La evolución del ciclo de Bitcoin: señales de absorción de suministro que indican un mercado alcista maduro

Bitcoin se encuentra en una encrucijada pivotal, dividido entre aspiraciones alcistas y resistencia bajista. La lucha por recuperar $115K mientras se defiende el suelo de $110K ha creado una tensión en el mercado que es palpable. He estado observando cómo este enfrentamiento se intensifica a medida que la volatilidad aumenta antes de la próxima reunión de la Fed. Todos están conteniendo la respiración por posibles recortes en las tasas de interés que podrían transformar drásticamente las condiciones de liquidez para activos de riesgo como BTC.

Mirando el cronograma del ciclo, ahora estamos a 504 días después de la reducción a la mitad - profundamente en lo que el analista Axel Adler identifica como la fase alcista madura. Comparando los patrones con ciclos anteriores, estoy viendo características claras de finales de ciclo emergiendo. Aunque esto típicamente trae oscilaciones de precios salvajes y toma de ganancias, la fuerza subyacente se siente diferente esta vez, reforzada por el dinero institucional y las tendencias de adopción que no he presenciado en ciclos anteriores.

Un Nuevo Paradigma de Distribución

Lo que me fascina de este ciclo es su patrón único de redistribución. En marzo hubo un pico extremo de Días de Valor Destruidos cuando BTC se acercó a $70,000, mostrando una gran actividad de los holders a largo plazo. Luego vinieron dos olas de distribución más moderadas cerca de $98,000 y $117,000, notablemente sin superar los extremos de marzo.

Esto no es tu típico mercado alcista. La oferta no está saliendo en una prisa de pánico, sino más bien en lotes calculados después de cada nuevo máximo histórico. He observado a los actores institucionales, ETFs y tesorerías corporativas absorber metódicamente esta venta, creando un ciclo prolongado como nada en la historia de Bitcoin.

El pico definitivo depende de la aparición de la Bandera del Pico: cuando el precio al contado se negocia aproximadamente 11 veces más alto que el precio realizado de los tenedores a largo plazo. Según las trayectorias actuales, esto podría materializarse alrededor de octubre-noviembre de 2025, pero solo si vemos un gasto importante de los tenedores a largo plazo, picos de volatilidad a corto plazo y una posterior disminución de la volatilidad.

Cruce Técnico

A $112,952, Bitcoin está intentando generar impulso después de defender $110K soporte. El gráfico revela una resistencia obstinada alrededor de $114K, coincidiendo con el promedio móvil de 100 días. El promedio móvil de 50 días en tendencia bajista crea presión adicional, comprimiendo la acción del precio de una manera que me hace cuestionar la sostenibilidad de cualquier rally sin una ruptura decisiva.

BTC está formando un mínimo más alto en comparación con principios de septiembre - una señal potencialmente positiva - pero el desafío de recuperar la zona de $115K-$117K se cierne grande. Sin conquistar $114K-$115K pronto, temo que podríamos quedar atrapados en este rango volátil más tiempo del que los alcistas desearían.

El $110K soporte sigue siendo crucial; perderlo dañaría significativamente el caso alcista. Por ahora, estoy observando los patrones de volumen en cada intento de ruptura, sabiendo que la capacidad de absorción institucional determinará en última instancia en qué dirección se mueve este maduro mercado alcista a continuación.