Entendiendo la Valoración totalmente diluida (FDV) en Cripto

La Valoración totalmente diluida (FDV) es una métrica crucial ampliamente utilizada al evaluar proyectos de criptomonedas, ofreciendo una visión completa del valor potencial total de un proyecto. FDV representa la capitalización de mercado estimada si todos los tokens – incluidos aquellos que aún no están en circulación – estuvieran disponibles en el mercado en este momento.

A diferencia de la oferta circulante, que solo se refiere al número de tokens que se están negociando, la FDV tiene en cuenta el suministro total de tokens. Comprender la FDV permite una evaluación holística del valor de un proyecto, en lugar de basarla simplemente en el número de tokens actualmente en el mercado, proporcionando así una visión más profunda del potencial del proyecto.

Este artículo elucidará qué significa la valoración totalmente diluida en el mercado de criptomonedas, los pasos para calcular FDV, su importancia y los riesgos asociados con confiar en este indicador en el sector cripto.

Valoración totalmente diluida (FDV) Explicado

Piensa en FDV como comprar una casa que aún está en construcción. Solo puedes ver parte de la casa ahora, pero sabes que se construirán más habitaciones en el futuro. En el mundo de las criptomonedas, FDV representa el valor total estimado de un proyecto si todos los tokens, tanto los existentes como los no emitidos, se vendieran en el mercado. FDV se calcula multiplicando el precio actual del token por el suministro total, incluidos los tokens que están bloqueados, reservados para el futuro o que aún no se han creado.

¿Por qué es importante entender la Valoración totalmente diluida (FDV) al invertir en criptomonedas? Hay varias razones por las que la FDV es relevante en este campo.

Muchos proyectos de criptomonedas lanzan sus tokens gradualmente a través de mecanismos como la adquisición gradual, la participación o la minería. Por ejemplo, Gate ha implementado un sistema de adquisición gradual para su token nativo que alinea los beneficios a largo plazo, mientras que otras plataformas recompensan la participación de tokens por la participación en la red o incentivan a los mineros a asegurar la red.

Así, mientras que la oferta circulante solo refleja el número de tokens actualmente disponibles, la valoración totalmente diluida (FDV) considera la oferta total que aparecerá en el futuro.

Esto te da una visión más amplia del potencial futuro del proyecto, pero vale la pena señalar que los precios futuros de los tokens pueden fluctuar.

Suministro total Suministro máximo Suministro en circulación Significado Número total de tokens emitidos, incluidos los tokens no emitidos Límite absoluto de tokens totales que pueden existir Número de tokens actualmente disponibles para el comercio Incluye tokens bloqueados, quemados y reservados Límites fijos establecidos por el protocolo; inalterable Excluye tokens bloqueados, quemados y reservados Cambia con el tiempo Puede cambiar con nuevas emisiones o quema de tokens Permanece igual; predeterminado por el protocolo Puede fluctuar debido a nuevas emisiones, quema o bloqueo de tokens Impacto del bloqueo/quema Tokens bloqueados reducen el suministro disponible; Tokens quemados reducen el suministro total Sin impacto; refleja el límite máximo Ajustado por tokens bloqueados y quemados; cambia a medida que estos tokens son liberados o rechazados

Por qué la valoración totalmente diluida es importante para los inversores en criptomonedas

Para los inversores, la FDV es similar a mirar el costo total de un artículo que estás comprando a plazos. Cuando un proyecto tiene una FDV alta, indica que más tokens se pondrán en circulación en el futuro, lo que potencialmente reducirá el valor de los tokens que actualmente posees. Con una capitalización de mercado baja, esto puede hacer que el proyecto parezca "más barato" por ahora.

Sin embargo, si la FDV excede significativamente la capitalización de mercado actual, podría indicar que el proyecto podría estar sobrevalorado. Comprender la FDV te ayuda a tomar mejores decisiones de inversión al permitirte ver el valor potencial completo de una inversión en lugar de depender únicamente de su valor actual.

¿Demasiada jerga financiera? Simplifiquemos:

• FDV es el valor total potencial.

• La capitalización de mercado es el valor actual.

A continuación, exploraremos la diferencia entre FDV y capitalización de mercado a través de un ejemplo en la siguiente sección.

FDV y Capitalización de Mercado: ¿Cuál es la Diferencia?

FDV y capitalización de mercado pueden sonar como términos similares, pero como se mencionó anteriormente, son conceptos diferentes.

FDV es el valor total potencial de una criptomoneda si todos los tokens estuvieran en circulación. En contraste, la capitalización de mercado es el valor actual de una criptomoneda basado en su suministro circulante y el precio por token.

Imagina una nueva criptomoneda llamada XYZ. En total, habrá 1 mil millones de tokens XYZ (suministro total), y actualmente, 500 millones de tokens XYZ se comerciarán (suministro circulante). Ahora analicemos el FDV y la capitalización de mercado de la moneda:

• FDV: Si cada token XYZ vale actualmente $0.5, entonces la FDV sería de $500 millones. Este número representa el valor potencial máximo de XYZ si todos los mil millones de tokens estuvieran en circulación y valorados en $0.5 cada uno.

