Morpho: Plataforma de Infraestructura de Préstamos – Préstamos de Nueva Generación en la Era DeFi

Blotienso · 2025-11-10T23:47:07+00:00

1. Visión general de Morpho@MorphoLabs es un protocolo abierto, eficiente y altamente resistente, que permite a cualquiera ganar rendimiento (earn yield) y pedir prestado activos (borrow assets). Al mismo tiempo, los desarrolladores o empresas pueden crear mercados, seleccionar vaults (kho) y construir diversas aplicaciones sobre la infraestructura de Morpho — esta infraestructura opera sin necesidad de permiso (permissionless) y es altamente flexible.#Morpho se posiciona como una "infraestructura de préstamos y empréstitos" (lending & borrowing infrastructure) sobre la cual se pueden construir muchos tipos de productos y aplicaciones, y no se limita solo a que los usuarios envíen dinero o tomen préstamos directamente.2. Usar Morpho – método2.1 Cómo usarPuedes usar Morpho a través de:Interfaz oficial de la plataforma. Las aplicaciones están en el ecosistema Morpho. Los exploradores o la interacción directa con el contrato inteligente (smart contracts).2.2 Los riesgos al utilizarMorpho cumple con las mejores prácticas de seguridad de la industria, sin embargo, existen ciertos riesgos que los usuarios deben comprender.Aunque Morpho no puede congelar tus activos ( no custodial, sin permisos, inmutable ), los usuarios aún deben asumir la responsabilidad de evaluar y gestionar los riesgos al participar.3. Parte de Ganar (Rendimiento)3.1 Cómo ganarPuedes depositar ( enviar ) activos cripto en una Morpho Vault o usar las aplicaciones en el ecosistema Morpho para participar en la generación de rendimiento.3.2 Rendimiento que puedes recibirEl rendimiento (Net APY) que obtienes no es fijo y varía según las condiciones del mercado. Normalmente incluye:APY nativo: intereses pagados por los prestatarios, depende del nivel de utilización (utilisation) del mercado. APR de recompensas: recompensas de terceros para el mercado o la bóveda durante un período determinado. APR de recompensas MORPHO: recompensas distribuidas por la organización DAO Morpho.3.3 Cómo elegir la bóveda adecuadaAl elegir Vault, debes considerar cuidadosamente:¿Quién es el "curador" ( que gestiona/revisa) esa bóveda, sus registros y su experiencia? Los riesgos que enfrenta la bóveda, como el tipo de activo colateral, LLTV, oracle o el nivel de seguridad del mercado. La tarifa de rendimiento que cobra el curador. La historia del APY neto actual y pasado ( que incluye intereses y recompensas).3.4 Riesgos al participar en EarnAlgunos riesgos destacados incluyen:Riesgo de deuda incobrable (bad debt): Si el valor del colateral disminuye drásticamente o el prestatario no paga a tiempo, esto puede resultar en pérdidas para el depositante. Riesgo de liquidez (liquidity risk): Cuando toda la liquidez ha sido prestada, puede que no puedas retirar tus activos de inmediato y tendrás que esperar a que haya nueva liquidez. Riesgo de Vault (Vault risk): Los administradores de Vault pueden cambiar la estrategia o asignar de manera ineficaz, afectando las ganancias y el riesgo del depositante.3.5 Retiro de capitalPuedes retirar los activos depositados en cualquier momento siempre que haya suficiente liquidez en el Vault o en ese mercado.4. Parte de Préstamo (Vay)4.1 Cómo realizar un préstamoMorpho es un protocolo de préstamo sobrecolateralizado (over-collateralised), lo que significa que debes aportar garantías con un valor superior al préstamo.El usuario elige el mercado adecuado y realiza el préstamo a través de la interfaz o la aplicación integrada en el ecosistema Morpho.4.2 ¿Qué puedes pedir prestado?Puedes pedir prestado cualquier token ERC-20, siempre