Análisis del Ciclo de Bitcoin: La Ventana Crítica de 50 Días

Análisis de Temporización de Ciclos

El ciclo actual de Bitcoin es de aproximadamente 1,017 días desde el mínimo de noviembre de 2022. Los datos históricos muestran que los ciclos alcistas anteriores alcanzaron su punto máximo entre 1,060 y 1,100 días, situando la ventana objetivo a finales de octubre hasta mediados de noviembre de 2025, aproximadamente 50 días antes.

Desde una perspectiva de reducción a la mitad, ahora estamos 503 días después de la reducción a la mitad de abril de 2024. Los picos históricos llegan entre 518 y 580 días después de los eventos de reducción a la mitad, lo que indica que estamos entre el 77 y el 86% de este ventana crítica y entrando en la fase final del ciclo.

Evaluación de la Estructura del Mercado

El gráfico semanal muestra que Bitcoin está actualmente a $109.8K durante este retroceso, por debajo del máximo histórico de $124.1K establecido el 14 de agosto. Los niveles clave de soporte incluyen:

• SMA de 50 semanas: $95.9K
• SMA de 200 semanas: $52.3K

La correlación SPX de 7 semanas se sitúa en -0.25, mostrando un desacoplamiento significativo de los mercados tradicionales, un patrón que históricamente marca puntos de reversión clave.

Indicadores Técnicos

Las métricas del gráfico diario proporcionan un contexto valioso:

• BPRO de 200 días: $111.0K
• SMA de 200 días: $101.5K
• RSI: 43
• ATR: 3,000
• Volatilidad a 50 días: 2,940

El mercado está estableciendo soporte local en $107.7K-108.7K con resistencia en $113.0K-114.1K. Los Tráileres CTF/HTF actualmente indican modo bajista con puntos de ruptura basados en ATR en $112,758 y $114,292.

Fundamentos en la cadena

El costo de minería actualmente se sitúa en $95.4K ( ratio de costo/precio ≈0.86), lo que indica que los mineros permanecen saludables con un riesgo de capitulación negligible. Métricas adicionales en cadena muestran:

• NUPL: 0.527
• MVRV: 2.20
• Más del 90% de la oferta en ganancias

Posicionamiento Institucional

La actividad de ETF muestra un volumen spot de 24 horas de $630.94M con entradas netas de +$332.8M el 3 de septiembre, la primera entrada significativa tras las salidas de agosto. Los activos actuales de ETF bajo gestión totalizan $155.8B:

• BlackRock: $81.44B
• Fidelity: $35.28B
• GBTC: $19.8B

Los ETFs al contado ahora representan el 93.54% de la cuota de mercado.

Patrones Estacionales

Históricamente, septiembre se desempeña como el mes más débil (promedio -6.17%). El tercer trimestre muestra resultados mixtos con una mediana de +0.80% pero un promedio de -2.10% debido a varias grandes caídas. El patrón típico muestra debilidad en septiembre seguida de fortaleza en octubre y noviembre, con el 17 de septiembre marcando una fecha de inflexión clave.

Resumen de Posición del Ciclo

Los datos indican que estamos aproximadamente al 96% del ciclo actual, con patrones históricos que apuntan a una ventana de pico dentro de los próximos 50 días. La estructura actual del mercado muestra soportes manteniéndose con métricas on-chain resilientes, a pesar de que los ETFs muestran una actividad de compra reducida ($13 billion de reducción de AUM desde el pico).

El 22 de octubre parece ser una fecha particularmente significativa para monitorear a medida que nos acercamos a la fase final de este ciclo, con el potencial de una mayor volatilidad y un posible rendimiento superior de las altcoins después de cualquier pico de Bitcoin.