Con la Reserva Federal (FED) a punto de anunciar su nueva decisión de recorte de tasas a las 2 a.m. del jueves, la atención del mercado financiero ha vuelto a aumentar. Se espera que este recorte sea de 25 puntos base, pero los inversores están más interesados en el discurso posterior del presidente de la Reserva Federal (FED), especialmente en las expectativas de más recortes de tasas este año.

Esto marca el inicio de un nuevo ciclo de reducción de tasas por parte de La Reserva Federal (FED), pero el punto de partida de este ciclo es diferente al de épocas anteriores. Al revisar los ciclos de reducción de tasas pasados, podemos ver que cada uno tiene su propio contexto e impacto único.

La reducción de tasas de interés en 2020 fue en respuesta a la crisis de la pandemia, lo que llevó a una superinflación y un aumento generalizado de los precios de los activos. La reducción de tasas de interés de 2007 ocurrió en la víspera de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, cuando la burbuja de activos global era grave. La reducción de tasas de interés de 2001 fue en respuesta al estallido de la burbuja de internet y los efectos del 11-S, pero su efecto fue limitado. En cambio, la reducción de tasas de interés de 1995 fue una medida defensiva durante un período de crecimiento económico, y posteriormente los precios de los activos continuaron aumentando.

Al resumir las experiencias de las reducciones de tasas anteriores, encontramos que los precios de los activos a menudo son demasiado altos antes de la reducción de tasas, lo que suele ser desfavorable para el desempeño futuro. La situación económica es el factor clave que determina la dirección de los activos después de la reducción de tasas. Por lo tanto, después de esta reducción de tasas, necesitamos seguir de cerca los cambios económicos, especialmente los riesgos de inflación y la situación del crecimiento económico.

Actualmente, la economía no muestra señales claras de recesión, por lo que podemos mantener una actitud cautelosamente optimista respecto a esta ronda de recortes de tasas. Sin embargo, es importante notar que los mercados ya han valorado plenamente las expectativas de una futura abundancia de liquidez, lo que los coloca en niveles históricos altos, aumentando el riesgo de corrección.

En el mercado de criptomonedas, es notable que el reciente aumento de Bitcoin ha quedado rezagado en comparación con el mercado de acciones de EE. UU. Esto indica que la demanda del mercado podría haber sido ampliamente absorbida. Si no hay inyecciones de liquidez nuevas (como recortes de tasas continuos), la posibilidad de una corrección a corto plazo aumentará. Las monedas de pequeña capitalización han experimentado un aumento, pero un aumento generalizado no es realista, ya que la gran cantidad de emisión conduce a un exceso de oferta. Los inversores pueden disfrutar moderadamente del ambiente del mercado actual, pero también deben estar alerta ante los riesgos y considerar racionalmente las oportunidades de altos retornos que podrían surgir en el futuro.