que el mercado haya sido creado y tenga suficiente liquidez.4.3 Cantidad que se puede pedir prestadaCada mercado tiene un parámetro LLTV (Liquidation Loan-to-Value) fijo, que es la proporción máxima que se puede prestar en relación con el valor del activo colateral.Por ejemplo: si el LLTV es del 90%, el valor total del préstamo no debe exceder el 90% del valor del activo en garantía; si se excede, la posición será liquidada.4.4 Costo de préstamoLa tasa de interés del préstamo está determinada por el Modelo de Tasa de Interés (Interest Rate Model – IRM).Morpho actualmente utiliza el modelo "AdaptiveCurveIRM" para todos los mercados, este modelo ajusta automáticamente las tasas de interés según la relación préstamo/suministro (utilisation).4.5 Riesgos al pedir prestadoRiesgo de liquidación (liquidation risk): Si la relación de préstamo supera el límite de LLTV, la posición será liquidada para proteger la liquidez. Riesgo de oracle (oracle risk): Si la fuente de precios es manipulada o tiene errores, el valor de los activos colaterales puede ser mal valorado, lo que lleva a liquidaciones o pérdidas. El prestatario debe evaluar la confiabilidad del oracle que utiliza el mercado.4.6 Pago de deuda y tasa de interés hipotecariaPuedes devolver una parte o la totalidad del préstamo en cualquier momento, siempre que tengas suficientes activos en tu billetera. Los activos colateralizados generalmente no generan rendimiento en Morpho para evitar afectar la liquidez en caso de que sea necesario liquidar.5. Liquidaciones (Liquidaciones)5.1 ¿Qué es la liquidación?Cuando la posición de préstamo supera el límite de seguridad (LLTV), el sistema procederá a la liquidación para proteger el capital del prestamista.5.2 ¿Quién realiza la liquidación?Cualquiera puede llevar a cabo la liquidación: ellos pagan la deuda en lugar del prestatario y a cambio reciben la parte del colateral junto con la recompensa de liquidación.5.3 Factor de salud y Precio de liquidaciónFactor de Salud (El factor de salud): es un índice que mide el nivel de seguridad de la posición de préstamo. Si el Factor de Salud ≤ 1, la posición podría ser liquidada. Precio de Liquidación (Precio de Liquidación): es el precio del activo colateral en el que la posición ya no será segura y estará en riesgo de liquidación.5.4 Cómo evitar ser liquidadoPara evitar caer en un estado de liquidación, el prestatario puede:Agregar más activos colaterales. Pagar parte o la totalidad del préstamo.Es necesario monitorear regularmente el Health Factor y el precio de liquidación para mantener una posición segura.6. Sobre "Curation" (Selección/Gestión)6.1 Mercado Morpho Markets & VaultsMorpho Markets: son mercados de préstamos separados, cada mercado tiene un activo prestado y un activo colateral con su propia tasa de interés. Morpho Vaults: son bóvedas "curadas" ( gestionadas ), que pueden asignar activos a varios mercados Morpho diferentes. Las ganancias y riesgos de la bóveda dependen de esta asignación.6.2 ¿Quién puede crear?Cualquiera puede iniciar un Morpho Market o un Vault ya que el protocolo es completamente sin permisos. Sin embargo, la configuración y operación efectiva requieren experiencia, habilidades y las herramientas adecuadas.6.3 El propósito de la "curación"Debido a que Morpho permite a cualquiera crear un mercado, la cantidad de mercados será muy grande, lo que dificultará la elección de los usuarios. Los Vault se crean para resolver este problema al asignar y ajustar automáticamente la estrategia de inversión, lo que facilita la participación de los usuarios sin necesidad de intervenir demasiado en la técnica.6.4 ¿Quién es el Curador?Los curadores son expertos independientes con experiencia