¿Qué es el TVL? ¿Por qué los inversores en DeFi deben entender este concepto?

Si has depositado criptomonedas en DeFi para ganar intereses, ya estás contribuyendo al TVL (Valor Total Bloqueado). En pocas palabras, el TVL es la suma de todas las criptomonedas depositadas en los protocolos DeFi — ya sea mediante staking para obtener recompensas, préstamos para ganar intereses, o proporcionando liquidez para cobrar tarifas de transacción.

¿Cómo se calcula?

Supón que en una plataforma DeFi:

• Depositas 1000 dólares en staking para obtener recompensas
• Además, prestas 1000 dólares para ganar intereses
• Y también depositas otros 1000 dólares en un par de trading para cobrar tarifas

Entonces, el TVL de esa plataforma sería de 3000 dólares. Así de simple.

¿Cuál es el tamaño actual del TVL?

El TVL global en DeFi ya alcanza los 169 mil millones de dólares, siendo Ethereum la principal plataforma. En comparación con los 4 mil millones de hace dos años, el crecimiento ha sido vertiginoso. ¿Qué significa esto? La ecosistema DeFi realmente está explotando.

¿Por qué es importante seguir el TVL?

1. Para evaluar si un token está sobrevalorado
Dividiendo la capitalización de mercado entre el TVL (similar al ratio P/B en acciones), se puede determinar si un token está caro o barato. Por ejemplo, el ratio de Aave es 0.29 (barato), Uniswap es 2.40 (relativamente caro), PancakeSwap es 0.85 (moderado). Cuanto más bajo, más seguro.

2. Para evaluar la seguridad de la plataforma
Evita protocolos con TVL inferior a 100 millones de dólares y que no hayan sido auditados por empresas de seguridad como CertiK — altas ganancias suelen venir acompañadas de altos riesgos, y muchas veces son estafas. Mejor optar por protocolos con TVL superior a 1 mil millones de dólares.

3. Para medir el sentimiento del mercado
El ratio entre la capitalización total del mercado DeFi y el TVL total ahora es 0.70, lo cual todavía es saludable. Cuando este número sube a 3-4, hay que alertarse por sobrecalentamiento del mercado.

En resumen: ya sea que inviertas en tokens DeFi o que ganes intereses con DeFi, primero debes revisar este indicador. Es como un espejo que revela la verdad del mundo DeFi.