Propuesta HIP-3 de Hyperliquid: Iniciando una nueva era de comercio de derivados on-chain
La propuesta de mejora HIP-3 lanzada recientemente por Hyperliquid ha generado una amplia atención en el ámbito DeFi, y actualmente su versión mínima viable ya está en línea en la red de pruebas. Esto no es solo una simple actualización del protocolo, sino que representa un paso clave en el plano de desarrollo de Hyperliquid, que podría tener un impacto profundo en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender la filosofía de diseño general de Hyperliquid, lo que comienza con sus tres propuestas centrales (HIPs).
Las tres propuestas clave de Hyperliquid
Hyperliquid ha construido un ecosistema financiero completo y en capas a través de tres propuestas de mejora clave.
HIP-1: reducir el umbral de acceso de activos
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos que se lanzan en plataformas de intercambio convencionales a menudo enfrentan problemas de falta de transparencia y altos costos, además de poder incluir términos severos. HIP-1 ofrece a los equipos de proyectos de criptomonedas una opción alternativa. Permite a cualquier persona crear nuevos tokens en Hyperliquid sin necesidad de permisos, similar al estándar ERC-20. Los equipos de proyectos solo necesitan pagar una tarifa determinada (utilizando el token HYPE) para crear su propio token y activar automáticamente un mercado de libro de órdenes al contado. Esto reduce significativamente la barrera de entrada de los activos al mercado público, proporcionando a los equipos de proyectos un canal de emisión más justo y transparente.
HIP-2: liquidez de mercado automatizada
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, tendrá dificultades para mostrar su valor si carece de profundidad de comercio. Este es el llamado problema de "inicio en frío de liquidez". HIP-2 (también conocido como "Hyperliquidity") es la estrategia de liquidez automatizada nativa del protocolo Hyperliquid. Después de que un nuevo token se crea a través de HIP-1, HIP-2 automáticamente coloca órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica negociable al nuevo mercado, resolviendo eficazmente el problema del inicio en frío en las primeras etapas del lanzamiento de nuevos activos.
HIP-3: permiso para crear contratos perpetuos abiertos
Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes de HIP-3, solo el equipo central de Hyperliquid tenía la autoridad para decidir qué activos tendrían contratos perpetuos. HIP-3 (también conocido como "Perpetuos Desplegados por Constructores") abre completamente la creación de contratos perpetuos al mercado. Cualquier "constructor" que apueste 1 millón de HYPE puede desplegar contratos perpetuos personalizados en Hyperliquid.
Los constructores tienen control total sobre el mercado que despliegan, pudiendo definir de manera autónoma varios parámetros clave, incluyendo la selección de colaterales, oráculos de precios, establecer límites de apalancamiento y parámetros de margen, entre otros. Al mismo tiempo, los constructores también pueden disfrutar de un porcentaje de las comisiones de transacción de dicho mercado, lo que representa un ingreso bastante considerable.
A través de estos tres pasos, Hyperliquid ha evolucionado de un intercambio descentralizado orientado al usuario final a una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores y generando un nuevo ecosistema comercial y formas de jugar.
El impacto potencial de HIP-3
1. Se ajusta a la tendencia de tokenización de activos reales
HIP-3 establece un alto umbral: los constructores deben apostar 1 millón de tokens HYPE como garantía. Este diseño es en realidad un mecanismo de selección, asegurando que solo los participantes con capital sólido y serios puedan unirse. Esto, por supuesto, atrae la atención del capital institucional. Estas instituciones son poco probables de invertir grandes sumas en tokens de baja capitalización y volumen de comercio que disminuye rápidamente; es más probable que se centren en aquellos mercados en el ámbito financiero tradicional que tienen un gran volumen de comercio y son estables, cuyo valor es profundo, y este es el lugar donde se aplica la tokenización de activos reales. Los principales índices bursátiles globales, materias primas, pares de divisas principales, etc., son objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el contrato de futuros del índice S&P 500, si se despliega un contrato perpetuo del índice SP 500 en Hyperliquid, incluso al obtener solo una pequeña parte del volumen de comercio del mercado tradicional, puede generar ingresos considerables para el constructor. Sin duda, esto es extremadamente atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, la introducción de HIP-3 permite a Hyperliquid adaptarse mejor a las características de diferentes tipos de activos. Su diseño modular permite que cada mercado tenga parámetros de riesgo, activos en garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos, lo cual es necesario para introducir de manera segura y eficiente activos físicos con diferentes atributos en la cadena.
