¿Ha llegado realmente la oportunidad en el mundo Cripto con el giro hacia la flexibilización de Powell? Hablemos de la lógica subyacente detrás de esto.

Hermanos, la señal "dovish" de Powell realmente ha agitado los mercados globales, el oro y las acciones estadounidenses han reaccionado, y el mundo Cripto también ha comenzado a agitarse. Pero, ¿es este "paquete de estímulo" una oportunidad o una trampa? Primero hay que desentrañar la lógica detrás de ello.

Uno, la flexibilización no es "bienestar", es una "medida desesperada" para salvar el mercado.

La señal de que esta vez las tasas de interés continúan a la baja y la reducción de balance se pausa, en esencia no es un "liberación activa" por la mejora de la economía, sino un "salvamento pasivo" al que la Reserva Federal se ve forzada, similar a la trama de 2019 que mencionó el viejo Cai.

Desde la perspectiva de la liquidez del mercado, la actual tasa SOFR ha aumentado drásticamente, el mercado de recompra se ha encogido, y las reservas bancarias están cerca de la línea peligrosa; si la reducción de balance continúa, es probable que el mercado se quede "sin alimentos" directamente, lo que es prácticamente idéntico a la crisis de recompra de 2019, cuando las tasas se dispararon y el mercado carecía de dinero. Powell es muy consciente de que, en este momento, resistir más "la inflación" solo provocará una explosión completa de la crisis de liquidez.

Desde la perspectiva de los fundamentos económicos, los datos ya dieron una advertencia: en el primer trimestre de 2025, el PIB de EE. UU. se contrajo un 0.5% en términos anuales, marcando el peor desempeño desde 2022; el PMI manufacturero ha estado en contracción durante 4 meses consecutivos, por debajo de la línea de crecimiento. La economía real ya está "falta de sangre"; si no se libera liquidez, los activos de riesgo, incluida la moneda, sufrirán. Así que esta ola de flexibilización no es "optimista en la situación", sino que es "no se puede sostener más".

Dos, los "beneficios a corto plazo" del mundo Cripto son realmente visibles.

La política monetaria expansiva tiene un beneficio directo e inmediato para el mundo Cripto, y la lógica central se basa en dos puntos:

1. El costo del capital ha disminuido, el flujo de dinero llegará
Una reducción de tasas significa que el rendimiento de mantener efectivo disminuye, por lo que las instituciones y los inversores tienden a invertir su dinero en activos de riesgo como las criptomonedas para obtener mayores rendimientos. En 2019, la Reserva Federal de EE. UU. recortó las tasas tres veces, y el Bitcoin pasó de 3500 dólares a 13,000 dólares; en 2020, con tasas de interés cero y expansión cuantitativa, se encendió aún más el mercado alcista de criptomonedas: la historia ya ha validado la lógica de "bajas tasas de interés = entrada de capital".
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2. La propiedad de refugio se ha hecho evidente, Bitcoin es muy apreciado.
Las preocupaciones sobre la recesión económica detrás de esta flexibilización amplificarán la propiedad de "oro digital" de Bitcoin. Mientras el oro se dispara, Bitcoin naturalmente se convertirá en una opción de refugio para ciertos fondos, especialmente en el contexto de un dólar debilitado y una caída en los rendimientos de la deuda pública de EE. UU., donde esta demanda de refugio será más intensa.

Tres, no dejes que las emociones te lleven, estos "truenos" deben ser evitados.

Pero el viejo Cai debe recordar una cosa: un beneficio a corto plazo no significa seguridad a largo plazo. En esta ola de mercado hay tres riesgos que no se pueden ignorar:

- La política es "flexible", no "definida"
Powell enfatiza repetidamente que la política debe ser "una reunión, un debate", y que se debe basar completamente en los datos. Actualmente, hay una gran divergencia dentro de la Reserva Federal sobre la reducción de tasas; de los 19 funcionarios, solo 10 apoyan una nueva reducción de tasas dos veces más este año. Otros están preocupados de que la imposición de aranceles pueda provocar una "segunda inflación", lo que podría llevar a una pausa en la flexibilización en cualquier momento. Una vez que la política cambie, el dólar regresará, y los fondos del mundo Cripto se retirarán de inmediato.
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- La flexibilización es "moderada", no "una inundación de dinero"
A diferencia de la tasa de interés cero de 2020 + la expansión cuantitativa masiva, esta vez la reducción de tasas es limitada, y la reducción de balances solo es una "reducción de escala" y no una detención total. La liberación de liquidez es muy inferior a la de antes. Si la "gran inyección de liquidez" que el mercado esperaba no llega, podría haber una corrección debido a la decepción de las expectativas.
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- Las burbujas se "expanderán", la valoración oculta riesgos
El aumento de precios impulsado por la liquidez a corto plazo es, en esencia, un "mercado de ensayo" impulsado por emociones, y no un aumento respaldado por el valor. Después del rebote temporal en el mundo Cripto bajo señales de flexibilización en 2023, se produjo un retroceso debido a que las expectativas de ganancias no se alineaban con las valoraciones: demasiada liquidez solo inflará la burbuja, y una vez que las emociones se enfríen, solo los seguidores serán los que tomen el relevo.

Última conclusión: hay oportunidades, pero hay que "seguir el ritmo".

El giro hacia la relajación de Powell ha traído, de hecho, oportunidades a corto plazo al mundo Cripto, pero esto es un "dividendo en el contexto de rescate del mercado", no una "señal de inicio de un mercado alcista".

Si se realizan operaciones a corto plazo, se puede aprovechar el viento a favor del aumento de la liquidez, pero es necesario estar atento a la implementación de las políticas de la reunión de octubre, estableciendo correctamente los niveles de toma de ganancias y stop loss; si se trata de una estrategia a largo plazo, no hay prisa por comprar a precios altos, es mejor esperar señales más claras sobre los datos económicos y la trayectoria de las políticas — después de todo, el mercado de 2025 pondrá a prueba más que nunca la capacidad de "captar oportunidades en medio del riesgo".