en gestión de riesgos y en el mercado DeFi. Son responsables de crear y operar las bóvedas con estrategias propias, orientadas a equilibrar el rendimiento y la seguridad.7. Construir (Build) en Morpho7.1 ¿Qué se puede construir?Morpho permite que cualquiera construya aplicaciones sobre su infraestructura gracias a su apertura y sin permisos.Algunas direcciones de desarrollo comunes incluyen:Aplicación Earn (para el remitente ). Aplicación Borrow (para el prestatario ). Productos estructurados financieros (productos estructurados ). Agregadores de rendimiento (agregador de rendimiento ). Otros productos financieros descentralizados basados en actividades de préstamo – endeudamiento.7.2 Información técnicaMorpho proporciona documentación para desarrolladores, código abierto en GitHub y una comunidad de discusión técnica para apoyar el proceso de construcción.8. Gobernanza (Governance)8.1 ¿Qué es Morpho Governance?El sistema Morpho es operado por los poseedores del token MORPHO, a través de procesos de votación y ejecución en cadena. Cuantos más tokens se posean, mayor será el derecho a votar.8.2 ¿Quién puede participar?Todos los miembros de la comunidad pueden participar en las discusiones y contribuir con opiniones en el proceso de gobernanza.Para tener derecho a voto, necesitas poseer o ser autorizado por (deleGate) token MORPHO de otra persona.8.3 ¿Es obligatorio participar?La participación no es obligatoria, sin embargo, Morpho alienta a la comunidad a contribuir para construir y orientar el desarrollo a largo plazo del protocolo.9. ConclusiónMorpho es una plataforma DeFi integral que permite a los usuarios:Envía activos para obtener rendimiento. Presta activos con una garantía excesiva. Crea o participa en mercados, Vaults gestionados profesionalmente. Participa en la gobernanza del protocolo a través del token MORPHO.Junto con las oportunidades que ofrece, Morpho también requiere que los usuarios comprendan claramente los diferentes tipos de riesgos: liquidez, deudas incobrables, oráculos, Vault y curador, y que sigan de cerca el Factor de Salud para evitar ser liquidados.Con un diseño abierto, flexible y transparente, Morpho se está convirtiendo en una de las principales plataformas de infraestructura de préstamo - toma de préstamos on-chain de la nueva generación de DeFi. $MORPHO {spot}(MORPHOUSDT)

Blotienso

2025-11-10 23:47:07

Visión general de Morpho @MorphoLabs es un protocolo abierto, eficiente y altamente resistente, que permite a cualquiera ganar rendimiento (earn yield) y pedir prestado activos (borrow assets). Al mismo tiempo, los desarrolladores o empresas pueden crear mercados, seleccionar vaults (kho) y construir diversas aplicaciones sobre la infraestructura de Morpho — esta infraestructura opera sin necesidad de permiso (permissionless) y es altamente flexible. #Morpho se posiciona como una “infraestructura de préstamos y empréstitos” (lending & borrowing infrastructure) sobre la cual se pueden construir muchos tipos de productos y aplicaciones, y no se limita solo a que los usuarios envíen dinero o tomen préstamos directamente.
Usar Morpho – método 2.1 Cómo usar Puedes usar Morpho a través de: Interfaz oficial de la plataforma. Las aplicaciones están en el ecosistema Morpho. Los exploradores o la interacción directa con el contrato inteligente (smart contracts). 2.2 Los riesgos al utilizar Morpho cumple con las mejores prácticas de seguridad de la industria, sin embargo, existen ciertos riesgos que los usuarios deben comprender. Aunque Morpho no puede congelar tus activos ( no custodial, sin permisos, inmutable ), los usuarios aún deben asumir la responsabilidad de evaluar y gestionar los riesgos al participar.
