La nueva teoría de Fu Peng: Bitcoin se está convirtiendo en el "índice de potencia computacional de IA", la lógica tradicional de reducción de tasas se enfrenta a una reconstrucción.

"Una reducción de tasas, el Bitcoin debe subir" — esta es una narrativa que ha estado circulando en el mundo de las monedas por mucho tiempo. Pero los hechos de los últimos dos años han demostrado lo contrario: cuando aparecen fuertes expectativas de reducción de tasas, el Bitcoin no sube, sino que baja. ¿Por qué ocurre esta divergencia? Fu Peng, en una reciente presentación, ofreció una nueva perspectiva: el Bitcoin ya no es solo "oro digital", sino que gradualmente se está convirtiendo en una representación financiera de la industria de la potencia computacional de IA.

Esta opinión, al principio, parece contraria a la intuición, pero al desglosar su proceso de deducción, la cadena lógica se vuelve cada vez más clara.

▌ Evolución de la identidad de Bitcoin: de símbolo especulativo a mapeo de potencia computacional

Fu Peng divide la narrativa del valor de Bitcoin en tres etapas:

· Etapa temprana: visto como una herramienta de especulación e incluso un medio de transacciones en la sombra, con un consenso de valor débil;
· Después de 2020: En el contexto de la pandemia y la expansión monetaria, se le ha otorgado la propiedad de "oro digital", convirtiéndose en una opción de activo para combatir la inflación;
· Desde la revolución de la IA en 2022: Bitcoin comenzó a vincularse profundamente con la industria de la potencia computacional de IA, así como Nvidia es el representante de hardware de la potencia computacional, Bitcoin se está convirtiendo gradualmente en el símbolo financiero del valor de la potencia computacional.

Él propuso así una fórmula sencilla: Bitcoin = propiedades del oro + índice de potencia computacional de IA.

▌ Dos cadenas paralelas: la IA produce valor, Bitcoin acumula valor

Fù Péng explicó más a fondo a través de una imagen comparativa:

· Cadena de industria de IA: Electricidad → GPU/Potencia computacional → Algoritmos y modelos → Implementación de aplicaciones
· Sistema de Bitcoin: Electricidad → Mineros / Minas → Algoritmos criptográficos y red → Aplicaciones como pagos, almacenamiento de valor, etc.

Ambos son altamente similares en estructura. Si se dice que la cadena de IA es el motor de producción de la era digital, Bitcoin gradualmente asume la función de portador de valor, al igual que el oro en el papel de anclaje en la civilización industrial.

▌ ¿Por qué Bitcoin está correlacionado positivamente con la tasa de interés de los bonos a largo plazo de Estados Unidos?

La lógica tradicional sostiene que la reducción de tasas de interés es beneficiosa para los activos de riesgo, pero la realidad es que:

· Cuando las tasas de interés suben, a menudo va acompañado de una economía fuerte, un aumento en las expectativas de inflación, una mayor aversión al riesgo del mercado, las acciones del concepto de IA y Bitcoin se fortalecen en sincronía;
· Y cuando las expectativas de recortes de tasas son excesivamente fuertes, el mercado las interpreta como una señal de recesión económica, afectando la lógica de los activos de crecimiento, Bitcoin y activos como Nvidia se ven presionados al mismo tiempo.

Por ejemplo, en julio de 2023 y en abril de 2024, durante dos fases de expectativas de fuertes recortes de tasas, Bitcoin y Nvidia experimentaron una corrección, hasta que las expectativas de un aterrizaje suave de la economía volvieron a dominar y volvieron a repuntar.

▌ La lógica de inversión necesita ser actualizada

· Bitcoin ≠ oro: el oro tiene baja volatilidad y es una configuración defensiva; Bitcoin tiene alta volatilidad y tiene más atributos de crecimiento;
· Bitcoin ≈ Activo AI: su correlación con acciones tecnológicas como Nvidia, PLTR, etc. ha aumentado, formando parte del conjunto de la "nueva economía";
· La reducción de tasas no necesariamente beneficia directamente a Bitcoin, depende clave de la interpretación del mercado sobre la reducción de tasas: si se considera como una operación preventiva bajo una economía sólida, o como una señal de confirmación de la llegada de una recesión.

En mi opinión, esta perspectiva proporciona un marco más práctico para entender la volatilidad de Bitcoin. Si en el futuro entramos en un ciclo de reducción de tasas, pero el mercado lo interpreta como un presagio de recesión, Bitcoin podría no tener un buen desempeño a corto plazo; sin embargo, a largo plazo, con la liberación de liquidez y el desarrollo continuo de la industria de la IA, aún podría enfrentar una nueva ronda de reevaluación de su valor.

¿Crees que Bitcoin está más cerca del oro o más cerca de Nvidia? Bienvenido a compartir tu opinión en la sección de comentarios.