Sigamos hablando sobre el problema de la estrategia de trading TACO en la publicación anterior. He visto que algunos KOL promueven seguir esta estrategia y directamente "comprar la caída" para organizar el código de la riqueza. Pero en el próximo período, personalmente creo que si copias este enfoque de ir a comprar la caída debido a la gran caída provocada por las noticias de Chuan Jianguo, el riesgo podría ser tan grande que no puedes imaginar.

1. Actualmente en el mercado, tanto el precio de las acciones estadounidenses como el de BTC ya son diferentes a las ocasiones anteriores. Comparado con abril y mayo del primer semestre, especialmente BTC, ETH y las acciones tecnológicas de EE. UU., han subido considerablemente, con precios en niveles históricos. A decir verdad, el "colchón" de volumen de compra del mercado se ha vuelto más delgado, y en cualquier momento podría haber una caída de la misma magnitud debido a la inercia del mercado.

2. Ha llegado el ciclo de conversión de cuatro años entre toros y osos, y han comenzado a aparecer discrepancias evidentes en el mercado. Sin darse cuenta, en más de 1000 días desde 2022 hasta 2025, BTC ha aumentado 8 veces. Los jugadores de grandes monedas que entraron en agosto del año pasado y en abril-mayo de este año, básicamente están ganando dinero. Sin embargo, estas "ganancias flotantes" son las más inestables; a diferencia de los que mantienen sus monedas a largo plazo y tienen fe, su primera reacción ante cualquier movimiento es "vender y huir, asegurar ganancias". Además, ahora hay un número creciente de personas en el mercado que tienden a realizar ventas en corto, sumando a la emoción del fin del ciclo de cuatro años. Siempre que haya una corrección diaria de más del 5%, un montón de personas aparecerán gritando que el oso ha llegado, y la fuerza de las ventas en corto se fortalece. En estas fases sensibles, es muy probable que se produzcan caídas rápidas, mucho más rápidas de lo que se imagina.

3. Personalmente, creo que es lo más impredecible y también lo más mortal: ¿qué pasa si esta vez "el lobo" realmente viene? Este individuo,川建国, es famoso por no seguir las reglas. ¿Quién puede garantizar al 100% que la próxima vez no realmente aumentará los aranceles? Si se apuesta mal, esos fondos que entraron siguiendo la lógica de "Taco交易" podrían caer en una irreversibilidad total.

Objetivamente hablando, el término "Taco trading" nos brinda una nueva perspectiva para entender este extraño mercado. Nos dice que el mercado también es un organismo que aprende y evoluciona. Pero esto no significa que podamos bajar la guardia y confundir la especulación con la inversión. Para nosotros, los jugadores comunes, comprender el significado de este fenómeno es importante:

Cuanto más cerca estés de los momentos de divergencia del mercado, más debes mantener la mente clara, tener respeto por los riesgos del mercado y comprender que muchas veces las subidas y bajadas del mercado son una lucha entre emociones y expectativas, no necesariamente un problema de fundamentos. No siempre pienses en imitar a esos grandes expertos en trading a corto plazo que arriesgan mucho; solo ves cuando ellos ganan, pero no ves cuando ellos reciben cortes.

Pensar de manera independiente es más importante que cualquier otra cosa. En esta era de información desbordante, tener un juicio independiente siempre es más confiable que creer en cualquier "código de riqueza". Después de todo, en la mesa de juego del mercado nunca hay un "Taco" gratis.

Pero tras la Gran caída del 1011, la mayoría de los jugadores ya no se preguntan si habrá una guerra comercial o si habrá una recesión económica y otros relatos macroeconómicos; quizás quieran saber más bien si esta ronda del mercado alcista ha terminado o si todavía hay posibilidades de que aparezca una temporada de altcoins.

Esta vez, la gran caída de las altcoins sorprendió a muchos jugadores que las poseían. La mayoría ha llegado al punto de no querer comprar la caída ni atreverse a hacerlo. La segunda corrección del pasado viernes ha fortalecido la mentalidad bajista de más jugadores. No se puede negar que, desde el punto de vista de la información, las expectativas de dos recortes de tasas este año ya han sido anticipadas por el mercado; la actitud ha pasado de la contracción cuantitativa (QT) a la expansión cuantitativa (QE) de manera clara. El mercado no está desprovisto de buenas noticias, solo que las buenas noticias a corto plazo ya han sido valoradas, y las buenas noticias a largo plazo aún no son evidentes. Además, los problemas arancelarios se han amplificado, y los minoristas del mercado han perdido dirección; BTC ha caído desde sus altos niveles, y en términos de forma, efectivamente muestra una tendencia de techo hacia abajo.

Sin embargo, por favor, no te preocupes. Aunque ahora realmente estemos en una transición de toro a oso, el rebote del mercado actual no es un giro. Es probable que el rango de BTC de 11.8-12 y el rango de ETH de 4300-4500 aún aparezcan ante ti. Si temes el riesgo en los niveles altos y deseas retirarte, todavía hay oportunidades.

Para mí, ya sea desde la continuación del análisis fundamental o desde la estructura de los gráficos de velas, sigo creyendo que se alcanzará un nuevo ATH. Actualmente, la tendencia de un mercado lento y alcista se está manifestando gradualmente, y no quiero enumerar las razones específicas, ya que hay mil personas y mil Hamlet.