Parte de Ganar (Rendimiento) 3.1 Cómo ganar Puedes depositar ( enviar ) activos cripto en una Morpho Vault o usar las aplicaciones en el ecosistema Morpho para participar en la generación de rendimiento. 3.2 Rendimiento que puedes recibir El rendimiento (Net APY) que obtienes no es fijo y varía según las condiciones del mercado. Normalmente incluye: APY nativo: intereses pagados por los prestatarios, depende del nivel de utilización (utilisation) del mercado. APR de recompensas: recompensas de terceros para el mercado o la bóveda durante un período determinado. APR de recompensas MORPHO: recompensas distribuidas por la organización DAO Morpho. 3.3 Cómo elegir la bóveda adecuada Al elegir Vault, debes considerar cuidadosamente: ¿Quién es el “curador” ( que gestiona/revisa) esa bóveda, sus registros y su experiencia? Los riesgos que enfrenta la bóveda, como el tipo de activo colateral, LLTV, oracle o el nivel de seguridad del mercado. La tarifa de rendimiento que cobra el curador. La historia del APY neto actual y pasado ( que incluye intereses y recompensas). 3.4 Riesgos al participar en Earn Algunos riesgos destacados incluyen: Riesgo de deuda incobrable (bad debt): Si el valor del colateral disminuye drásticamente o el prestatario no paga a tiempo, esto puede resultar en pérdidas para el depositante. Riesgo de liquidez (liquidity risk): Cuando toda la liquidez ha sido prestada, puede que no puedas retirar tus activos de inmediato y tendrás que esperar a que haya nueva liquidez. Riesgo de Vault (Vault risk): Los administradores de Vault pueden cambiar la estrategia o asignar de manera ineficaz, afectando las ganancias y el riesgo del depositante. 3.5 Retiro de capital Puedes retirar los activos depositados en cualquier momento siempre que haya suficiente liquidez en el Vault o en ese mercado.
Parte de Préstamo (Vay) 4.1 Cómo realizar un préstamo Morpho es un protocolo de préstamo sobrecolateralizado (over-collateralised), lo que significa que debes aportar garantías con un valor superior al préstamo. El usuario elige el mercado adecuado y realiza el préstamo a través de la interfaz o la aplicación integrada en el ecosistema Morpho. 4.2 ¿Qué puedes pedir prestado? Puedes pedir prestado cualquier token ERC-20, siempre que el mercado haya sido creado y tenga suficiente liquidez. 4.3 Cantidad que se puede pedir prestada Cada mercado tiene un parámetro LLTV (Liquidation Loan-to-Value) fijo, que es la proporción máxima que se puede prestar en relación con el valor del activo colateral. Por ejemplo: si el LLTV es del 90%, el valor total del préstamo no debe exceder el 90% del valor del activo en garantía; si se excede, la posición será liquidada. 4.4 Costo de préstamo La tasa de interés del préstamo está determinada por el Modelo de Tasa de Interés (Interest Rate Model – IRM). Morpho actualmente utiliza el modelo “AdaptiveCurveIRM” para todos los mercados, este modelo ajusta automáticamente las tasas de interés según la relación préstamo/suministro (utilisation). 4.5 Riesgos al pedir prestado Riesgo de liquidación (liquidation risk): Si la relación de préstamo supera el límite de LLTV, la posición será liquidada para proteger la liquidez. Riesgo de oracle (oracle risk): Si la fuente de precios es manipulada o tiene errores, el valor de los activos colaterales puede ser mal valorado, lo que lleva a liquidaciones o pérdidas. El prestatario debe evaluar la confiabilidad del oracle que utiliza el mercado. 4.6 Pago de deuda y tasa de interés hipotecaria Puedes devolver una parte o la totalidad del préstamo en cualquier momento, siempre que tengas suficientes activos en tu billetera. Los activos colateralizados generalmente no generan rendimiento en Morpho para evitar afectar la liquidez en caso de que sea necesario liquidar.
Liquidaciones (Liquidaciones) 5.1 ¿Qué es la liquidación? Cuando la posición de préstamo supera el límite de seguridad (LLTV), el sistema procederá a la liquidación para proteger el capital del prestamista. 5.2 ¿Quién realiza la liquidación? Cualquiera puede llevar a cabo la liquidación: ellos pagan la deuda en lugar del prestatario y a cambio reciben la parte del colateral junto con la recompensa de liquidación. 5.3 Factor de salud y Precio de liquidación Factor de Salud (El factor de salud): es un índice que mide el nivel de seguridad de la posición de préstamo. Si el Factor de Salud ≤ 1, la posición podría ser liquidada. Precio de Liquidación (Precio de Liquidación): es el precio del activo colateral en el que la posición ya no será segura y estará en riesgo de liquidación. 5.4 Cómo evitar ser liquidado Para evitar caer en un estado de liquidación, el prestatario puede: Agregar más activos colaterales. Pagar parte o la totalidad del préstamo. Es necesario monitorear regularmente el Health Factor y el precio de liquidación para mantener una posición segura.