2. Fomentar un nuevo ecosistema de tokens
A pesar de que HIP-3 ha traído nuevas oportunidades al mercado, aún existen dos problemas: primero, el costo de participación de 1 millón de HYPE excluye a la mayoría de los inversores minoristas; segundo, el problema de la fuente de liquidez inicial para el nuevo mercado.
Aunque actualmente HIP-3 todavía está en fase de prueba, es probable que en el futuro haya soluciones oficiales. Pero incluso sin ellas, la comunidad podría aprovechar la ventaja de la composabilidad de los protocolos DeFi para proporcionar soluciones de terceros. Por ejemplo, podrían surgir protocolos de agregación que permitan a los inversores minoristas reunir fondos para alcanzar el umbral de participación, y los participantes podrían obtener certificados de participación que representan acciones, compartiendo así los ingresos por comisiones del mercado de contratos.
Este tipo de protocolos de agregación también pueden emitir su propio token de gobernanza, afectando las decisiones del mercado de nuevos contratos perpetuos. Los proyectos, para crear un mercado de contratos perpetuos de su token en Hyperliquid, pueden ofrecer incentivos adicionales a los poseedores de estos tokens de gobernanza, formando así un nuevo ecosistema de tokens.
3. Satisfacer la demanda de comercio de acciones de empresas no cotizadas.
Recientemente, el interés de los inversionistas en las acciones privadas de empresas no cotizadas ha ido en aumento. La función Hyperps de Hyperliquid ofrece una solución de comercio de derivados para activos que aún no están oficialmente listados o que carecen de fuentes de precios confiables.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite a cualquier persona desplegar "autónomamente" contratos perpetuos de acciones privadas populares. Aunque estos son contratos de futuros y no acciones reales, brinda a los inversores minoristas la oportunidad de obtener ganancias de la volatilidad de precios de estas empresas, y lo más importante, proporciona una función de descubrimiento de precios.
4. Adaptarse con flexibilidad a la competencia de los intercambios tradicionales
Recientemente, algunas bolsas de comercio reguladas también han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados para usuarios estadounidenses. Su ventaja radica en la conformidad, pero tienen desventajas en cuanto a la velocidad de lanzamiento de productos y flexibilidad. El HIP-3 de Hyperliquid llena precisamente este vacío, siendo capaz de responder rápidamente a la demanda de comercio de nuevos productos del mercado, mostrando una agilidad que las bolsas de comercio tradicionales difícilmente pueden alcanzar.
Conclusión
HIP-3 representa un hito importante en el camino de desarrollo de Hyperliquid. No solo es una actualización técnica, sino también una elección estratégica, destinada a convertir a Hyperliquid en la infraestructura financiera central que conecta los activos del mundo real, impulsa la innovación ecológica y responde rápidamente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda fusión de las finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
A pesar de los muchos desafíos que aún enfrentamos, como guiar efectivamente la liquidez del nuevo mercado y enfrentar un complejo entorno regulador global, HIP-3 sin duda nos ha mostrado una visión futura de finanzas on-chain más abierta, combinable y llena de espacio para la imaginación.
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degenonymous
· hace2h
Esto, ¿por qué complicarlo tanto? Chainplus es solo una apariencia.
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TokenVelocityTrauma
· 08-13 09:54
¡Una vez más, se lanza una nueva función, es absurdo!
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ForkThisDAO
· 08-12 20:17
¡Otra vez ha subido la tendencia! Según la tendencia, es hora de introducir una posición.
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RugPullProphet
· 08-12 20:16
¿Es otro signo de que se va a hacer un Rug Pull?
