¿La Reserva Federal (FED) suspenderá la bajada de tipos en diciembre? Las discrepancias internas se han hecho públicas, las expectativas del mercado han disminuido considerablemente.

【链文】La Reserva Federal (FED) está muy dividida internamente sobre la posibilidad de reducir las tasas en diciembre. Aunque en la reunión de octubre se decidió una reducción de 25 puntos base con un resultado de votación de 10 a 2 (la tasa ahora es del 3.75%-4%), algunos funcionarios realmente no están contentos; creen que “no hay necesidad de bajar” e incluso hay quienes abogan por mantener las cosas como están.

Más problemático es que el cierre del gobierno ha retrasado la publicación de datos clave sobre empleo e inflación, lo que ha llevado a quienes originalmente apoyaban una reducción de la tasa en diciembre a dudar. El mercado ha olfateado este aire de duda: la probabilidad implícita de un recorte de tasas en diciembre ha caído directamente del 48.9% de ayer al 32.7%, lo que significa que ahora hay un 67.3% de probabilidad de que se mantenga sin cambios.

Sin embargo, lo interesante es que las actas revelan que, independientemente de la decisión de diciembre, podría haber al menos tres votos en contra, lo que indica que las divergencias internas han llegado a un punto de ser públicas. A pesar de eso, la mayoría de los funcionarios aún creen que es necesario continuar reduciendo las tasas de interés después de diciembre.

Los datos de CME son más intuitivos: la probabilidad de una reducción acumulada de 25 puntos base en enero del próximo año es del 49.9%, mantener la situación actual es del 33.8%, y una reducción de 50 puntos base es solo del 16.3%. En resumen, el ritmo de las reducciones de tasas ha disminuido claramente.