Opciones Data: Mi opinión sobre los mercados de ETH

He estado profundizando en estos mercados de opciones de ETH últimamente, ¡y vaya, qué viaje salvaje! Los datos cuentan una historia sobre hacia dónde creen los traders que nos dirigimos.

Al observar los principales contratos de interés abierto, el ETH-251226-10000-C está dominando absolutamente con más de 10,350 en valor nocional. ¡La gente está apostando fuerte a que ETH alcanzará $10K para diciembre de 2025! Bastante ambicioso si me preguntas, pero, de nuevo, el mercado de criptomonedas rara vez sigue expectativas racionales.

La división del interés abierto muestra llamadas al 64.09% frente a opciones de venta al 35.91%. Esa es una sensación seriamente alcista - ¿quizás demasiado alcista? Todos están acumulando llamadas mientras yo estoy aquí preguntándome si todos se van a arruinar cuando la realidad golpee.

Lo que es particularmente interesante en el volumen de 24 horas es cómo las opciones de vencimiento más cercanas (ETH-250927) están viendo un gran volumen de negociación. Esos puts de 3900 y 3850 están siendo golpeados con volumen - parece que hay una cobertura seria en marcha. ¿El dinero inteligente se está preparando para una caída mientras los minoristas acumulan calls?

El gráfico de la relación put/call es fascinante; todos esos picos muestran momentos de miedo en el mercado. Sin embargo, el volumen total de operaciones parece estar bastante equilibrado entre las opciones de compra y las de venta, con un 53.26% frente a un 46.74%. Clásica indecisión del mercado.

Cuando miro el interés abierto por strike, ese agrupamiento alrededor de niveles psicológicos clave es tan predecible. A los humanos nos encantan los números redondos, ¿verdad?

El desglose del flujo de tomadores revela una distribución bastante equitativa: opciones de compra compradas al 25.45%, opciones de compra vendidas al 26.57%, opciones de venta compradas al 27.21% y opciones de venta vendidas al 20.77%. Los creadores de mercado deben estar pasándola bien equilibrando estas posiciones.

ETH a $4,021 en este momento parece demasiado caro considerando la competencia de otras L1s. Tal vez todos estos compradores de opciones saben algo que yo no, pero no puedo evitar sentir que estamos a punto de recibir una lección de realidad pronto.