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SerumSqueezer
· 08-12 20:10
艹 ¿Es confiable esta cosa?
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GasFeeNightmare
· 08-12 19:59
En la cadena de bloques solo entiendo gas, los demás son jugadores que evitan trampas.
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ResearchChadButBroke
· 08-12 19:54
Los derivados on-chain abren un nuevo agujero, el dinero sudoroso de los trabajadores va a volar.
HIP-3 llega: Hyperliquid inicia una nueva era en el comercio de derivados on-chain
Propuesta HIP-3 de Hyperliquid: Iniciando una nueva era de comercio de derivados on-chain
La propuesta de mejora HIP-3 lanzada recientemente por Hyperliquid ha generado una amplia atención en el ámbito DeFi, y actualmente su versión mínima viable ya está en línea en la red de pruebas. Esto no es solo una simple actualización del protocolo, sino que representa un paso clave en el plano de desarrollo de Hyperliquid, que podría tener un impacto profundo en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender la filosofía de diseño general de Hyperliquid, lo que comienza con sus tres propuestas centrales (HIPs).
Las tres propuestas clave de Hyperliquid
Hyperliquid ha construido un ecosistema financiero completo y en capas a través de tres propuestas de mejora clave.
HIP-1: reducir el umbral de acceso de activos
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos que se lanzan en plataformas de intercambio convencionales a menudo enfrentan problemas de falta de transparencia y altos costos, además de poder incluir términos severos. HIP-1 ofrece a los equipos de proyectos de criptomonedas una opción alternativa. Permite a cualquier persona crear nuevos tokens en Hyperliquid sin necesidad de permisos, similar al estándar ERC-20. Los equipos de proyectos solo necesitan pagar una tarifa determinada (utilizando el token HYPE) para crear su propio token y activar automáticamente un mercado de libro de órdenes al contado. Esto reduce significativamente la barrera de entrada de los activos al mercado público, proporcionando a los equipos de proyectos un canal de emisión más justo y transparente.
HIP-2: liquidez de mercado automatizada
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, tendrá dificultades para mostrar su valor si carece de profundidad de comercio. Este es el llamado problema de "inicio en frío de liquidez". HIP-2 (también conocido como "Hyperliquidity") es la estrategia de liquidez automatizada nativa del protocolo Hyperliquid. Después de que un nuevo token se crea a través de HIP-1, HIP-2 automáticamente coloca órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica negociable al nuevo mercado, resolviendo eficazmente el problema del inicio en frío en las primeras etapas del lanzamiento de nuevos activos.
HIP-3: permiso para crear contratos perpetuos abiertos
Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes de HIP-3, solo el equipo central de Hyperliquid tenía la autoridad para decidir qué activos tendrían contratos perpetuos. HIP-3 (también conocido como "Perpetuos Desplegados por Constructores") abre completamente la creación de contratos perpetuos al mercado. Cualquier "constructor" que apueste 1 millón de HYPE puede desplegar contratos perpetuos personalizados en Hyperliquid.
Los constructores tienen control total sobre el mercado que despliegan, pudiendo definir de manera autónoma varios parámetros clave, incluyendo la selección de colaterales, oráculos de precios, establecer límites de apalancamiento y parámetros de margen, entre otros. Al mismo tiempo, los constructores también pueden disfrutar de un porcentaje de las comisiones de transacción de dicho mercado, lo que representa un ingreso bastante considerable.
A través de estos tres pasos, Hyperliquid ha evolucionado de un intercambio descentralizado orientado al usuario final a una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores y generando un nuevo ecosistema comercial y formas de jugar.
