El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría obstaculizar la ola de inversiones en IA, afectando el rendimiento de las acciones tecnológicas.

【比推】Según informes, el estratega de Panmure Liberum, Joachim Klement, ha declarado que los gigantes tecnológicos están invirtiendo enormes sumas de dinero en el campo de la inteligencia artificial, lo que está impulsando el continuo aumento del mercado de valores estadounidense. Sin embargo, el aumento constante de los rendimientos de los bonos del tesoro a largo plazo de EE. UU. está poniendo en peligro la ola de inversión en infraestructuras como los centros de datos. El desafío que enfrenta la ola de inversión en IA es que la enorme cantidad de dinero que requiere debe obtenerse a través de financiamiento, y una parte considerable de la inversión dependerá del financiamiento de deudas. Desde 2023, los rendimientos de los bonos del tesoro a largo plazo han aumentado significativamente (a excepción de una reciente caída) y podrían seguir subiendo en 2026. Esto aumentará los costos de la deuda, lo que hará que algunos proyectos de inversión no sean rentables.

Los datos muestran que por cada aumento de 1 punto porcentual en el rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo, la tasa de crecimiento de la inversión en equipos de TI podría disminuir en 0.6 puntos porcentuales, y la tasa de crecimiento de la inversión en software podría disminuir en 0.4 puntos porcentuales. Aunque un rendimiento más alto de los bonos del gobierno no matará completamente el crecimiento, definitivamente causará un retraso. Dado que la valoración actual ya incluye expectativas demasiado altas, esto podría llevar al mercado a ajustar a la baja las proyecciones de ganancias de las empresas de gran envergadura y otras acciones de crecimiento.