Recientemente, ha habido cada vez más discusiones en el mercado sobre la "recuperación gradual de Alibaba Group". En los últimos años, la empresa ha enfrentado varios desafíos, desde la represión regulatoria hasta una desaceleración en el gasto de los consumidores, además de la feroz competencia de Pinduoduo y Meituan, lo que llevó a que muchos inversores abandonaran al antiguo campeón tecnológico de China. Sin embargo, el último informe financiero muestra que parece haber algunas razones optimistas. A pesar de que los riesgos persisten, Alibaba está mostrando avances estratégicos en áreas importantes a largo plazo. Aquí hay algunas razones que valen la pena para volver a prestar atención a Alibaba.

Primero, Alibaba ha logrado un crecimiento sustancial en los campos de la computación en la nube y la inteligencia artificial. Alibaba Cloud, como líder del mercado en China, ha decepcionado a los inversores durante muchos años, sin embargo, la situación actual ha cambiado. En el trimestre de junio de 2025, los ingresos de Alibaba Cloud crecieron un 26% interanual, alcanzando 33.4 mil millones de yuanes. Esto supera con creces la tasa de crecimiento del 10% de los ingresos totales de la empresa. Más notable es que los ingresos relacionados con la inteligencia artificial han mantenido un crecimiento de tres dígitos durante ocho trimestres consecutivos, representando más del 20%. Esto no es una recuperación, sino una transformación estructural; la demanda de computación para tareas de IA supera con creces los servicios de servidores tradicionales, lo que significa que los ingresos por cliente son más altos, los márgenes de ganancia son mejores y las relaciones con los clientes son más estables. Alibaba, a través de su modelo de lenguaje grande "Tongyi Qianwen" y herramientas empresariales impulsadas por IA, ya no es solo un proveedor de infraestructura en la nube, sino que se está convirtiendo gradualmente en una plataforma de IA, con el potencial de convertirse en un motor de crecimiento duradero.

En segundo lugar, está la inversión de Alibaba en el diseño de chips de IA en el país. La empresa está probando sus propios chips de inferencia de IA, lo cual es un paso clave para reducir la dependencia de la tecnología estadounidense. Aunque Alibaba no reemplazará de inmediato los chips de entrenamiento de modelos de Nvidia, la ejecución de la inferencia de IA en aplicaciones prácticas es un eslabón principal en el uso y la rentabilidad. Al desarrollar sus propios chips de inferencia, Alibaba no solo evita riesgos en la cadena de suministro, sino que también asegura que sus servicios de IA puedan expandirse sin verse afectados por la geopolítica. Esta estrategia es importante porque protege la capacidad de Alibaba para comercializar la IA en los campos de la computación en la nube, el comercio electrónico y la logística. Si en el futuro decide ofrecer estos chips a clientes externos, podría abrir nuevas fuentes de ingresos, por lo que los inversores no deben pasar por alto este paso.

Por último, el sentimiento del mercado parece estar cambiando gradualmente. Analistas de mercado como Mizuho, Bernstein y Citi han elevado sus objetivos de precios o reafirmado calificaciones de compra/excelente tras los últimos informes financieros, enfatizando que el crecimiento en la nube y la adopción de la IA son catalizadores clave. Por supuesto, el aumento de las calificaciones por parte de los analistas no garantiza un camino de recuperación sin obstáculos. Alibaba tiene muchas cosas que hacer para recuperar la confianza de los inversores a largo plazo, como restaurar el crecimiento sostenible de su negocio de comercio electrónico, reducir las pérdidas en otras áreas y desarrollar proyectos como DingTalk y entretenimiento. Sin embargo, cuando Wall Street comienza a reevaluar el potencial de una empresa después de años de sentimientos negativos, a menudo sugiere que la perspectiva de los inversores sobre el futuro de la compañía está cambiando. Siempre que Alibaba pueda ejecutar de manera efectiva en los próximos trimestres, el precio de sus acciones debería comenzar a reflejar estos cambios positivos.

Por supuesto, invertir en Alibaba no está exento de riesgos. La competencia en el ámbito del comercio electrónico sigue siendo feroz, y la incertidumbre del contexto macroeconómico de China persiste. Sin embargo, a pesar de estos desafíos, el negocio en la nube de Alibaba ha ganado impulso gracias a la IA, construyendo resiliencia estratégica a través del desarrollo de chips propios, y el sentimiento del mercado también ha comenzado a suavizarse. Para los inversores a largo plazo, esta combinación podría ser la primera razón de optimismo cauteloso en años para mantener acciones de Alibaba. Por supuesto, este análisis **no constituye un consejo de inversión**, los inversores deben evaluar los riesgos relacionados por su cuenta.💡