El impacto potencial de HIP-3
1. Se ajusta a la tendencia de tokenización de activos reales
HIP-3 establece un alto umbral: los constructores deben apostar 1 millón de tokens HYPE como garantía. Este diseño es en realidad un mecanismo de selección, asegurando que solo los participantes con capital sólido y serios puedan unirse. Esto, por supuesto, atrae la atención del capital institucional. Estas instituciones son poco probables de invertir grandes sumas en tokens de baja capitalización y volumen de comercio que disminuye rápidamente; es más probable que se centren en aquellos mercados en el ámbito financiero tradicional que tienen un gran volumen de comercio y son estables, cuyo valor es profundo, y este es el lugar donde se aplica la tokenización de activos reales. Los principales índices bursátiles globales, materias primas, pares de divisas principales, etc., son objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el contrato de futuros del índice S&P 500, si se despliega un contrato perpetuo del índice SP 500 en Hyperliquid, incluso al obtener solo una pequeña parte del volumen de comercio del mercado tradicional, puede generar ingresos considerables para el constructor. Sin duda, esto es extremadamente atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, la introducción de HIP-3 permite a Hyperliquid adaptarse mejor a las características de diferentes tipos de activos. Su diseño modular permite que cada mercado tenga parámetros de riesgo, activos en garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos, lo cual es necesario para introducir de manera segura y eficiente activos físicos con diferentes atributos en la cadena.
2. Fomentar un nuevo ecosistema de tokens
A pesar de que HIP-3 ha traído nuevas oportunidades al mercado, aún existen dos problemas: primero, el costo de participación de 1 millón de HYPE excluye a la mayoría de los inversores minoristas; segundo, el problema de la fuente de liquidez inicial para el nuevo mercado.
Aunque actualmente HIP-3 todavía está en fase de prueba, es probable que en el futuro haya soluciones oficiales. Pero incluso sin ellas, la comunidad podría aprovechar la ventaja de la composabilidad de los protocolos DeFi para proporcionar soluciones de terceros. Por ejemplo, podrían surgir protocolos de agregación que permitan a los inversores minoristas reunir fondos para alcanzar el umbral de participación, y los participantes podrían obtener certificados de participación que representan acciones, compartiendo así los ingresos por comisiones del mercado de contratos.
Este tipo de protocolos de agregación también pueden emitir su propio token de gobernanza, afectando las decisiones del mercado de nuevos contratos perpetuos. Los proyectos, para crear un mercado de contratos perpetuos de su token en Hyperliquid, pueden ofrecer incentivos adicionales a los poseedores de estos tokens de gobernanza, formando así un nuevo ecosistema de tokens.
3. Satisfacer la demanda de comercio de acciones de empresas no cotizadas.
Recientemente, el interés de los inversionistas en las acciones privadas de empresas no cotizadas ha ido en aumento. La función Hyperps de Hyperliquid ofrece una solución de comercio de derivados para activos que aún no están oficialmente listados o que carecen de fuentes de precios confiables.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite a cualquier persona desplegar "autónomamente" contratos perpetuos de acciones privadas populares. Aunque estos son contratos de futuros y no acciones reales, brinda a los inversores minoristas la oportunidad de obtener ganancias de la volatilidad de precios de estas empresas, y lo más importante, proporciona una función de descubrimiento de precios.
4. Adaptarse con flexibilidad a la competencia de los intercambios tradicionales
Recientemente, algunas bolsas de comercio reguladas también han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados para usuarios estadounidenses. Su ventaja radica en la conformidad, pero tienen desventajas en cuanto a la velocidad de lanzamiento de productos y flexibilidad. El HIP-3 de Hyperliquid llena precisamente este vacío, siendo capaz de responder rápidamente a la demanda de comercio de nuevos productos del mercado, mostrando una agilidad que las bolsas de comercio tradicionales difícilmente pueden alcanzar.
Conclusión
HIP-3 representa un hito importante en el camino de desarrollo de Hyperliquid. No solo es una actualización técnica, sino también una elección estratégica, destinada a convertir a Hyperliquid en la infraestructura financiera central que conecta los activos del mundo real, impulsa la innovación ecológica y responde rápidamente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda fusión de las finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
A pesar de los muchos desafíos que aún enfrentamos, como guiar efectivamente la liquidez del nuevo mercado y enfrentar un complejo entorno regulador global, HIP-3 sin duda nos ha mostrado una visión futura de finanzas on-chain más abierta, combinable y llena de espacio para la imaginación.