en vigor oficialmente el 1 de agosto, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a aceptar solicitudes de licencias. Se informa que más de 40 compañías están preparadas para solicitar, lo que genera una competencia bastante intensa. La mayoría de los solicitantes son instituciones financieras líderes en China y gigantes de Internet. El Secretario de Asuntos Económicos y Financieros de Hong Kong declaró que el nuevo reglamento sentará las bases para el desarrollo sostenible de las monedas estables de Hong Kong y de todo el ecosistema de activos digitales.
Dos, discusión principal
La esencia y la posición de la moneda estable
Desde el punto de vista regulatorio, en la industria se considera comúnmente que las monedas estables son esencialmente una representación digital de la moneda fiat, y deben ser incluidas en el actual sistema de regulación financiera. Algunos expertos enfatizan que las monedas estables destacan las deficiencias en la eficiencia del sistema monetario existente, y que los países deberían aprovechar su tecnología para mejorar la capacidad de pago transfronterizo de la moneda fiat. Recientemente, lugares como Estados Unidos y Hong Kong han acelerado la legislación sobre monedas estables, exigiendo medidas como la operación con licencia y el 100% de reservas, lo que en esencia refuerza la naturaleza centralizada de las monedas estables.
Hay expertos que han señalado algunos conceptos erróneos comunes sobre las moneda estable:
En general, las monedas estables son esencialmente un reflejo de la moneda fiduciaria en la cadena, y son una expresión digital de crédito. Utilizan la tecnología blockchain para conectar el mundo virtual con el mundo real, asumiendo funciones como pagos y liquidaciones.
la nueva ruta para la internacionalización del renminbi
Para China, las monedas estables de renminbi offshore se consideran una nueva oportunidad para impulsar la internacionalización del renminbi. Algunos análisis sugieren que Pekín está utilizando a Hong Kong como un "sandbox regulatorio" para explorar la viabilidad de las monedas estables como herramientas de pago alternativas en el futuro. Los expertos recomiendan que China actúe de manera proactiva en el ámbito de las monedas estables, promoviendo la internacionalización del renminbi digital y utilizando Hong Kong para desarrollar monedas estables de renminbi con el fin de elevar el estatus internacional del renminbi.
Algunos expertos han propuesto la estrategia de desarrollo de "doble vía paralela": por un lado, acelerar la construcción del sistema de liquidación de transacciones del yuan digital del banco central, y por otro lado, explorar activamente el desarrollo de la moneda estable de yuan en el sistema offshore. A corto plazo, se puede comenzar a romper en el mercado offshore, apoyándose en la emisión de moneda estable de yuan en el piloto de Hong Kong; una vez que las condiciones sean adecuadas, se evaluará su promoción en el mercado interno.
En cuanto al diseño del modelo de moneda estable, los profesionales de la industria sugieren construir una "arquitectura de dos capas" entre la moneda digital del banco central (CBDC) y la moneda estable del renminbi. La práctica específica es permitir que los emisores de moneda estable con licencia abran cuentas de reservas de renminbi digital en el banco central, y utilicen la moneda digital del banco central como capital en la capa mayorista, emitiendo moneda estable del renminbi para uso minorista y transfronterizo en forma de tokens en la cadena.
Tres, la actitud regulatoria de Hong Kong
La "Regulación de Monedas Estables" de Hong Kong establece un sistema de acceso y supervisión continua de altos requisitos para la emisión de monedas estables y actividades relacionadas, combinando un "sistema de licencias + pruebas en un entorno controlado". Según la regulación y las pautas complementarias, aquellos que realicen la emisión de monedas estables ancladas a una moneda fiduciaria o actividades relacionadas en Hong Kong deben obtener una licencia emitida por la Autoridad Monetaria de Hong Kong. Los requisitos regulatorios incluyen principalmente:
Las autoridades reguladoras de Hong Kong son conscientes de que las monedas estables representan tanto una oportunidad de innovación como riesgos ocultos. Esperan, bajo la premisa de prevenir riesgos financieros, reservar espacio para el desarrollo de nuevos modelos de negocio, convirtiendo a Hong Kong en un "modelo global" para la regulación de monedas estables, facilitando el uso transfronterizo digital de monedas fiduciarias como el yuan.
Cuatro, el desafío de la hegemonía del dólar
El desarrollo de la moneda estable de yuan offshore enfrentará inevitablemente el tema de "desafiar la hegemonía del dólar". Actualmente, el dólar ocupa una posición dominante en el sistema financiero y de pagos global, incluyendo el ámbito de los activos digitales. Para que la moneda estable de yuan logre abrirse camino en este panorama, necesita competir con la moneda estable de dólar en múltiples aspectos:
Eficiencia de pago: La tecnología de moneda estable tiene el potencial de mejorar enormemente la eficiencia de los pagos transfronterizos, pero a medida que la regulación se normaliza, los costos de cumplimiento podrían aumentar.
Credibilidad del sistema: Se refiere a la confianza en la moneda anclada y la transparencia en los arreglos de emisión de moneda estable. El dólar tiene una ventaja a largo plazo en este aspecto, y la moneda estable de yuan necesita cerrar la brecha a través de una regulación rigurosa y un diseño de mecanismos transparente.
Cumplimiento y colaboración global: El sistema de licencias de Hong Kong proporciona un camino viable para la moneda estable en RMB, ayudando a su reconocimiento internacional.
Efecto de red y base de usuarios: La moneda estable en dólares ha formado una gran red de liquidez. La moneda estable en renminbi necesita expandir rápidamente su propia red, y puede comenzar con el comercio electrónico transfronterizo, la financiación de la cadena de suministro y otros campos.
En general, es difícil que la moneda estable del renminbi desafíe la hegemonía del dólar en el corto plazo, pero su lanzamiento ha abierto un nuevo escenario competitivo en el campo de las finanzas digitales. A largo plazo, el desarrollo de la moneda estable del renminbi también depende del ritmo de apertura financiera de China y de la confianza de la comunidad internacional en el renminbi.
Cinco, otros desafíos potenciales
confianza del mercado
Para que la moneda estable del renminbi gane una amplia adopción, es necesario formar un respaldo de crédito multifacético:
impacto del entorno político internacional
Como una innovación que desafía el dominio del dólar, la moneda estable en renminbi podría enfrentar presiones de países como Estados Unidos. Esto podría incluir limitar la participación de empresas estadounidenses, presionar a aliados para que se nieguen a aceptarla, e incluso imponer sanciones a las instituciones financieras relacionadas.
En general, el desarrollo de la moneda estable en yuanes offshore enfrenta múltiples desafíos, desde la seguridad financiera nacional hasta la competencia monetaria internacional. Su aparición no significa que se pretenda socavar rápidamente la hegemonía del dólar, sino que inicia una guerra prolongada. En el futuro, podríamos ver que el sistema monetario global evoluciona hacia una dirección más equilibrada y diversa, formando gradualmente un patrón en el que coexisten y compiten diversas monedas estables fiduciarias como el dólar, el euro y el yuan.