¿Qué es un exchange descentralizado (DEX)?

Los exchanges DEX permiten el intercambio directo de criptomonedas entre usuarios, con ciertas ventajas sobre los exchanges centralizados (CEX)

Un exchange descentralizado (DEX) es un espacio donde las personas pueden negociar criptomonedas sin intermediarios. Para comprender mejor qué es un DEX, es importante primero entender cómo funcionan.

Funcionamiento de los exchanges centralizados (CEX)

Un exchange centralizado (CEX) como Gate es una plataforma web o aplicación donde los usuarios pueden comprar, vender o intercambiar las criptomonedas y tokens listados.

Imaginemos que deseas adquirir Bitcoin.

Podrías acudir a un exchange, registrarte proporcionando datos bancarios e información de identidad, y depositar fondos. (En ocasiones, este proceso puede demorar días, lo cual es una desventaja de los exchanges centralizados frente a los DEX). El exchange te indicará el precio - basado en un "libro de órdenes" de personas comprando y vendiendo a diferentes valores - y podrás ejecutar la transacción.

¿Qué sucede después?

El exchange mostrará esos bitcoins en tu cuenta, y podrás intercambiarlos por otros tokens dentro de la plataforma. Sin embargo, no los posees realmente, ya que estás confiando al exchange la función de custodio en tu nombre. Cualquier operación que realices, como cambiar Bitcoin por Ethereum, no ocurre en una blockchain, sino en la base de datos del exchange.

Los exchanges agrupan las criptomonedas de los usuarios en billeteras (generalmente "calientes" - conectadas a internet) controladas por el exchange. El exchange controla las claves privadas. (Existen formas de evitar esto, ya que los exchanges permiten transferir los tokens a una billetera privada, pero esto añade un paso extra si luego deseas operar con esa criptomoneda).

El atractivo de los exchanges descentralizados, según sus defensores, es la seguridad. Un exchange centralizado puede limitar el acceso a tus criptomonedas, restringir o interrumpir tu capacidad de negociarlas, o incluso hacerlas vulnerables a ataques informáticos.

Por otro lado, los CEX suelen ser mucho más fáciles de usar para principiantes y, a menudo, pueden ofrecer operaciones rápidas, ya que no dependen de la infraestructura blockchain.

Funcionamiento de los exchanges descentralizados (DEX)

Los DEX abordan esto de tres maneras: un libro de órdenes on-chain, un libro de órdenes off-chain o un enfoque de creador de mercado automatizado.

En un libro de órdenes on-chain, cada transacción se registra en una blockchain. Esto incluye no solo la compra en sí, sino también la solicitud de compra o cancelación de una orden. Es el máximo en descentralización, pero la necesidad de registrar todo en una blockchain puede hacerlo más costoso y lento.

"Un exchange descentralizado facilita la negociación entre individuos, pero no asume el control de sus monedas."

Con los libros de órdenes off-chain, todo esto ocurre en otro lugar, con solo la transacción final liquidándose en la blockchain. Como las órdenes no se almacenan on-chain, este método puede presentar algunos de los problemas de seguridad de los exchanges centralizados, pero no es tan lento o costoso como los libros de órdenes on-chain.

Los creadores de mercado automatizados, o AMM por sus siglas en inglés, prescinden de los libros de órdenes. Con los libros de órdenes, si posees tokens Chainlink (LINK) y deseas comprar Compound (COMP), necesitas que alguien con Compound quiera Chainlink y esté dispuesto a negociar a un precio acordado.

Los AMM eliminan las contrapartes e introducen algoritmos para definir el precio, permitiéndote intercambiar LINK por COMP independientemente de si hay alguien al otro lado de la operación. Para facilitar esto, normalmente utilizan "pools de liquidez", esencialmente pagando a los usuarios por mantener parte de sus fondos en un contrato inteligente que luego puede ser utilizado para negociaciones.

Los usuarios individuales, por lo tanto, desempeñan un papel fundamental en la facilitación de las operaciones.

Ventajas de los exchanges DEX

Los exchanges descentralizados no solicitan que los ciudadanos ingresen información privada, como números de seguridad social o direcciones, que los exchanges centralizados están obligados a exigir en virtud de las leyes de secreto bancario. Hasta el momento, como los DEX no asumen el control de los activos, no están sujetos a estas regulaciones.

Múltiples opciones

DEX como Uniswap permiten que cualquiera cree un par de tokens. Puedes acuñar un nuevo token y comenzar a intercambiarlo por el token de un amigo instantáneamente. De esta manera, los DEX permiten que las personas posean tokens para usar en finanzas descentralizadas (DeFi), servicios que permiten ahorrar, pedir prestado, prestar o negociar sin necesidad de recurrir a un banco u otra institución financiera.

Menor riesgo

Como tus criptomonedas no están almacenadas en un exchange centralizado, sino en una billetera con claves privadas, estás protegido contra ataques informáticos. Y aunque los exchanges centralizados pueden quedar inactivos para mantenimiento, en un DEX puedes seguir operando.

Desventajas de los DEX

Sin vinculación a tarjetas bancarias

Los exchanges descentralizados solo funcionan con criptomonedas y no con monedas fiduciarias (como dólar, euro, yen), ya que la conversión de criptomonedas a monedas fiduciarias requeriría la participación de bancos. (Las transacciones en dólares no pueden liquidarse instantáneamente como las basadas en blockchain). Por lo tanto, necesitas tener criptomonedas para usar un exchange descentralizado.

Complejidad

Uniswap y muchos otros DEX están construidos sobre la blockchain Ethereum. Cualquier token negociado en ella también debe estar en la blockchain Ethereum. Esto significa que no habrá Bitcoin y muchos otros tokens populares de blockchains competidoras.

De hecho, esto significa técnicamente que no habrá ETH. Los usuarios deben convertir sus ETH en Wrapped Ether (WETH) - "Ether Envuelto" -, que tiene un precio igual al del ETH, para poder operar.

Sin atención al cliente

Los exchanges centralizados funcionan como bancos. Tienen clientes que desean mantener satisfechos principalmente. Pero en un exchange verdaderamente descentralizado, no hay un actor del otro lado.

Los desarrolladores que crearon el protocolo no tienen la misma relación con los usuarios. Aunque existen comunidades enteras de usuarios de DEX, eres responsable de tu propio dinero.

Tu elección

Los exchanges descentralizados generalmente buscan seguir los principios del blockchain, como la "ausencia de necesidad de confianza" y la privacidad. Tus tokens permanecen en tu posesión hasta el momento del intercambio. Algunas personas encuentran esto tranquilizador desde el punto de vista de la seguridad. Para otras, este nivel de responsabilidad es intimidante y los riesgos son preocupantes.

Los defensores de los DEX coinciden en su mayoría: estas son las compensaciones para una verdadera descentralización.

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