Sobre “Curation” (Selección/Gestión) 6.1 Mercado Morpho Markets & Vaults Morpho Markets: son mercados de préstamos separados, cada mercado tiene un activo prestado y un activo colateral con su propia tasa de interés. Morpho Vaults: son bóvedas “curadas” ( gestionadas ), que pueden asignar activos a varios mercados Morpho diferentes. Las ganancias y riesgos de la bóveda dependen de esta asignación. 6.2 ¿Quién puede crear? Cualquiera puede iniciar un Morpho Market o un Vault ya que el protocolo es completamente sin permisos. Sin embargo, la configuración y operación efectiva requieren experiencia, habilidades y las herramientas adecuadas. 6.3 El propósito de la “curación” Debido a que Morpho permite a cualquiera crear un mercado, la cantidad de mercados será muy grande, lo que dificultará la elección de los usuarios. Los Vault se crean para resolver este problema al asignar y ajustar automáticamente la estrategia de inversión, lo que facilita la participación de los usuarios sin necesidad de intervenir demasiado en la técnica. 6.4 ¿Quién es el Curador? Los curadores son expertos independientes con experiencia en gestión de riesgos y en el mercado DeFi. Son responsables de crear y operar las bóvedas con estrategias propias, orientadas a equilibrar el rendimiento y la seguridad.
Construir (Build) en Morpho 7.1 ¿Qué se puede construir? Morpho permite que cualquiera construya aplicaciones sobre su infraestructura gracias a su apertura y sin permisos. Algunas direcciones de desarrollo comunes incluyen: Aplicación Earn (para el remitente ). Aplicación Borrow (para el prestatario ). Productos estructurados financieros (productos estructurados ). Agregadores de rendimiento (agregador de rendimiento ). Otros productos financieros descentralizados basados en actividades de préstamo – endeudamiento. 7.2 Información técnica Morpho proporciona documentación para desarrolladores, código abierto en GitHub y una comunidad de discusión técnica para apoyar el proceso de construcción.
Gobernanza (Governance) 8.1 ¿Qué es Morpho Governance? El sistema Morpho es operado por los poseedores del token MORPHO, a través de procesos de votación y ejecución en cadena. Cuantos más tokens se posean, mayor será el derecho a votar. 8.2 ¿Quién puede participar? Todos los miembros de la comunidad pueden participar en las discusiones y contribuir con opiniones en el proceso de gobernanza. Para tener derecho a voto, necesitas poseer o ser autorizado por (deleGate) token MORPHO de otra persona. 8.3 ¿Es obligatorio participar? La participación no es obligatoria, sin embargo, Morpho alienta a la comunidad a contribuir para construir y orientar el desarrollo a largo plazo del protocolo.
Conclusión Morpho es una plataforma DeFi integral que permite a los usuarios: Envía activos para obtener rendimiento. Presta activos con una garantía excesiva. Crea o participa en mercados, Vaults gestionados profesionalmente. Participa en la gobernanza del protocolo a través del token MORPHO. Junto con las oportunidades que ofrece, Morpho también requiere que los usuarios comprendan claramente los diferentes tipos de riesgos: liquidez, deudas incobrables, oráculos, Vault y curador, y que sigan de cerca el Factor de Salud para evitar ser liquidados. Con un diseño abierto, flexible y transparente, Morpho se está convirtiendo en una de las principales plataformas de infraestructura de préstamo - toma de préstamos on-chain de la nueva generación de DeFi. $MORPHO {spot}(MORPHOUSDT)

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