• Capitalización de mercado: Si actualmente hubiera solo 500 millones de tokens XYZ en circulación y el precio por token fuera $0.5, entonces la capitalización de mercado sería $250 millones.

¿Cómo se calculan estas cifras? Veamos cómo se calculan el FDV y la capitalización de mercado.

¿Cómo se calcula la Valoración totalmente diluida en criptomonedas?

La siguiente fórmula se utiliza para calcular FDV:

FDV = Suministro Total × Precio Actual por Token

Dónde:

• Suministro Total: Este es el número total de tokens que han sido o serán emitidos por un proyecto de criptomoneda. El suministro total incluye tanto los tokens que ya están en circulación en el mercado como los tokens que aún no han sido liberados (bloqueados, reservados para el futuro o en proceso de ser liberados).

• Precio actual por token: Este es el valor de mercado actual de cada token en el momento del cálculo. Este precio puede fluctuar con el tiempo según la oferta y la demanda en el mercado.

Usando el ejemplo anterior, con un suministro total de 1 mil millones de tokens y un precio actual de $0.5 por token, la FDV sería:

FDV = 1 mil millones de tokens x $0.5 = $500 millones

La capitalización de mercado se calcula utilizando la fórmula a continuación:

Capitalización de mercado = Suministro circulante × Precio actual de cada token

Por ejemplo, si la oferta circulante es de 500 millones de tokens y el precio actual de cada token es de $0.50, entonces la capitalización de mercado sería:

Capitalización de mercado = 500 millones de tokens × $0.5 = $250 millones

¡Este es el valor basado en el número de tokens actualmente disponibles para comerciar en el mercado!

La influencia de FDV y capitalización de mercado en los proyectos de criptomonedas puede ser significativa, afectando cómo el mercado evalúa el potencial a largo plazo del proyecto. Ahora veamos algunos escenarios para comprender mejor su impacto:

• Baja capitalización de mercado, alta FDV: El valor actual del proyecto es bajo, pero podría ser mucho más alto si se venden todos los tokens. Esto puede indicar que el proyecto actual es una "joya oculta", pero se debe tener precaución con respecto a la posibilidad de dilución del valor futuro.

• Alta capitalización de mercado, bajo FDV: El valor actual del proyecto es alto, pero el potencial futuro es inferior al valor actual. Esto podría implicar que el proyecto está sobrevalorado o ya ha tenido en cuenta completamente el crecimiento futuro.

• Baja capitalización de mercado, bajo FDV: El valor actual del proyecto y su potencial futuro no son positivos. Este podría ser un proyecto nuevo o en dificultades con pocas posibilidades de éxito.

• Alta capitalización de mercado, alta FDV: El proyecto tiene un fuerte valor actual y un alto potencial futuro. Esto generalmente indica que el proyecto está establecido y avanzando bien, pero es necesario asegurarse de que una alta FDV no lleve a la dilución del valor futuro.

Entonces, ¿cuál escenario es el más común? Una alta capitalización de mercado y una alta FDV a menudo aparecen en proyectos establecidos con un fuerte potencial de crecimiento. A partir del 10 de septiembre, la capitalización de mercado de Bitcoin era de $1.135 billones. Con un suministro total máximo de 21 millones de monedas y un precio por moneda de $57,502, la FDV de Bitcoin es de aproximadamente $1.207 billones.

En contraste, NEXO, clasificado 100 por CoinMarketCap a fecha del 10 de septiembre, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $558.3 millones y un FDV de aproximadamente $997.3 millones, con 560 millones de tokens NEXO en circulación total.

La pregunta ahora es si la Valoración totalmente diluida (FDV) es una medida confiable del verdadero valor de una criptomoneda. Descubramos.

Riesgos de confiar en la valoración totalmente diluida en la inversión en criptomonedas

Confiar en la Valoración totalmente diluida (FDV) para la inversión en criptomonedas puede ser arriesgado por varias razones. La FDV proporciona una previsión del valor futuro de una criptomoneda al estimar su valor potencial total si todos sus tokens estuvieran en circulación. Sin embargo, si no se consideran otros factores, esta cifra puede ser engañosa.

Además, la cronología real de la emisión de tokens no está contemplada por el FDV. Muchos proyectos implican que los tokens se emitan gradualmente o se bloqueen durante un cierto período. Por lo tanto, si la mayoría de los tokens no han sido emitidos, el valor del proyecto puede estar más precisamente reflejado por la capitalización de mercado actual. La emisión de tokens adicionales puede reducir su valor, lo que lleva a una disminución en el precio del token.

Además, FDV asume que el precio del token permanecerá igual, lo cual es poco probable en la realidad. Si hay más tokens en circulación, un aumento en la oferta podría llevar a una disminución en el precio del token y afectar el cálculo del FDV. Además, el FDV no tiene en cuenta factores que pueden afectar el valor real del token, como la competencia en el mercado, cambios legales y el desarrollo continuo del proyecto.

Por lo tanto, FDV es un indicador útil, pero no puede ser utilizado solo. Para tomar una decisión de inversión integral, los inversores deben considerar otros factores como la capitalización de mercado, el cronograma de emisión de tokens y la salud general del proyecto.