La razón por la que me atrevo a expresar públicamente estos puntos de vista, en lugar de dar una dirección ambigua, es que tengo confianza en mi propio juicio y puedo responsabilizarme de mi propia cuenta. Desde que retiré la cuenta de cierta plataforma hace unos días, he realizado una parte de mis ganancias y he recuperado un 24% de capital, planeo hacer algunos ajustes en noviembre cuando vea la oportunidad, tratando de mantener alrededor del 30% de capital disponible. Creo que esta proporción de posiciones, que permite tanto atacar como defender, debería poder afrontar la mayoría de las situaciones que ocurran a continuación.

Sé que muchos amigos extrañan esa sensación de empuje de 21, pero lamentablemente no ha llegado este año, el mercado ha estado avanzando tres pasos y retrocediendo para eliminar a los toros, luego avanzando dos pasos y retrocediendo para atacar a los osos, cada pocos días con liquidaciones de cincuenta o ochenta millones, y todos los días es vergonzoso hablar de liquidaciones por debajo de cinco millones. Revisé algunos datos del pasado, y se puede ver en la tabla (Figura 1) que antes de que el mercado alcista de 21 realmente alcanzara su punto máximo, siempre había experimentado una serie de tormentas y muchos obstáculos.

Si puedes cambiar de perspectiva y ver el mercado desde el lado de las posiciones cortas, en realidad no es tan fácil obtener ganancias. Como se discutió anteriormente, durante la fase de un mercado alcista, la relación costo-beneficio de hacer cortos es muy baja, ya que el tope es del 100%, y es muy fácil encontrarse con un mercado alcista forzado. Todos pueden observar detenidamente, desde que BTC rompió por primera vez los 108,000 el 17 de diciembre de 2024, ya ha pasado más de 10 meses. En la historia pasada, ¿has visto un mercado alcista que haya oscilado lateralmente en la parte superior durante más de 10 meses, ofreciéndote innumerables oportunidades para salir en la parte superior?

Combinando los datos en cadena, los ETF y el DAT de las empresas cotizadas son la principal fuerza de compra del mercado en esta ronda. Desde el indicador de moneda base, la tenencia de BTC de este tipo de fondos ha alcanzado el 12.3% del suministro total, mientras que la tenencia de ETH ha llegado al 10.5%. Así que creo que las manos fuertes aún no han distribuido completamente sus fichas. Los amigos que poseen estas dos criptomonedas, en realidad, no deberían preocuparse demasiado.

Quizás más directamente, ya sea BTC o ETH, las instituciones estiman que han traído más del 10% del volumen total de compras reales. Este volumen de compras en dinero real es suficiente para sostener más del 40% de la capitalización del mercado de criptomonedas. ¿Qué significa esto? Significa que aquellos que juegan con MEME, DEFI y contratos han salido prácticamente del mercado, y es difícil que vuelvan a influir en la tendencia general.

Ahora lo difícil radica en las monedas alternativas que tienes en la mano. No importa si lo admites o no, la mayoría de los mercados alcistas de las criptomonedas alternativas realmente han terminado. Por lo tanto, en relación con el futuro, combinando algunas experiencias pasadas, todavía tengo algunas recomendaciones relativamente subjetivas que quizás puedas considerar con precaución.

Primero, aunque la probabilidad no es alta, no se puede descartar la posibilidad de un cambio de toro a oso, es necesario evaluar el peor escenario según tu propia posición y ver cómo enfrentar esta cantidad de pérdida. La vida continúa, no recomiendo volver a invertir fondos para promediar. Si no has ganado dinero en 24-25, estimo que será más difícil en 25-26.

Segundo, a un caballo muerto se le trata como si estuviera vivo; abandona las malas posiciones que tienes en mano y libera espacio en tu cartera para salvarte. Cuando el mercado muestra divergencias, quizás sea un buen momento para comprar monedas principales, o tal vez también sea el mejor momento para comprar la caída de las principales altcoins. De todos modos, si solo estás sosteniendo malas posiciones y esperando la muerte, es mejor arriesgarse y comprar monedas principales que tienen una probabilidad relativamente alta de aumento.

En tercer lugar, la reducción de las tasas de interés y el QE son beneficios reales que pueden aportar liquidez al mercado. Creo que el mercado seguirá principalmente la política monetaria; actualmente estamos en un ciclo de reducción de tasas, y la política monetaria también se aflojará. Además, debido a la estrategia de los operadores institucionales en esta ronda de mercado y el impacto de las tendencias, parece que estamos en un mercado de lento crecimiento. La situación real también es así; hay una alta probabilidad de que muchos de los principales criptomonedas tengan un aumento de 1 a 2 veces en sus precios actuales. Incluso si solo es del 50%, el rendimiento siempre será mejor que aferrarse a una inversión sin atreverse a detener las pérdidas.

La búsqueda de ganancias es la naturaleza de cada jugador en el mundo de las criptomonedas, así como su debilidad. A lo largo de la historia, en un mercado alcista, hay dos tipos de personas que a menudo sufren más: una es la que no tiene capacidad de pensamiento independiente, que sigue la corriente y se apoya en otros sin saber por qué; la otra es la que tiene el valor de arriesgar, pero no puede permitirse perder cuando utiliza fondos prestados.

Estas dos clases de personas suelen tener una mentalidad que se quiebra fácilmente y a menudo son las primeras en salir del mercado de manera pasiva. La historia nos dice que los momentos de ganancia son siempre efímeros; al pensar a largo plazo, mantener la dignidad para poder permanecer en el mercado durante mucho tiempo es la condición básica para compartir los dividendos de las criptomonedas. #巨鲸加仓2.5亿美元BTC