Pionero RWA: Una nueva era a medida que el primer híbrido de cripto-equidad RWA se prepara para su debut público

El mercado de capitales cripto en los Estados Unidos fue testigo de un desarrollo innovador el 5 de agosto. Figure Technology Solutions (FTS), un innovador en fintech, presentó su solicitud S-1 a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC), iniciando formalmente su camino hacia un listado público. A diferencia de las entidades financieras convencionales que se adhieren a normas establecidas, FTS se ha construido sobre una base de blockchain desde su inicio, con el objetivo de revolucionar el panorama financiero de las hipotecas y los préstamos colateralizados en cripto.

El visionario detrás de FTS, Mike Cagney, cofundó y lideró anteriormente SoFi, creando olas en el sector de las finanzas digitales. Ahora, ha puesto su mira en interrumpir el modelo bancario tradicional a través de la tecnología blockchain. Cagney enfatizó: "Nuestro éxito en la financiación valida nuestra visión de transformar los mercados de capital utilizando blockchain, y ya estamos cosechando beneficios tangibles al integrar esta tecnología en nuestras operaciones de préstamos y mercados de capital."

Revolucionando las Hipotecas: Dominando el Mercado de HELOC No Bancario

FTS ha identificado una debilidad crítica en la banca tradicional: la velocidad y transparencia del procesamiento de hipotecas. Mientras que las solicitudes de HELOC convencionales pueden tardar semanas o incluso meses, la plataforma de FTS ofrece un proceso de solicitud completamente digital con aprobaciones posibles en solo 5 minutos y desembolsos de fondos dentro de 5 días.

Hasta la fecha, FTS ha facilitado más de $16 mil millones en acceso a la equidad de la vivienda para más de 200,000 hogares, estableciéndose como un proveedor líder de HELOC no bancario en la nación. Esta notable eficiencia no se logra a través de revisiones laxas, sino a través de la blockchain patentada Provenance de la compañía. Esta blockchain pública, de Prueba de Participación, construida sobre el Cosmos SDK, garantiza la finalización inmediata e irreversibilidad de las transacciones confirmadas, asegurando liquidaciones de préstamos seguras y transparentes.

Provenance no solo crea registros en cadena estandarizados e inmutables para cada préstamo, sino que también se integra a la perfección con la plataforma de mercado de capital privado en cadena nativa de FTS, Figure Connect. Esta integración permite a los originadores de préstamos e inversores completar la coincidencia, el precio y la liquidación en cadena, comprimiendo lo que tradicionalmente tomaba meses en meros días, redefiniendo efectivamente la eficiencia en la circulación de crédito privado.

Préstamos colateralizados con criptomonedas: equilibrando la estrategia HODL con la liquidez

Mientras que HELOC ha consolidado la posición de FTS en las hipotecas tradicionales, sus préstamos colateralizados en criptomonedas están causando furor en el ámbito de los activos digitales.

Este servicio innovador permite a los clientes utilizar Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH) como garantía para préstamos en efectivo, ofreciendo hasta un 75% LTV (relación préstamo-valor). Las tasas de interés pueden ser tan bajas como 8.91% (a 50% LTV), sin necesidad de verificaciones de crédito.

Los activos colateralizados se almacenan de manera segura en billeteras de custodia de computación multipartita descentralizada e aislada (MPC). Los clientes pueden verificar directamente las direcciones en la cadena, asegurando que sus fondos permanezcan intactos. Esta configuración permite a los poseedores de criptomonedas mantener su estrategia de 'HODL' mientras acceden a liquidez para diversos propósitos, incluyendo el pago de deudas, compras de propiedades, renovaciones o incluso aumentar sus posiciones en criptomonedas.

Este enfoque de doble beneficio es particularmente atractivo tanto en mercados alcistas como bajistas. Durante las tendencias alcistas, los inversores pueden desbloquear liquidez sin vender a pérdida mientras retienen ganancias potenciales. En las caídas, pueden asegurar fondos de emergencia a través de la colateralización, evitando liquidaciones forzadas.

Abrazando el Ecosistema Cripto: Aprovechando RWA y Stablecoins

Las ambiciones de FTS se extienden mucho más allá de las hipotecas y los préstamos respaldados por criptomonedas. Utilizando la tecnología subyacente de la blockchain de Provenance, la compañía ha emitido $13 mil millones en préstamos dentro de un mercado de crédito privado tokenizado de $27.74 mil millones. Con $11 mil millones en préstamos activos, FTS cuenta con una tasa de utilización que supera el 84%, estableciéndose firmemente como el líder en la categoría de crédito privado en rwa.xyz.

La capacidad de FTS para digitalizar, programar y lograr la emisión y negociación estandarizadas en cadena de activos hipotecarios y crédito privado es revolucionaria. Estos activos en cadena son inherentemente compatibles con los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), lo que permite que los activos financieros tradicionales previamente bloqueados circulen, se colateralicen y se reutilicen a nivel global, difuminando las líneas entre TradFi y DeFi.

Además, Figure Markets lanzó YLDS, la primera stablecoin que genera intereses aprobada por la SEC en el mundo. Anclada 1:1 al dólar estadounidense y rindiendo SOFR-50bp (aproximadamente 3.79% anualmente), YLDS ofrece tanto cumplimiento regulatorio como rendimientos estables. Es versátil para diversas aplicaciones, incluidos pagos, liquidaciones transfronterizas y financiamiento colateralizado. Esta estrategia de 'RWA + stablecoin' posiciona a FTS a la vanguardia de la próxima oportunidad de mercado de varios billones de dólares.

Estructura de Capital y Preparativos para la OPI

En su corta historia, FTS ha completado múltiples rondas de financiamiento, atrayendo inversiones de instituciones reconocidas como DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital y Morgan Creek Digital. La compañía también ha asegurado miles de millones en líneas de deuda de importantes instituciones financieras. Informes del mercado sugieren que los bancos de inversión de primer nivel están listos para suscribir la OPI.

En preparación para salir a bolsa, FTS ha reestructurado su marco interno, incorporando Figure Lending LLC a la marca Figure Technology Solutions. La empresa también ha fortalecido su equipo ejecutivo con individuos experimentados en cumplimiento regulatorio y gobernanza corporativa.

2025 puede ser recordado como el año en que las criptomonedas y las acciones tradicionales convergieron. Desde el auge de las 'microestrategias que imitan criptomonedas' hasta el fenomenal crecimiento de 10x de CRCL después de su salida a bolsa, y grandes actores de criptomonedas como Gate preparándose para ofertas públicas, la integración de los mercados de capital y los ecosistemas en cadena está alcanzando nuevas profundidades.

El mercado ahora espera con ansias la aparición de un verdadero gigante de RWA: una entidad capaz de llevar activos del mundo real por valor de billones de dólares a la cadena y remodelar el panorama del mercado al igual que Bitcoin y Ethereum. FTS está corriendo hacia esta posición, y su próximo movimiento podría estar muy bien grabado en la historia financiera.