La Fed está comprando esos bonos del Tesoro adicionales, ya sabes, los que probablemente no deberían existir en primer lugar. Eso es básicamente una estrategia de estímulo de doble vía. Están retirando duración del mercado mientras inyectan reservas de nuevo en el sistema.

Claro, estamos hablando de una escala menor en comparación con la locura de impresión de dinero de 2020. Pero aquí está lo importante: no se trata solo del volumen. Cómo fluye esta liquidez a través del sistema es igual de importante. El mecanismo de transmisión aún podría tener un impacto significativo.

Parece que estamos entrando en otra ronda de acomodación a través de la puerta trasera.